中國社科院社會科學(xué)文獻出版社與中國建銀投資有限責(zé)任公司投資研究院近日在京共同發(fā)布了2025年《中國投資發(fā)展報告》。報告指出，新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域在2025年乃至未來相當長一段時期都將是我國股權(quán)投資的重點方向。人工智能、低空經(jīng)濟、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)三大重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資機遇值得重點關(guān)注。

報告指出，作為多層次資本市場的重要組成部分，股權(quán)投資市場已成為中小企業(yè)直接融資的重要來源，在推動企業(yè)成長和產(chǎn)業(yè)升級，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、激發(fā)并提升早期資本市場活力等方面都具有重要的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用。2025年，各類資金將聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力和硬科技領(lǐng)域，并購重組等多元化市場退出渠道將更加通暢。報告認為，在頂層設(shè)計推動下，新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域在2025年乃至未來相當長一段時期都將是我國股權(quán)投資的重點方向。三大重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資機遇值得重點關(guān)注：

一是作為科技投資長期主線的“人工智能+”方向。報告認為，人工智能技術(shù)正經(jīng)歷從概念驗證逐漸走向規(guī)模化應(yīng)用的歷史性機遇，在此背景下AI+有望成為科技投資的長期主線，主要包括三個層面：一是國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈的長期投資機會，算力芯片、配套設(shè)備、AIDC等環(huán)節(jié)值得重點關(guān)注；二是大模型在垂類領(lǐng)域逐步應(yīng)用落地的投資機會；三是端側(cè)AI、自動駕駛、人形機器人等AI+終端層面的投資機會。

報告也指出，為了人工智能產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，有必要在期望膨脹期就做好政策的預(yù)研預(yù)判，避免大起大落對行業(yè)長期健康發(fā)展的沖擊和傷害。一方面應(yīng)盡量減少在期望膨脹期階段對于AI的非理性炒作。另一方面，就是要加緊推動技術(shù)成熟度相對較高的相關(guān)細分領(lǐng)域盡快實現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，鼓舞市場、大眾對技術(shù)的信心。

報告認為，未來更加具備發(fā)展?jié)摿Φ墓静⒎恰爸v概念”的AI公司，而是能夠把“技術(shù)”講明白，并具有一套真正能落地的解決方案的公司。只有真正解決實際問題的技術(shù)，才能贏得市場和資本的長期青睞。

二是產(chǎn)業(yè)奇點爆發(fā)臨近的低空經(jīng)濟方向。報告認為，近年來我國空域改革持續(xù)推進，低空經(jīng)濟試點城市開始啟動，在政策引領(lǐng)下，市場正在加速培育，隨著eVTOL技術(shù)突破在即，中國的低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)有望迎來爆發(fā)奇點。中國eVTOL或有望復(fù)制新能源汽車“彎道超車”的奇跡，相關(guān)投資標的值得重點關(guān)注。

三是商業(yè)航天推動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)加速部署的投資機會。報告認為，我國商業(yè)航天即將迎來衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模組網(wǎng)發(fā)射需求爆發(fā)的“黃金時代”。未來幾年，海南商業(yè)發(fā)射場的啟用將極大提升我國的商業(yè)火箭發(fā)射效率，有望推動更多的民營資本參與。值得重點關(guān)注航天材料及零部件、火箭衛(wèi)星制造等細分賽道，以及“衛(wèi)星+交通”“衛(wèi)星+農(nóng)業(yè)”“衛(wèi)星+能源”等多種創(chuàng)新應(yīng)用模式的投資機遇。

該報告由中國建投投資研究院組織編撰。這也是該院自2012年起連續(xù)第14年發(fā)布該系列研究報告。

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