文/呂韜

來(lái)源/葉檀財(cái)經(jīng)

牛市，救不了特朗普！

特朗普上臺(tái)以來(lái)，最在乎的不是民生，而是股市。

為什么？

特朗普明白一個(gè)道理：美國(guó)大選有規(guī)律，歷來(lái)只要大選前3個(gè)月（8月8日-11月8日）股市上漲，那執(zhí)政黨就基本鎖定勝局。

據(jù)Strategas Research Partners的統(tǒng)計(jì)，把標(biāo)普500指數(shù)看成是美國(guó)大選最終結(jié)果的預(yù)測(cè)帝，過(guò)去23次大選20次猜中。

2016年大熱門(mén)希拉里和名不見(jiàn)經(jīng)傳的特朗普PK，8月8日到11月8日這段期間，標(biāo)普500剛好下跌44點(diǎn)。

結(jié)果，大家都知道了，選舉神器再一次應(yīng)驗(yàn)，特朗普橫空出世。

規(guī)律從來(lái)都是拿來(lái)打破的。美國(guó)大選的歷史規(guī)律，也許會(huì)從2020年開(kāi)始，從特朗普開(kāi)始全面改寫(xiě)。

3月份以來(lái)，知天命、懂真理的特朗普強(qiáng)迫美聯(lián)儲(chǔ)全力放水，火線救市，結(jié)果股市確實(shí)給面子，納斯達(dá)克創(chuàng)新高，道瓊斯和標(biāo)普均大幅反彈30%以上。

巴菲特看不懂不要緊，美國(guó)選民看懂就行。隨著美國(guó)股市不斷走高，特朗普獲得了想要的結(jié)果，民意支持率不斷攀升，自由女神曙光再現(xiàn)。

然而，最近以來(lái)發(fā)生的兩件大事，可能會(huì)徹底斷送特朗普的春秋連任大夢(mèng)。

第一件事，就是5月24日，我不能呼吸的佛洛依德事件，在全美最需要大團(tuán)結(jié)的時(shí)候，特朗普做出了進(jìn)一步撕裂美國(guó)的反常識(shí)舉動(dòng)。

第二件事，從本周三開(kāi)始不斷發(fā)酵，6月21日有了最新的結(jié)果。

據(jù)觀察者網(wǎng)消息，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間17日深夜，剛滿74歲的特朗普憤怒發(fā)推說(shuō)：“瘋子博爾頓那本‘極其乏味’（引用紐約時(shí)報(bào)的詞）的書(shū)充斥著謊言和假話。他之前一直說(shuō)我的好話，還被刊登出來(lái)了，直到有一天我把他解雇了?！?/span>

特朗普為什么突然向前閨蜜，老相好——博爾頓發(fā)難？

因?yàn)榍皣?guó)家安全顧問(wèn)博爾頓打算在618，蹭特朗普熱點(diǎn)，出版一本書(shū)名為《涉事之屋：白宮回憶錄》。

特朗普有個(gè)好習(xí)慣，凡是從白宮離開(kāi)的前雇員，幾乎無(wú)一例外都和特朗普撕破臉。

博爾頓也不例外。

只不過(guò)和“瘋狗”馬蒂斯不同，博爾頓是真瘋。

6月21日，據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞援引英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》的報(bào)道，博爾頓在《涉事之屋：白宮回憶錄》里，爆出非常多勁爆的猛料。

比如博爾頓寫(xiě)道，特朗普把英國(guó)首相約翰遜和日本首相安倍晉三視為他最親密的領(lǐng)導(dǎo)人，而法國(guó)總統(tǒng)馬克龍就是“攪屎棍”。特朗普認(rèn)為，只要是被馬克龍觸及到的一切，“都會(huì)變成屎”（turns to shit）。

