作者：仉澤翔

來(lái)源：財(cái)經(jīng)天下周刊

這是賈躍亭的最后一戰(zhàn)，還是最后一站？

7月2日，樂(lè)視網(wǎng)創(chuàng)始人賈躍亭在個(gè)人微信公眾號(hào)上發(fā)表了一封公開(kāi)信，而這個(gè)號(hào)的上一次推送已是兩年前。

在信中，賈躍亭雖然沒(méi)有告訴樂(lè)視網(wǎng)的眾多受害人，他將在哪天回國(guó)，但他還是承認(rèn)了，自己是樂(lè)視體系一夜崩塌的第一責(zé)任人，“我必須要給大家有個(gè)交代，絕不會(huì)當(dāng)逃兵?！?/span>

賈躍亭也承認(rèn)了他不再是FF股權(quán)的持有者，而成為以創(chuàng)業(yè)心態(tài)打工的打工者和用打工方式創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者。他在美國(guó)申請(qǐng)的個(gè)人破產(chǎn)重組程序也已完成，重組方案正式生效，同時(shí)債權(quán)人信托也正式設(shè)立并開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。

這意味著，賈躍亭個(gè)人所持FF股份將全部轉(zhuǎn)入債權(quán)人信托，他個(gè)人不再持有這家公司任何股權(quán)。

根據(jù)美國(guó)法律，這一破產(chǎn)重整方案生效時(shí)，賈躍亭在美國(guó)境內(nèi)的個(gè)人債務(wù)自動(dòng)解除，國(guó)內(nèi)債務(wù)沒(méi)有解除。在這一破產(chǎn)方案中，還設(shè)立了四年寬限期。債權(quán)人在寬限期內(nèi)不再向賈躍亭提起新的償債訴訟。

漂亮話一套一套的，可賈躍亭還說(shuō)沒(méi)說(shuō)清自己到底還有多少錢(qián)可以還給債權(quán)人，甚至還可以說(shuō)，賈躍亭暫時(shí)躲開(kāi)了這個(gè)爛攤子。

樂(lè)視網(wǎng)股民或無(wú)法收到賠償

這可是一個(gè)千億級(jí)別的爛攤子。2019年樂(lè)視網(wǎng)凈虧損超過(guò)112億元，遠(yuǎn)超2018年40.96億元的虧損。

樂(lè)視網(wǎng)在年報(bào)中解釋?zhuān)瑢?dǎo)致公司2019年度巨額虧損的主要原因是在未履行《公司法》、《公司章程》等法律法規(guī)規(guī)定的上市公司審批、審議、簽署程序、上市公司未授權(quán)代理人簽訂合同背景下，時(shí)任管理層作為簽訂合同人超越代理人權(quán)限簽訂合同并給公司造成巨額經(jīng)濟(jì)損失。

所謂“超越代理人權(quán)限簽訂的合同”主要在樂(lè)視體育的兩輪融資中，賈躍亭做出違規(guī)擔(dān)保的行為。據(jù)了解，樂(lè)視網(wǎng)僅關(guān)于樂(lè)視體育、樂(lè)視云的違規(guī)擔(dān)保案中，總負(fù)債約有98億元。

2020年一季度，樂(lè)視網(wǎng)總負(fù)債為208.59億元，凈資產(chǎn)為-150.32億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)357.98%，而公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為1.97億元，解決債務(wù)問(wèn)題只能依靠賈躍亭的個(gè)人債務(wù)重組。

截至目前，樂(lè)視網(wǎng)仍有28.07萬(wàn)普通股東，也就是人們常說(shuō)的“散戶(hù)”。

5月14日，深交所發(fā)布關(guān)于樂(lè)視網(wǎng)股票終止上市的公告，6月5日起，樂(lè)視網(wǎng)股票進(jìn)入退市整理期，退市整理期首日的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)1.69元，退市整理期為30個(gè)交易日，預(yù)計(jì)最后交易日期為7月20日。終止上市后，其股票將轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。至7月2日收盤(pán)，樂(lè)視網(wǎng)市值僅有10.37億元。

賈躍亭在信中表示，雖然在過(guò)去的近三年時(shí)間里，自己并沒(méi)有實(shí)際控制和管理樂(lè)視網(wǎng)，只能看著樂(lè)視網(wǎng)現(xiàn)狀而心急如焚。但他從來(lái)沒(méi)有忘記樂(lè)視網(wǎng)股民，更對(duì)大家蒙受的損失和失望的心情感同身受?！白鳛闃?lè)視網(wǎng)創(chuàng)始人，我對(duì)樂(lè)視網(wǎng)的現(xiàn)狀難辭其咎?！?/span>

在得到個(gè)人債權(quán)人委員會(huì)的批準(zhǔn)后，賈躍亭已經(jīng)在債權(quán)人信托中分配了不超過(guò)10％的比例，主要用于樂(lè)視網(wǎng)股民的或有補(bǔ)償?！按瓿上嚓P(guān)法定程序后即可以實(shí)施，我也會(huì)安排專(zhuān)門(mén)的團(tuán)隊(duì)協(xié)調(diào)樂(lè)視網(wǎng)股民的補(bǔ)償措施?！?/span>

賈躍亭雖然對(duì)股東作出了口頭承諾，但對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)來(lái)說(shuō)，這28萬(wàn)散戶(hù)卻并不是其債權(quán)人。6月17日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布澄清公告稱(chēng)，賈躍亭個(gè)人破產(chǎn)信托中的10%的重組資產(chǎn)受益對(duì)象應(yīng)是所有逾期提交相關(guān)聲明的賈躍亭個(gè)人債務(wù)的債務(wù)權(quán)人，基于目前現(xiàn)狀，公司及28萬(wàn)樂(lè)視網(wǎng)股民均不屬于賈躍亭個(gè)人債務(wù)的債權(quán)人。

