連續(xù)三日上漲，“喝酒”行情再起，以白酒板塊為首的大消費(fèi)賽道成為本周市場(chǎng)的亮點(diǎn)。

今日，A股整體沖高回落，但大消費(fèi)板塊上演集體反彈，酒板塊更是走勢(shì)強(qiáng)勁。酒、食品飲料、消費(fèi)等主題賽道ETF領(lǐng)漲市場(chǎng)。

其中，鵬華中證酒ETF漲近3%，已是連續(xù)三日上漲。此外，作為規(guī)模最大的白酒基金，招商中證白酒指數(shù)(LOF)今日也漲超2%。面對(duì)翻紅的酒基，基民們直呼，“這是抄到底了？”

連漲三天 “喝酒”行情引關(guān)注

6月14日，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3228.99點(diǎn)，下跌0.14%；深證成指報(bào)10984.56點(diǎn)，上漲0.26%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2163.34點(diǎn)，下跌0.17%；科創(chuàng)50指數(shù)報(bào)1035.31點(diǎn)，下跌0.40%。

中信一級(jí)行業(yè)中，大部分行業(yè)上漲，小部分行業(yè)下跌；其中，食品飲料、通信、商貿(mào)零售漲幅居前，分別上漲1.91%、1.53%、1.27%。

今日一開盤，酒板塊集體上漲，萬得白酒概念指數(shù)在早盤階段一度漲超3.4%，午后漲勢(shì)有所回落，但截至收盤，該指數(shù)的今日漲幅依然超過3%。

酒板塊全日表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，酒主題基金也在市場(chǎng)漲幅居前。鵬華中證酒ETF今日一度漲超3.4%，最終收漲2.67%。該基金也是金楓酒業(yè)、古越龍山等個(gè)股前十大流通股東，后者今日均漲停，主營(yíng)業(yè)務(wù)與黃酒生產(chǎn)相關(guān)。本周以來，鵬華中證酒ETF已漲超7%。

另外，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的還有建信中證飲料主題ETF，該基金是今天唯一收漲超3%的，本周累計(jì)漲幅達(dá)7.43%。前述2只產(chǎn)品本周領(lǐng)漲非貨ETF市場(chǎng)。此外，還有5只食品或食品飲料ETF今日漲超1.85%。

而招商中證白酒指數(shù)(LOF)今日則收漲2.58%，盤中漲幅一度超3%。天天基金數(shù)據(jù)顯示，該基金近1周漲幅位于同類排名的前15%。“喝酒”行情同樣帶動(dòng)了大消費(fèi)賽道的上行，超十只消費(fèi)主題ETF今日漲幅超1%。

強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的背后，機(jī)構(gòu)人士談到，當(dāng)前酒行業(yè)整體趨穩(wěn)。招商基金分析，白酒銷售渠道反饋行業(yè)整體回款進(jìn)度正有序推進(jìn)，主要酒企核心單品批發(fā)價(jià)基本保持平穩(wěn)、庫(kù)存相對(duì)良性。

“3月以來宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)開始走弱，作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的結(jié)果，商務(wù)消費(fèi)的恢復(fù)比較疲軟，復(fù)蘇力度較弱，從而導(dǎo)致白酒行業(yè)的需求相對(duì)偏弱?！敝Z德基金研究員姜祿彥認(rèn)為，由于商務(wù)消費(fèi)的主體是企業(yè)，因此商務(wù)需求的強(qiáng)弱與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益有很大的相關(guān)性。

而在消息面，博時(shí)基表示，最新發(fā)布的5月社融數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求略偏不足，經(jīng)濟(jì)修復(fù)的基礎(chǔ)還需繼續(xù)加固。在經(jīng)濟(jì)弱修復(fù)的背景下，央行下調(diào)7天逆回購(gòu)利率釋放了積極的信號(hào)，后續(xù)貨幣政策或還有進(jìn)一步寬松的空間。

