可惜美國的“王炸”還差一張牌

最近國際市場上最大的一個(gè)瓜，莫過于OPEC+宣布減產(chǎn)。

OPEC+是以沙特為首的石油輸出國組織（「OPEC」）外加俄羅斯等產(chǎn)油國（「+」），每年產(chǎn)油量大概占了全球的48%。

所以這直接引發(fā)了當(dāng)周原油價(jià)格五連漲。

油價(jià)一漲，啥都得漲。

所以O(shè)PEC+這么做，相當(dāng)于在美國費(fèi)勁抗通脹的節(jié)骨眼上，來了個(gè)「背刺」。

這讓美國頓時(shí)傻眼——

畢竟為了請(qǐng)求OPEC不要鬧事，前不久老拜登還親自去OPEC的老大沙特那里，拜了拜碼頭。

當(dāng)然了美國也不是吃素的，通過釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油，油價(jià)很快又降了下來。

這你來我往的，兩邊打起了「斗地主」……

咱也別光顧著吃瓜——

這場石油巨頭間沒有硝煙的戰(zhàn)爭，可是決定著咱以后能不能豪橫地把95號(hào)加滿。

今天我們就來聊一聊——

為什么美國的中東盟友不聽話了？

接下來兩邊還有什么牌？

對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)和投資有哪些影響？

Part 1 沙特和美國的愛恨情仇

這還得從上個(gè)世紀(jì)70年代說起——

1973年10月，以色列和阿拉伯國家爆發(fā)了第四次中東戰(zhàn)爭。

當(dāng)時(shí)美國給了以色列大量補(bǔ)給。

阿拉伯國家很煩美國這種「拉偏架」的行為。

以沙特為首的產(chǎn)油國，自然是不肯把石油賣給美國了。

于是石油大幅漲價(jià)，從戰(zhàn)爭爆發(fā)前的3美元/桶到1974年年初的12美元/桶，足足暴漲了三倍。

這也觸發(fā)了二戰(zhàn)之后最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

就在這個(gè)時(shí)候，美國向OPEC老大沙特拋出了橄欖枝，給沙特提供了一份令人無法拒絕的offer——

這份offer當(dāng)然是有代價(jià)的，美國要求沙特以后賣石油，都只能收美元，并以美元計(jì)算價(jià)格。

沙特賣石油攢下來那么多美元，也愿意買美國國債吃利息。

這樣一來錢又回流到美國，形成了「石油美元」體系的閉環(huán)。

買通了沙特，就等于買通了整個(gè)OPEC，所以沒過多久，OPEC成員國也都接受了這套美國人定下的新規(guī)則。

其實(shí)雙方心里的算盤都打得響——

沙特靠美國的武器支持穩(wěn)住了中東的局面，美國靠這套「石油美元」體系，恢復(fù)了美元的霸權(quán)地位。

本著共同的利益，多年以來美國跟沙特維持著「兄友弟恭」的局面。

直到最近兩年，事情開始發(fā)生了轉(zhuǎn)變……

事件的起因，是一個(gè)叫卡舒吉的美國作者在土耳其的沙特領(lǐng)事館被殺害。

我們之前也寫過 專題文章 介紹過。

這個(gè)記者之前經(jīng)常寫文章「黑」沙特王儲(chǔ)，讓他很是不爽。

雖然事后沙特那邊判了8個(gè)涉案人員7~20年監(jiān)禁，不過不少人都覺得幕后是沙特王儲(chǔ)。

美國人也是這么想的。

拜登甚至在選舉中公開承諾，要把沙特變成國際社會(huì)的「賤民」（pariah）。

如此一來，相當(dāng)于公開打破了兩國的默契。

所以嘛，8月份拜登親自登門拜訪、希望沙特增產(chǎn)時(shí)，沙特嘴上表示「一定盡力」，事后照樣減產(chǎn)不誤。

當(dāng)然了，石油是沙特的經(jīng)濟(jì)命脈，所以他的做法肯定不光是跟美國置氣那么簡單——

從今年6月份開始，油價(jià)一直跌，9月底跌到了82美元/桶，已經(jīng)靠近沙特的心理防線了。

OPEC減產(chǎn)，也是出于維護(hù)國內(nèi)財(cái)政收入穩(wěn)定的考量。

而且，最近被美惹惱的不止沙特一家。

俄烏沖突中，美國給烏克蘭提供軍事支持，還攛掇歐洲制裁俄羅斯，讓俄羅斯也很不滿。

于是沙、俄兩家成了隊(duì)友，跟美國打起了「斗地主」。

Part 2 雙方手里還剩什么牌

這次靠跟隊(duì)友配合默契，沙特成功打出了減產(chǎn)的「炸彈」。

OPEC+宣布從11月份開始，大幅減產(chǎn)200萬桶/日，消息發(fā)布當(dāng)周原油價(jià)格暴漲15%以上。

拜登接招，半個(gè)月里投放了兩次戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油，油價(jià)又嘩嘩地降下來了。

