來源丨上?？苿?chuàng)板報道

馬云又出“狂言”。

上周末，在大佬云集的外灘金融峰會上，馬云給論壇“扔來一顆炸彈”。

“現(xiàn)在中國的銀行還是當鋪思想，害了很多企業(yè)家?！?/p>

“做沒有風險的創(chuàng)新，就是扼殺創(chuàng)新，這世界上沒有沒風險的創(chuàng)新。很多時候，把風險控制為零才是最大的風險”。

……

馬云一句句“金句”快速“出圈”，立即攪動了資本市場的關(guān)注。

眾多評論襲來“馬云是故意為螞蟻上市造勢”、“外行”、“螞蝗帝國“、”狂妄“……

也就在今日，螞蟻集團上市初步詢價完成，最終A股發(fā)行價確定為68.8元／股，總市值2.1萬億。上市后的螞蟻集團將力壓工農(nóng)中建、人壽平安、京東美團，估值接近于茅臺，有可能榮登市值第一的寶座。

然而上?？苿?chuàng)板注意到，螞蟻的主要營收增長依然來自于放貸業(yè)務“微貸”，且年利率高達18%。

如果說傳統(tǒng)銀行是典當鋪，那螞蟻集團是什么？

微貸科技平臺成螞蟻營收增長主要驅(qū)動力

馬云認為，P2P風暴之后，全社會對互聯(lián)網(wǎng)金融談之色變，但螞蟻集團有自己的核心競爭力，有能力引導互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。他批判了目前銀行都是當鋪思維，需要錢的借不到，然后銀行拼命把錢借給不需要錢的企業(yè)，形成資源錯配。

如今，螞蟻集團已走到上市前夜。此時馬云的演講似乎有明顯的意圖，即為螞蟻集團造勢。

螞蟻集團是家什么樣的公司？是什么支撐起了螞蟻集團的高速增長？

上?？苿?chuàng)板發(fā)現(xiàn)，螞蟻目前主要的營收增長點還是來自微貸業(yè)務。而微貸業(yè)務本質(zhì)上依然是放貸業(yè)務，賺取的主要是利息收入。

招股書顯示，2020年1-9月，螞蟻集團實現(xiàn)營業(yè)收入1181.91億元，較2019年同期的829.09億元同比增長42.56%，主要來自數(shù)字金融科技平臺收入的增長，其次為數(shù)字支付與商家服務收入的增長。

公司收入來自三個板塊：數(shù)字支付與商家服務、數(shù)字金融科技平臺（包括微貸科技平臺、理財科技平臺、保險科技平臺），以及創(chuàng)新業(yè)務及其他。

盡管螞蟻集團最初名為“支付寶”，并以數(shù)字支付業(yè)務起家，但發(fā)展至今，撐起營收大半邊天的業(yè)務是數(shù)字金融科技平臺。數(shù)據(jù)顯示，該業(yè)務的營收規(guī)模在2017年、2018年、2019年、2020年1-6月分別為289.93億元、406.16億元、677.84億元、459.72億元，占總營收比例分別為44.33%、47.38%、56.20%、63.39%。

在數(shù)字金融科技平臺收入中，微貸科技平臺的營收又是其中增長最快的板塊。

其在2017年、2018年、2019年、2020年1-6月分別為161.87億元、224.21億元、418.85億元、285.86億元，占總營收比例分別為24.75%、26.16%、34.73%、39.41%。其在2018年、2019年、2020年上半年的增速分別為39%、87%、59%，也是官方認證的“公司整體收入增長的主要驅(qū)動力”。

這意味著，截至2020年上半年，微貸科技平臺在營收中的占比已經(jīng)超過了數(shù)字支付與商家服務業(yè)務。這也是螞蟻集團主營各業(yè)務中最為明顯的“一降一升”。

螞蟻集團表示，公司通過微貸科技平臺獲取收入的方式是，按照金融機構(gòu)等合作伙伴相應獲得利息收入的一定百分比收取技術(shù)服務費。

這一模式聽上去似乎并不新奇。然而，螞蟻集團面向的客戶群體與傳統(tǒng)金融拉開了差距。

招股書顯示，“公司的微貸科技平臺主要面向未被服務或未被充分服務的消費者及小微經(jīng)營者群體，服務其尚未得到滿足的信貸需求?！?/p>

而螞蟻集團之所以敢于向消費者和小微經(jīng)營者提供無擔保信貸產(chǎn)品，是由于螞蟻集團的數(shù)據(jù)優(yōu)勢。面向消費者，螞蟻基于客戶洞察和信用評估模型進行信用額度的評估。

面向小微經(jīng)營者，螞蟻手握支付交易、商家經(jīng)營流水等資訊，積累了深入的小微經(jīng)營者洞察。

截至2020年6月30日，約5億消費者、超過2000萬小微經(jīng)營者在螞蟻平臺上獲得了信貸。在消費信貸和小微經(jīng)營者信貸兩項業(yè)務上，螞蟻集團的規(guī)模均為國內(nèi)市場排名第一。

這也就是馬云所說的，“抵押的當鋪思想，是不可能支持未來30年世界發(fā)展對金融的需求的。必須用借助今天的技術(shù)能力，用大數(shù)據(jù)為基礎的信用體系來取代當鋪思想，這個信用體系不是建立在IT基礎上，不是建立在熟人社會的基礎上，必須是建立在大數(shù)據(jù)的基礎上，才能真正讓信用等于財富?！?/p>

微貸帶來的問題

在商業(yè)上獲得巨大成功的同時，螞蟻的微貸業(yè)務也帶來了一系列消費倫理上的問題。

在螞蟻的網(wǎng)上銀行貸款流程中，只需要花3分鐘填寫申報材料，1秒鐘實現(xiàn)貸款到賬，整個過程中零人工干預。這被馬云稱為“310模式”。然而，過于便捷的貸款環(huán)節(jié)和花唄、借唄宣傳的消費主義，也導致了過度消費。

不久前，螞蟻花唄因爭議廣告被罵上熱搜?；▎h在廣告中鼓勵拮據(jù)的父親通過借貸給女兒過生日，但并不在廣告中告知消費者，借貸需償還利息，甚至暗示了“只有消費了華麗的大蛋糕，女兒的生日才算像模像樣”。

網(wǎng)友對此犀利吐槽：“中國上一個反映父親借錢給女兒過節(jié)的藝術(shù)作品還是《白毛女》。”

在同一場論壇上，原人民銀行行長周小川就表達了擔憂，他認為，一些年輕人靠借債過度消費、奢侈消費，將來是不是好事也不完全知道。

與此同時，螞蟻借唄居高不下的利率也有在年輕人身上賺取暴利之嫌。

借唄的利率千人千面，根據(jù)不同的信用分，用戶的日利率從0.015%到0.05%不等。然而，只有少數(shù)人能按照0.015%的利息還貸，通常是名下有車有房的用戶才能有此待遇。大多數(shù)消費者的利息在0.045%-0.05%之間，換算成年利率是18%左右，明顯高于銀行利率。

有句話說得好，資本都是嗜血的。

聲明：本文源自網(wǎng)絡轉(zhuǎn)載，目的在于傳遞更多信息，不用于任何商業(yè)目的，文章版權(quán)歸原作者及來源所有，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。

本文僅代表作者觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。

免責聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com