來源丨投資界（ID：pedaily2012）
作者丨劉博
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這也許是 2021 年中國科技圈最意外的一幕。

昨日（12 月 13 日），商湯科技正式發(fā)布公告稱，董事會(huì)宣布全球發(fā)售及上市將會(huì)延遲，原因是此前被美國列入 " 非 SDN 中國軍工復(fù)合體企業(yè)名單 "，為保障投資者利益做出該決定。原本商湯科技距離 IPO 敲鐘只差臨門一腳，如今卻因外部原因被迫緊急調(diào)整，令人唏噓。

這一次事件已不僅僅局限于商湯科技了。" 科技發(fā)展不應(yīng)該受到地緣政治的影響。" 商湯在公告中表達(dá)了自身作為科技企業(yè)的態(tài)度。據(jù)悉，商湯科技仍會(huì)堅(jiān)定不移地推進(jìn) IPO，有知情人士透露，最快將于年底前完成。

從昨日至今，已有多家商湯投資方向投資界表示，堅(jiān)持看好公司長期發(fā)展?jié)摿屯顿Y價(jià)值，堅(jiān)定支持公司繼續(xù)在港完成上市的決定。一句 " 回首向來蕭瑟處，歸去，也無風(fēng)雨也無晴 "，更是表達(dá)了投資人們共同的心聲。

千錘百煉方成器。正如投資人感慨，這次事件再次給了我國科技圈敲響警鐘—— AI，是一場不能輸?shù)膽?zhàn)役。

定價(jià)日，美國再 " 刁難 "，不妥協(xié)，商湯最快年內(nèi)上市

商湯科技，又迎來一次風(fēng)雨的洗禮。

昨日（12 月 13 日），商湯科技突發(fā)公告稱，董事會(huì)宣布全球發(fā)售及上市將會(huì)延遲，且預(yù)期將刊發(fā)補(bǔ)充招股章程，補(bǔ)充招股章程修訂及補(bǔ)充招股章程，將載有經(jīng)更新上市時(shí)間表、香港發(fā)售股份的相關(guān)申請程序及其他相關(guān)資料。

對此，商湯科技在公告中解釋：2021 年 12 月 10 日，美國財(cái)政部將商湯列入 " 非 SDN 中國軍工復(fù)合體企業(yè)名單 "。為保障有意投資者的利益并幫助彼等考慮該等最新事態(tài)發(fā)展對其投資決定的潛在影響，故做出該公告。

12 月 10 日這一天本是商湯科技計(jì)劃確定 IPO 價(jià)格的日子，針對此次被列入名單，商湯也在 12 月 11 日回應(yīng)，認(rèn)為該決定與相關(guān)指控毫無根據(jù)，反映了對公司根本性的誤解，" 科技發(fā)展不應(yīng)該受到地緣政治的影響。"

如果沒有這番波折，商湯科技將于 12 月 17 日在港交所掛牌上市，但目前被迫按下了 " 暫停鍵 "。而公告強(qiáng)調(diào)，商湯仍致力盡快完成全球發(fā)售及上市。據(jù)知情人向投資界透露，"商湯將堅(jiān)定推進(jìn) IPO，最快將于年底前完成。"

實(shí)際上，這并非是商湯科技第一次遭受過這般 " 待遇 "。早在 2019 年 10 月，美國商務(wù)部將商湯科技納入了實(shí)體清單，該清單的目的意在出口管制。彼時(shí)，商湯就曾發(fā)表公開聲明，表示強(qiáng)烈反對。

盡管商湯科技在諸多 AI 企業(yè)中提交招股書時(shí)間最晚，但整體 IPO 節(jié)奏卻更快。僅時(shí)隔 3 個(gè)月后，11 月 22 日深夜，港交所文件顯示商湯科技已通過上市聆訊。

