11月23日，中基協(xié)下發(fā)《公開(kāi)募集證券投資基金管理人及銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)投資者教育工作指引（試行）》，面向全體公募基金管理人及銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)征求意見(jiàn)，要求公募基金管理人及銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)11月30日反饋書(shū)面意見(jiàn)。

《指引》共二十二條，是公募基金的投資者教育最為明確的規(guī)范性文件。引導(dǎo)公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)將投資者教育納入企業(yè)文化建設(shè)，并與公司戰(zhàn)略保持一致；要求基金行業(yè)機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)新，通過(guò)自主運(yùn)營(yíng)或非自主運(yùn)營(yíng)的渠道及平臺(tái)，搭建投教宣傳多媒體矩陣。

《指引》明確，中基協(xié)對(duì)公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的投資者教育工作評(píng)估結(jié)果，將作為監(jiān)管評(píng)價(jià)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)等工作的參考指標(biāo)。

此外，《指引》還引導(dǎo)公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)將投資者教育納入企業(yè)文化建設(shè)，并與公司戰(zhàn)略保持一致，并要求他們從制度、組織、人員、流程、經(jīng)費(fèi)等方面保障投資者教育工作的開(kāi)展，加強(qiáng)對(duì)投資者教育工作的管理，并指定高級(jí)管理人員、相應(yīng)部門(mén)及專職人員管理、監(jiān)督投資者教育工作。

融入性風(fēng)險(xiǎn)提示中，明確提到，公募及銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)不得違規(guī)承諾收益，不得進(jìn)行誘導(dǎo)性宣傳；在融入投資者陪伴中提到，當(dāng)基金凈值出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)、主動(dòng)提供投資者陪伴服務(wù)，傳遞正確投資理念，解答投資者問(wèn)題，安撫投資者情緒。

中基協(xié)首次明確：投教評(píng)估結(jié)果列入監(jiān)管評(píng)價(jià)指標(biāo)

上述《指引》共二十二條，主要包括投資者教育工作的定義及適用范圍、目標(biāo)、原則、內(nèi)容、形式、資源保障及協(xié)會(huì)的自律管理等。該《指引》參考了IOSCO與OECD發(fā)布的《投資者財(cái)商核心能力框架》以及EFAMA投資者教育活動(dòng)指南等境外經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)公募基金行業(yè)實(shí)踐特點(diǎn)，規(guī)定了投教的四個(gè)目標(biāo)、六大原則以及七大領(lǐng)域。

根據(jù)協(xié)會(huì)通知，該指引的制定，是為了加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步規(guī)范公開(kāi)募集證券投資基金的投資者教育工作，提升國(guó)民金融素養(yǎng)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，構(gòu)建保護(hù)公募基金投資者合法權(quán)益的良好生態(tài)。

《指引》旨在進(jìn)一步提高基金行業(yè)對(duì)投資者教育工作的認(rèn)知水平。

受教者方面，投資者教育應(yīng)覆蓋投資者投資全流程，通過(guò)幫助投資者增強(qiáng)投資認(rèn)知，健全投資理念，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范能力，糾正投資者行為偏差，提升國(guó)民金融素養(yǎng)。

施教者方面，投資者教育應(yīng)融入基金行業(yè)機(jī)構(gòu)企業(yè)文化，上升至公司戰(zhàn)略層面，貫穿投資者服務(wù)、陪伴始終，切實(shí)服務(wù)居民財(cái)富管理需求。

渠道宣傳方面，基金行業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，搭建投教宣傳多媒體矩陣，開(kāi)展投教進(jìn)三四線、進(jìn)社區(qū)、進(jìn)企業(yè)等“三進(jìn)”活動(dòng)。

《指引》還引導(dǎo)公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)將投資者教育納入企業(yè)文化建設(shè)，并與公司戰(zhàn)略保持一致，并要求他們從制度、組織、人員、流程、經(jīng)費(fèi)等方面保障投資者教育工作的開(kāi)展，加強(qiáng)對(duì)投資者教育工作的管理，并指定高級(jí)管理人員、相應(yīng)部門(mén)及專職人員管理、監(jiān)督投資者教育工作。

值得注意的是，《指引》第十九條明確，中基協(xié)將定期組織相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的投資者教育工作情況進(jìn)行評(píng)估，公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的投資者教育工作評(píng)估結(jié)果作為監(jiān)管評(píng)價(jià)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)等工作的參考指標(biāo)。

此外，《指引》也明確引導(dǎo)公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)開(kāi)展投資者教育活動(dòng)時(shí)積極創(chuàng)新，鼓勵(lì)向行業(yè)機(jī)構(gòu)共享制作的投教作品。

明確投教四個(gè)目標(biāo)和六項(xiàng)原則，提出要有教育講師隊(duì)伍

所謂投資者教育，是指公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)建立完善相關(guān)管理機(jī)制和制度流程，面向投資者開(kāi)展宣傳基金政策法規(guī)、普及基金知識(shí)、傳導(dǎo)理性投資理念、揭示投資風(fēng)險(xiǎn)、說(shuō)明投資者權(quán)利義務(wù)、引導(dǎo)投資者依法維權(quán)等活動(dòng)。

根據(jù)《指引》，投資者教育工作的目標(biāo)具體包括四項(xiàng):

(一)幫助投資者增強(qiáng)投資認(rèn)知。

(二)幫助投資者健全投資理念。

(三)幫助投資者提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范能力。

(四)推進(jìn)將公募基金投資者教育納入國(guó)民教育體系。

投資者教育工作應(yīng)當(dāng)遵循六大原則:

(一)規(guī)范性:提供規(guī)范、專業(yè)的知識(shí)信息，符合知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)有關(guān)規(guī)定，符合監(jiān)管導(dǎo)向、公序良俗，嚴(yán)禁娛樂(lè)化。

(二)中立性:不以宣傳推銷(xiāo)特定機(jī)構(gòu)、特定產(chǎn)品、特定基金經(jīng)理為目的，不構(gòu)成投資建議。

(三)有效性:應(yīng)當(dāng)結(jié)合投資者關(guān)切和行業(yè)發(fā)展，表達(dá)言簡(jiǎn)意賅、語(yǔ)言通俗易懂、方式喜聞樂(lè)見(jiàn)，提升與投資者雙向互動(dòng)的質(zhì)量。

(四)普惠性:投資者教育應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持面向社會(huì)公眾，平外傳等對(duì)待所有投資者，為各類(lèi)投資者提供所需的教育服務(wù)。

(五)針對(duì)性:面向不同類(lèi)別的受眾群體提供適合其認(rèn)知水平和需要的知識(shí)內(nèi)容，尤其是做好普通投資者的教育服務(wù)工作。

(六)長(zhǎng)期性:普及教育與專項(xiàng)教育相結(jié)合，將投資者教育有機(jī)融入為投資者提供服務(wù)的過(guò)程中，持之以恒，長(zhǎng)期開(kāi)展，起到潤(rùn)物無(wú)聲、潛移默化的效果。

《指引》還提出，公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建設(shè)和培養(yǎng)投資者教育講師隊(duì)伍，并指定一名公司高級(jí)管理人員和相應(yīng)部門(mén)，負(fù)責(zé)牽頭、組織、督促本單位的投資者教育工作，并履行下列職責(zé):

(一)牽頭制定投資者教育工作制度、工作流程、工作計(jì)劃及年度預(yù)算;

(二)定期開(kāi)展投資者畫(huà)像調(diào)查、研究投資者教育工作需求及存在問(wèn)題并據(jù)此自主或聯(lián)合開(kāi)展投教活動(dòng);

(三)組織編纂公司投資者教育材料，并推動(dòng)相關(guān)部門(mén)策劃、組織及實(shí)施投資者教育活動(dòng);

(四)牽頭組建本公司投資者教育講師隊(duì)伍，牽頭并推動(dòng)相關(guān)部門(mén)設(shè)計(jì)、制作投資者教育宣傳產(chǎn)品;

(五)牽頭建設(shè)、管理和運(yùn)營(yíng)投資者教育專區(qū);

(六)結(jié)合投資者的覆蓋度、接受度和滿意度等維度組織開(kāi)展本公司投資者教育自評(píng)估工作，督促檢查各業(yè)務(wù)部門(mén)投資者教育工作落實(shí)開(kāi)展情況等。

值得關(guān)注的是，地方基金業(yè)協(xié)會(huì)在協(xié)會(huì)的支持指導(dǎo)下，對(duì)所在地公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)開(kāi)展投資者教育工作進(jìn)行統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)、指導(dǎo)和支持，協(xié)調(diào)轄區(qū)內(nèi)投資者教育資源，并根據(jù)市場(chǎng)需要及區(qū)域內(nèi)投資者教育工作開(kāi)展情況，有針對(duì)性地組織開(kāi)展投資者教育相關(guān)活動(dòng)，推動(dòng)轄區(qū)投資者教育工作信息共享、經(jīng)驗(yàn)交流、案例剖析等工作有序開(kāi)展。

此外，協(xié)會(huì)將不定期對(duì)公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的投資者教育工作開(kāi)展檢查，公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極配合。

明確針對(duì)七個(gè)方面培養(yǎng)投資者的基金投資素養(yǎng)

公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)及協(xié)會(huì)要求，結(jié)合自身特點(diǎn)，開(kāi)展內(nèi)容豐富、形式多樣的投資者教育工作。針對(duì)以下領(lǐng)域培養(yǎng)投資者的基金投資素養(yǎng):

(一)投資理念:認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，科學(xué)開(kāi)展資產(chǎn)配置;堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、理性投資，避免頻繁申贖、追漲殺跌;樹(shù)立社會(huì)大眾養(yǎng)老理財(cái)意識(shí)，培育成熟養(yǎng)老金融理念。

(二)投資知識(shí):基金相關(guān)法律法規(guī)，基金產(chǎn)品特點(diǎn)，如產(chǎn)品類(lèi)型、持倉(cāng)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)特征、交易費(fèi)用等。

(三)交易流程:基金賬戶開(kāi)立，認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回及分紅等業(yè)務(wù)流程。

(四)持有基金:基金賬戶持倉(cāng)、凈值等信息披露查詢方式，持續(xù)追蹤基金表現(xiàn)。

(五)投資者權(quán)利和義務(wù):投訴、維權(quán)等投資者權(quán)利行使渠道與方法，投資者應(yīng)當(dāng)履行“買(mǎi)者自負(fù)”的義務(wù)。

(六)投資行為偏差:可能影響投資者投資決策的心理或認(rèn)知偏差。

(七)防范涉基金領(lǐng)域的金融詐騙:非法證券期貨經(jīng)營(yíng)外個(gè)活動(dòng)以及非法集資的典型特征、防范措施和案例，投資者個(gè)人信息安全保護(hù)。

公募基金管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身投資者教育工作開(kāi)展情況，并結(jié)合市場(chǎng)變化，及時(shí)補(bǔ)充和調(diào)整投資者教育內(nèi)容，確保投資者教育內(nèi)容的時(shí)效性。

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