此外，俄羅斯、朝鮮等眾多內(nèi)幕，博爾頓都有披露。

可以說(shuō)，博爾頓通過(guò)《涉事之屋：白宮回憶錄》，徹底揭了特朗普的最后一塊遮羞布（如果還有的話）。

為了阻止博爾頓出書(shū)，特朗普命令美司法部以泄露機(jī)密信息、危機(jī)國(guó)家安全為名，將博爾頓告上法庭。

法庭裁決的結(jié)果，昨夜今晨新鮮出爐：特朗普輸了！

據(jù)中新社華盛頓6月20日電，美國(guó)聯(lián)邦法官20日裁定，美國(guó)總統(tǒng)前國(guó)家安全事務(wù)助理博爾頓的新書(shū)可以發(fā)行。

美國(guó)華盛頓特區(qū)聯(lián)邦法官羅伊斯·蘭博斯在20日公布的裁決書(shū)中說(shuō)，雖然博爾頓的單方面行為引發(fā)了嚴(yán)重的涉國(guó)家安全擔(dān)憂，但特朗普政府未能證明禁止該書(shū)出版是適當(dāng)?shù)难a(bǔ)救措施。“出于一些無(wú)需說(shuō)明的原因，法院不會(huì)下令在全國(guó)范圍內(nèi)扣押和銷(xiāo)毀一本政治回憶錄。”

博爾頓這本書(shū)，原計(jì)劃將于6月23日發(fā)行，如果屆時(shí)，成功向全球發(fā)售，特朗普可能會(huì)迎來(lái)成為美國(guó)總統(tǒng)至今，最難熬的一段時(shí)光。

成為美國(guó)，乃至全球的眾矢之的。

01

股市漲漲漲 民意跌跌跌 特朗普發(fā)出緊急救助信號(hào)！

股市大漲，民意大跌。

特朗普連犯大錯(cuò)，選民終于無(wú)法忍受。

據(jù)美國(guó)調(diào)查機(jī)構(gòu)five thirty eight的最新的數(shù)據(jù)，截止到6月20日，特朗普的不滿意支持度已經(jīng)達(dá)到55.2%，接近其任職以來(lái)的最高峰。

連一向?qū)μ乩势涨嗖A有加的福克斯民調(diào)都顯示，對(duì)特朗普的不滿意度也已經(jīng)達(dá)到55%，創(chuàng)2019年10月以來(lái)新高。

?？怂沟拿裾{(diào)中，當(dāng)問(wèn)到：如果今天是美國(guó)大選，你會(huì)選誰(shuí)的時(shí)候？

民主黨拜登的支持率已經(jīng)達(dá)到50%，而特朗普只有38%，兩者之間的差距拉大到十二個(gè)百分點(diǎn)。

要知道3個(gè)月之前，拜登和特朗普的支持度是棋逢對(duì)手，均為42%。

自作孽，不可活，沒(méi)有完全控制住疫情，就火急火燎重啟經(jīng)濟(jì)的惡果，也在6月20日出現(xiàn)。

據(jù)丁香醫(yī)生的數(shù)據(jù)，6月20日以來(lái)，美國(guó)疫情呈現(xiàn)出明顯的二次爆發(fā)態(tài)勢(shì)，新增確診數(shù)量，重新突破3萬(wàn)例大關(guān)。

還記得2019年10月份，特朗普如何拯救民意的嗎？

沒(méi)錯(cuò)，中美貿(mào)易突破性進(jìn)展，是特朗普的續(xù)命丸，救命稻草。

這次，也不例外。特朗普正向中國(guó)發(fā)出救助信號(hào)。

6月17日，據(jù)新京報(bào)報(bào)道，中央外事工作委員會(huì)辦公室主任楊潔篪應(yīng)約和美國(guó)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧。

據(jù)悉，這是中美高層自4月15日以來(lái)的首次對(duì)話。

這次的會(huì)面其實(shí)非常不一般，不一般之處體現(xiàn)在如下幾點(diǎn)：

第一，最早消息是從美國(guó)傳出來(lái)的，國(guó)內(nèi)的報(bào)道用的字眼是“應(yīng)約”，兩國(guó)媒體相互印證，是美國(guó)率先向中國(guó)發(fā)出橄欖枝。

第二，在中美會(huì)面之前，朝鮮和印度接連發(fā)生熱點(diǎn)事件，盡管不能簡(jiǎn)單的把兩件事和中美會(huì)晤聯(lián)系在一起，但無(wú)巧不成書(shū)，關(guān)聯(lián)性勢(shì)必存在。