緊接著 12 月 7 日，商湯正式開啟招股，股價(jià)發(fā)行價(jià)區(qū)間為每股 3.85 港元至 3.99 港元，擬募資總額高達(dá) 56.55 億港元。此次 IPO，商湯科技的基石投資陣容也頗為亮眼，基石認(rèn)購比例更高達(dá) 60%，包括中國誠通發(fā)起設(shè)立的混合所有制改革基金、國盛海外香港、上海人工智能產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金、上汽香港等知名機(jī)構(gòu)均位列商湯科技的基石之列。

回顧創(chuàng)業(yè)時(shí)，商湯科技董事長兼 CEO 徐立曾感慨，創(chuàng)業(yè)就像跑百米一樣，要跑的非?？?，第一個(gè)到達(dá)終點(diǎn)才可以活下來，但是這個(gè)跑道并不是塑膠跑道，而是滿地都是坑的土路。" 這場賽跑有兩個(gè)結(jié)局，一個(gè)是全力跑到最快，另外一個(gè)是剛起步就掉到坑里了。" 如今，商湯正越來越接近這一程的終點(diǎn)，勢必更不會(huì)輕言放棄。

這一次，為何偏偏是商湯？

這要從商湯的誕生故事說起。

這家超級 AI 獨(dú)角獸背后，站著一大群我國博士和教授。而靈魂人物便是香港中文大學(xué)信息工程系教授湯曉鷗，他在 2001 年一手建立了香港中文大學(xué)多媒體實(shí)驗(yàn)室（MMLab），專注于計(jì)算機(jī)視覺領(lǐng)域研究，也正是這間實(shí)驗(yàn)室孕育出了商湯科技。歷經(jīng) 7 年時(shí)間，商湯科技已成長為一只超級獨(dú)角獸，據(jù)弗若斯特沙利文公司報(bào)告，按 2020 年收入計(jì)算，商湯科技已是亞洲收入排名最高的 AI 公司，同時(shí)也是中國最大的計(jì)算機(jī)視覺軟件提供商，占據(jù)國內(nèi)計(jì)算機(jī)視覺市場 11% 的份額。換言之，商湯科技的硬科技實(shí)力得到了市場的驗(yàn)證，這也是其他競爭者所忌憚的地方。

透過招股書可以發(fā)現(xiàn)，商湯科技已實(shí)現(xiàn)全棧式人工智能能力。具體來看，商湯科技所要打造的是 " 一個(gè)平臺、四個(gè)支柱 " 的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。其中，" 一個(gè)平臺 " 即為 SenseCore 通用人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，商湯科技將其稱作 "AI 大裝置 "，用于打通算力、算法和平臺；而 " 四個(gè)支柱 " 就是把所有落地的場景劃分成四大業(yè)務(wù)板塊——智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活、智能汽車。

人工智能如果只是單點(diǎn)突破，則無法真正驅(qū)動(dòng)時(shí)代的前進(jìn)，因?yàn)樗荒芙鉀Q單點(diǎn)的問題。對于商湯科技而言，需要解答的是，AI 如何實(shí)現(xiàn)高效率、低成本、規(guī)?；膭?chuàng)新和落地。

截至今年 6 月底，商湯科技通過 AI 大裝置，已開發(fā)超過 22000 個(gè)用于不同應(yīng)用的商用人工智能模型，涉及多個(gè)垂直行業(yè)。商湯科技軟件平臺的客戶數(shù)超 2400 家，其中超 250 家《財(cái)富》500 強(qiáng)企業(yè)及上市公司、119 個(gè)城市以及超過 30 余家汽車企業(yè)，同時(shí)賦能超過 4.5 億部手機(jī)及 200 多款手機(jī)應(yīng)用程序。

這一系列成就背后，是商湯科技斥巨資投入研發(fā)和深厚的原創(chuàng)技術(shù)積累。AI 大裝置的建立，實(shí)現(xiàn)了商湯從算法創(chuàng)新到技術(shù)賦能的全鏈路能力的提升，推動(dòng)其原創(chuàng)技術(shù)更快速和規(guī)?；穆涞貞?yīng)用。

