來(lái)源丨大象IPO（ID：daxiangipo）  

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受嚴(yán)監(jiān)管影響，近期IPO審核節(jié)奏似乎有些變化。據(jù)大象君了解，本周僅有4家擬IPO企業(yè)上會(huì)。除了春節(jié)假期所在的2月第三周沒(méi)有安排企業(yè)首發(fā)上會(huì)外，本周是今年以來(lái)上會(huì)企業(yè)數(shù)最低的一周。同時(shí)，本周也沒(méi)有科創(chuàng)板企業(yè)上會(huì)。2021年至今，共有143家擬IPO企業(yè)上會(huì)，其中有8家被否。今年前4個(gè)月被否企業(yè)數(shù)已經(jīng)與去年全年相近（2020年9家被否）。此外，IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)威，許多企業(yè)撤回材料，截至4月20日，今年終止審查企業(yè)數(shù)達(dá)98家，已超過(guò)去年全年。

本周IPO“嚴(yán)監(jiān)管”態(tài)勢(shì)持續(xù)。證監(jiān)會(huì)4月19日表示，加強(qiáng)證監(jiān)系統(tǒng)離職人員投資擬上市公司監(jiān)管，全面排查在審企業(yè)，對(duì)存在證監(jiān)系統(tǒng)離職人員入股情形的，加強(qiáng)核查披露，從嚴(yán)審核把關(guān)，同時(shí)正抓緊補(bǔ)齊制度短板，系統(tǒng)規(guī)范離職人員入股行為。
 

同時(shí)，對(duì)于“證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員投資入股擬上市企業(yè)的，證監(jiān)會(huì)一律不予受理，已受理的暫停審核”的報(bào)道，證監(jiān)會(huì)進(jìn)行了辟謠，明確表示該報(bào)道不實(shí)，對(duì)于涉及系統(tǒng)離職人員投資入股的IPO申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)均正常受理，并嚴(yán)格依法推進(jìn)審核復(fù)核程序。
 

01 強(qiáng)化離職人員不當(dāng)入股行為監(jiān)管

近期，有媒體報(bào)道證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員突擊入股擬上市公司，引發(fā)各方關(guān)注。證監(jiān)會(huì)對(duì)此高度重視并表示，堅(jiān)持從防范違法違規(guī)“造富”、維護(hù)市場(chǎng)“三公”秩序、加強(qiáng)監(jiān)管隊(duì)伍廉政建設(shè)的高度出發(fā)，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、舉一反三，全面排查在審企業(yè)，對(duì)存在系統(tǒng)離職人員入股情形的，加強(qiáng)核查披露，從嚴(yán)審核把關(guān)，同時(shí)正抓緊補(bǔ)齊制度短板，系統(tǒng)規(guī)范離職人員入股行為。

一直以來(lái)，證監(jiān)會(huì)始終注重加強(qiáng)對(duì)突擊入股、利益輸送、“影子股東”、違規(guī)代持等行為的監(jiān)管規(guī)范。今年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露指引，進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，加強(qiáng)股東穿透核查披露，強(qiáng)化臨近上市入股行為監(jiān)管，從嚴(yán)懲治違法違規(guī)行為。

證監(jiān)會(huì)表示，在制度執(zhí)行過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持刀刃向內(nèi)，多措并舉，突出強(qiáng)化系統(tǒng)離職人員不當(dāng)入股行為監(jiān)管。

一是在股東信息披露核查過(guò)程中，要求發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)專項(xiàng)報(bào)告證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員入股情況；二是對(duì)存在此類情形的，組織相關(guān)證監(jiān)局開(kāi)展廉政核查，發(fā)現(xiàn)違法違紀(jì)行為的嚴(yán)肅處理；三是加強(qiáng)審核注冊(cè)人員的廉政監(jiān)督，嚴(yán)格落實(shí)不當(dāng)說(shuō)情報(bào)備等制度，重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)離職人員；四是建立內(nèi)審復(fù)核機(jī)制，對(duì)相關(guān)企業(yè)的審核工作強(qiáng)化內(nèi)審監(jiān)督，確保審核過(guò)程公平公正、依法合規(guī)。

02 四大措施全面禁止不當(dāng)入股

證監(jiān)會(huì)指出，當(dāng)前按照依法行政、強(qiáng)化監(jiān)督的原則，證監(jiān)會(huì)正在研究制定禁止系統(tǒng)離職人員不當(dāng)入股擬上市企業(yè)的制度規(guī)定，有針對(duì)性采取加固措施，扎緊扎牢制度籠子。

