英國央行將公布利率決議，目前市場認為英國央行可能會在周四再次加息，但通脹步伐的放緩可能會給政策制定者減小加息規(guī)模的空間。

經(jīng)濟學家和投資者預計，英國央行將至少加息25個基點，使利率達到5.25%，有可能繼續(xù)加息50個基點。市場目前預計，到今年年底，英國利率將達到5.75%左右的峰值，幾乎比一個月前的預期低了整整一個百分點。

春季更有粘性的通脹和工資數(shù)據(jù)使英國成為發(fā)達經(jīng)濟體央行中的異類，英國央行有可能成為最后一家完成加息周期的主要央行。

即便如此，最新的通脹和失業(yè)數(shù)據(jù)顯示，價格壓力有所緩解，這可能會讓由九名成員組成的貨幣政策委員會（MPC）有余地放棄更激進的行動。

保持指導不變 但可能上調通脹預測

對于今夜的利率決議，英國央行可能保留進一步加息的可能性，等待通脹和就業(yè)市場已開始降溫的真正確認信號。盡管6月份的通脹降溫至7.9%，但仍是其2%目標的近4倍。

因此，英國央行可能會在周四保留所有選項，以防通脹繼續(xù)上行。但其可能將再次上調2023年通脹預測。并警告稱，“如果有證據(jù)表明壓力持續(xù)增加，將需要進一步收緊貨幣政策”。

在此前的四次會議上，英國央行都使用了同樣的指導方針，單單一個月的通脹數(shù)據(jù)走軟，可能不足以促使該央行的溝通方式進行全面轉變。

英國財政大臣亨特的顧問們擔心，在明年可能會舉行的選舉之前，央行的過度緊縮可能會損害經(jīng)濟。英國總理蘇納克周三表示，“人們可以在通脹的隧道盡頭看到曙光”。 外媒的經(jīng)濟學家Dan Hanson和Ana Andrade表示：“我們的基本情況是英國央行將加息25個基點至5.25%，但不能排除再次加息50個基點的可能性。展望未來，我們認為潛在通脹壓力的粘性將促使其在9月和11月進一步加息，最終利率將行至5.75%。”

英國央行將變得更鷹？

英國央行鴿派委員滕雷羅近期的離任，可能會推動貨幣政策委員會向更鷹派的方向靠攏。取代她的是Megan Greene，她已經(jīng)表示她將支持近幾個月來滕雷羅反對的加息。

而貝利在最近的評論中一直中立，他強調了“不可接受的高通(115.4085，-13.86，-10.72%)脹”，以及加息的全面影響尚未傳導到經(jīng)濟。瑞銀(21.595,0.18,0.86%)集團經(jīng)濟學家Anna Titareva表示：

“如果MPC僅通過加息25個基點來應對一個積極的通脹數(shù)據(jù)，那么他們未來可能面臨必須進一步加息50個基點的風險。”

加快量化緊縮？

另外，MPC還可能宣布加速縮減其資產(chǎn)負債表上的債券，這些債券是在十多年的量化寬松刺激計劃下積累起來的。

英國央行此前建立了8950億英鎊（約1.1萬億美元）的債券投資組合?，F(xiàn)在，它正以每年800億英鎊的速度進行量化緊縮，由此產(chǎn)生的損失必須由財政部承擔。英國央行估計，該計劃可能造成1000億英鎊的損失。

英國央行負責市場和銀行業(yè)務的副行長Dave Ramsden已經(jīng)暗示，英國央行可能會在第二年加快量化緊縮步伐，此前他判斷，此舉對英國國債收益率影響不大。經(jīng)濟學家預計，從10月份開始，這一數(shù)字至少將升至900億英鎊，甚至可能更高。

英鎊今夜恐迎巨震？

事實上，交易員們認為英國央行加息50個基點的可能性約為40%，因此，無論英國央行做出何種決定，相當一部分交易員都將處于不確定狀態(tài)，這將導致英鎊產(chǎn)生大波動。

除了利率決定之外，交易員還將渴望了解英國央行如何看待經(jīng)濟和貨幣政策未來方向的最新情況。隨著交易員目前定價英國央行將在2024年第一季度達到5.8%的峰值，任何表明央行正在轉向更“依賴數(shù)據(jù)”的路徑的信號，就像上周美聯(lián)儲和歐洲央行那樣，都可能對英鎊造成特別嚴重的打擊。

丹斯克銀行的經(jīng)濟學家預計，周四英國央行將加息25個基點，這將略微提振歐元兌英鎊。他說：

“在我們加息25個基點的基本情況下，我們預計歐元兌英鎊會小幅走高，波動性會很高。我們預計英國央行行長貝利將在新聞發(fā)布會上重申英國央行依賴數(shù)據(jù)的做法，實質上是把問題推到未來?？傮w而言，我們預計英國央行將強調勞動力市場持續(xù)緊張，并為進一步收緊政策敞開大門。我們繼續(xù)認為利率對歐元兌英鎊有利，這是我們傾向于在該貨幣對下跌時買入的幾個基本原因之一?！?/span>

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