來源 | 易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)（ID：ejfinance）
作者 | 簡(jiǎn)小編

絕境威馬迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

1月12日，APOLLO智慧出行集團(tuán)有限公司發(fā)布公告稱，與威馬汽車達(dá)成戰(zhàn)略并購(gòu)。威馬汽車上市路徑進(jìn)一步確定。

去年以來，威馬陷入裁員、降薪、經(jīng)銷商關(guān)門閉店以及無車可售等負(fù)面，如今融資有望，得到喘息機(jī)會(huì)。為此，創(chuàng)始人也發(fā)了微博表示，“像牲口一樣活下去”，給員工加油打氣。

1、Apollo智慧出行并購(gòu)，威馬迎來曙光

據(jù)公告，Apollo智慧出行集團(tuán)擬以20.23億美元（相當(dāng)于158.71億港元），收購(gòu)?fù)R汽車股份的80.93%，將透過以每股0.55港元配發(fā)288億股的方式進(jìn)行結(jié)算。

由于威馬控股在此次交易前就擁有Apollo智慧出行23.67%的股權(quán)，并購(gòu)后威馬持有股權(quán)比例將占68.26%。借殼上市意圖明顯。

本次交易，威馬對(duì)應(yīng)的估值為25.1億美元，相較2021年57億美元的估值，已大幅縮水56%，直接腰斬。

后續(xù)，Apollo智慧出行將對(duì)威馬汽車進(jìn)行盡職盡調(diào)，并會(huì)以此前威馬在聯(lián)交所提交的文件為基礎(chǔ)，調(diào)查預(yù)計(jì)會(huì)在2-3月內(nèi)完成。

據(jù)媒體報(bào)道，知情人士樂觀估計(jì)，威馬具有極大可能性在2023年二季度完成掛牌。

最近，威馬汽車還獲得了三筆資金支持，總額約為20億人民幣，分別來自港澳地區(qū)商業(yè)銀行、正威國(guó)際和雅居樂集團(tuán)，而雅居樂也是威馬D輪融資的最大投資方。

據(jù)接近威馬的人士透露，未來威馬預(yù)計(jì)還將完成不少于5億美元的股權(quán)融資。

在完成并購(gòu)上市同時(shí)，威馬汽車將完成品牌與產(chǎn)品戰(zhàn)略升級(jí)——威馬將與阿波羅共同研發(fā)，近期將推出產(chǎn)品發(fā)布的X@A量產(chǎn)智能轎跑，預(yù)計(jì)價(jià)格在10萬美元以上。

值得注意的是，Apollo智慧出行成立于2002年，同年在港交所完成上市，其前身是德國(guó)小眾超級(jí)跑車制造商Gumpert，并非百度自動(dòng)駕駛企業(yè)阿波羅。

2、拼力一搏只為活下去

威馬“借殼上市”，聯(lián)系之前一系列的動(dòng)向風(fēng)波，可以看成一次“自救”。

去年，威馬曝出一系列異動(dòng)。3個(gè)月前威馬曝出全員降薪，員工打7折，高管砍一半，年終獎(jiǎng)和補(bǔ)貼都停了。威馬“不行了”的輿論又起來，而且還被曝出沈暉本人所謂“拿12億年薪”。

負(fù)面背后，是威馬不如人意的銷量表現(xiàn)。

2022年1-11月份威馬汽車?yán)塾?jì)銷量?jī)H為32302輛，較2021年的4.4萬輛出現(xiàn)明顯下滑。

銷量表現(xiàn)不樂觀的原因主要有兩個(gè)。

一方面是勁敵林立，對(duì)手太強(qiáng)，如比亞迪在2022年累計(jì)銷量超186萬輛，同比增長(zhǎng)208.64%，成為頭號(hào)黑馬；

一方面是威馬內(nèi)部原因，沒有及時(shí)進(jìn)行產(chǎn)品的優(yōu)化迭代、系統(tǒng)更新、智能升級(jí)、渠道拓展等，同時(shí)威馬的定位一定程度上較為模糊，沒有明確的產(chǎn)品標(biāo)簽，令其在消費(fèi)市場(chǎng)上逐漸透明。

下滑的銷量，威馬承擔(dān)巨額虧損。

2019年-2021年，威馬的營(yíng)收分別為17.621億、26.717億元、47.425億元，同期凈虧損分別為41.45億元、50.84億元、82.06億元。

威馬三年虧損合計(jì)高達(dá)174.35億元，并且虧損面持續(xù)擴(kuò)大。

而且，威馬手里的儲(chǔ)備現(xiàn)金流僅有41.56億元，與一線新勢(shì)力們的動(dòng)輒四五百億的現(xiàn)金儲(chǔ)備相比根本不值一提。

基于此，威馬汽車積極尋求上市，只是上市過程并不如預(yù)期般順利。

2022年6月，威馬曾在港交所遞交招股書，但12月1日的招股書已經(jīng)處于失效狀態(tài)、且并未更新。

3、結(jié)語(yǔ)

眼下，威馬汽車有望拿到“救命錢”，至少可以“像牲口一樣的活下去”一段時(shí)間了。

不過，在新能源車產(chǎn)業(yè)面臨產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)，且各大車企競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的大背景下，前方的道路依然崎嶇，威馬能否真正實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤還要打個(gè)問號(hào)。

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