人民網(wǎng)北京11月15日電 （黃盛）今日，北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）迎來開市交易兩周年。兩年來，北交所圍繞“打造創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”的市場定位，堅持目標(biāo)導(dǎo)向、問題導(dǎo)向，以關(guān)鍵制度創(chuàng)新為突破，持續(xù)完善市場功能，優(yōu)化市場生態(tài)，發(fā)揮市場特色，維護(hù)市場穩(wěn)定健康運(yùn)行。

北交所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月14日，北交所共有上市公司229家，總市值超2800億元。其中，中小企業(yè)占比81%，民營企業(yè)占比88%。此外，2023年前三季度，近9成上市公司實(shí)現(xiàn)盈利，27家公司凈利潤同比增長超五成；六成公司營業(yè)收入同比增長，其中16家公司增幅超五成，17家公司營業(yè)收入超過10億元；五成公司歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長。

多位業(yè)內(nèi)人士向人民網(wǎng)財經(jīng)表示，北交所開市兩年來逐步成熟，市場保持平穩(wěn)運(yùn)行，基礎(chǔ)制度“四梁八柱”搭建完成，各項(xiàng)制度安排有效運(yùn)轉(zhuǎn)，融資交易功能不斷強(qiáng)化，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的企業(yè)、制度、文化和生態(tài)等要素不斷集聚，改革建設(shè)初見成效，未來還將加打造股、債、基等“全產(chǎn)品”協(xié)同發(fā)展的市場格局，活躍資本市場，提振投資者信心。

打造全鏈條服務(wù)中小企業(yè)體系

新三板與區(qū)域性股權(quán)市場制度型對接實(shí)現(xiàn)破題，綠色通道和公示審核制度平穩(wěn)推出，暢通了區(qū)域性股權(quán)市場優(yōu)質(zhì)企業(yè)到新三板的便捷通道，優(yōu)化北交所上市公司轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的機(jī)制安排……開市兩年來，北交所逐步完善了全鏈條服務(wù)中小企業(yè)的市場體系，與滬深交易所的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板形成錯位發(fā)展格局，引導(dǎo)著更多金融資源向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)聚焦。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長、金融學(xué)教授田軒向人民網(wǎng)財經(jīng)表示，北交所定位于為創(chuàng)新型中小企業(yè)服務(wù)，為上市企業(yè)提供了更加便利、更為多元的融資渠道，企業(yè)不同階段不同層次的融資需求更好地得到了滿足，逐漸發(fā)展成為了創(chuàng)新型中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化融資平臺。北交所上市門檻相對較低、準(zhǔn)入條件更為寬松，與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保持一定差異，且審核效率較高，首次發(fā)行比例更加靈活，為企業(yè)股份一次性被稀釋減輕了壓力，轉(zhuǎn)板機(jī)制實(shí)踐較為成功，成為轉(zhuǎn)板示范。  隨著北交所轉(zhuǎn)板細(xì)則的落地，與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等轉(zhuǎn)板上市通道打通，并開展新三板與區(qū)域性股權(quán)市場制度對接，為創(chuàng)新型中小微企業(yè)融資打開多元渠道。

北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，北交所針對中小企業(yè)的服務(wù)突出了精準(zhǔn)、普惠的特點(diǎn)。比如，適配中小企業(yè)發(fā)展需要和中小市值股票特點(diǎn)，提供多元化的融資品種、融資方式和市場化的定價機(jī)制，實(shí)施做市交易和融資融券機(jī)制，設(shè)置更加靈活的股權(quán)激勵安排。兩年來，北交所上市公司公開發(fā)行累計融資超470億元，平均每家融資2億元左右，體現(xiàn)了普惠金融理念。北交所上市公司募集資金八成以上投向先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等領(lǐng)域，幫助企業(yè)“快速融、解急需，按需融、辦大事”。

發(fā)揮資本市場改革“試驗(yàn)田”作用

北交所數(shù)據(jù)顯示，目前北交所合格投資者總數(shù)達(dá)617萬戶；109家新三板掛牌公司主動披露三季報；二級市場表現(xiàn)有所改善，日均成交額同比增長近三成；證券公司、公募基金等市場機(jī)構(gòu)普遍加大展業(yè)力度，多家北交所龍頭公司獲基金持倉金額超億元。

不斷擴(kuò)容的背后是北交所自開市以來，頻頻推出改革創(chuàng)新舉措，推動形成了一個各主體積極參與、各要素均衡發(fā)展、各方面協(xié)調(diào)聯(lián)動、健康可持續(xù)的市場生態(tài)，發(fā)揮出資本市場改革“試驗(yàn)田”的作用。

據(jù)北交所介紹，北交所以政府債券為突破口，實(shí)現(xiàn)了債券市場起步，國債和地方政府債實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)行。今年10月20日，北交所以參與承接企業(yè)債業(yè)務(wù)為契機(jī)推出信用債產(chǎn)品，搭建了債券市場基礎(chǔ)功能與業(yè)務(wù)框架。截至2023年11月14日，北交所累計發(fā)行國債、地方政府債券4.25萬億元，助力政府債券擴(kuò)投資、促消費(fèi)、穩(wěn)就業(yè)等功能發(fā)揮；已受理14個公司債券（含企業(yè)債券）項(xiàng)目，計劃發(fā)行金額287億元。

