來(lái)源丨中國(guó)基金報(bào)

作者丨文景

今日（10月21日），亞洲最大航空公司國(guó)泰航空宣布，將裁員近6000人，并終止旗下國(guó)泰港龍航空的運(yùn)營(yíng)，以應(yīng)對(duì)疫情導(dǎo)致的航空旅行需求暴跌。此次重組將耗資22億港元，公司還將尋求改變其與機(jī)組人員和飛行員的合同條件。

根據(jù)其在港交所公告，總計(jì)將裁減8500個(gè)工作崗位，相當(dāng)于正常員工數(shù)量的24%，但這里面包括2600個(gè)目前因成本削減計(jì)劃而未填補(bǔ)的職位，因此凈裁員人數(shù)為5900人。

今日早盤(pán)，重組和裁員計(jì)劃并未影響其股價(jià)走勢(shì)，截至發(fā)稿，國(guó)泰航空股價(jià)漲4.37%，報(bào)5.97港元/股。

22億重組計(jì)劃：

裁員6000人，關(guān)閉“國(guó)泰港龍”品牌

10月21日，國(guó)泰航空（00293.HK）在港交所公告稱(chēng)，董事局現(xiàn)已通過(guò)由管理團(tuán)隊(duì)提呈的重組計(jì)劃，內(nèi)容包括：公司的全資附屬公司港龍航空有限公司將停止?fàn)I運(yùn)，由今天開(kāi)始生效。公司擬尋求監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，由公司及旗下全資附屬公司香港快運(yùn)航空有限公司營(yíng)運(yùn)國(guó)泰港龍航空的大部分航線。

此外，國(guó)泰航空集團(tuán)（包括國(guó)泰港龍航空）將整體削減約8500個(gè)職位，約占國(guó)泰航空集團(tuán)總數(shù)35000的24%。在該8500職位當(dāng)中，未來(lái)數(shù)周將裁減約5300名駐港員工，另有約600名非駐港員工可能受到影響，但須視乎有關(guān)地區(qū)的監(jiān)管規(guī)定而定。由于近月實(shí)行凍結(jié)招聘及關(guān)閉若干海外基地等節(jié)流措施，其余2600個(gè)職位現(xiàn)已懸空。

公告提到，此次重組成本約22億港元，將以公司內(nèi)部資源撥付。公司將就重組作出港幣13億元的遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)減值。

國(guó)泰航空表示，新冠疫情為航空業(yè)帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，公司的管理團(tuán)隊(duì)一直靈活應(yīng)對(duì)這個(gè)極為艱難的局面。公司已著手進(jìn)行該公告所述的資本重組計(jì)劃，推行了多項(xiàng)現(xiàn)金保存措施，包括暫停非必要開(kāi)支、推遲飛機(jī)交付、推出特別休假計(jì)劃及實(shí)施高級(jí)管理層減薪。即使作出多番努力，公司每月仍然流失15億至20億港元現(xiàn)金。預(yù)計(jì)本次重組將使集團(tuán)于2021年每月減少約5億港元的現(xiàn)金支出。

據(jù)知情人士接受香港媒體采訪時(shí)透露，由于受到疫情的嚴(yán)重沖擊，香港國(guó)泰航空下屬的區(qū)域性品牌、全資附屬公司國(guó)泰港龍航空將被“砍掉”。雖然擁有3000多名員工的國(guó)泰港龍將被“犧牲”，但其員工和資源將與國(guó)泰航空合并。

10月20日，有關(guān)于港龍品牌的存廢問(wèn)題，國(guó)泰港龍航空空勤人員協(xié)會(huì)副主席梁佩韻表示，工會(huì)已經(jīng)先后三次就公司的重組方案與資方開(kāi)會(huì)，表明國(guó)泰港龍大多數(shù)員工均愿意削減部分福利，以換取公司不裁員，但資方一直沒(méi)有表態(tài)，只表示明白員工意見(jiàn)而已。

據(jù)悉，香港國(guó)泰航空公司目前在全球范圍內(nèi)擁有約33000名員工，其中約26500名員工是為國(guó)泰航空和國(guó)泰港龍服務(wù)工作。一旦他們被裁，其離職待遇將會(huì)比勞動(dòng)法規(guī)所規(guī)定的更為豐厚。