商湯的硬科技屬性無需置疑，借此機(jī)會(huì)，商湯業(yè)務(wù)會(huì)進(jìn)一步發(fā)展，也將更具投資前景。在目前大經(jīng)濟(jì)周期下，中國是世界上最大的市場，而商湯已然成為目前中國硬科技行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。經(jīng)此一役，商湯很有可能會(huì)獲得更多國內(nèi)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，商湯在未來的投資價(jià)值也將是非?？捎^的。

投資人罕見發(fā)聲，他們，是商湯身后堅(jiān)定的戰(zhàn)友

危難之時(shí)方顯真情。盡管 IPO 之路生變，但幸運(yùn)的是，商湯背后還有一群堅(jiān)定的戰(zhàn)友。

來自大灣區(qū)一個(gè)主權(quán)基金的負(fù)責(zé)人表示，堅(jiān)定支持商湯采取一切措施抗議和抵制該無理舉措。他認(rèn)為，商湯作為中國 AI 龍頭企業(yè)，代表頂尖的科技實(shí)力和生產(chǎn)力，將為中國乃至世界創(chuàng)造巨大價(jià)值。

" 作為主權(quán)基金，我們與其他境內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)一致，堅(jiān)持看好公司長期發(fā)展?jié)摿屯顿Y價(jià)值，并堅(jiān)定支持公司繼續(xù)在港完成上市的決定。千錘百煉方成器，風(fēng)雨過后見彩虹，小小羈絆不會(huì)阻擋公司前進(jìn)的巨輪，我們將堅(jiān)持不懈繼續(xù)陪伴公司成長，共同完成‘ Al 引領(lǐng)人類進(jìn)步’的偉大使命。"

同樣，另一家商湯機(jī)構(gòu)股東也對投資界表態(tài)，這一突發(fā)的變故正說明商湯的技術(shù)領(lǐng)先性，會(huì)一直堅(jiān)定支持商湯。" 在新的全球環(huán)境下，商湯必將發(fā)揮舉足輕重的更大作用，在業(yè)務(wù)上迎來新的重大機(jī)遇。祝福商湯和團(tuán)隊(duì)一切都好，我們始終和商湯在一起。"

自誕生以來，商湯科技就是創(chuàng)投圈的現(xiàn)象級明星項(xiàng)目，至今完成多達(dá) 12 輪融資，累計(jì)融資金額達(dá)到 52 億美元。投資方中不乏阿里巴巴、春華資本、IDG 資本、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、上海國際集團(tuán)、賽領(lǐng)資本、鼎暉投資等知名機(jī)構(gòu)的身影。

時(shí)間回到 2014 年，在看到港中文多媒體實(shí)驗(yàn)室轟動(dòng)一時(shí)的人臉識別算法論文后，一家知名 VC 機(jī)構(gòu)的合伙人決定去親自拜訪。來到香港后，該投資人發(fā)現(xiàn)過去三年的全球 29 篇深度學(xué)習(xí)論文中，有 14 篇是商湯團(tuán)隊(duì)發(fā)表的，這大大增加了他對商湯科技研發(fā)實(shí)力的信心。于是，只看了五六個(gè)計(jì)算機(jī)識別技術(shù)的 Demo，這家 VC 就決定投資數(shù)千萬美元，"這是我們唯一一個(gè)沒有看產(chǎn)品就投資的項(xiàng)目。" 并給出了 2 億美元的估值。

此后，商湯科技備受 VC/PE 追捧。僅 2017 年，商湯科技連續(xù)完成三輪融資。作為商湯科技 B1 輪領(lǐng)投方，鼎暉投資董事長吳尚志曾表示，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，中國以人口紅利 + 微創(chuàng)新的方式孕育出了 BAT 等世界級的公司，與谷歌、亞馬遜、Facebook 同臺競技。" 人工智能時(shí)代，我們更希望看到打著中國標(biāo)簽的世界 AI 巨頭。"

