來(lái)源丨葉檀財(cái)經(jīng)（ID：tancaijing）
作者丨檀所長(zhǎng)

印度，今年真可謂“殺瘋了”。

上周榮耀正式宣布，由于“眾所周知”的原因，撤回印度團(tuán)隊(duì)。

印度對(duì)于中資企業(yè)頻下狠手，凍結(jié)賬戶、巨額罰單、限制簽證等等，百般刁難讓大量中資企業(yè)心灰意冷。

忍不下去，自然只能攤牌了。

而在全球?yàn)槟茉窗l(fā)愁的大環(huán)境下，印度在美俄歐的眼皮子底下，堂而皇之地低價(jià)進(jìn)口俄羅斯石油從中獲利。

此后印度央行更是高調(diào)推出了盧比結(jié)算機(jī)制，試圖在全球加息周期中殺出一條血路。

在我們此前的文章中，不少朋友在留言中表示印度盧比此舉頗有志氣，不乏為其叫好之聲。

不知大家是否還記得，今年正式生效的RCEP，印度原本也是核心成員之一，但在簽署的最后時(shí)刻，突然翻臉退群。

一系列舉動(dòng)似乎都表明，印度不愿只做陪襯，要走一條不一樣的路。

如今已經(jīng)“殺紅了眼”的印度，顯然是不準(zhǔn)備回頭了。

那么究竟是什么驅(qū)使著印度動(dòng)作頻頻？印度的底氣又在哪？

    越刺激越低迷 印度制造業(yè)陷入怪圈

上周印度第二位女總統(tǒng)誕生的新聞一度沖上國(guó)內(nèi)了熱搜，不過(guò)，在印度掌握實(shí)權(quán)的是總理。

印度總理莫迪，大家都再熟悉不過(guò)了。

2014年，莫迪上任后，就正式提出了“印度制造”大戰(zhàn)略，并表示要將印度制造業(yè)在GDP中的占比從15%提升至25%。

此后，印度就一直在為這一目標(biāo)而費(fèi)盡心機(jī)。

為了刺激制造業(yè)發(fā)展，印度政府接連推出“階段制造業(yè)促進(jìn)項(xiàng)目”、“生產(chǎn)關(guān)聯(lián)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃”、“電子元件和半導(dǎo)體制造業(yè)促進(jìn)計(jì)劃”等等政策。

到了2021年，印度更是推出了21萬(wàn)億盧比（約合人民幣1.78萬(wàn)億）的巨額刺激計(jì)劃，用以刺激經(jīng)濟(jì)、基建、市場(chǎng)需求、電子制造業(yè)的發(fā)展。

在此期間，印度也推出過(guò)外資減稅、抵扣退稅、上調(diào)外資持股上限、擴(kuò)大投資“清單”、提高破產(chǎn)保護(hù)等一系列改善營(yíng)商環(huán)境的嘗試。

然而，目前的結(jié)果并不盡如人意。

根據(jù)中信的統(tǒng)計(jì)，不論從體量規(guī)模，還是從貢獻(xiàn)增速來(lái)看，印度制造業(yè)表現(xiàn)仍然較為薄弱。與中國(guó)的制造業(yè)相比更存在顯著差距。

從規(guī)模上看，2020年印度實(shí)現(xiàn)工業(yè)增加值6257億美元，從體量上來(lái)看僅略高于我國(guó)廣東省。

從GDP貢獻(xiàn)看，2020年印度工業(yè)增加值占GDP比重約23.5%，遠(yuǎn)低于我國(guó)的37.8%；從增速看，印度2011-2020十年工業(yè)增加值年平均增速僅3.8%，也遠(yuǎn)低于我國(guó)的6.5%。

而如果以莫迪正式提出“印度制造”戰(zhàn)略的2014年為節(jié)點(diǎn)，更是會(huì)發(fā)現(xiàn)這一戰(zhàn)略的尷尬現(xiàn)狀。

2000至2013年，印度工業(yè)增加值年平均增速大約是12%，而這一數(shù)據(jù)在2014至2020年的年平均增速僅為3%。

如果再對(duì)比體量相當(dāng)?shù)膹V東省，更可以發(fā)現(xiàn)2014年后廣東省與印度的差距在持續(xù)縮小。

最尷尬的一點(diǎn)在于，印度的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了明顯的畸形，制造業(yè)在刺激下似乎反而受到了冷落。

根據(jù)Clocktower Group數(shù)據(jù)，自2015年以來(lái)，流入印度的大部分直接投資集中在以計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)為代表的服務(wù)業(yè)，僅有很少一部分流向制造業(yè)。

