隨著醫(yī)護(hù)人員持續(xù)奮戰(zhàn)在一線，好消息也不斷出現(xiàn)。疫情之外，我們也需要關(guān)注一下經(jīng)濟(jì)方面的挑戰(zhàn)。這次受疫情影響最大的行業(yè)莫過于餐飲、住宿、文體旅游等。為抗擊疫情，大量餐飲商戶主動(dòng)或被動(dòng)暫停營(yíng)業(yè)，人們外出聚餐數(shù)量驟降，餐飲行業(yè)的慘狀有目共睹。

不過，最近我倒是看到不少這樣的新聞報(bào)道：“1天4起餐飲投資事件”、“3年投資10家Pre-IPO餐飲企業(yè)，我要王者歸來！”“目前已有十幾家投資機(jī)構(gòu)，準(zhǔn)備了不低于300億元的資本規(guī)模，等著“抄底”餐飲業(yè)?！?/span>

這真的是一次抄底餐飲行業(yè)的絕佳時(shí)機(jī)嗎？

抄底，意思是指以某種估值指標(biāo)衡量?jī)r(jià)格跌到最低點(diǎn)，尤其是短時(shí)間內(nèi)大幅下跌時(shí)買入，預(yù)期價(jià)格將會(huì)很快反彈的操作策略。

因此，我們得先看看這次疫情讓餐飲行業(yè)損失有多大。

01、餐飲行業(yè)的損失有多大？

綜合各方面反饋的數(shù)據(jù)，以及我們對(duì)餐飲行業(yè)的理解，保守評(píng)估這次疫情對(duì)餐飲行業(yè)會(huì)產(chǎn)生約1萬億元的損失。預(yù)計(jì)今年全國(guó)餐飲總體收入應(yīng)該在4萬億元左右，回落到2017年的水平。

我們分幾個(gè)階段來看餐飲行業(yè)的損失：

①　春節(jié)前幾天及春節(jié)一周：也就是1月份的最后10天，疫情急轉(zhuǎn)直下，外出就餐的人急劇減少，春節(jié)聚餐紛紛取消，這一波影響最大是以正餐為主的餐飲企業(yè)，春節(jié)前儲(chǔ)備了大量的食材應(yīng)對(duì)春節(jié)消費(fèi)，這一波完全被打蒙了。

其中80%的門店處于停業(yè)狀態(tài)，剩余的20%的門店?duì)I收損八成以上。一般來講春節(jié)期間的餐飲消費(fèi)占到全年的15%左右，按照2019年全國(guó)餐飲收入4.67萬億，引用恒大研究院的數(shù)據(jù)：僅在春節(jié)7天內(nèi)疫情已對(duì)餐飲行業(yè)零售額造成了5000億元左右的損失。

②　2月份：應(yīng)該是最慘的一個(gè)月。

上半月很多商場(chǎng)處于停業(yè)或者半停業(yè)狀態(tài)，而且有些地區(qū)是強(qiáng)制餐飲停業(yè)。復(fù)工也是從下半月才逐步開始的，外賣需求也較少，堂食基本沒人。

2月份的營(yíng)收能夠達(dá)到正常時(shí)期的20%-30%的餐飲企業(yè)已經(jīng)是非常優(yōu)秀了，而房租和人工支出一樣不能少，這兩樣成本一般會(huì)占到正常營(yíng)收的30%-35%。所以2月份所有的餐飲企業(yè)都處于巨虧狀態(tài)，規(guī)模越大越規(guī)范的餐飲企業(yè)虧損金額越大。

③　3月份：隨著工作進(jìn)入正常狀態(tài)，外賣的訂單量繼續(xù)上升，但堂食在3月份依舊很困難，消費(fèi)者進(jìn)店消費(fèi)的信心不足，3月份的營(yíng)收能夠恢復(fù)到正常狀態(tài)下的40%-50%就已經(jīng)很不錯(cuò)了。