四大措施全面禁止不當(dāng)入股：

一是

明確不當(dāng)入股情形，重點(diǎn)盯防利用原公權(quán)力謀取投資機(jī)會(huì)、入股過(guò)程存在利益輸送等行為；

二是

人員離職前進(jìn)行專門談話提醒，要求做出不得違規(guī)入股的書面承諾，研究離職人員入股禁止期要求；

三是

制定專門審核指引，強(qiáng)化發(fā)行審核中對(duì)系統(tǒng)離職人員不當(dāng)入股的靶向監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)涉嫌違法違紀(jì)的，及時(shí)移送、從嚴(yán)處理；

四是

完善內(nèi)審監(jiān)督復(fù)核程序，嚴(yán)格執(zhí)行公務(wù)回避、與監(jiān)管對(duì)象交往報(bào)告等制度規(guī)定。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，近日，個(gè)別媒體有關(guān)“證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員投資入股擬上市企業(yè)的，證監(jiān)會(huì)一律不予受理，已受理的暫停審核”的報(bào)道內(nèi)容不實(shí)。對(duì)于涉及系統(tǒng)離職人員投資入股的IPO申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)均正常受理，并嚴(yán)格依法推進(jìn)審核復(fù)核程序。

03 嚴(yán)管違規(guī)造富，突擊入股不可行

不止證監(jiān)系統(tǒng)離職人員，只要是違規(guī)造富的投資者都在嚴(yán)監(jiān)管范圍內(nèi)。
 

上文提到的《實(shí)施申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露指引》，是今年2月5日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的政策，對(duì)違規(guī)代持、影子股東、突擊入股、多層嵌套等IPO亂象加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)格禁止一些投資者通過(guò)股權(quán)代持、多層嵌套機(jī)構(gòu)股東間接持股等方式，隱藏在擬上市企業(yè)名義股東背后，形成“影子股東”，在企業(yè)臨近上市前入股或低價(jià)取得股份，上市后獲取巨大利益的行為。

《指引》重申發(fā)行人股東適格性的原則要求。要求發(fā)行人股東在提交申請(qǐng)前依法清理股權(quán)代持，明確發(fā)行人應(yīng)披露其股東主體資格符合國(guó)家相關(guān)規(guī)定，不存在違規(guī)持股情形。
 

加強(qiáng)臨近上市前入股行為的監(jiān)管。要求提交申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)入股的新股東鎖定股份36個(gè)月，并要求中介機(jī)構(gòu)全面披露和核查新股東相關(guān)情況。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)入股交易價(jià)格明顯異常的自然人股東和多層嵌套機(jī)構(gòu)股東的信息穿透核查。要求中介機(jī)構(gòu)穿透核查上述兩類股東基本情況、入股背景、資金來(lái)源等信息，說(shuō)明是否存在違反股東適格性要求、股權(quán)代持等情形。要求發(fā)行人說(shuō)明相關(guān)自然人股東和多層嵌套的最終自然人股東基本情況等信息。

并且，進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。

要求中介機(jī)構(gòu)不簡(jiǎn)單以機(jī)構(gòu)或個(gè)人承諾作為依據(jù)，重點(diǎn)對(duì)入股價(jià)格異常股東、臨近上市前入股股東進(jìn)行核查。發(fā)行人股東存在涉嫌違規(guī)入股、入股交易價(jià)格明顯異常等情形的，可就反洗錢管理、反腐敗要求等方面征求有關(guān)部門意見(jiàn)，共同加強(qiáng)監(jiān)管。據(jù)相關(guān)人士透露，證監(jiān)會(huì)目前正在與交易所方面制定相關(guān)細(xì)則，這一細(xì)則將成為證監(jiān)系統(tǒng)對(duì)于擬IPO公司是否符合發(fā)行條件的重要前提，目前涉及到證監(jiān)系統(tǒng)前官員或前發(fā)審委員的項(xiàng)目不會(huì)“一刀切”，但在細(xì)則未落定之前，顯然有類似情況的在審IPO企業(yè)或是新申報(bào)企業(yè)是不會(huì)輕易放行的。

參考資料：證監(jiān)會(huì)、券商中國(guó)等

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