7月2日晚間，樂(lè)視網(wǎng)再次就賈躍亭公開(kāi)信澄清，“賈躍亭的此次公開(kāi)信中表示“主要用于樂(lè)視網(wǎng)股民的或有補(bǔ)償”，公司目前無(wú)法判斷是否未來(lái)樂(lè)視網(wǎng)股東可以向賈躍亭提出補(bǔ)償申請(qǐng)，亦無(wú)法判斷上述預(yù)留信托資產(chǎn)對(duì)樂(lè)視網(wǎng)股東進(jìn)行補(bǔ)償?shù)目尚行裕凑?qǐng)廣大投資者注意風(fēng)險(xiǎn)，理性投資?！?/span>

FF，賈躍亭最后的賭注

問(wèn)題回到了原點(diǎn)：賈躍亭還有多少錢(qián)可以拿來(lái)還債。

目前，賈躍亭和樂(lè)視在國(guó)內(nèi)遭到司法凍結(jié)的資產(chǎn)價(jià)值大約在10億美元左右，其中包括4.36萬(wàn)美元的各家銀行存款，價(jià)值約477.3萬(wàn)美元的不動(dòng)產(chǎn)，以及約2.2億美元的各家實(shí)體的股權(quán)。這顯然不夠償還樂(lè)視網(wǎng)的剩余債務(wù)。

公開(kāi)報(bào)道顯示，賈躍亭的債權(quán)人信托中主要包含五部分資產(chǎn)：10％的FF股權(quán)、20％的Pacific Technology優(yōu)先股（間接持有6.16％FF的股權(quán)），包含F(xiàn)F IPO后Pacific的8.157億美元優(yōu)先分配權(quán)等額外權(quán)益、對(duì)Season Smart Equity（恒大持股）的回購(gòu)權(quán)、走完中國(guó)現(xiàn)有司法程序后，賈躍亭在破產(chǎn)生效前被司法凍結(jié)資產(chǎn)的剩余部分、對(duì)易到資產(chǎn)（東方車(chē)云）的訴訟權(quán)。

這其中，最具價(jià)值的無(wú)疑是這10%的FF股權(quán)。賈躍亭在信中指出，F(xiàn)F的IPO正在推進(jìn)，“我們正在籌劃希望短期內(nèi)快速完成IPO項(xiàng)目，給FF未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)，讓FF獲得實(shí)現(xiàn)的成功”。

根據(jù)2019年BEAR估定的FF股權(quán)公允市價(jià)約為19億美元，這部分股權(quán)價(jià)值1.9億美元。

從信中可以看出，賈躍亭仍對(duì)FF的上市及車(chē)型量產(chǎn)抱有極大信心。“我深知，F(xiàn)F的成功才是對(duì)債權(quán)人股東、投資人和全體員工最好的回報(bào)。”

據(jù)賈躍亭在信中透露，目前，F(xiàn)F的研發(fā)、融資、BD等業(yè)務(wù)也進(jìn)展順利，車(chē)輛軟件和操作系統(tǒng)不斷升級(jí)；B2B業(yè)務(wù)推出后，已經(jīng)成功與兩家美國(guó)重要企業(yè)達(dá)成了智能行駛平臺(tái)的合作協(xié)議，公司與國(guó)內(nèi)的一項(xiàng)重磅合作也有望近期達(dá)成。

FF看似前景一片大好，但賈躍亭還沒(méi)回答的一個(gè)問(wèn)題是：FF什么時(shí)候可以實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)？FF91在2017年1月3日的美國(guó)電子消費(fèi)展（CES）上隆重登場(chǎng)，號(hào)稱(chēng)36小時(shí)內(nèi)預(yù)約量超過(guò)6萬(wàn)輛，承諾首批車(chē)將于2018年量產(chǎn)交付。

時(shí)至今日，這一承諾仍未兌現(xiàn)。擅長(zhǎng)造詞的賈躍亭甚至為專(zhuān)門(mén)造出了一個(gè)專(zhuān)屬于FF的“預(yù)量產(chǎn)車(chē)”概念，即工廠所有的工藝程序和生產(chǎn)線都準(zhǔn)備就緒，具備大規(guī)模生產(chǎn)車(chē)輛的能力，在此基礎(chǔ)上下線的第一臺(tái)車(chē)就可以稱(chēng)為“量產(chǎn)車(chē)”。”

由此看來(lái)，在現(xiàn)階段，賈躍亭拿不出一分錢(qián)的真金白銀，所有的股權(quán)、估值還只能是畫(huà)餅充饑。

2019年3月，F(xiàn)F與著名網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)商第九城市簽署合資協(xié)議，將成立專(zhuān)注于在華研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售豪華智能互聯(lián)網(wǎng)電動(dòng)汽車(chē)的合資公司。時(shí)至今日，關(guān)于這家公司的動(dòng)態(tài)仍不多見(jiàn)。

承諾，失信，再承諾，賈躍亭的信用就在這一次次的輪回中被透支。

“再次感謝你們的理解、支持和信任，讓我能夠有機(jī)會(huì)重啟人生、兌現(xiàn)承諾，也讓我能夠‘踏上’回家的路。”看，賈躍亭下周又想回國(guó)了。