第三，和以往的會(huì)面不同，這次不是中美經(jīng)貿(mào)領(lǐng)導(dǎo)人劉鶴和姆努欽之間商談，而是外交事務(wù)的負(fù)責(zé)人，說(shuō)明除了經(jīng)貿(mào)議題之外，外交可能才是重點(diǎn)。

在中美會(huì)晤之前，人民日?qǐng)?bào)6月14日刊文說(shuō)：中美兩國(guó)人民友好不可阻擋。

當(dāng)時(shí)我們感覺(jué)一頭霧水，回過(guò)頭來(lái)看，這是應(yīng)美國(guó)邀請(qǐng)之后的一種應(yīng)對(duì)態(tài)度。

而時(shí)間點(diǎn)，和美國(guó)最早披露博爾頓要推出新書(shū)的時(shí)間非常吻合。

據(jù)新浪援引華盛頓郵報(bào)報(bào)道，6月8日，消息人士稱(chēng)，博爾頓正在推進(jìn)新書(shū)宣傳計(jì)劃，而且即便沒(méi)有白宮的批準(zhǔn)，博爾頓也會(huì)要執(zhí)意出版。

也就是說(shuō)，特朗普很可能是已經(jīng)預(yù)見(jiàn)到，博爾頓新書(shū)的破壞力，加上疫情，佛洛依德等重大事件對(duì)自己一而再再而三的負(fù)面沖擊，才采取的臨時(shí)抱佛腳之策。

接下來(lái)，中美之間可能會(huì)有大動(dòng)作。

02

果斷出手！中國(guó)打出兩張王牌！

說(shuō)時(shí)遲，那時(shí)快，中美夏威夷會(huì)面之后，中國(guó)便接連打出王牌。

6月20日，全國(guó)人大常委會(huì)調(diào)整2020年度立法工作計(jì)劃，在經(jīng)濟(jì)、衛(wèi)生等立法項(xiàng)目之外，特別提出：

強(qiáng)化對(duì)加快我國(guó)法域外適用的法律體系建設(shè)，阻斷、反制“長(zhǎng)臂管轄”法律制度的研究工作。

同日，新華社北京6月20日電，全國(guó)人大常委會(huì)法制工作委員會(huì)負(fù)責(zé)人6月18日向十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十九次會(huì)議作關(guān)于《中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū)維護(hù)國(guó)家安全法（草案）》的說(shuō)明。

明確提出：在香港設(shè)立維護(hù)國(guó)家安全公署，依法履行維護(hù)國(guó)家安全職責(zé)，行使相關(guān)權(quán)力。

國(guó)家安全公署的職責(zé)為：分析研判香港特別行政區(qū)維護(hù)國(guó)家安全形勢(shì)，就維護(hù)國(guó)家安全重大戰(zhàn)略和重要政策提出意見(jiàn)和建議，收集分析國(guó)家安全情報(bào)信息；依法辦理危害國(guó)家安全犯罪案件。

草案還強(qiáng)調(diào)：駐港國(guó)家安全公署和國(guó)家有關(guān)機(jī)關(guān)在特定情形下對(duì)極少數(shù)危害國(guó)家安全犯罪案件行使管轄權(quán)，是中央全面管治權(quán)的重要體現(xiàn)。

這兩張關(guān)于法律的王牌，意圖非常明顯，防止美國(guó)等西方國(guó)家對(duì)中國(guó)事務(wù)指手畫(huà)腳，徹底解決香港的長(zhǎng)治久安。

另外，關(guān)于美國(guó)的長(zhǎng)臂管理，從經(jīng)濟(jì)，從股市層面，中國(guó)也在做出針對(duì)性的舉措。

瑞幸咖啡造假之后，美國(guó)對(duì)中概股全面收緊。

5月20日美國(guó)參議院通過(guò)的《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》，給了美國(guó)政府新武器，對(duì)中國(guó)公司進(jìn)行所謂長(zhǎng)臂管理。