"回首向來蕭瑟處，歸去，也無風(fēng)雨也無晴。" 這是一家長期陪伴商湯的投資人寫下的寄語，也代表了商湯背后投資人的共同心聲。

再次敲響警鐘：AI，是一場不能輸?shù)膽?zhàn)役

所有人都看在眼里，這不僅僅是一場關(guān)于商湯科技自己的戰(zhàn)爭。正如一位投資人所言，這一事件也給了我國科技圈敲響了警鐘：AI，在當(dāng)今世界的戰(zhàn)略意義絕對不容忽視。

這是 " 兵家必爭之地 "。正如特斯拉 CEO 馬斯克在 2017 年發(fā)布的一條推特：" 很多國家都擁有強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)科學(xué)，在我看來，在國家層面上的 AI 競爭很可能引發(fā)第三次全球性角力。"

掌握 AI 的話語權(quán)，一定程度上就掌握了未來的主動(dòng)權(quán)。早在上世紀(jì) 70 年代，人工智能就被認(rèn)為是與人類空間技術(shù)和能源技術(shù)相提并論的世界三大尖端技術(shù)之一。到了 21 世紀(jì)，人工智能又被認(rèn)為是新世紀(jì)的三大尖端技術(shù)之一，與基因工程、納米科學(xué)并駕齊驅(qū)。

2017 年 7 月，在我國印發(fā)的《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》中就曾提出，中國發(fā)展人工智能的戰(zhàn)略目標(biāo)分三步走：第一步，到 2020 年人工智能總體技術(shù)和應(yīng)用與世界先進(jìn)水平同步，人工智能產(chǎn)業(yè)成為新的重要經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)；第二步，到 2025 年人工智能基礎(chǔ)理論實(shí)現(xiàn)重大突破，部分技術(shù)與應(yīng)用達(dá)到世界領(lǐng)先水平；第三步，到 2030 年人工智能理論、技術(shù)與應(yīng)用總體達(dá)到世界領(lǐng)先水平，成為世界主要人工智能創(chuàng)新中心。

盡管中國 AI 技術(shù)起步較晚，但應(yīng)用環(huán)境卻有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。得益于此，AI 正深度驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)智能化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)彎道超車。據(jù)德勤發(fā)布的《中國人工智能產(chǎn)業(yè)白皮書》介紹，中國部分關(guān)鍵應(yīng)用技術(shù)已居世界先進(jìn)水平，其中視頻圖像識別、語音識別技術(shù)全球相對領(lǐng)先，人工智能論文總量、高倍引用的論文數(shù)量和發(fā)明專利授權(quán)量均在世界第一梯隊(duì)。

這是為數(shù)不多中國可以開始引領(lǐng)全球的科技領(lǐng)域。IDC 于今年 6 月發(fā)布的《中國人工智能軟件及應(yīng)用市場研究報(bào)告 -2020》同樣顯示，中國人工智能產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用在過去 5 年間已經(jīng)取得顯著的成效，呈現(xiàn)出無可比擬的規(guī)模與速度，市場規(guī)模在 2020 年達(dá)到 230.9 億元人民幣，約為美國 AI 軟件市場規(guī)模的 6 成左右。IDC 還強(qiáng)調(diào)，中國人工智能軟件市場平穩(wěn)發(fā)展的動(dòng)力是 " 政策驅(qū)動(dòng)力十足 "：新基建、國企數(shù)字化轉(zhuǎn)型、策源地、數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策發(fā)布。

人工智能不僅僅是一個(gè)賽道，更是一個(gè)時(shí)代的大的篇章，以商湯為代表的硬核科技企業(yè)將扮演至關(guān)重要的角色。時(shí)至今日，中國 AI 的蓬勃發(fā)展，離不開千千萬萬科技創(chuàng)業(yè)者、投資人、政府機(jī)構(gòu)的努力。正是這一股團(tuán)結(jié)的力量，才造就了中國科技史上最大的飛躍。

山河已無恙，吾輩當(dāng)自強(qiáng)。AI 是一場沒有硝煙的戰(zhàn)役，我們不能輸。

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