不過這招能以后能用的次數(shù)越來越有限了——

截止到9月30日，美國戰(zhàn)略儲(chǔ)備原油庫存4.26億桶，已經(jīng)達(dá)到了1982年以來的最低水平。

其實(shí)美國本來是有機(jī)會(huì)組成一個(gè)「王」炸，那就是美國的頁巖油。

畢竟2014年老美就是靠頁巖油，成功打掉了OPEC+的定價(jià)權(quán)。

奈何美國頁巖油近幾年資本開支太低（也就是沒怎么投資擴(kuò)產(chǎn)能）。

結(jié)果現(xiàn)在到了該用的時(shí)候，產(chǎn)能上不來。

不過美國倒也不至于已經(jīng)到了無法還手的地步。

它手里的大牌還有好幾張沒打呢——

大牌1：帶著歐洲制裁俄羅斯石油

目前美國正在施壓歐盟，讓它們對(duì)俄羅斯石油進(jìn)行限價(jià)制裁。

俄羅斯也沒有坐以待斃：它一邊明確表示，拒絕對(duì)參與制裁的國家出口石油；另一邊暗中減少對(duì)歐洲市場的依賴，轉(zhuǎn)而向中國、印度等地?cái)U(kuò)大出口。

現(xiàn)在壓哪邊贏的人數(shù)都不少。

誰能更勝一籌，還得看歐洲12月5號(hào)對(duì)俄羅斯實(shí)施石油禁令的具體效果。

大牌2：重啟伊核協(xié)議

2018年5月川普瘋狂退各種群的時(shí)候，也退出了伊核協(xié)議，所以當(dāng)時(shí)美國恢復(fù)了對(duì)伊朗的石油制裁。

這導(dǎo)致伊朗目前的產(chǎn)量比制裁前下滑了150萬桶/天。

所以呢，如果美國重新加入伊核協(xié)議、取消制裁的話，伊朗完全有能力覆蓋掉OPEC的減產(chǎn)。

這也是為啥8月3號(hào)拜登請(qǐng)求沙特增產(chǎn)被拒之后，轉(zhuǎn)頭第二天就去了伊朗重啟了伊核協(xié)議談判。

不過聽說最近美國發(fā)現(xiàn)了伊朗向俄羅斯提供武器裝備，這讓美國人非常不滿，談判啥時(shí)候能達(dá)成就不好說了。

這場「斗地主」，說白了就是產(chǎn)油國巨頭之間對(duì)于石油價(jià)格的博弈，都是在石油的「供給」上下功夫。

而需求端的走勢，兩邊倒是默契地達(dá)成了一致——

IEA和OPEC+在最新一期的石油月報(bào)中都下調(diào)了今明兩年的原油需求增速預(yù)期。

畢竟全球經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢不是一個(gè)國家或者組織能夠阻攔的。

Part 3 巨頭打架對(duì)中國有啥影響

城門失火，殃及池魚。

而中國作為石油消費(fèi)大國，進(jìn)口比例高達(dá)70%，不可避免會(huì)受到波及。

除了影響成品油定價(jià)，我稍微再補(bǔ)充兩個(gè)點(diǎn)——

1. 影響工業(yè)企業(yè)利潤，干擾投資

作為最重要的工業(yè)原料，油價(jià)波動(dòng)太大會(huì)干擾工業(yè)企業(yè)，特別是下游企業(yè)的盈利情況。

畢竟上游企業(yè)集中度高，成本轉(zhuǎn)移的能力就比較強(qiáng)；而下游競爭激烈，成本轉(zhuǎn)移能力也弱。

所以如果油價(jià)下跌對(duì)下游企業(yè)利潤的侵蝕就會(huì)比較嚴(yán)重。

這樣一來，還容易對(duì)投資者的判斷形成干擾——

2. 供給格局改變，中國撿漏

當(dāng)然，也不全是壞處，比如歐洲能源與俄羅斯脫鉤，中國就趁機(jī)撿了漏。

歐洲之所以化工行業(yè)牛掰，除了自身技術(shù)過硬，也得益于俄羅斯的廉價(jià)能源。

現(xiàn)在跟俄羅斯鬧翻了，就告別了廉價(jià)天然氣，不得不以超4倍的價(jià)格向美國進(jìn)口LNG（液化天然氣）。

就這還得省著點(diǎn)用，歐盟計(jì)劃在今年8月1日至明年3月31日期間縮減天然氣用量15%。

能源危機(jī)下，很多工業(yè)企業(yè)被迫「停擺」。

而中國產(chǎn)業(yè)集群完善，原材料也有保障，中國企業(yè)就有機(jī)會(huì)接手歐洲無力滿足的市場。

目前TDI（甲苯二異氰酸酯）就是一個(gè)典型的例子——

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，歐洲作為全球TDI的核心產(chǎn)區(qū)之一，眼下幾無可用的TDI產(chǎn)能。

于是中國趁機(jī)撿漏，擴(kuò)大了海外市場。

以及市場時(shí)不時(shí)就會(huì)傳出國人喜聞樂見的，國產(chǎn)取暖產(chǎn)品在歐洲賣爆的消息。

當(dāng)然了，在這場「撿漏」狂歡中，也得小心成了被人「撿」的「漏」。

其實(shí)我們老早就在居安思危了。

近些年國內(nèi)一直在大力發(fā)展新能源，減少對(duì)化石能源的依賴。

成果也是杠杠滴，在這個(gè)領(lǐng)域說句領(lǐng)先世界不算吹牛。

有一說一，這里面也有你我的功勞——

之前中國油價(jià)一直被人吐槽「桶」比較貴（就是稅占比高），其實(shí)里頭一部分的錢是被國家用來發(fā)展新能源了。

最后

照例一張圖總結(jié)一下——

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