“消失”8個(gè)月后，泰禾集團(tuán)董事長(zhǎng)黃其森終于回來(lái)了。 

11月17日晚間，ST泰禾（000732.SZ）在股票異動(dòng)公告中提到，公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理黃其森當(dāng)日已正常履行職責(zé)。多位接近泰禾的知情人士對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》確認(rèn)，黃其森于11月15日上午離開(kāi)吉林，最近人在福州，還未回北京的公司總部，“目前沒(méi)有公開(kāi)露面計(jì)劃”。 

福州是黃其森的家鄉(xiāng)，也是泰禾集團(tuán)的“大本營(yíng)”。有消息稱(chēng)，黃其森“出來(lái)”后，按福建當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)，他可能要返鄉(xiāng)拜長(zhǎng)輩和祖先。據(jù)悉，現(xiàn)在他消瘦了很多。如今算來(lái)，黃其森此次回歸，距離他被帶走“協(xié)助調(diào)查”，已經(jīng)過(guò)去了8個(gè)月。 

今年3月16日，泰禾集團(tuán)突發(fā)公告稱(chēng)，黃其森被帶走“協(xié)助有關(guān)機(jī)關(guān)調(diào)查”，但調(diào)查原因、結(jié)果一直未有披露。隨后幾日，泰禾集團(tuán)執(zhí)行副總裁黃曦、集團(tuán)副總裁林文華也傳來(lái)被帶走的消息，二人此前均曾在建行任職。 

坊間傳聞，黃其森被帶走，與建行體系貪腐案有關(guān)。知情人士稱(chēng)，黃其森從3月10日起被帶走協(xié)查，后留置在吉林。黃其森在吉林的留置時(shí)間，超出預(yù)期。不過(guò)按照泰禾公告，在此期間，黃其森能以適當(dāng)方式參與企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策，公司與他的聯(lián)系一直通暢。 

來(lái)源：中企圖庫(kù)

從目前來(lái)看，黃其森的正常履職，意味著他本人暫告平安。而他“消失”的這8個(gè)月，外界變化已然翻天覆地：房地產(chǎn)業(yè)，一個(gè)個(gè)“泰禾”相繼出現(xiàn)；房企出清之迅速、過(guò)程之慘烈，前所未有。這次，房地產(chǎn)行業(yè)性調(diào)整正進(jìn)入“改善預(yù)期，重拾信心”的又一深水期。 

債務(wù)壓頂?shù)奶┖?，至今還未走出3年前爆發(fā)的流動(dòng)性危機(jī)，引戰(zhàn)萬(wàn)科的自救舉措目前也陷入緘默。但黃其森早就篤定，泰禾能成為“爆雷”房企里率先站起來(lái)的那家。去年召開(kāi)的各類(lèi)內(nèi)部會(huì)議上，他也不時(shí)會(huì)說(shuō)，專(zhuān)注“小而美”的泰禾未來(lái)可以走代建之路。 

相比其他閩系房企，黃其森作風(fēng)一直高調(diào)。進(jìn)入2022年，他曾撰文高喊“活下去”“不躺平”，今年2月的最后一次公開(kāi)現(xiàn)身，他還聲稱(chēng)“今年泰禾要打一個(gè)漂亮的翻身仗”。在他“遠(yuǎn)離一線(xiàn)”的8個(gè)月，疊加行業(yè)出險(xiǎn)的這波動(dòng)蕩，泰禾還能迎來(lái)平安嗎？

“被帶走”的實(shí)控人

早在11月15日，泰禾實(shí)控人黃其森便有“回歸”消息傳出。 

受此影響，“ST泰禾”股價(jià)大幅波動(dòng)，連續(xù)三個(gè)交易日（11月15日、11月16日、11月17日）收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%。截至11月17日收盤(pán)，ST泰禾報(bào)1.31元/股，漲幅4.8%，總市值32.6億元。數(shù)據(jù)顯示，ST泰禾近一個(gè)月股價(jià)漲幅33.71%。 

11月17日晚間，ST泰禾發(fā)布公告直面了這一消息，稱(chēng)近日有公共傳媒發(fā)布了關(guān)于“泰禾集團(tuán)董事長(zhǎng)黃其森結(jié)束配合調(diào)查回歸”的報(bào)道，11月17日，公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理黃其森已正常履行職責(zé)。近期公司經(jīng)營(yíng)情況及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化。 

