來源丨智通財經APP（ID：HKSTOCKS-007）

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當下火熱的直播電商市場競爭加劇，中國兩位最熱門網紅背后的孵化器正在為首次公開募股做準備。
 

知情人士透露，“口紅一哥”李佳琦背后的上海經紀公司美腕正在招聘一位首席財務官，為可能的美國上市做準備。其中一位知情人士說，合鯨資本和德同資本投資的這家公司考慮上市融資3億美元。

此外，“帶貨一姐”薇婭所在的杭州謙尋文化也在計劃IPO。

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李佳琦的美腕是什么來頭？

李佳琦所屬的美腕是否真的會謀求海外上市？其實目前并未實錘。

6月23日，消息稱中國“口紅之王”李佳琦所屬公司美腕正在物色一名首席財務官，為可能的美國售股計劃做準備。不過有媒體向美腕方面求證，對方回應稱有關報道為不實消息。

2021年5月4日，李佳琦在接受《每日經濟新聞》采訪時，自稱是“美腕（上海）網絡科技有限公司合伙人”。

美腕在天眼查的介紹為“美ONE是一家網紅、藝人以及模特的線上服務平臺,旨在為用戶提供拍攝、表演、主播、電商分銷等多種合作機會?！备鶕?jù)天眼查：美腕（上海）網絡科技有限公司實際控制人為戚振波。

2017年11月，寧波鎂麒電子商務有限公司成立，李佳琦占股49%，美腕（上海）網絡科技有限公司占股51%。寧波鎂麒電子商務有限公司最終受益人為李佳琦。

2019年3月，上海妝佳電子商務有限公司成立，美腕（上海）網絡科技有限公司占股51%，李佳琦占股49%，上海妝佳電子商務有限公司最終受益人為李佳琦。
 

此外，2021年3月26日，北京美奈咨詢管理有限公司成立，法定代表人為戚振波，該公司由戚振波、李佳琦、付鵬等人員共同持股，其中李佳琦持股比例約38%，為第二大股東。

前述戚振波為美腕的實際控制人。值得注意的是，付鵬曾是李佳琦直播間的助理。2020年5月6日，李佳琦在直播間宣布付鵬轉型幕后，不再出現(xiàn)在鏡頭中，付鵬將成為公司合伙人，李佳琦還調侃以后要叫他一聲“付總”。

公開信息顯示，公司成立于2014年12月22日。出資方包括阿里資本、微博創(chuàng)投以及胡海泉這樣的明星投資人。

2015年12月16日，美腕獲得天使輪融資，投資方為湖畔山南資本和雙龍航軟創(chuàng)投。
 

2016年10月31日，美腕獲得股權融資，投資方為雙龍航軟創(chuàng)投。

2017年3月14日，美腕獲得A輪融資，投資方為德同資本、新浪微博基金(微創(chuàng)投)、合鯨資本、時尚資本、啟峰資本。

李佳琦曾表示，“我和美腕是一起成長起來的。一開始團隊規(guī)模不大，大家有事情就一起做。后來公司不斷發(fā)展，團隊規(guī)模擴大，內部有了較為明確的分工。我本人更專注在直播和選品上，日常的經營管理會有其他的合伙人一起協(xié)同?！崩罴宴c美腕牽手始于2016年底，當時網紅機構美ONE提出“BA網紅化”，隨后歐萊雅集團與美ONE一拍即合，嘗試舉辦了“BA網紅化”的淘寶直播項目比賽。作為BA中銷冠的李佳琦獲得了參賽資格，隨后憑借出色的能力在比賽中脫穎而出，最終簽約美ONE成為一名美妝達人。

美腕一旦上市，無疑具有極大的想象空間?！袄罴宴边@三個字，在資本市場已經具有相當號召力。此前，2020年1月15日，A股上市公司新文化公告稱，公司擬與美腕（上海）網絡科技有限公司達成戰(zhàn)略合作。次日，新文化漲停開盤，并收獲5個漲停板。美腕要是上市了，還不得飛??？

