來源丨好買商學(xué)院

今天的行情，估計(jì)讓很多小伙伴跌掉了下巴。

昨夜，世界醫(yī)藥大廠輝瑞宣布研發(fā)出新冠疫苗，在雙盲試驗(yàn)當(dāng)中的有效性超過90%！聽到這個(gè)好消息，海外歐美股市都漲瘋了！手里的黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)也都不香了，價(jià)格大幅下挫。

不過今天大A似乎沒有買賬，A股三大指數(shù)居然悉數(shù)收跌，這是怎么了？哪些板塊被“錯(cuò)殺”了，又有哪些基金值得關(guān)注？我們今天就來聊聊。

一、海外市場(chǎng)暴漲，A股咋不跟？

海外股市暴漲，A股怎么不跟？這是今天困擾很多小伙伴的問題。

首先呢，疫苗的重要性對(duì)國(guó)內(nèi)外可不一樣。對(duì)于海外來說，疫苗的研發(fā)成功的確是個(gè)大利好，要知道不少國(guó)家的新冠確診人數(shù)還在不斷創(chuàng)新高，疫苗能幫他們控制疫情、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，但是對(duì)于國(guó)內(nèi)來說，咱們的防控局勢(shì)一直表現(xiàn)良好，而且國(guó)藥集團(tuán)生產(chǎn)的兩款疫苗也早早投入使用，對(duì)海外的疫苗自然不感冒。

其次，疫苗利好的板塊也不一樣，簡(jiǎn)單說，利好線下，利空線上的企業(yè)。從昨夜美股的表現(xiàn)看，我們就能略知一二，航空、郵輪、石油等受疫情波及嚴(yán)重的板塊集體大幅反彈，而科技企業(yè)的代表指數(shù)納斯達(dá)克卻尾盤跳水，原因就是指數(shù)中的互聯(lián)網(wǎng)科技股占比高，這些股票受益于隔離期間的線上經(jīng)濟(jì)，之前漲得特別好。

數(shù)據(jù)來源wind，數(shù)據(jù)截至2020.11.10

今天的A股走勢(shì)簡(jiǎn)直就是昨夜美股行情的的翻版，全年跌幅較大的民航、機(jī)場(chǎng)等板塊大幅反彈，而前期漲幅比較高的熱門板塊，比如科技、醫(yī)藥板塊遭遇了回調(diào)，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板下跌，也一定程度上給市場(chǎng)澆了一盆冷水。

二、A股下跌，可能錯(cuò)殺了哪些板塊？

那在下跌中，有沒有哪些是被錯(cuò)殺的板塊？

首先，新能源汽車行業(yè)可能是被忽視的機(jī)會(huì)。中金公司表示，近期新能源有兩大利好。

第一，疫苗成功研發(fā)將加快全球車市復(fù)蘇進(jìn)程與確定性。第二，美國(guó)民主黨一直主張新能源的普及應(yīng)用，曾提議2026年前乘用車電動(dòng)化率達(dá)到至少25%，對(duì)應(yīng)400萬(wàn)輛電動(dòng)車銷量，為此他們計(jì)劃在2030年前建造超過50萬(wàn)個(gè)充電站，且恢復(fù)電動(dòng)車的稅收優(yōu)惠，若法規(guī)落地，將有利于特斯拉等電動(dòng)汽車企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈，也會(huì)推動(dòng)傳統(tǒng)車企向電動(dòng)化的轉(zhuǎn)型。

其次，與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的低估值周期和價(jià)值股可能迎來轉(zhuǎn)折。

國(guó)盛證券認(rèn)為，之前美歐疫情反彈，歐洲各國(guó)重新封城，一度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)由復(fù)蘇重回衰退的擔(dān)憂?，F(xiàn)在疫苗將使海外疫情進(jìn)一步得到控制，外需逐漸恢復(fù)，從而推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回暖，改善銀行、地產(chǎn)等高杠桿行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。

三、哪些基金值得我們關(guān)注？

大家在震蕩的行情過程中，首要拿得住底倉(cāng)，可別被一點(diǎn)小波動(dòng)震下車了，其次也要做好組合的均衡配置，最好以我們之前介紹的均衡型基金作為核心持倉(cāng)，然后再用一些投資低估值板塊的順周期基金或者醫(yī)藥、消費(fèi)、科技主題基金作為衛(wèi)星持倉(cāng)去把握階段性的機(jī)會(huì)。

關(guān)于低估值的順周期基金，我們之前提到過FOF在三季度也明顯增加了這一塊的配置，F(xiàn)OF基金經(jīng)理對(duì)融通行業(yè)景氣和工銀瑞信金融地產(chǎn)這兩只基金分別增持超6000萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)來源wind，數(shù)據(jù)截至2020.11.10

從基金最新的持倉(cāng)行業(yè)來看，兩者重倉(cāng)的行業(yè)稍有不同，但融通行業(yè)景氣在行業(yè)配置上更加靈活，它聚焦于水泥、機(jī)械等中游制造業(yè)，今年以來表現(xiàn)較好，上漲超過53%。而工銀瑞信金融地產(chǎn)則是重倉(cāng)和宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的板塊，比如銀行和非銀金融中的保險(xiǎn)和證券兩個(gè)板塊，今年表現(xiàn)比較一般，上漲僅11%。

其次就是投資高景氣度行業(yè)的基金，比如新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。我們上周五提示過，短期追新能源的風(fēng)險(xiǎn)有些大，但對(duì)于那些風(fēng)險(xiǎn)偏好較高、又看好新能源機(jī)會(huì)的投資者，不妨等待這次行業(yè)回調(diào)，選擇一些重倉(cāng)新能源的非主題基金上車。

這類基金的倉(cāng)位更加靈活，如果基金經(jīng)理現(xiàn)在看好新能源相關(guān)的機(jī)會(huì)，就會(huì)重倉(cāng)持有，而一旦這個(gè)行業(yè)出現(xiàn)黑天鵝或者估值太高，基金經(jīng)理又會(huì)及時(shí)調(diào)倉(cāng)換股，免去了我們擇時(shí)的煩惱。

數(shù)據(jù)來源wind，數(shù)據(jù)截至2020.11.10

四位基金經(jīng)理重倉(cāng)的行業(yè)略有不同，在最新的三季報(bào)，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)和廣發(fā)高端制造在光伏板塊配置較多，隆基股份均是第一大重倉(cāng)股，而興全合潤(rùn)則是在光伏、新能源車均有涉獵，前十大重倉(cāng)股中包含隆基股份、比亞迪，而萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選則重倉(cāng)的是整車板塊，前十大重倉(cāng)中包含比亞迪、長(zhǎng)城汽車。

總結(jié)一下，A股對(duì)疫苗的反應(yīng)并沒有像海外市場(chǎng)那么好，一方面是國(guó)內(nèi)疫情已經(jīng)控制地比較好，另一方面科技、醫(yī)藥等板塊在前期也已經(jīng)積累了一定的漲幅，有調(diào)整的壓力。在震蕩行情中，大家要拿住底倉(cāng)，均衡配置，如果想趁回調(diào)上車，可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，考慮投資低估值的順周期基金和投資新能源的非主題基金來抓住階段性的機(jī)會(huì)。

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