另外，白酒“一哥”貴州茅臺(tái)近日召開2022年年度股東大會(huì)。茅臺(tái)董事長(zhǎng)丁雄軍傳出繼續(xù)“增產(chǎn)”的信號(hào)。丁雄軍表示，現(xiàn)在的產(chǎn)能是不夠的，除了已經(jīng)依法披露的，未來還沒有做所以沒披露的。而就產(chǎn)品提價(jià)，他表示，什么時(shí)候提價(jià)、怎么提價(jià)，確實(shí)要有智慧。

行情有望催化？

隨著“喝酒”行情連續(xù)三日上演，既有基民感慨，“抄到底”“終于迎來上漲時(shí)機(jī)”，也有基民對(duì)當(dāng)下是應(yīng)該獲利離場(chǎng)，還是繼續(xù)持有，存有疑惑。

從基金份額的變動(dòng)情況看，Wind數(shù)據(jù)顯示，鵬華中證酒ETF年內(nèi)基金份額被凈申購(gòu)超65億份，最近一輪集中凈申購(gòu)源于今年的3月。從3月13日以來，該基金被凈申購(gòu)了52.7億份，截至6月13日，該基金份額總額達(dá)到169.13億份，在上周五，該基金份額總額一度達(dá)到169.74億份。

另外，張坤、蕭楠等明星基金經(jīng)理也在今年一季度選擇加倉(cāng)白酒股。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，蕭楠在管基金重倉(cāng)股票中，貴州茅臺(tái)、古井貢酒、五糧液、瀘州老窖排名前四，占凈值比均較去年末上漲；張坤則加碼瀘州老窖、貴州茅臺(tái)等。

而展望后期，多家機(jī)構(gòu)也給出最新的觀點(diǎn)。招商基金認(rèn)為，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下，白酒企業(yè)經(jīng)營(yíng)波動(dòng)雖然相對(duì)較大，但行業(yè)受益于去年同期低基數(shù)、宴席需求回補(bǔ)、商務(wù)活動(dòng)恢復(fù)、消費(fèi)能力恢復(fù)，預(yù)計(jì)今年二季度營(yíng)收增速或?qū)⒗^續(xù)回升。

“市場(chǎng)對(duì)白酒板塊的分歧，歸根結(jié)底來源于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的分歧。宏觀經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，一方面需要時(shí)間，另一方面取決于政策的刺激，這個(gè)問題觀察勝于判斷。”姜祿彥認(rèn)為，白酒板塊股價(jià)角度已經(jīng)處于階段性底部，后續(xù)漲跌取決于催化的強(qiáng)弱。

值得一提的是，隨著端午節(jié)的即將到來，市場(chǎng)對(duì)節(jié)假日的消費(fèi)預(yù)期較為樂觀。姜祿彥分析，二季度整體是淡季，但6月底的端午節(jié)是一個(gè)小旺季，對(duì)家宴宴席需求有一定的催化?！昂诵目袋c(diǎn)是三季度末的中秋國(guó)慶旺季，對(duì)禮贈(zèng)、宴席、家庭聚會(huì)等消費(fèi)都會(huì)有明顯的催化?！?/span>

招商基金表示，節(jié)假日有望接力催化需求釋放，后續(xù)應(yīng)密切關(guān)注端午、中秋等假期前后的銷售情況。短期看，市場(chǎng)主要關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度及節(jié)奏一下半年經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步修復(fù)，預(yù)計(jì)將支撐白酒經(jīng)營(yíng)向上。

“白酒行業(yè)擁有很多獨(dú)特的特質(zhì)，比如這是差異化競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)有序，價(jià)格戰(zhàn)在這一行業(yè)相對(duì)無效，存貨可以持續(xù)增值?！本绊橀L(zhǎng)城基金副總經(jīng)理劉彥春也在近日發(fā)聲稱，白酒行業(yè)非常值得重點(diǎn)關(guān)注。

在他看來，食品、飲料，甚至整個(gè)消費(fèi)品行業(yè)，其核心驅(qū)動(dòng)力是居民收入的增長(zhǎng)。而要看行業(yè)未來前景，首先要看居民收入是否能持續(xù)地提升，老百姓是否能夠過上更好的生活？他對(duì)這個(gè)問題是深信不疑，對(duì)未來中國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景非常樂觀。

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