一天回到解放前！

8月7日，惠陶集團(tuán)暴跌97%，引起市場(chǎng)關(guān)注。自5月份以來，該股股價(jià)持續(xù)上漲，年內(nèi)最高股價(jià)較年初上漲35倍以上。然而，在今天的閃崩之后，它的早期漲幅已經(jīng)“露出了真面目”。據(jù)悉，企業(yè)股權(quán)集中度較高，只有少數(shù)股票在外流通，更符合港股此前大漲大跌的特點(diǎn)。

截至收盤，恒生指數(shù)下跌0.01%，恒生科技指數(shù)上漲0.05%。其中，醫(yī)療、房地產(chǎn)、信息技術(shù)股走勢(shì)疲軟，麗珠制藥等暴跌超過10%。從消息來看，7月中下旬以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)多次發(fā)聲，表達(dá)了對(duì)醫(yī)療反腐的行動(dòng)和決心，中國制藥反腐風(fēng)暴再次升級(jí)。

單日暴跌超過97%

八月七日，港股惠陶集團(tuán)股價(jià)大幅暴跌，截至收盤，跌幅為97.36%，股價(jià)為0.1港元/股，成交額達(dá)到1.15億港元，而總市值縮水至6221萬港元，比前一天23.58億港元的總市值縮水近23億港元。

值得注意的是，此前股價(jià)持續(xù)上漲，年初至8月6日收盤，股價(jià)漲幅超過35倍，其中5月至今漲幅最大超過9倍。然而，經(jīng)過今天的閃崩，股價(jià)已經(jīng)“原形畢露”，這只股票的年收益為-5%。

公開資料顯示，惠陶集團(tuán)是一家主要從事印刷媒體業(yè)務(wù)的香港投資控股公司，在香港銷售和免費(fèi)分發(fā)中國時(shí)尚周刊和銷售廣告。其運(yùn)營雜志包括《名車站》、《寵物買家》和《流行季節(jié)》，涵蓋汽車、寵物、美容、飲食和電子設(shè)備。

據(jù)市場(chǎng)分析人士分析，今天其股價(jià)閃崩，或兩個(gè)主要原因：

首先，股權(quán)集中度太高。截至3月31日，該公司最大控股股東呂文華持股比例高達(dá)61.73%。4月3日資金配置后，呂文華個(gè)人持股比例降至51.44%。只有少量的股票在外流通，總市值相對(duì)較小，所以少量的股票交易也可以導(dǎo)致股價(jià)的漲跌。

二是經(jīng)營狀況不佳。根據(jù)公司此前發(fā)布的第一季度業(yè)績，該集團(tuán)獲得了220.8萬港元的收入，同比下降73.69%。；公司所有人應(yīng)該損失111.2萬港元，而去年同期，他們將獲得137.3萬港元的利潤。收入下降主要是由于澳門市場(chǎng)對(duì)戶外廣告的需求減少，以及戶外廣告業(yè)務(wù)、展覽、貿(mào)易展覽和服務(wù)內(nèi)容的放緩。

港股醫(yī)療地產(chǎn)暴跌

港股方面，截至收盤，恒生科技指數(shù)下跌0.01%，恒生科技指數(shù)上漲0.05%，醫(yī)療、房地產(chǎn)、信息科技股走勢(shì)疲軟。

具體來說，醫(yī)藥板塊全線下跌，麗珠制藥、中藥、和黃制藥、信達(dá)生物、康哲制藥、翰森制藥等多只股票下跌10%以上。消息表面上，自7月中下旬以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)多次發(fā)聲，表達(dá)了對(duì)醫(yī)療反腐的行動(dòng)和決心，中國醫(yī)藥反腐風(fēng)暴再次升級(jí)。截至7月26日，全國至少有155名醫(yī)院院長、書記被調(diào)查，數(shù)量已超過去年的兩倍。伴隨著藥業(yè)反腐工作的不斷推進(jìn)，涉及醫(yī)藥行業(yè)商業(yè)賄賂的環(huán)節(jié)，如學(xué)術(shù)會(huì)議、帶金銷售等，或成為專項(xiàng)整治的重點(diǎn)之一。

房地產(chǎn)及相關(guān)板塊普遍下跌，領(lǐng)地控股下跌20%以上，恒大物業(yè)暴跌11.5%，復(fù)牌后實(shí)現(xiàn)“三連跌”，凱撒集團(tuán)下跌10%以上，龍光集團(tuán)下跌8%以上，碧桂園、世茂集團(tuán)下跌7%以上。

另一方面，超導(dǎo)概念再次收盤，石油股、煤炭股、電力股等能源股逆勢(shì)活躍，中國海洋石油上漲2.6%，餐飲、啤酒等消費(fèi)股普遍上漲，權(quán)重股海底撈上漲5%左右。

港股配備的確定性逐漸增強(qiáng)

近日，港股市場(chǎng)大幅反彈，7月至今大幅上漲。對(duì)此，海通國際認(rèn)為，主要是由于穩(wěn)定增長政策的逐步實(shí)施，政策預(yù)期促進(jìn)基本面改善和海外流通改善的預(yù)期增強(qiáng)。

TF證券認(rèn)為，國內(nèi)政策不斷受益，美國就業(yè)數(shù)據(jù)增速放緩，將構(gòu)成市場(chǎng)有利因素。隨著國內(nèi)政策組合拳的不斷實(shí)施，市場(chǎng)將繼續(xù)保持修復(fù)趨勢(shì)。中期來看，隨著港股科技網(wǎng)企業(yè)AI模式的發(fā)展，增量價(jià)值將逐步實(shí)現(xiàn)，有望繼續(xù)吸引資金配置。

在公募基金方面，根據(jù)2023年第二季度報(bào)告，第二季度增加高股息的石油石化板塊和受益于政策支持和技術(shù)變革的科技板塊減持消費(fèi)和金融地產(chǎn)板塊。

中庚基金明星基金經(jīng)理丘棟榮在第二季度報(bào)告中表示，第二季度港股振幅大于a股，港股整體估值水平基本處于歷史較低的10%左右。港股性價(jià)比高，部分企業(yè)稀缺，繼續(xù)戰(zhàn)略配置。關(guān)注的投資方向包括:

一是互聯(lián)網(wǎng)股和藥業(yè)科技股，估值低，業(yè)務(wù)穩(wěn)定但增長特性強(qiáng)，未來彈性大。二是價(jià)值股估值處于歷史低位，密切關(guān)注供給側(cè)收縮或剛度行業(yè)及其在需求復(fù)蘇條件下的潛在彈性。主要行業(yè)包括:以基本金屬為代表的資源和能源運(yùn)輸企業(yè)，以及市場(chǎng)價(jià)值股中的房地產(chǎn)和金融。第三，估值低但成長性強(qiáng)的成長型股票密切關(guān)注國內(nèi)需求增長為主、提供有競爭優(yōu)勢(shì)的高性價(jià)比企業(yè)。主要行業(yè)包括有色金屬加工、醫(yī)藥制造、電氣設(shè)備和新能源、汽車零部件、輕工、機(jī)械等。

創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮周期即將結(jié)束，第三季度港股流通處于相對(duì)緊張的狀態(tài)，預(yù)計(jì)第三季度將有所改善。在政策的推動(dòng)下，疊加基本面有改進(jìn)的預(yù)期，中期港股配置的確定性逐漸增強(qiáng)，投資者可以適度樂觀。從結(jié)構(gòu)上看，港股國企和紅利的風(fēng)險(xiǎn)收益比相對(duì)突出。

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