深秋已至！

房地產(chǎn)行業(yè)景氣，也一樣帶著寒氣。

剛剛，萬科發(fā)布三季度財報：第三季度實現(xiàn)集團營業(yè)收入894.2億元，同比下降31.6%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤37.5億元，同比下降22.5%。

這份財報，應(yīng)該說沒有驚喜、但也不算太驚嚇，畢竟雖然凈利潤下降了，但好歹還有利潤，比起其他房企，仍然好太多。

饒是如此，萬科還是被境外評級機構(gòu)盯上了。

10月17日，著名評級機構(gòu)惠譽，下調(diào)了萬科長期外幣發(fā)行人違約評級，由“BBB+”降至“BBB”。

緊接著，萬科的美元債突然異常波動。

其中一筆于2024年6月7日到期的美元債，到期收益率干到了近60%；另一筆于2024年3月11日到期的美元債，到期收益率達(dá)到42%左右。

與此同時，萬科境外美元債價格也大幅跳水，10月31日， “21萬科02”和“20萬科08”跌超17% 。

好在，面對境外機構(gòu)的做空，萬科緊急站出來發(fā)聲了，主要內(nèi)容有兩點：

1、公司基本面沒有出現(xiàn)任何問題，債券異動主要是市場情緒波動所致。

2、年內(nèi)公司已無境外融資到期，境內(nèi)待償還信用債僅3.8億元。          

這個信息夠精準(zhǔn)了，第一點是針對現(xiàn)在，第二點面向未來，歸納起來一句話：我現(xiàn)在很好，未來也無恙，大家可以放心。

聽到這話，好多投資者終于松了一口氣！

要知道，萬科可不是恒大，它可謂房地產(chǎn)行業(yè)信心的“底線”，如果這個“底線”也沒有防守住，那么，后面將發(fā)生什么？可想而知?。?/span>

好在，濃眉大眼的萬科，還是守住了！

市場恐慌情緒終于慢慢平息下來。

說實話，萬科這次能守住，殊為不易。

人類的悲歡，從來都不相通，前幾年，當(dāng)恒大等房企還在加杠桿往前沖的時候，像萬科這樣先知先覺的房企，已經(jīng)在謀劃怎么過冬了。

2017年3月，萬科提出：萬科已經(jīng)對12個城市的13個項目計提了“跌價準(zhǔn)備”。萬科已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備，迎接即將到來的房價下跌！

緊接著，2018年9月底，萬科又喊出“活下去”的口號。

在當(dāng)時秋季會議的會場上，萬科把紅底白字的三個大字，貼滿了會場的四周——“活下去”，不知道的還以為在辦婚宴呢。

2020年10月，萬科又提出中國房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了土地紅利、金融紅利時代之后，目前已經(jīng)進(jìn)入管理紅利時代。

而萬科以后賺錢，只能從手縫里摳出來，暴利是不可能暴利的。

在之后2021年3月31日，萬科又提出：房地產(chǎn)企業(yè)不能再靠囤積原材料賺土地升值的錢了，必須“踏踏實實向制造業(yè)學(xué)習(xí)，通過勞動掙加工制造和服務(wù)的錢。”

曾幾何時，萬科連續(xù)十幾年是中國最大的地產(chǎn)商，也是最賺錢、市值最高的地產(chǎn)商。

然而，它卻能在當(dāng)時房地產(chǎn)市場烈火烹油的時候，敏銳發(fā)現(xiàn)整個行業(yè)供求關(guān)系悄然改變，房地產(chǎn)暴利終結(jié)已經(jīng)終結(jié)，看到樓市退潮時高杠桿的危險。

正是因為這種未雨綢繆的行為，萬科才能在風(fēng)聲鶴唳之中，穩(wěn)住自己的陣腳，進(jìn)而給整個行業(yè)賦予信心。

否則，如果萬科像恒大一樣，一味火中取栗、高杠桿，搞高周轉(zhuǎn)、唯快不破，一旦房市下跌，不僅企業(yè)自身暴雷不說，而且炸彈爆炸產(chǎn)生的沖擊波，或?qū)⑾破鹁蘩耍?/span>

及時拆彈！

我不得不要為萬科點贊！

時代的幕布已徐徐落下。

1926年，俄國經(jīng)濟學(xué)家尼古拉斯.康德拉季耶夫率先發(fā)現(xiàn)，商品經(jīng)濟中存在一個50~60年的大周期。

每個大周期又分為4個階段，在繁榮、蕭條、衰退、復(fù)蘇四個階段之間周期循環(huán)，最終，迎接下一輪大周期，實現(xiàn)螺旋式增長。

歷史永不重復(fù)，但貫穿其中的韻律，卻一以貫之，房地產(chǎn)行業(yè)也不例外，泰極則否來，否極則泰至。

誠然，回頭看這百年來的商業(yè)風(fēng)云，不難發(fā)現(xiàn)，對一家企業(yè)來說，一時烈火烹油式的發(fā)展，并不是最難的。

最難之事，恰恰是跨越經(jīng)濟周期、跳過危機陷阱，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展、基業(yè)長青。

像恒大這樣的，僅僅幾年就挖下了2萬億的坑，就是因為許家印無視周期，在房地產(chǎn)行業(yè)整體下行的趨勢下，不顧國家預(yù)警，逆勢而為、盲目擴張，最終資金鏈斷裂，正式暴雷？

現(xiàn)在回頭看，以前好多人都罵李嘉誠，其實李嘉誠作為商人，捂地、開發(fā)周期長，行事風(fēng)格有爭議，但并不違法。好歹人家不爆雷、不爛尾，相比許家印這種，其實算是有良心的了！

李嘉誠經(jīng)常說的話：你一定要先想到失敗，在你還沒有買進(jìn)來之前，就要先想怎么賣出去。我在做任何項目時，都會要用99%的時間去考慮失敗，用1%的時間去考慮收益。

未謀贏，先謀輸，事事留有退路和回旋余地，而不是孤軍突進(jìn)、以為蠻干，李嘉誠做到了，萬科現(xiàn)在看也做到了。

畢竟，退潮的時候才知道誰在裸泳！企業(yè)在高速發(fā)展時，一定要有晴天時機修屋頂?shù)奈C意識，如果一味盲目大干快上，很可能在高歌猛進(jìn)之后，突然一個跟頭摔成了高位截癱。

世上萬物，都是有成本、有代價的！

擴張周期的成功，可能在收縮周期成為壓倒企業(yè)最沉的負(fù)擔(dān)！

本文僅代表作者觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com