作者：小李飛刀

來源：胖兔財經(jīng)

科技行業(yè)里，我們很難找出幾個處在寡頭的大陸企業(yè)，這個領(lǐng)域曾瘋狂的燒錢，直到今天，終于燒出了成果！

液晶顯示起源于美國，卻發(fā)揚(yáng)于日本。在 1990 年，日本液晶面板占據(jù)了全球市場90%的份額，伴隨著液晶面板產(chǎn)業(yè)的崛起，在所有關(guān)鍵設(shè)備和材料供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)上，都至少有一家日本企業(yè)。

01

面板行業(yè)第一輪洗牌，

京東方上市了

1993年王東升又帶著員工自籌650萬進(jìn)行股份制改造，創(chuàng)辦北京東方電子集團(tuán)股份有限公司，京東方成立了。

京東方成立后的幾年間，面板行業(yè)連受到行業(yè)不景氣和亞洲金融危機(jī)的影響，陷入了重大衰退過程中。與此同時日本企業(yè)在此期間停止建設(shè)新面板產(chǎn)線，減少虧損，而三星和LG兩大韓國企業(yè)則繼續(xù)大量投資，面板作為重資產(chǎn)的周期行業(yè)并不是什么好生意，而逆周期投資就意味著要承受較大的虧損。三星的液晶業(yè)務(wù)從 1990 年到 1997年連續(xù)虧損了 7 年，LG連虧了8年。

1999年，三星在全球液晶面板市場占據(jù)了 18.8%的份額，排名第一；LG的份額達(dá)到16.2%排名第二，韓國面板超過日本躍居世界第一，這也是面板市場的第一次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。與此同時，中國臺灣的面板企業(yè)開始嶄露頭角，1998年也被稱為中國臺灣地區(qū)液晶面板產(chǎn)業(yè)的元年。

這個時候京東方在干什么呢？2001年東方集團(tuán)正式改名為京東方，完成了上市籌集到9.7億元。有了錢，又改了名，接下來就等待一個機(jī)會。當(dāng)時王東升的小目標(biāo)，要在2010年公司收入超過200億元，用15年的時間成為中國的三星。

機(jī)會突然出現(xiàn)了，在21實(shí)際初的面板大戰(zhàn)中，韓國現(xiàn)代宣布失敗，這可是年產(chǎn)能300萬片，全球第9的企業(yè)，選擇以3.8億美元的白菜價出售旗下的面板產(chǎn)業(yè)。最終的接盤方就是我們的京東方，在當(dāng)時并不被外界所看好，因?yàn)檫@個時間點(diǎn)面板正處于下跌趨勢。

很快的，京東方遇到了財務(wù)危機(jī)，再加上韓國多個巨頭的打壓，開始出現(xiàn)了連續(xù)的巨大虧損，賣掉了現(xiàn)代產(chǎn)線和拿下了政府補(bǔ)助、貸款，讓京東方喘了口氣。2007年面板行業(yè)開始復(fù)蘇，京東方抓住機(jī)會扭虧為盈。

好景不長，2018的金融危機(jī)中斷了面板的上升周期。韓國三星和LG相繼放慢腳步，日本的夏普、索尼停止了擴(kuò)張。中國臺灣地區(qū)面板產(chǎn)業(yè)對日韓和中國大陸的采購訂單依賴性很強(qiáng)，金融危機(jī)大幅度降低了外部需求，幾乎瀕臨死亡線。

02

面板第二輪大洗牌，

大陸廠商地位穩(wěn)固

此輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)又是行業(yè)內(nèi)的一次大洗牌，也給大陸面板廠商提供了追趕機(jī)會。從2009年開始，京東方等大陸面板企業(yè)，開始了大規(guī)模建設(shè)，全球液晶面板產(chǎn)能持續(xù)從日韓和中國臺灣地區(qū)向大陸轉(zhuǎn)移，經(jīng)過反復(fù)的清洗，存活下來的僅剩下中國和韓國面板商。

2016年，大陸廠商產(chǎn)能占比增至28%，位列全球第二。由于大陸面板廠商的崛起導(dǎo)致面板價格持續(xù)下跌，韓國和日本面板廠商開始大面積的關(guān)廠，伴隨著價格的持續(xù)下跌，各面板廠的盈利能力不斷下滑。2019年后，全行業(yè)出現(xiàn)普遍性虧損，主流尺寸面板價格已經(jīng)跌破韓國和中國臺灣廠商的現(xiàn)金成本。

再加上今年的疫情影響，更是加速了韓企的退出，LGD、三星都宣布在2020年內(nèi)退出全部LCD產(chǎn)能。

這兩家將減少的產(chǎn)能占全球20%-22%，供給端大幅收縮，全球的格局更加清晰了。長期的激烈競爭導(dǎo)致目前各大廠商繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)LCD的意愿較為謹(jǐn)慎，只剩下大陸還有部分產(chǎn)線將為2020-2021年投產(chǎn)。

03

行業(yè)雙寡頭形成

我們發(fā)現(xiàn)面板產(chǎn)業(yè)多次進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，從日本——臺灣/韓國——大陸，未來行業(yè)雙寡頭已成定局，初步預(yù)測，2021年京東方+華星光電產(chǎn)能占比達(dá)40%—50%的市占率，逐漸掌握千億美元顯示面板市場的定價權(quán)。

雖說在LCD屏幕上京東方和TCL科技的華星光電成為了絕對的霸主，但韓企的加速退出也是為了將重心放在AMOLED的研究上，智能手機(jī)柔性AMOLED處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，當(dāng)前市場80%的供應(yīng)都來自于三星。

所以我們的大陸廠商還有很長的路要走，但至少競爭格局穩(wěn)定了，本土廠商真正的從周期股變成了成長股，剩下的交給時間。

5元以下的京東方可能再也沒有了。