此外，北交所還在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，從投資端、交易端、企業(yè)端、中介端、產(chǎn)品端等各方面推出了一攬子改革創(chuàng)新舉措。

截至2023年11月14日，已經(jīng)落地了優(yōu)化“掛牌滿十二個月”執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、簡化掛牌公司申報上市的輔導(dǎo)備案要求、取消發(fā)行底價要求、支持科創(chuàng)板投資者直接開通北交所交易權(quán)限、允許私募股權(quán)基金參與二級市場交易、擴(kuò)大做市商隊伍、優(yōu)化做市交易制度安排、擴(kuò)大融資融券標(biāo)的范圍、降低交易經(jīng)手費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、修訂《轉(zhuǎn)板指引》、提高證券公司分類評價北交所業(yè)務(wù)專項(xiàng)加分、優(yōu)化新三板分層標(biāo)準(zhǔn)、落地公示審核制度、推出信用債等14項(xiàng)改革舉措。

田軒認(rèn)為，在我國資本市場已初步形成的“1+N+X”政策體系框架中，北交所成為轉(zhuǎn)板的樞紐與核心，在堅持多層次資本市場建設(shè)的底層邏輯下，北交所為創(chuàng)新型中小微企業(yè)融資打開了多元渠道，促進(jìn)多板塊上市資源有效流動，為處于多個不同階段的中小企業(yè)提供多元化、差異化的融資服務(wù)。在此基礎(chǔ)上，北交所與其他市場改革齊頭并進(jìn)，并加強(qiáng)與其他市場板塊的協(xié)同效應(yīng)，充分釋放市場價值發(fā)現(xiàn)功能，營造良好的市場生態(tài)， 推進(jìn)中國資本市場體系邁向更規(guī)范、更高效、更成熟的新發(fā)展階段。

提升上市公司質(zhì)量活躍資本市場

上市公司是資本市場的基石，北交所高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)是高質(zhì)量的上市公司。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月14日，在229家北交所上市公司中，高新技術(shù)企業(yè)占比91%，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)占比近五成；8家公司被評選為國家級“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍”，15家企業(yè)獲國家科技進(jìn)步獎、國家技術(shù)發(fā)明獎；上市公司平均研發(fā)強(qiáng)度4.46%，是規(guī)模以上企業(yè)平均水平的3倍；平均每家上市公司擁有19項(xiàng)有效發(fā)明專利，是全國高新技術(shù)企業(yè)平均水平的2.24倍。

北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，北交所按照大力提高上市公司質(zhì)量的要求，把質(zhì)量第一、質(zhì)量優(yōu)先的理念貫穿到發(fā)行審核、持續(xù)監(jiān)管全鏈條各環(huán)節(jié)；著力引進(jìn)一批創(chuàng)新成色足、成長性強(qiáng)、投資者認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，加快推出首次公開發(fā)行并在北交所上市制度。

上述負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，北交所高質(zhì)量發(fā)展是市場各要素的均衡發(fā)展。北交所建設(shè)過程中，將努力加強(qiáng)投融資兩端的統(tǒng)籌，進(jìn)一步加強(qiáng)投資端建設(shè)，積極推進(jìn)公募、私募及各類中長期資金入市，推動更多地方設(shè)立專項(xiàng)基金參與市場建設(shè)；進(jìn)一步研究優(yōu)化北交所發(fā)行定價及配套制度安排，健全對發(fā)行人、大股東、承銷商等有關(guān)主體的約束機(jī)制，促進(jìn)一二級市場的良性互動與可持續(xù)循環(huán)；進(jìn)一步豐富北交所指數(shù)體系，引導(dǎo)基金公司加大北交所基金產(chǎn)品供給，加快形成股、債、基等“全產(chǎn)品”協(xié)同發(fā)展的市場格局。

田軒建議，聚焦中小企業(yè)全生命周期，進(jìn)一步豐富北交所發(fā)行條件，提高北交所發(fā)行端的包容性，加速高質(zhì)量創(chuàng)新型企業(yè)的上市節(jié)奏，盡快形成更大的市場規(guī)模；根據(jù)不同的投資品種，設(shè)置不同等級要求的投資者門檻，從資產(chǎn)規(guī)模及投資經(jīng)驗(yàn)等角度對投資者進(jìn)行區(qū)分，進(jìn)而對投資者進(jìn)行結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，持續(xù)吸引更多投資者入場；在此基礎(chǔ)上，建議研究推出北交所主題的創(chuàng)新性投資產(chǎn)品，促進(jìn)北交所對外開放；同時，加強(qiáng)引導(dǎo)各類中長期資金入市力度，充分發(fā)揮做市交易積極作用，持續(xù)激發(fā)市場活力。

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