上半年虧損98.65億

股價(jià)年跌幅達(dá)40%

10月19日，國(guó)泰航空表示，與行業(yè)危機(jī)前的水平相比，明年全年的運(yùn)力將不足危機(jī)前的一半，這一局面凸顯了行業(yè)復(fù)蘇步伐的緩慢，如果預(yù)測(cè)真的準(zhǔn)確，那么復(fù)蘇可能需到2024年才會(huì)到來(lái)。

今年3月初，受新冠疫情影響，國(guó)泰航空停飛一半機(jī)隊(duì)，75%員工無(wú)薪休假。

國(guó)泰航空發(fā)布中期業(yè)績(jī)顯示，2020年上半年，國(guó)泰航空集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收益276.79億港元，同比減少48.3%；股東應(yīng)占虧損為98.65億港元，去年同期盈利為13.47億港元。國(guó)泰航空及國(guó)泰港龍航空今年上半年客運(yùn)量共計(jì)440萬(wàn)人次，同比減少76%；客運(yùn)收益為103.96億港元，同比減少72.2%；運(yùn)載率大幅下降，由2019年同期的84.2%降至67.3%。

國(guó)泰航空方面表示，受疫情影響，各國(guó)實(shí)施的旅游限制、邊境管制及檢疫安排，導(dǎo)致航空客運(yùn)需求驟降，收益減少。但疫情期間貨運(yùn)市場(chǎng)的供求失衡，令國(guó)泰航空及國(guó)泰港龍航空今年上半年的貨物收益率同比增加44.1%，貨物收益為111.77億港元，較去年同期增加了8.8%。此外，因國(guó)泰航空及國(guó)泰港龍航空約半數(shù)貨物以客機(jī)的腹艙運(yùn)載，因此整體載貨量減少31.9%至66.7萬(wàn)噸，運(yùn)載率上升5.9個(gè)百分點(diǎn)至69.3%。

值得注意的是，今年受益于油價(jià)大跌，國(guó)泰航空及國(guó)泰港龍航空上半年的燃油成本總額較去年同期減少62.8%。今年上半年，國(guó)泰航空及國(guó)泰港龍航空燃油對(duì)沖后的燃油成本較2019年上半年減少52.6%。

今年以來(lái)，國(guó)泰航空股價(jià)已經(jīng)跌了40%。

全球航空業(yè)“硬著陸”

受到疫情影響，全球航空業(yè)遭遇“硬著陸”。

澳洲航空2019/20財(cái)年全年虧損19.64億澳元。日本航空一季度出現(xiàn)937億日元凈虧損。新加坡航空一季度營(yíng)業(yè)虧損10.37億新元。德國(guó)漢莎航空二季度凈虧損15億歐元。法航荷航二季度凈虧損26.12億歐元。英國(guó)航空的母公司IAG集團(tuán)二季度虧損為21.77億歐元。美國(guó)航空二季度虧損24.86億美元。

疫情沖擊之下，全球至少已有超過(guò)20家航空公司宣布破產(chǎn)重組。而幸存下來(lái)的航空公司，也在積極實(shí)施“自救”良策。美國(guó)聯(lián)合航空公司此前就宣稱(chēng)將對(duì)其36000名員工發(fā)出裁員通知；菲律賓航空公司也宣布將裁員2700人，約占員工總數(shù)三成多。

據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA)此前發(fā)布聲明稱(chēng)，全球各航空公司今年二季度縮減開(kāi)支已超過(guò)50%，但同期航空公司收入仍比去年減少80%。IATA預(yù)計(jì)，今年下半年全球航空公司預(yù)計(jì)將支出現(xiàn)金770億美元，相當(dāng)于每分鐘花掉30萬(wàn)美元。

疫情影響之下，IATA估計(jì)，今年全球航空公司的經(jīng)濟(jì)損失將達(dá)840億美元，預(yù)計(jì)今年?duì)I收為4190億美元，僅為去年的一半，而全球航空客運(yùn)量至少要到2024年之后才能恢復(fù)到疫情前的水平。

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