巴菲特又出手了，這次是銀行業(yè)。

 

SEC最新文件顯示，美東時(shí)間本周一至周三的三天中，巴菲特斥資8.13億美元（約合57億元人民幣）增持了美國銀行，增持后持股比例超11%。

有趣的是，巴菲特剛剛因?yàn)椴壤琢烁粐y行被“坑慘”，而這卻并沒有打擊他投資銀行股的信心。

近期，美國各大銀行紛紛披露二季報(bào)，雖然凈利潤表現(xiàn)較差但營收大多符合甚至超出預(yù)期。而富國銀行在營收、凈利潤、壞賬撥備、股息等方面卻讓市場(chǎng)大為“失望”。今年以來，富國銀行下跌50%，讓巴菲特虧了約700億元人民幣。

三天內(nèi)斥資57億元增持美國銀行

北京時(shí)間7月23日，SEC最新文件顯示，巴菲特在當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月20日至-22日之間，增持了3390萬股，涉資約8.13億美元，約合人民幣57億元。

 

據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2019年末，伯克希爾持有美國銀行約9.47億股，持股比例為10.54%。

 

據(jù)Business Insider，在本次增持后，巴菲特的持股數(shù)將達(dá)到9.81億股，持股比例為11.3%。

目前，美國銀行是伯克希爾的第二大持倉股，其持股市值僅次于蘋果公司。以本周三的收盤價(jià)計(jì)算，伯克希爾目前持有美國銀行股票的市值約為238億美元。

今年以來，美國銀行股價(jià)下跌30%。

 

二季度利潤腰斬但營收超預(yù)期

雖然凈利潤腰斬，但美國銀行的多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)超出了市場(chǎng)預(yù)期。

7月16日周四，美國銀行公布二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，美國銀行二季度利潤同比暴跌52%，由去年同期的73.5億美元，降至35.3億美元，但依然高于市場(chǎng)預(yù)期的23.7億美元。

壞賬撥備方面，美國銀行二季度計(jì)提壞賬撥備40億美元，其累計(jì)壞賬撥備已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的210億美元。

美國銀行二季度實(shí)現(xiàn)營收223億美元，超出市場(chǎng)此前預(yù)估的220億美元。

美國銀行的每股收益更是達(dá)到了37美分，上年同期74美分，超出市場(chǎng)預(yù)期的25美分。

此外，美國銀行二季度的投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)22億美元營收，激增57%。這主要是由于疫情期間大量企業(yè)迫于資金壓力，通過發(fā)股、發(fā)債等方式改善資產(chǎn)負(fù)債表。

整體來看，美國銀行雖然凈利潤大降，但某些指標(biāo)卻釋放了一定積極信號(hào)，巴菲特增值也不無道理。

此外，據(jù)Ycharts統(tǒng)計(jì)，自1990年以來，美國25家大型銀行的股價(jià)有形賬面值比(PTBV)的中位數(shù)于至2020年7月降到最低。這意味著，今年7月，美國銀行業(yè)的整體估值水平處于30年低位。

 

6月底，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行壓力測(cè)試后也表示，美國最大的銀行們足夠健康，可以抵御新冠病毒的危機(jī)。

美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)督事務(wù)的副主席Randal Quarles在聲明中表示?！凹词乖谶@些不利情景假設(shè)中最嚴(yán)峻的情況下，銀行體系資本仍然充足?！?/span>

但美聯(lián)儲(chǔ)也警告稱，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期不景氣可能會(huì)使銀行業(yè)因不良貸款而遭受數(shù)千億美元的損失。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)年度壓力測(cè)試報(bào)告，在最壞的情況下，失業(yè)率居高不下，美國經(jīng)濟(jì)在幾個(gè)季度內(nèi)沒有反彈，美國最大的33家銀行可能遭受高達(dá)7000億美元的貸款損失，這會(huì)削弱其緩沖資本的規(guī)模。

踩雷銀行股，被富國銀行坑了700億

今年，巴菲特在航空業(yè)和銀行業(yè)上損失最為慘重。截至2019年末，伯克希爾持有的按市場(chǎng)價(jià)值排名的前十五大重倉股中有六家銀行股，依次為：美國銀行、富國銀行、美國合眾銀行、摩根大通、紐約梅隴銀行、高盛。

其中，截至本周三美股收盤，美國銀行、富國銀行、美國合眾銀行、摩根大通在今年分別下跌30%、50%、37%、27.31%。

在巴菲特持倉規(guī)模前四名的銀行股中，富國銀行下跌最多。

 

這主要由于富國銀行超95%的業(yè)務(wù)集中在美國本土，因而受沖擊最為嚴(yán)重。據(jù)富國銀行二季報(bào)，富國銀行二季度實(shí)現(xiàn)營收178億美元，不及分析師預(yù)期的184億美元；凈利潤虧損24億美元，為2008年以來首次季度虧損；壞賬撥備高達(dá)95億美元，幾乎是市場(chǎng)預(yù)期的兩倍。富國銀行稱，公司擁有1460億美元的美國商業(yè)房地產(chǎn)貸款，其中大部分在未來幾個(gè)月會(huì)因違約而減值。

此外，富國銀行還決定大幅削減三季度股息至10美分，削減幅度達(dá)到80%，這大大低于市場(chǎng)預(yù)期。而摩根大通、美國銀行、摩根士丹利、花旗、高盛等大行均宣布維持第三季度派息不變。

截至2020年一季度末，伯克希爾·哈撒韋對(duì)富國銀行的持股數(shù)量達(dá)3.46億股，持股比例為8.43%，是富國銀行的第一大股東。

在大跌期間，巴菲特減持了高盛等銀行股，但沒有對(duì)富國銀行進(jìn)行大規(guī)模減持，以其持股比例粗略估算，今年以來，巴菲特“踩雷”富國銀行的虧損或高達(dá)100億美元，約合人民幣700億元。

7月初斥資百億抄底天然氣，持有現(xiàn)金依然近萬億

自新冠疫情發(fā)生以來，巴菲特上一次出手是抄底天然氣行業(yè)。

7月初，伯克希爾宣布將收購道明尼公司旗下的天然氣資產(chǎn)，交易總額高達(dá)97億美元，其中40億美元以投資方式進(jìn)行，另外57億美元以承擔(dān)債務(wù)的方式進(jìn)行。

一季度末，伯克希爾·哈撒韋公司在第一季度末擁有1370億美元現(xiàn)金。在5月的股東會(huì)上，巴菲特表示：“我們沒有做任何事情，因?yàn)槲覀兛床坏饺魏斡形Φ氖虑??！彼凳?，與2008年和2009年金融危機(jī)期間相比，美聯(lián)儲(chǔ)今年迅速采取的行動(dòng)，意味著企業(yè)可以從公開市場(chǎng)獲得更多融資渠道。

在投資天然氣行業(yè)消耗40億美元、投資美國銀行消耗8億美元后，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備依然達(dá)到1322億美元，約合人民幣9246億元。

市場(chǎng)上也有批評(píng)者認(rèn)為，龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備將會(huì)影響到伯克希爾未來的增長(zhǎng)/回報(bào)潛力。
 

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