來源丨好買商學院

今天的行情，估計讓很多小伙伴跌掉了下巴。

昨夜，世界醫(yī)藥大廠輝瑞宣布研發(fā)出新冠疫苗，在雙盲試驗當中的有效性超過90%！聽到這個好消息，海外歐美股市都漲瘋了！手里的黃金等避險資產(chǎn)也都不香了，價格大幅下挫。

不過今天大A似乎沒有買賬，A股三大指數(shù)居然悉數(shù)收跌，這是怎么了？哪些板塊被“錯殺”了，又有哪些基金值得關注？我們今天就來聊聊。

一、海外市場暴漲，A股咋不跟？

海外股市暴漲，A股怎么不跟？這是今天困擾很多小伙伴的問題。

首先呢，疫苗的重要性對國內(nèi)外可不一樣。對于海外來說，疫苗的研發(fā)成功的確是個大利好，要知道不少國家的新冠確診人數(shù)還在不斷創(chuàng)新高，疫苗能幫他們控制疫情、恢復經(jīng)濟，但是對于國內(nèi)來說，咱們的防控局勢一直表現(xiàn)良好，而且國藥集團生產(chǎn)的兩款疫苗也早早投入使用，對海外的疫苗自然不感冒。

其次，疫苗利好的板塊也不一樣，簡單說，利好線下，利空線上的企業(yè)。從昨夜美股的表現(xiàn)看，我們就能略知一二，航空、郵輪、石油等受疫情波及嚴重的板塊集體大幅反彈，而科技企業(yè)的代表指數(shù)納斯達克卻尾盤跳水，原因就是指數(shù)中的互聯(lián)網(wǎng)科技股占比高，這些股票受益于隔離期間的線上經(jīng)濟，之前漲得特別好。

數(shù)據(jù)來源wind，數(shù)據(jù)截至2020.11.10

今天的A股走勢簡直就是昨夜美股行情的的翻版，全年跌幅較大的民航、機場等板塊大幅反彈，而前期漲幅比較高的熱門板塊，比如科技、醫(yī)藥板塊遭遇了回調(diào)，帶動創(chuàng)業(yè)板下跌，也一定程度上給市場澆了一盆冷水。

二、A股下跌，可能錯殺了哪些板塊？

那在下跌中，有沒有哪些是被錯殺的板塊？

首先，新能源汽車行業(yè)可能是被忽視的機會。中金公司表示，近期新能源有兩大利好。

第一，疫苗成功研發(fā)將加快全球車市復蘇進程與確定性。第二，美國民主黨一直主張新能源的普及應用，曾提議2026年前乘用車電動化率達到至少25%，對應400萬輛電動車銷量，為此他們計劃在2030年前建造超過50萬個充電站，且恢復電動車的稅收優(yōu)惠，若法規(guī)落地，將有利于特斯拉等電動汽車企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈，也會推動傳統(tǒng)車企向電動化的轉(zhuǎn)型。

其次，與宏觀經(jīng)濟密切相關的低估值周期和價值股可能迎來轉(zhuǎn)折。

國盛證券認為，之前美歐疫情反彈，歐洲各國重新封城，一度引發(fā)市場對于全球經(jīng)濟由復蘇重回衰退的擔憂。現(xiàn)在疫苗將使海外疫情進一步得到控制，外需逐漸恢復，從而推動中國經(jīng)濟進一步回暖，改善銀行、地產(chǎn)等高杠桿行業(yè)的經(jīng)營情況。

三、哪些基金值得我們關注？

大家在震蕩的行情過程中，首要拿得住底倉，可別被一點小波動震下車了，其次也要做好組合的均衡配置，最好以我們之前介紹的均衡型基金作為核心持倉，然后再用一些投資低估值板塊的順周期基金或者醫(yī)藥、消費、科技主題基金作為衛(wèi)星持倉去把握階段性的機會。

關于低估值的順周期基金，我們之前提到過FOF在三季度也明顯增加了這一塊的配置，F(xiàn)OF基金經(jīng)理對融通行業(yè)景氣和工銀瑞信金融地產(chǎn)這兩只基金分別增持超6000萬元。

數(shù)據(jù)來源wind，數(shù)據(jù)截至2020.11.10

從基金最新的持倉行業(yè)來看，兩者重倉的行業(yè)稍有不同，但融通行業(yè)景氣在行業(yè)配置上更加靈活，它聚焦于水泥、機械等中游制造業(yè)，今年以來表現(xiàn)較好，上漲超過53%。而工銀瑞信金融地產(chǎn)則是重倉和宏觀經(jīng)濟密切相關的板塊，比如銀行和非銀金融中的保險和證券兩個板塊，今年表現(xiàn)比較一般，上漲僅11%。

其次就是投資高景氣度行業(yè)的基金，比如新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。我們上周五提示過，短期追新能源的風險有些大，但對于那些風險偏好較高、又看好新能源機會的投資者，不妨等待這次行業(yè)回調(diào)，選擇一些重倉新能源的非主題基金上車。

這類基金的倉位更加靈活，如果基金經(jīng)理現(xiàn)在看好新能源相關的機會，就會重倉持有，而一旦這個行業(yè)出現(xiàn)黑天鵝或者估值太高，基金經(jīng)理又會及時調(diào)倉換股，免去了我們擇時的煩惱。

數(shù)據(jù)來源wind，數(shù)據(jù)截至2020.11.10

四位基金經(jīng)理重倉的行業(yè)略有不同，在最新的三季報，廣發(fā)小盤成長和廣發(fā)高端制造在光伏板塊配置較多，隆基股份均是第一大重倉股，而興全合潤則是在光伏、新能源車均有涉獵，前十大重倉股中包含隆基股份、比亞迪，而萬家行業(yè)優(yōu)選則重倉的是整車板塊，前十大重倉中包含比亞迪、長城汽車。

總結一下，A股對疫苗的反應并沒有像海外市場那么好，一方面是國內(nèi)疫情已經(jīng)控制地比較好，另一方面科技、醫(yī)藥等板塊在前期也已經(jīng)積累了一定的漲幅，有調(diào)整的壓力。在震蕩行情中，大家要拿住底倉，均衡配置，如果想趁回調(diào)上車，可以根據(jù)自己的風險偏好，考慮投資低估值的順周期基金和投資新能源的非主題基金來抓住階段性的機會。

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