絕大部分的餐飲企業(yè)還是處于虧損狀態(tài)，但應(yīng)該比2月份的虧損縮減。國(guó)家也相繼出臺(tái)了一系列支持政策：

包括對(duì)疫情防控期間住宿餐飲企業(yè)等生活服務(wù)收入免征增值稅；對(duì)湖北以外的中小企業(yè)免征2—4月養(yǎng)老、失業(yè)、工傷保險(xiǎn)費(fèi)，對(duì)大型企業(yè)減半征收；對(duì)湖北省企業(yè)免征2—6月養(yǎng)老、失業(yè)、工傷保險(xiǎn)費(fèi)；緩交住房公積金；2-6月電價(jià)降低5%；對(duì)受疫情影響較大的住宿餐飲等行業(yè)，金融機(jī)構(gòu)不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。

這些政策會(huì)緩解一些壓力，但最重要還是要靠自救。

④　4月：最新的信息顯示疫情預(yù)計(jì)是在4月底完全控制，因此4月份還是處于恢復(fù)期。

這次疫情對(duì)餐飲企業(yè)的影響將會(huì)長(zhǎng)達(dá)3個(gè)多月，餐飲企業(yè)除了資金儲(chǔ)備不足之外，還面臨員工流失、重拾消費(fèi)者信心等各種困難，很多餐廳熬不過這個(gè)冬天，我們判斷會(huì)有15%-20%的餐廳會(huì)關(guān)掉。

⑤　5月份及之后：吃飯永遠(yuǎn)是剛需，市場(chǎng)永遠(yuǎn)在，預(yù)計(jì)5月份餐飲企業(yè)才能恢復(fù)到正常狀態(tài)。

疫情過后，全國(guó)人民都急需見面、聚會(huì)，餐廳不只是“吃飯”這一個(gè)功能，它更重要的是聚會(huì)和社交的場(chǎng)合，所有餐飲會(huì)有一輪“報(bào)復(fù)性消費(fèi)熱潮”。

不過，消費(fèi)會(huì)更傾向于有品牌影響力的餐廳，因此品牌餐飲企業(yè)復(fù)蘇會(huì)較快。

02、疫情，對(duì)餐飲行業(yè)的會(huì)有哪些長(zhǎng)遠(yuǎn)影響？

這次疫情對(duì)餐飲行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

①　消費(fèi)會(huì)加快向品牌餐飲企業(yè)聚集

我們認(rèn)為這是對(duì)餐飲行業(yè)最大的影響，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看頭部餐飲企業(yè)是受益的。

從市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)律而言，頭部企業(yè)的市場(chǎng)占有率會(huì)逐步提升，餐飲行業(yè)也是如此，只不過過去的十年餐飲行業(yè)的這個(gè)集中度的提升非常緩慢，百強(qiáng)餐飲企業(yè)的營(yíng)收占比不超過10%。

這次疫情會(huì)讓消費(fèi)者會(huì)更為關(guān)注品牌影響力及品質(zhì)，再加上會(huì)倒閉15%-20%的餐飲門店，消費(fèi)需求會(huì)加快向品牌餐飲企業(yè)聚集。

②　提升餐飲行業(yè)內(nèi)企業(yè)家的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，重新審視資本需求

餐飲行業(yè)是典型的現(xiàn)金流營(yíng)業(yè)模式，只要能夠開門營(yíng)業(yè)，那就會(huì)有現(xiàn)金流進(jìn)來。

優(yōu)秀的餐飲企業(yè)向來都是現(xiàn)金流非常好，依靠自身的現(xiàn)金流基本能滿足擴(kuò)張需求，因此餐飲企業(yè)家對(duì)融資的意愿不強(qiáng)。

在疫情出現(xiàn)之前的幾十年中只有一種情況需要全部閉店整改一段時(shí)間，那就是遇到很嚴(yán)重的食品安全問題，基本就宣告企業(yè)離破產(chǎn)不遠(yuǎn)了。

但像這次疫情之下影響長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月，在過往的人生經(jīng)歷中是從來沒遇到過的。這次疫情讓所有人都感受到了不可抗力，認(rèn)識(shí)到不確定性才是世界的常態(tài)，多儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)資金總歸不是壞事。我相信這次事件后會(huì)讓很多企業(yè)家提升風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，重新審視資本的需求。

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