不過，根據(jù)目前的公開信息，沒有查詢到李佳琦在美腕占有的股份，雖然李佳琦對外宣稱是美腕合伙人，但實際上究竟是“合伙人”還是“打工人”，不得而知。當然，如果美腕將李佳琦受益的寧波鎂麒和上海妝佳打包上市，那李佳琦的身價將暴增。

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薇婭的杭州謙尋是什么來頭？

跟李佳琦與美腕之間復雜不明的股權關系不同，薇婭與杭州謙尋的關系則比較明朗。杭州謙尋的大股東兼實控人正是薇婭的丈夫董海峰。謙尋是薇婭夫婦完全掌控的自家品牌。謙尋(杭州)文化傳媒有限公司成立于2019年9月，董海峰不但是大股東兼實控人，還是董事長兼總經理。

天眼查介紹，謙尋是新內容電商直播機構。主要業(yè)務包括孵化網紅主播、短視頻內容生產及投放、全域內容營銷等，可為品牌定制專屬推廣方案。

2021年5月25日，“薇婭狂歡節(jié)”在杭州舉行，同步的線上直播長達7個小時。這是薇婭的“粉絲節(jié)”，今年正式升級至“薇婭狂歡節(jié)”。
 

“狂歡節(jié)”直播開始前，董海鋒對媒體介紹:“目前，謙尋旗下有40多位明星主播及達人主播?！边@對于以孵化和培養(yǎng)主播為核心業(yè)務的MCN公司來說，人數(shù)并不多。對此,董海鋒補充道:“我們不做人海戰(zhàn)術,我們更講究效果”。

對于公司發(fā)展，董海鋒表示，將公司的發(fā)展分為兩個階段,第一個階段是2019年前，薇婭快速成長，公司同步累積了直播、運營、數(shù)據(jù)經驗。得以快速搭建團隊，并賦能給其他主播。進入2021年，謙尋也開啟了電商主播培訓營，希望把謙尋尤其是薇婭身上積累起來的經驗分享給更多電商主播們，包括希望進入這個行業(yè)，或已經進入這個行業(yè)但還沒有掌握優(yōu)秀方法論的人。

“謙尋做事的路徑是先讓薇婭去‘趟水’，摸清楚‘坑’和‘金子’，有了方法論之后，再賦能給第二梯隊的主播。未來，謙尋可能會在更大范圍上，輸出給行業(yè)。”謙尋已經被VC盯上。天眼查APP顯示，去年6月，謙尋（杭州）控股有限責任公司進行工商變更，新增蘇州君駿德股權投資合伙企業(yè)為股東，這是君聯(lián)資本旗下的一只人民幣基金。值得一提的是，君聯(lián)資本董事總經理邵振興此次也現(xiàn)身謙尋控股董事名單中。

今年4月，謙尋控股再發(fā)生多項工商變更，其中投資人新增海南云鋒拓?；鹬行模ㄓ邢藓匣铮?，持股比例顯示5%。也就是說，繼君聯(lián)資本入場后，知名PE云鋒基金也低調入股了薇婭的公司。

在資本運作上，薇婭顯然比李佳琦更成熟，步子邁的更大。

薇婭夫婦已成立一家創(chuàng)投公司，開始涉足私募股權投資領域。天眼查APP顯示，2021年1月28日，青島謙喵私募基金管理有限公司成立，注冊資本1000萬人民幣，經營范圍包括私募股權投資基金管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務等。

投資界了解到，該基金管理公司于5月10日在中國基金業(yè)協(xié)會備案登記。通過股權穿透發(fā)現(xiàn)，該公司由謙尋（杭州）控股有限責任公司100%持股，其疑似實控人為薇婭丈夫董海鋒，共持股近50%。

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這些主播也在涉足資本市場

處于風口浪尖的“快手一哥”辛巴在實現(xiàn)財富累加后成立了辛選投資，先后入股了兒童服飾上市公司起步股份、游戲公司盛訊云商等企業(yè)。

另一邊，王思聰前女友，網紅雪梨今年4月官宣了其公司“宸帆電商”完成千萬美元級B+輪融資。這是宸帆短短一個月內完成的第二輪兩輪融資，掌門人雪梨也頗受投資人關注，現(xiàn)在她的身后站著蘭馨亞洲、眾源資本兩家投資機構。

