來源丨易簡財經(jīng)（微信號：ejfinance）

點擊閱讀原文

剛剛，大型投行美股盤前集體暴跌。
 

其中，高盛盤前跌了3.04%，摩根士丹利跌了4.33%，野村公司跌了14.52%，瑞士信貸跌了11.50%。
 

簡單的說，這是一個韓國人用日本人的券商在美國人的股市交易中國人的股票惹的禍。

1、野村公告巨虧

周一，日本最大證券公司野村公司，股價在東京市場一度創(chuàng)下9年多來的最大跌幅16%，截至收盤，股價下跌15.22%；在美股市場盤前跌了14.52%。

野村公司發(fā)表了一份聲明，表示其可能因與一美國客戶的交易，而遭受了“重大”損失。

野村公司還在聲明中表示，截至3月26日，根據(jù)市場價格計算，針對該客戶的索賠金額估計約為20億美元（近130億元人民幣）。

野村證券稱，正在評估可能的虧損程度，以及對該集團業(yè)績可能產(chǎn)生的影響。野村還取消了出售美元計價債券的計劃，稱"定價后發(fā)生的事件可能影響該公司的綜合財務業(yè)績。"

截至2020年12月底，野村的合并「普通股權(quán)益第一類資本(CET1)」比例維持在17%之上、遠高于法令要求的最低水準。因此，野村控股或其美國子公司的營運或財務狀況都不會有問題。

野村表示，目前正在評估可能損失的程度及合并財報可能受到的沖擊。對于這家日本最大證券公司而言，這一損失可能給有望大豐收的一年帶來污點，這家公司受益于大流行病期間交易和投資銀行業(yè)務的火爆，在截至12月底的九個月里，野村盈利猛增至19年來的最高水平。

在這則聲明發(fā)出的同時，野村控股宣布取消今年3月23日完成定價的美元優(yōu)先債發(fā)行，因為定價完成后發(fā)生的事件可能影響公司的合并財報。

2、下一個雷曼危機要出現(xiàn)了？

繼野村公告巨虧之后，瑞士信貸也公告稱，會有大規(guī)模損失，但是現(xiàn)在還無法可靠全面估算。

消息出來后，瑞士信貸股價暴跌超11%。

據(jù)悉，瑞士信貸總部設(shè)在瑞士蘇黎世，是全球第五大財團，瑞士第二大的銀行（僅次于它的長期競爭對手UBS瑞士聯(lián)合銀行）。

瑞士信貸周一表示：“一家大型的美國對沖基金，未履行瑞士信貸和某些其他銀行上周發(fā)出的追加保證金要求?！?，“在基金未能履行這些保證金承諾之后，瑞士信貸和許多其他銀行正在退出這些頭寸?！?/span>

其表示，現(xiàn)在量化其面臨的確切損失還為時過早，但稱這可能對截至本月底的第一季度業(yè)績“具有重大”的影響。

3、不少網(wǎng)友表示，這個事情會不會成為新的雷曼危機？

或與“Bill Hwang爆倉”風波有關(guān)
 

盡管野村、瑞士信貸均沒有具體透露客戶姓名，但市場猜測，這大概率與傳言爆倉的Bill Hwang及其Archegos基金相關(guān)。

上周五，美國媒體報道稱，對沖基金經(jīng)理Bill Hwang（韓國人）管理的高杠桿基金Archegos Capital爆倉，其重倉股包括維亞康姆（VIAC）、DISCA、跟誰學、騰訊音樂、百度、霧芯科技等。

股票拋售令中國科技股和美國媒體集團等相關(guān)公司的市值損失約330億美元。交易員們正在競相計算該公司還會拋售多少股票。

該基金對美國媒體集團ViacomCBS和多只中國科技股有大量敞口。在上周二和周三ViacomCBS的股價開始暴跌后，該基金遭到沉重打擊。

知情人士表示，ViacomCBS股價下跌促使Archegos的一家主要經(jīng)紀商要求追加保證金，引發(fā)了其他銀行提出類似的現(xiàn)金要求。買入大量股票的交易員被告知，這些股票拋售是由一家基金“被迫去杠桿”導致的。

這導致Archegos的重倉股在上周暴跌。其中VIAC上周暴跌50.6%，騰訊音樂跌33%，百度暴跌19%，跟誰學跌54.9%。這導致Archegos在周五爆倉。

有人推算，周五當天，Bill Hwang的基金損失超過100億美元，相當于其凈資產(chǎn)的2/3。這意味著Bill Hwang可能創(chuàng)下了人類史上單個投資者單日虧損的巔峰。

有外媒報道稱，真正的問題是，少數(shù)高度集中的股票清算是否已經(jīng)結(jié)束，還是拋售狂潮才剛剛開始……

4、摩根士丹利、高盛也涉及

除了野村，還有不少知名券商被卷入這起爆倉事件中。據(jù)彭博社報道，上周五晚，Archegos Capital Management被迫出售價值超過200億美元的股票。

知情人士說，摩根士丹利（Morgan Stanley）的交易額約為130億美元，其中包括Farfetch有限公司，Discovery公司，百度公司和GSX Techedu公司。

高盛集團公司則出售了價值66億美元的百度，騰訊音樂娛樂集團和Vipshop的股票。

值得注意的是，野村提到，“截至3月26日，根據(jù)市場價格計算，針對該客戶的索賠金額估計約為20億美元（近130億元人民幣）?！辈簧偈袌鰧I(yè)人士分析，這意味著拋售沒有結(jié)束。

英國《金融時報》周日報道稱，一些交易員認為，從這場拋售潮的形態(tài)來看，它于上周五達到高潮，目前可能已經(jīng)基本結(jié)束了。與此同時，也有一些交易員認為，從Archegos Capital的杠桿規(guī)模來看，可能還有數(shù)以十億美元計的倉位需要平掉。

5、結(jié)語
 

實際上，引發(fā)這一系列蝴蝶效應的背后，有著諸多影響因素。

首先，是美股流動性沖擊的影響。近期，美國政府10年期債券收益率持續(xù)上升，一度沖高到1.6%。由于美股的資金來源有很多是養(yǎng)老金，追求穩(wěn)定收益，頭寸往國債移動，引發(fā)納指動蕩。

其中，經(jīng)歷了去年及今年年初的上漲行情后，不少中概股企業(yè)的估值水平已經(jīng)很高，市值定價也出乎市場預期。在美債收益率飆升及中概股估值高居不下的背景下，很容易成為海外機構(gòu)資金的狙擊對象。

并且，買入中概股的資金，有許多涉及到高杠桿，在企業(yè)大幅下跌過程中很容易觸發(fā)爆倉，引發(fā)連環(huán)效應；還有許多來自阿里等互聯(lián)網(wǎng)公司的中高管，他們通過老虎、富途等渠道買入，屬于流動性比較快的散戶。

此外，疊加近期工信部對電子煙加強監(jiān)管、教育部加大對校外培訓的治理力度，要切實減輕學生過重的校外培訓負擔，以及《外國公司問責法》的落地，都給中概股企業(yè)帶來一個比較不利的政策風險，中概股價格大跌也就難以避免了。

聲明：圖文源自網(wǎng)絡(luò)，版權(quán)歸原作者及來源所有，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。
 

微信搜索關(guān)注言商社，并在對話框回復哈佛還可免費獲得哈佛商學院強烈推薦的“經(jīng)典商業(yè)財經(jīng)著作100本”+“微粒體商務PPT100份”助你在危機時刻修煉內(nèi)功，實現(xiàn)逆襲。

本文僅代表作者觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。

免責聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com