也就是說(shuō)，印度的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)直接從第一產(chǎn)業(yè)開始向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，出現(xiàn)了“跨工業(yè)化”的現(xiàn)象。

2014年后印度制造業(yè)占GDP的比重不增反降，2021年已不足15%。

“印度制造”戰(zhàn)略唯一較為顯著的成果，就是近年來(lái)印度的消費(fèi)電子產(chǎn)品出口增長(zhǎng)非常明顯。

這樣的局面下，莫迪難免心急如焚，不得不嘗試做出更多改變。

    瘋狂試錯(cuò) 印度還有多少資本？

如今印度剛在于全球范圍內(nèi)特立獨(dú)行的最大底氣，應(yīng)該就是其人口優(yōu)勢(shì)。

央媽在人口問(wèn)題的相關(guān)論文中，曾給出過(guò)這張2050年中、美、印人口結(jié)構(gòu)的對(duì)比圖。

從上圖我們可以非常清晰地發(fā)現(xiàn)，未來(lái)30年里印度的人口結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)將變得非常明顯。

這讓印度如今有時(shí)間和機(jī)會(huì)成本來(lái)試錯(cuò)，繼續(xù)探索各種可能性。

然而龐大的人口規(guī)模，也成了一把“雙刃劍”。

誠(chéng)然，如今印度擁有與中國(guó)相近的人口規(guī)模及市場(chǎng)潛力，以及更加便宜的勞動(dòng)力成本，這讓印度有潛力成為下一個(gè)制造業(yè)大國(guó)。

但是，效率成為了一個(gè)難題。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及聯(lián)合國(guó)的數(shù)據(jù)，中國(guó)人口勞動(dòng)參與率為76%，而印度人口的勞動(dòng)參與率僅為55%。

而對(duì)于外資來(lái)說(shuō)，印度的人口教育、宗教等問(wèn)題，都是難以忽視的。

這就意味著，在印度龐大的人口規(guī)模下，并沒(méi)有所謂的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)。

2021年，印度的GDP首次突破3萬(wàn)億美元，達(dá)到3.08萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)8.1%。

盡管經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)排在了全球第六，但實(shí)際上大約僅有我國(guó)GDP總量的17.4%。

事實(shí)上，在RCEP談判過(guò)程中，印度出爾反爾的態(tài)度，并非美國(guó)或他國(guó)的干涉，關(guān)鍵還是制造業(yè)。

從近年來(lái)的貿(mào)易數(shù)據(jù)看，印度與RCEP談判中的多數(shù)協(xié)定成員都存在貿(mào)易逆差，為了避免國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在自貿(mào)協(xié)定中遭受沖擊，印度最終選擇自保。

退群RCEP，是印度對(duì)自身制造業(yè)不自信的最大體現(xiàn)。

種種壓力之下，印度要把人口優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來(lái)，找到經(jīng)濟(jì)的突破口，不得不來(lái)幾招更猛的。

于是我們就看到了開頭印度的大膽“嘗試”。

其實(shí)不僅是中資企業(yè)，不少外資企業(yè)都在印度遭遇了困境。

瑞士建材公司豪瑞、蘇格蘭皇家銀行、摩托車企業(yè)哈雷戴維森、美國(guó)花旗銀行，都已宣布了裁員或離開印度的計(jì)劃。 福特和特斯拉，則因?yàn)橛《炔辉赶抡{(diào)過(guò)高的關(guān)稅而暫停了在印建廠的計(jì)劃。

相比美國(guó)主動(dòng)卡別人脖子，印度如今更像是主動(dòng)閉門造車，倒逼國(guó)內(nèi)制造業(yè)發(fā)展來(lái)填補(bǔ)市場(chǎng)空缺。

印度不缺頂尖人才，這從美國(guó)大量的印裔高管就能看出，但如何讓他們有用武之地，這還得看莫迪和接班人們的智慧了。

在關(guān)于烏克蘭的文章中，我們?cè)赋鲞^(guò)，“去工業(yè)化”是烏克蘭從“蘇聯(lián)心臟”淪為西方“獵場(chǎng)”的關(guān)鍵原因之一。

工業(yè)革命以來(lái)，制造業(yè)特別是高端制造始終是一個(gè)國(guó)家的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

莫迪的戰(zhàn)略思維或許是對(duì)的，但是方法還有待改進(jìn)。

當(dāng)然，不管哪條路其實(shí)都很難，就如俄羅斯也不想走到如今這步田地。

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