施子夫《港灣商業(yè)觀察》

近日，廣州佛朗斯股份有限公司(以下簡稱佛朗斯)遞表港交所受到外界關(guān)注。

佛朗斯一定很執(zhí)著于上市。在沖關(guān)港交所之前，佛朗斯連續(xù)遞交科技創(chuàng)新板和深交所創(chuàng)業(yè)板，但都被打敗了。佛朗斯這次會如愿切換賽道嗎？

01

盈利能力疲軟，設(shè)備利用率持續(xù)下降

佛朗斯是一家以物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新和數(shù)字化為驅(qū)動的現(xiàn)場倉儲設(shè)備運營管理公司，主要為工業(yè)和物流行業(yè)提供現(xiàn)場物流設(shè)備租賃、維護(hù)和整機及配件銷售的一站式服務(wù)。

盡管中國場內(nèi)倉儲設(shè)備全生命周期解決方案的需求不斷增加，但根據(jù)灼識咨詢的數(shù)據(jù)，2022年中國場內(nèi)倉儲設(shè)備全生命周期解決方案的滲透率僅為3.7%左右，遠(yuǎn)低于美國等發(fā)達(dá)國家54.6%左右的滲透率，滲透率較低。

在業(yè)績記錄期間，佛朗斯的收入主要來自三個部分，即現(xiàn)場倉儲設(shè)備的訂購服務(wù)、維護(hù)服務(wù)和現(xiàn)場倉儲設(shè)備及配件的銷售。

從2020年到2022年(以下簡稱，報告期內(nèi))，佛朗斯的收入分別為9.81億元、11.72億元和11.94億元，其中60%以上的收入來自場內(nèi)倉儲設(shè)備的訂購服務(wù)，分別為6.40億元、7.39億元和7.38億元。

但是與此同時，代表佛朗斯利潤指標(biāo)的凈利潤、凈利率和毛利率都有一定程度的下降。

報告期內(nèi)，佛朗斯的凈利潤分別為5421萬元，5517.8 萬元，3540.1萬元，凈利率分別為5.5%。、4.7%、毛利分別為33.7%，3.0%、31.9%、30.3%。

佛朗斯的凈利潤在2022年同比下降了35.84%。最近三年，佛朗斯的凈利潤下降了2.5％，毛利下降了3.4％。

對于這一點，佛朗斯表示，凈利潤下滑主要受到2022COVID-19疫情導(dǎo)致市場推廣暫?；驕p少規(guī)模的影響，企業(yè)毛利率的整體水平取決于提供的服務(wù)類型和組合。

值得注意的是，佛朗斯主要根據(jù)客戶使用設(shè)備的期限和利用率向客戶收費。報告期內(nèi)，現(xiàn)場倉儲設(shè)備利用率不斷下降，分別為78.9%、78.5%和73.1%。

佛朗斯在招股書中表示，“相關(guān)設(shè)備的維護(hù)、損壞和運行記錄會影響客戶決定是否訂購相關(guān)設(shè)備，導(dǎo)致公司整體利用率發(fā)生變化。未能維持或提高利用率可能會對公司的業(yè)務(wù)和盈利能力產(chǎn)生不利影響?！?/p>

02

管理費用和銷售費用持續(xù)上升

為了提高運營效率和高效管理，員工成本占佛朗斯管理成本、銷售和分銷成本的很大一部分，這使得成本管理對公司的經(jīng)營業(yè)績非常重要。

報告期內(nèi)，佛朗斯的銷售和分銷費用分別為7227.0萬元、8401.8萬元和8607.2萬元，分別占收入的7.4%。、7.2%和7.2%；其管理費用分別為1.21億元、1.43億元和1.57億元，相應(yīng)年份各占收入的12.3%。、12.2%和13.1%。

另外，佛朗斯經(jīng)營管理的場內(nèi)倉儲設(shè)備數(shù)量從2020年底的3.12萬臺增加到2022年底的3.91萬臺，近三年復(fù)合年增長率為12.0%。

報告期結(jié)束時，佛朗斯的流動負(fù)債凈額分別為3.01億元、1.49億元和2.67億元，以擴(kuò)大設(shè)備車隊的資金；流動和非流動計息銀行貸款及其它貸款分別為11.74億元、13.30億元和13.67億元；企業(yè)流動率分別為0.66億元。、0.8、0.7，每期均低于1。

03

事故造成一人死亡，違規(guī)被罰事件多種多樣。

據(jù)公開資料顯示，佛朗斯及其子公司在運營過程中發(fā)生了多起行政處罰事件。

根據(jù)天眼查顯示，截至6月12日，佛朗斯共發(fā)生司法案件37起，其中買賣合同糾紛6起，租賃合同糾紛6起，保險人代位求償權(quán)糾紛4起，財產(chǎn)保全4起，合同糾紛3起。案件主要集中在2019年和2020年。

此外，2019年1月14日，廣州佛朗斯股份有限公司上海分公司因特種設(shè)備被青浦區(qū)市場監(jiān)督管理局罰款8萬元，沒收違法所得966.8元。

2019年5月7日，中山梯西埃姆叉車銷售有限公司向中榮印刷集團(tuán)有限公司出租了一輛未經(jīng)檢驗的工廠機動車(叉車)(產(chǎn)品號:7FB18-27578)，無非法所得，被中山市市場監(jiān)督管理局罰款3萬元。

2020年4月30日，東莞佛朗斯工程機械有限公司于2020年3月19日與“廣東中融木業(yè)有限公司”簽訂《設(shè)備租賃及服務(wù)合同》，將涉案叉車產(chǎn)品號碼：M5BJ12740)租給“廣東中融木業(yè)有限公司”，2020年4月20日，“廣東中融木業(yè)有限公司”使用叉車時發(fā)生一般事故，導(dǎo)致一人死亡。事故發(fā)生前，當(dāng)事人尚未取得涉案叉車的《特種設(shè)備使用登記證》。

事故發(fā)生后，當(dāng)事人于2020年5月08日獲得涉案叉車的《特種設(shè)備使用登記證》，編號：車11粵S08814(20)。

按照東莞市市場監(jiān)督管理局的處罰結(jié)果，對當(dāng)事人上述違法行為處以10萬元罰款。

2022年11月14日，上海浦東子公司廣州佛朗斯有限公司因在本市使用非道路移動機械向大氣排放污染物超過規(guī)定排放標(biāo)準(zhǔn)，被上海浦東新區(qū)城管行政執(zhí)法局罰款5000元。

2022年12月5日，廣州市佛朗斯股份有限公司成都分公司應(yīng)采取符合國家環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)的防護(hù)措施，嚴(yán)禁將危險廢物混入非危險廢物中儲存，違反環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)。成都市生態(tài)環(huán)境保護(hù)綜合行政執(zhí)法總隊新都支隊作出行政處罰，罰款8萬元。(港灣財經(jīng)制作)

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