據(jù)東吳證券分析，該法案規(guī)定，如果在美國(guó)上市的外國(guó)公司連續(xù)三年無(wú)法向 PCAOB 提供審計(jì)材料，那么這些外國(guó)公司 將被迫退市。

此外，公司必須每年向 SEC 提交文件，證明自己不是其政府實(shí)體所有或控制的公司。

換言之，借助此法案，美國(guó)政府其實(shí)有充分的口實(shí)，借口中概股需要證明自己不是政府實(shí)體所有或者控制，進(jìn)行大量的審查。

2020年6月5日，當(dāng)時(shí)還在任職的耿爽對(duì)此也特別指出：

事實(shí)上，中美雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)在跨境上市公司審計(jì)監(jiān)管領(lǐng)域開(kāi)展多項(xiàng)合作，但美方有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不愿去解決問(wèn)題。美方針對(duì)中國(guó)的有關(guān)言行是對(duì)監(jiān)管問(wèn)題的政治操弄。逼迫中國(guó)公司從美國(guó)退市，將嚴(yán)重?fù)p害美國(guó)投資者的利益。我們期待美方拿出解決問(wèn)題的誠(chéng)意，按照跨境審計(jì)監(jiān)管的國(guó)際慣例，以平等合作的方式解決分歧，真正保護(hù)投資者利益。

如果美方拿出的誠(chéng)意是長(zhǎng)臂管理加大審核，那中國(guó)也必須相應(yīng)的做出所謂反制“長(zhǎng)臂管轄”法律制度的研究工作，這也是為什么在這個(gè)時(shí)候，人大要在反制“長(zhǎng)臂管轄”法律制度層面做立法工作計(jì)劃。

據(jù)券商的分析，中概股中美國(guó)投資者的比例其實(shí)非常高，像拼多多達(dá)到87%之多。

美國(guó)投資者太多，會(huì)造成幾方面的后果：

第一，直接從美國(guó)退市的成本很高，面臨美國(guó)投資者的裹挾，第二，美國(guó)民間和政府可以相互配合對(duì)中概股進(jìn)行多維度的審核。

當(dāng)然，如果美國(guó)投資者，不看政治，只看商業(yè)，那美國(guó)投資者比例高，反而能夠成為不少中概股的護(hù)身符。

但把身家性命寄托在美國(guó)人身上終歸不是辦法，打鐵還需自身硬。

為此，上交所動(dòng)手了。

6月19日，上交所發(fā)布公告稱(chēng)，將于7月22日修訂上證綜合指數(shù)的編制方案。同時(shí)還將于7月22日收盤(pán)后發(fā)布上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)歷史行情，7月23日正式發(fā)布實(shí)時(shí)行情。

30年來(lái)第一次大修，上證綜合指數(shù)編制方案，看點(diǎn)多多。

第一，優(yōu)勝略汰，盡快淘汰垃圾股；第二，減少新股高估值退潮之后，拖累股指表現(xiàn)，比如中石油當(dāng)年的情況；第三，讓科創(chuàng)板和紅籌有更多體現(xiàn)機(jī)會(huì)，真正讓股指反應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化。

從2019年開(kāi)始，盡管股指變化不大，但其實(shí)科技、消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊早就是結(jié)構(gòu)牛市了。

A股失真的問(wèn)題如果得到解決，我們每天看的指數(shù)，也將小荷才漏尖尖角。

結(jié)合上面所言，如果從股指開(kāi)始，從A股風(fēng)向標(biāo)開(kāi)始，給與優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)以合理的估值溢價(jià)，即便中概股被逼退市回來(lái)，高昂的退市成本，也能夠合理覆蓋。

6月18日，商務(wù)部公布外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法(修訂草案公開(kāi)征求意見(jiàn)稿)》，據(jù)了解，《戰(zhàn)投辦法》修訂草案共29條，主要修改內(nèi)容包括大幅降低投資門(mén)檻、增加投資方式等。

就在美國(guó)企圖“驅(qū)趕”中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)回歸故里之際，中國(guó)正在加速招商引資，讓全球資金參與中國(guó)核心資產(chǎn)的饕餮盛宴。

也許牛市救不了特朗普，但相信未來(lái)牛市可以助中國(guó)！