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作者丨發(fā)現(xiàn)報告
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2022年全國兩會明天就結(jié)束了。

兩會都說了什么？如何讀懂未來一年的發(fā)展規(guī)劃、目標方向及行動路線？

2022年兩會十大看點

經(jīng)濟：GDP目標定在5.5%左右

貨幣：以我為主，加大穩(wěn)健力度，暢通寬信用機制，降準降息窗口期還在

財政：赤字率降至2.8%，轉(zhuǎn)移支付為最大增幅，組合式退稅減稅約2.5萬億元

基建：預(yù)算內(nèi)投資加碼，擴大有效投資，新老基建并行，關(guān)注管網(wǎng)更新改造等民生項目增量

地產(chǎn)：重申房住不炒和“三穩(wěn)”，未提房地產(chǎn)稅，因城施策微調(diào)還在繼續(xù)

制造業(yè)：強化補鏈強鏈，培育“專精特新”，推動數(shù)字化智能化改造

消費：促進居民增收，支持汽車家電消費，激發(fā)農(nóng)村消費

雙碳經(jīng)濟：有序推進，先立后破，助力低碳轉(zhuǎn)型

數(shù)字經(jīng)濟：數(shù)字化進程加速深化，數(shù)字新基建、數(shù)字新產(chǎn)業(yè)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型協(xié)同發(fā)力

其他：糧食安全、中藥振興、鼓勵生育等

華鑫證券《2022年兩會十大看點：5.5%左右的底氣與機遇》認為，今年的經(jīng)濟，靠自上而下的投資，政府出錢拉經(jīng)濟，確保一季度經(jīng)濟平穩(wěn)開局。
 

如果用九個字概括：穩(wěn)就業(yè)，保民生，防風(fēng)險。

兩會帶來的投資機會

宏觀方面，全年5.5%的GDP增長目標設(shè)定是最重要的信號。在此背景下，經(jīng)濟和市場的運行前景如何？

伴隨政策的落地以及效果的顯現(xiàn)，今年經(jīng)濟有望在年中觸底回升，下半年經(jīng)濟的表現(xiàn)或許強于上半年。

對權(quán)益市場而言，短期之內(nèi)由于海外俄烏沖突、美聯(lián)儲加息，以及國內(nèi)經(jīng)濟的繼續(xù)下滑，市場可能仍承受壓力；中期來看，權(quán)益市場相對樂觀。

具體到投資板塊，安信《兩會政府工作報告聯(lián)合解讀》認為：新老基建、專精特新、數(shù)字經(jīng)濟、雙碳經(jīng)濟、糧食安全等更值得關(guān)注。

環(huán)保低碳方面，報告指出避免一刀切、大躍進式的發(fā)展。投資角度，關(guān)注防御性的公用事業(yè)板塊的配置，如綠電板塊。

食品飲料方面，區(qū)域白酒、次高端白酒、啤酒、餐飲供應(yīng)鏈（鹵味、調(diào)味品、速凍、預(yù)制菜等）、休閑零食等子板塊更優(yōu)，投資節(jié)奏與場景復(fù)蘇順序相關(guān)。

新能源車方面，政府有明確的支持，比如購置稅等。安信推薦比亞迪和廣汽；零部件領(lǐng)域看好電機電控的方正電機。

機械方面，工作報告中提出2022年專項債額度3.65萬億，這條主線可以關(guān)注兩個子行業(yè)：工程機械、通用設(shè)備。政府工作報告中提出推進大型風(fēng)光電基地及其配套調(diào)節(jié)性電源規(guī)劃建設(shè)，提升電網(wǎng)對可再生能源發(fā)電的消納能力，這也是在2021年3月份我國十四五規(guī)劃中提出風(fēng)光大基地后，再次在政府工作報告中提出。從裝機量來看，安信判斷2022年是國內(nèi)裝機量（吊裝口徑）大年。

數(shù)字經(jīng)濟方面，強調(diào)關(guān)鍵軟硬件的技術(shù)創(chuàng)新和供給能力，關(guān)注數(shù)據(jù)安全和網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)。

軍工領(lǐng)域，2022年國防預(yù)算同比增長7.1%，屬于穩(wěn)定合理增長，同期GDP目標為5.5%。技術(shù)角度，當前板塊調(diào)整較為到位，可以結(jié)合財報季時間窗口，把握年內(nèi)確定性機會。安信重點推薦：紫光國微、中航重機，建議關(guān)注：導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈、航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈、科創(chuàng)板軍工股。

西部證券《兩會帶來哪些投資機會》認為：促消費、穩(wěn)外貿(mào)等一攬子政策扶持落地概率較高，政策對于數(shù)字經(jīng)濟、三胎政策、糧食安全、資本市場改革等議題也給予了較高關(guān)注。具體可以關(guān)注以下幾條投資主線：

數(shù)字經(jīng)濟：“東數(shù)西算”里關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施中的通信基建、設(shè)備商、IDC、運營商與新能源建設(shè)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域的汽車智能化、信創(chuàng)等領(lǐng)域、以及應(yīng)用端的元宇宙方向。

三胎概念：帶動食品飲料、日化、醫(yī)藥、紡服、文化傳媒及休閑服務(wù)等相關(guān)投資機會，另一方面輔助生殖產(chǎn)業(yè)也有望迎來發(fā)展機遇。

糧食安全：全球糧食價格的快速上行也會倒逼國內(nèi)政策推進節(jié)奏。種業(yè)作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的起點直接關(guān)系到糧食安全，是糧食的“芯片”。

注冊制改革：全面注冊制落地在即，券商板塊有望受益于寬信用疊加資本市場改革預(yù)期雙重邏輯。中央經(jīng)濟工作會議、證監(jiān)會系統(tǒng)2022年工作會議與今年政府工作報告三提“全面注冊制”，可見全面注冊制將成為今年改革重要主線，預(yù)計券商板塊景氣將迎來抬升。

以上所有資訊內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。股市有風(fēng)險，投資需謹慎。

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