來源丨易簡財(cái)經(jīng)（ID：ejfinance）
作者丨95

6月15日，有消息人士稱：百度正在與潛在收購者談判，打算出售所持的 53% 的愛奇藝股份。受此影響，愛奇藝美股盤前跳水跌近 5.8%，此前一度漲超 6%。

消息一出，眾人比較感興趣的是，誰會(huì)來接盤？

多位業(yè)內(nèi)人士表示：在反壟斷大旗下，優(yōu)酷和騰訊大概率不會(huì)接盤。但目前中國移動(dòng)旗下的咪咕視頻，倒是對此次交易很有興趣。

對此，愛奇藝對媒體回應(yīng)：此消息不實(shí)，純屬謠言。

    百度虧得遭不??？

消息人士稱，百度擁有愛奇藝 53% 的股份，并持有其 90% 以上的股東投票權(quán)，其計(jì)劃出售其在愛奇藝的所有持股。

在納斯達(dá)克上市的愛奇藝，目前市值為 40 億美元。百度在撤資中，對整個(gè)公司的目標(biāo)估值為 70 億美元，這意味著每股價(jià)格約為 8.13 美元，而愛奇藝最新收盤價(jià)為 4.67 美元。

今年一季度，愛奇藝實(shí)現(xiàn)上市以來首次季度盈利。如果百度實(shí)現(xiàn)其估值目標(biāo)，這將意味著百度對愛奇藝的估值溢價(jià) 100%。

這并不是百度首次傳出要出售愛奇藝。

早在 2020 年，百度曾與阿里和騰訊商談出售愛奇藝，最終各方因?yàn)閮r(jià)格爭議沒有談攏。今年年初，又傳出中國移動(dòng)要收購愛奇藝，并將其并入咪咕視頻的消息。

雖然愛奇藝此前幾次被傳收購的消息沒有下文，但可以明顯看到的是，百度已經(jīng)很難再將愛奇藝 " 視如己出 "。

目前，百度的核心業(yè)務(wù)主要分為三部分，移動(dòng)生態(tài)、智能云、智能駕駛與其他增長計(jì)劃。2018 年開始，從營收占比變化看，智能云在百度的位置越來越高。

已經(jīng)在智能 AI、自動(dòng)駕駛等砸下巨資的百度，未來會(huì)將更多的資金和資源轉(zhuǎn)向這些新興業(yè)務(wù)，這就意味著愛奇藝能得到的 " 側(cè)重 " 可能越來越少。

所以未來愛奇藝能做的，只能是靠自己，但這條路并不容易。

    連虧 11 年的愛奇藝

5 月底的時(shí)候，連虧 11 年的愛奇藝發(fā)布 2022 年一季度報(bào)，突然宣布實(shí)現(xiàn)季度盈利了：一季度營收 73 億元，凈利潤 1.7 億元，大幅超出市場預(yù)期的凈虧損 6.7 億元。

要知道愛奇藝去年四季度還虧了 18 億，而在過去 7 年，愛奇藝凈虧損更是超過了 420 億。

愛奇藝能盈利的主要原因是，其一季度營收成本為 60 億元，同比下降了 16%。而一季度的銷售及管理費(fèi)用，同比下降了 38%。 這兩項(xiàng)成本的降低可能受益于兩件事：一是平臺(tái)對影視項(xiàng)目的普遍降本，二是平臺(tái)層面的大幅裁員。

據(jù)媒體的報(bào)道，在去年年底的裁員中，愛奇藝研究院、愛奇藝游戲中心等部門幾乎全員被裁，短視頻產(chǎn)品隨刻會(huì)和其他產(chǎn)品合并，僅保留 40% 的人。內(nèi)容部門的裁員比例也在 30% 左右，很多工作室直接裁撤。

但其實(shí)愛奇藝和所有中概股公司一樣，在今年一季度并沒能實(shí)現(xiàn)營收的新突破，反而同比下滑了 8.7%。

內(nèi)容分銷和廣告收入更慘烈，前者下滑了 20%，后者下滑了 30%。疫情的影響最終還是反饋到了線上的內(nèi)容消費(fèi)。

至于會(huì)員收入，一季度愛奇藝會(huì)員訂閱收入 45 億，同比增長 3.7%。而會(huì)員總數(shù)，則從一年前的 1.05 億降至 1.01 億。可以說其會(huì)員收入完全來自于更高的訂閱價(jià)格。

去年底，愛奇藝將黃金 VIP 普通包月會(huì)員由 25 元提至 30 元，連續(xù)包月由 19 元提至 22 元，普通季卡會(huì)員由 68 元提至 78 元，連續(xù)包季 58 元提至 63 元，普通和連續(xù)年卡會(huì)員價(jià)格保持不變。

    艱難的愛奇藝

內(nèi)容行業(yè)其實(shí)并不是門好生意。

美國的奈飛，很多人都知道。去年一季度推出火爆全球的《魷魚游戲》，為它在全球新增了 400 萬用戶，更是帶來了同比 141% 增長的凈利潤。

但在今年，奈飛也遭遇了 " 史詩級翻車 "。今年一季度，奈飛付費(fèi)訂閱用戶凈減少 20 萬，這是自 2011 年以來奈飛首次訂閱用戶負(fù)增長。財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)奈飛二季度的全球用戶還將減少 200 萬。

不僅如此，奈飛從去年 3000 億美元市值開始跌，至今已跌超 75%，降至 744 億美元左右，腰斬了兩次。

好在五月底，奈飛等到了新一季的《愛，死亡和機(jī)器人》與《怪奇物語》，質(zhì)疑之聲有所減弱。

但背靠全球市場的奈飛，憑借自身體量和行業(yè)地位，還有相對充足的試錯(cuò)空間。可愛奇藝呢？

一年一個(gè)平臺(tái)能出一部爆火劇就已經(jīng)謝天謝地了。愛奇藝今年一季度能盈利，其實(shí)也離不開今年開年《人世間》《心居》《風(fēng)起隴西》《親愛的小孩》等現(xiàn)實(shí)題材劇集的上映。

但愛奇藝主要的營收來源，除了會(huì)員還依靠廣告，這就必須讓劇情對廣告進(jìn)行妥協(xié)，這對于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的呈現(xiàn)，以及觀眾觀看體驗(yàn)的影響帶來了極大的不確定性。

愛奇藝曾經(jīng)對標(biāo) Youtube，但是后來發(fā)現(xiàn)不太像，于是把 " 中國版奈飛 " 的標(biāo)簽貼在了自己身上。但內(nèi)容創(chuàng)作更受拘束的愛奇藝，要想憑借內(nèi)容出圈突圍，而不是繼續(xù)燒錢陷在付費(fèi)訂閱模式的怪圈，前路依舊充滿更多風(fēng)險(xiǎn)。

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