直播電商圈之外，紅人李子柒靠著自己的IP開起了螺螄粉廠，背后的微念科技也一度成為投資人眼中的“香餑餑”，匯集了包括華興新經濟基金、眾源資本、辰海資本、華映資本等十家投資機構。

不過，這些網紅主播探索資本市場的前輩，如涵控股已經提前“死在沙灘上”。

2019年4月3日，如涵控股頭頂“中國網紅制造機”的光環(huán)在納斯達克成功IPO，發(fā)行價為12.5美元。第一代淘寶網紅的張大奕是如涵控股聯(lián)合創(chuàng)始人、CMO，她曾創(chuàng)下淘寶第一家“雙十一”銷量破億女裝店的紀錄，如涵控股也被稱為“中國網紅第一股”。

兩年后的2021年4月22日，如涵控股在市值縮水七成的背景下宣布完成私有化，從美股退市。

過分依賴網紅個人品牌，是這些網紅主播背后公司的風險。

財報顯示，2018~2020年間，張大奕的自營店鋪收入對公司貢獻的營收比重均在半數(shù)以上，這帶來的副作用是，當頭部紅人面臨重大負面新聞時，公司不得不一起承擔輿論壓力。2020年，張大奕負面事件發(fā)生后，如涵公告稱，該事件對公司聲譽、業(yè)務和ADS的交易價格產生了重大不利影響。

彼時，張大奕與蔣凡傳出婚外情。如涵表示，“自2020年4月以來，頂級KOL遭受負面宣傳，網店產生的產品銷售大幅下降”。

當時，蔣凡是淘寶總裁兼天貓總裁。

這一事件重創(chuàng)了如涵，2020年11月23日，如涵控股有限公司公布2021財年第二季度財報顯示，截至9月30日，如涵控股第二財季營收2.485億元，較去年同期下滑9％；歸屬于如涵控股的凈虧損達3120萬元，同比收窄38％。

這一成績單對比第一財季（營收2.8億元、凈利1070萬元）來看，半年來由盈轉虧。

張大奕曾被評為第一電商網紅，微博最具價值網紅，可惜的是，在網紅經濟越來越發(fā)達的今天，昔日的第一網紅張大奕卻“老了”，這個“老了”并非說容顏，而是影響力、發(fā)展活力、以及帶貨業(yè)績，都在嚴重落后了。

2021年4月23日，如涵控股退市之際，有媒體根據(jù)直播電商數(shù)據(jù)分析工具胖球數(shù)據(jù)查詢，張大奕近30天的帶貨額是5187萬，與此同時，雪梨近30天的帶貨業(yè)績高達10個億，已讓張大奕望塵莫及。

2019年，“網紅收割機”、多次創(chuàng)業(yè)失敗的王思聰曾在朋友圈對如涵控股及網紅帶貨的商業(yè)模式有過評價，如今來看，很有道理。

王思聰指出了如涵控股的三個問題：

“1、虧損。（18年毛利3億但履約費用1億元，營銷費用1.46億元，綜合管理費用 1.3億元，加上其它營業(yè)收入71萬元，導致總運營虧損7235萬元。收入是有的但是錢花的也莫名其妙，特別近1.5億的營銷費用令人費解，花這么多營銷費用那 kol的意義何在；如果停掉這個營銷費用業(yè)績又會如何）

2、不可復制性（簽了一百多個網紅，但是就一個張大奕在2017財年和2018財年以及2019財年前三季度分別占據(jù)了收入的50.8 ％、52.4 ％和53.5 ％。這是多么不健康的比例）

3、如涵的網紅孵化、網紅電商、網紅營銷模式說白了沒有驗證成功，也沒有證明出自己可以培養(yǎng)出新kol 。”耐人尋味的是，如涵退市之際，正是雪梨官宣其公司“宸帆電商”完成千萬美元級B+輪融資之時。而雪梨，是王思聰前女友。

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