隨著茅臺不斷優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，茅臺酒和系列酒的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，茅臺的業(yè)績呈現(xiàn)較高確定性。長期來看，茅臺強大的品牌力支撐價格持續(xù)上漲，加上茅臺產(chǎn)能逐步擴產(chǎn)，有望進一步增加茅臺在高端酒市場的市場份額。

4月25日晚間，貴州茅臺披露一季報，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入387.56億元（人民幣，下同），同比增長20%；歸母凈利潤207.95億元，同比增長20.59%；扣非凈利潤207.78億元，同比增長20.50％。這是茅臺單季凈利潤首次突破200億元。

一季度報顯示，貴州茅臺通過“i茅臺”數(shù)字營銷平臺實現(xiàn)酒類不含稅收入約49.03億元。市場普遍認為，春節(jié)旺季下傳統(tǒng)渠道投放增加和“i茅臺”渠道貢獻了茅臺一季度的主要增長。

據(jù)悉，“i茅臺”2022 年二季度上線，而今年一季度營收同比增加近65億，“i茅臺”一個平臺就帶來了近50億營收，對茅臺一季度營收的增長功不可沒。

中國國際金融股份有限公司研究員王文丹及張向偉指出，今年白酒行業(yè)將延續(xù)結(jié)構(gòu)性景氣，茅臺有望提振行業(yè)信心。白酒行業(yè)集中度提高和消費升級的趨勢不變，今年宴席場景回補需求旺盛，商務消費穩(wěn)步復蘇，多數(shù)上市公司對全年展望普遍較為積極。因此，茅臺在市場情緒較為脆弱時披露經(jīng)營數(shù)據(jù)有望進一步提振市場信心。

今年，茅臺或?qū)⒗^續(xù)通過非標產(chǎn)品放量提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，除推出新品24 節(jié)氣酒外，預計后續(xù)還會推出精品·文化版、尊品·團購版等非標類產(chǎn)品。此外，茅臺今年新增多家自營店，預計直營比例有望進一步提高，并繼續(xù)發(fā)揮“i茅臺”等渠道優(yōu)勢。

隨著茅臺不斷優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，茅臺酒和系列酒的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，茅臺的業(yè)績呈現(xiàn)較高確定性。長期來看，茅臺強大的品牌力支撐價格持續(xù)上漲，加上茅臺產(chǎn)能逐步擴產(chǎn)，有望進一步增加茅臺在高端酒市場的市場份額。

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