“他剛剛出來(lái)，可能還是想低調(diào)一些。昨天以公司名義發(fā)公告，還是因?yàn)楣蓛r(jià)異常波動(dòng)，不得已發(fā)的?！?/strong> 一位供職于泰禾總部的員工對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》解釋稱(chēng)。 

今年3月16日，泰禾突發(fā)公告稱(chēng)，黃其森正在協(xié)助有關(guān)機(jī)關(guān)調(diào)查，董事會(huì)立即啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案，公司聯(lián)席總裁葛勇和聯(lián)席總裁王景崗主持各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作。隨后，泰禾集團(tuán)在其官方微信公眾號(hào)上發(fā)文稱(chēng)，公司了解到，黃其森近期可以通過(guò)適當(dāng)?shù)姆绞絽⑴c企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策。 

黃其森被帶走的消息傳出后，3月16日晚間，泰禾召開(kāi)媒體溝通會(huì)。葛勇強(qiáng)調(diào)，董事長(zhǎng)黃其森是協(xié)助調(diào)查，不是因?yàn)樘┖探?jīng)營(yíng)層面的問(wèn)題，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)本身沒(méi)有關(guān)系。兩日后，泰禾集團(tuán)執(zhí)行副總裁黃曦、副總裁林文華也被帶走協(xié)助調(diào)查。 

消息一時(shí)在業(yè)界引起軒然大波。黃曦和林文華二人此前均曾在建行任職。黃曦在2018年加入泰禾，在被調(diào)查之前，從建行離職已有5年。到了今年5月，據(jù)中紀(jì)委披露，中國(guó)建設(shè)銀行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部原總經(jīng)理黃曦涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法。 

1965年出生的黃其森，早年也曾在建設(shè)銀行福建分行工作了8年，隨后在31歲時(shí)創(chuàng)立了泰禾集團(tuán)。2010年上市后，泰禾開(kāi)始奉行激進(jìn)路線(xiàn)，并在2015年前后，通過(guò)“高杠桿”頻繁拿地和收并購(gòu)。當(dāng)這種模式撞上了樓市深度調(diào)整，為泰禾5年后的現(xiàn)金流危機(jī)埋下了隱患。 

《中國(guó)企業(yè)家》了解到，在被帶走之前，黃其森曾在2021年為泰禾自救提出多個(gè)計(jì)劃，包括： 全力推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)銷(xiāo)，重塑信心；放棄規(guī)?；?，選擇“小而精、小而美”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；強(qiáng)調(diào)要“保安全、保品質(zhì)”進(jìn)行項(xiàng)目交付。 

之后，隨著各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn)，ST泰禾的自救之路也取得了一定成績(jī)。截至2021年12月底，集團(tuán)在北京、福州、南京、廈門(mén)、南昌、杭州等多個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)復(fù)工，并在全國(guó)有超過(guò)20個(gè)項(xiàng)目（批次）開(kāi)啟交付。 

進(jìn)入2022年，黃其森曾在最后一次公開(kāi)現(xiàn)身時(shí)稱(chēng)“今年泰禾要打一個(gè)漂亮的翻身仗”。不過(guò)僅1個(gè)月后，卻被官宣帶走。 

攝影：鄧攀

時(shí)至今日，針對(duì)黃曦與林文華的調(diào)查仍無(wú)定論。黃其森“消失”期間，泰禾鮮少對(duì)董事長(zhǎng)協(xié)助調(diào)查風(fēng)波予以公開(kāi)回應(yīng)。一周前，泰禾曾在投資者平臺(tái)回應(yīng)，實(shí)控人黃其森目前處于協(xié)助調(diào)查中，公司與黃其森的聯(lián)系一直通暢，后者可通過(guò)適當(dāng)方式參與企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策。

債務(wù)難解

黃其森“不在家”的8個(gè)月里，泰禾仍在泥潭中掙扎，備受各方拷問(wèn)。 

今年4月底，泰禾年度業(yè)績(jī)預(yù)告突然“變臉”，最終公告業(yè)績(jī)虧損40億元，被深交所打上“ST”標(biāo)簽，踩在退市危險(xiǎn)線(xiàn)，股價(jià)漲跌幅限制在5%以?xún)?nèi)。目前泰禾逾期債務(wù)規(guī)模也進(jìn)一步擴(kuò)大，截至2022年10月28日，泰禾已到期未歸還借款本金為584.51億元。 

眼下，泰禾正面臨大額債務(wù)逾期的窘境，債務(wù)重組方案也遲遲未推出。對(duì)于公司是否已“資不抵債”的問(wèn)題，泰禾在投資者平臺(tái)回應(yīng)稱(chēng)，截至2021年末集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)約1716億元，高于流動(dòng)負(fù)債1447億元，凈資產(chǎn)為148億元，未出現(xiàn)資不抵債的情況。 

