來源 | 易簡財經（ID：ejfinance）
作者 | 簡小編

絕境威馬迎來轉機。

1月12日，APOLLO智慧出行集團有限公司發(fā)布公告稱，與威馬汽車達成戰(zhàn)略并購。威馬汽車上市路徑進一步確定。

去年以來，威馬陷入裁員、降薪、經銷商關門閉店以及無車可售等負面，如今融資有望，得到喘息機會。為此，創(chuàng)始人也發(fā)了微博表示，“像牲口一樣活下去”，給員工加油打氣。

1、Apollo智慧出行并購，威馬迎來曙光

據公告，Apollo智慧出行集團擬以20.23億美元（相當于158.71億港元），收購威馬汽車股份的80.93%，將透過以每股0.55港元配發(fā)288億股的方式進行結算。

由于威馬控股在此次交易前就擁有Apollo智慧出行23.67%的股權，并購后威馬持有股權比例將占68.26%。借殼上市意圖明顯。

本次交易，威馬對應的估值為25.1億美元，相較2021年57億美元的估值，已大幅縮水56%，直接腰斬。

后續(xù)，Apollo智慧出行將對威馬汽車進行盡職盡調，并會以此前威馬在聯交所提交的文件為基礎，調查預計會在2-3月內完成。

據媒體報道，知情人士樂觀估計，威馬具有極大可能性在2023年二季度完成掛牌。

最近，威馬汽車還獲得了三筆資金支持，總額約為20億人民幣，分別來自港澳地區(qū)商業(yè)銀行、正威國際和雅居樂集團，而雅居樂也是威馬D輪融資的最大投資方。

據接近威馬的人士透露，未來威馬預計還將完成不少于5億美元的股權融資。

在完成并購上市同時，威馬汽車將完成品牌與產品戰(zhàn)略升級——威馬將與阿波羅共同研發(fā)，近期將推出產品發(fā)布的X@A量產智能轎跑，預計價格在10萬美元以上。

值得注意的是，Apollo智慧出行成立于2002年，同年在港交所完成上市，其前身是德國小眾超級跑車制造商Gumpert，并非百度自動駕駛企業(yè)阿波羅。

2、拼力一搏只為活下去

威馬“借殼上市”，聯系之前一系列的動向風波，可以看成一次“自救”。

去年，威馬曝出一系列異動。3個月前威馬曝出全員降薪，員工打7折，高管砍一半，年終獎和補貼都停了。威馬“不行了”的輿論又起來，而且還被曝出沈暉本人所謂“拿12億年薪”。

負面背后，是威馬不如人意的銷量表現。

2022年1-11月份威馬汽車累計銷量僅為32302輛，較2021年的4.4萬輛出現明顯下滑。

銷量表現不樂觀的原因主要有兩個。

一方面是勁敵林立，對手太強，如比亞迪在2022年累計銷量超186萬輛，同比增長208.64%，成為頭號黑馬；

一方面是威馬內部原因，沒有及時進行產品的優(yōu)化迭代、系統(tǒng)更新、智能升級、渠道拓展等，同時威馬的定位一定程度上較為模糊，沒有明確的產品標簽，令其在消費市場上逐漸透明。

下滑的銷量，威馬承擔巨額虧損。

2019年-2021年，威馬的營收分別為17.621億、26.717億元、47.425億元，同期凈虧損分別為41.45億元、50.84億元、82.06億元。

威馬三年虧損合計高達174.35億元，并且虧損面持續(xù)擴大。

而且，威馬手里的儲備現金流僅有41.56億元，與一線新勢力們的動輒四五百億的現金儲備相比根本不值一提。

基于此，威馬汽車積極尋求上市，只是上市過程并不如預期般順利。

2022年6月，威馬曾在港交所遞交招股書，但12月1日的招股書已經處于失效狀態(tài)、且并未更新。

3、結語

眼下，威馬汽車有望拿到“救命錢”，至少可以“像牲口一樣的活下去”一段時間了。

不過，在新能源車產業(yè)面臨產能過剩風險，且各大車企競爭日趨白熱化的大背景下，前方的道路依然崎嶇，威馬能否真正實現逆風翻盤還要打個問號。

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