泰禾方面稱(chēng)，正在全力推進(jìn)債務(wù)重組事宜，積極解決債務(wù)問(wèn)題，目前尚未形成全面?zhèn)鶆?wù)重組解決方案。為走出債務(wù)困境，兩年前，泰禾曾拉來(lái)萬(wàn)科入局，但是至今尚無(wú)實(shí)質(zhì)進(jìn)展。有券商認(rèn)為， 繁重的司法糾紛帶來(lái)的資產(chǎn)凍結(jié)，阻礙了泰禾的資產(chǎn)重組，影響引入戰(zhàn)投的進(jìn)度。 

對(duì)于引戰(zhàn)萬(wàn)科的問(wèn)題，泰禾方面曾回應(yīng)稱(chēng)，目前泰禾投資與萬(wàn)科均未宣布過(guò)終止相關(guān)合作協(xié)議事宜。天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月17日，泰禾還26次被列為被執(zhí)行人、18次被列為失信被執(zhí)行人，黃其森也多次被列為失信被執(zhí)行人并限制高消費(fèi)。 

來(lái)源：中企圖庫(kù) 

除了推動(dòng)債務(wù)重組，泰禾今年以來(lái)也在推動(dòng)“保交樓”。 

在各地政府、金融機(jī)構(gòu)“保交樓”的支持下，近期泰禾也成為被紓困幫扶的對(duì)象。據(jù)泰禾11月3日官微消息披露，集團(tuán)廈門(mén)區(qū)域、廣深區(qū)域、上海區(qū)域的多個(gè)項(xiàng)目獲批當(dāng)?shù)卣募偫зY金，大部分資金已撥付到政府為項(xiàng)目開(kāi)設(shè)的專(zhuān)用賬戶(hù)中。 

除借款之外，泰禾多個(gè)項(xiàng)目還被政府列入保交房或風(fēng)險(xiǎn)防范化解重點(diǎn)項(xiàng)目等。泰禾官微還披露稱(chēng)，公司多個(gè)區(qū)域、項(xiàng)目在積極溝通地方政府，已獲得不同形式的紓困支持。截至10月末累計(jì)獲批紓困資金超過(guò)9億元，正在申請(qǐng)中、將有望獲得的增量資金共計(jì)約7.5億元。 

今年以來(lái)，市場(chǎng)持續(xù)低迷。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1~10月份，我國(guó)商品房銷(xiāo)售面積為11.12萬(wàn)平方米，同比下降近兩成；商品房銷(xiāo)售額為10.88萬(wàn)億元，下降近三成。 

疫情反復(fù)、行業(yè)出清等多重因素影響疊加泰禾自身流動(dòng)性危機(jī)，泰禾旗下項(xiàng)目推盤(pán)、交付等經(jīng)營(yíng)影響巨大，自身業(yè)績(jī)難以出現(xiàn)明顯回轉(zhuǎn)。 據(jù)其10月29日披露的三季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，泰禾營(yíng)業(yè)收入為52.63億元，同比增加232.79%，但凈利潤(rùn)虧損31.47億元，同比減少329%。 

近期國(guó)內(nèi) 房地產(chǎn) “利好”政策接連出臺(tái)，外界信心開(kāi)始有所修復(fù)。進(jìn)入11月，央行“第二支箭”、“金融16條”等政策的出臺(tái)，則為低迷的市場(chǎng)注射了一支強(qiáng)心劑。不過(guò)，相比龐大的債務(wù)規(guī)模，目前泰禾已經(jīng)妥善解決的債務(wù)和經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，仍顯得“杯水車(chē)薪”。 

而此刻，歸來(lái)后的黃其森又將站上泰禾“自救”一線(xiàn)。 

11月17日下午，泰禾在福州泰禾中心召開(kāi)了臨時(shí)股東大會(huì)，該大會(huì)主要投票的議案涉及非董、獨(dú)董的選舉事宜。當(dāng)天下午在股東大會(huì)后，泰禾集團(tuán)迅速進(jìn)行了董事會(huì)換屆，黃其森確有出席。據(jù)公告信息顯示，第十屆董事會(huì)主席仍為黃其森，任期三年。 

此番換屆后，黃其森還擔(dān)任公司總經(jīng)理并代行董秘職責(zé)。

本文僅代表作者觀(guān)點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。