去年底的一場(chǎng)內(nèi)部會(huì)上，百度創(chuàng)始人李彥宏在展望2023年時(shí)坦言，希望能做出來(lái)一個(gè)“1”，即至少有一個(gè)高成長(zhǎng)、有創(chuàng)新的業(yè)務(wù)。

過(guò)去十年，百度一直在講人工智能的故事，但反映到收入上，卻讓投資者一次次充滿希冀，又?jǐn)∨d而歸。

而2023年大模型出乎意料爆火之下，百度率先推出了文心一言，成為國(guó)內(nèi)科技公司大模型的急先鋒，也有望成為李彥宏期待的那個(gè)“1”。

百度，似乎正在迎來(lái)自己的“奇點(diǎn)時(shí)刻”。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，百度二季度表現(xiàn)不錯(cuò)，核心營(yíng)收264億元，同比增長(zhǎng)14%；核心經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)（non-GAAP）達(dá)65.1億元，同比增27%，均超市場(chǎng)預(yù)期。

這主要?dú)w功于百度在廣告業(yè)務(wù)上的回暖。作為核心業(yè)務(wù)，在線營(yíng)銷服務(wù)在二季度收入約196億元，同比增長(zhǎng)15%。廣告業(yè)務(wù)作為順周期行業(yè)，百度從包括旅游、本地生活在內(nèi)的中國(guó)消費(fèi)業(yè)態(tài)復(fù)蘇中獲益。

而來(lái)自云與其他AI業(yè)務(wù)收入約68億元，增速僅12%，低于整體營(yíng)收增速。百度智能云事業(yè)群總裁沈抖解釋稱，這主要是受“to G”項(xiàng)目拖累，制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等行業(yè)增長(zhǎng)依然穩(wěn)健。

不過(guò)云業(yè)務(wù)維持一季度的盈利態(tài)勢(shì)。李彥宏透露，百度智能云在2023年二季度收入達(dá)45億元，同比增長(zhǎng)5%。

二季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不是重點(diǎn)，投資者和市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，仍在于百度生成式AI和大模型，將會(huì)如何改變百度，讓其在AI領(lǐng)域投入十年耗資超千億，成功變現(xiàn)。

過(guò)去，投資者認(rèn)為百度能率先在智能駕駛、智能座艙領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化。如今看來(lái)，大模型的進(jìn)展可能更快。

財(cái)報(bào)發(fā)出后，李彥宏在電話會(huì)上，也大談生成式AI和大模型給各行各業(yè)帶來(lái)的革新，以及百度如何從中獲益。

回暖的財(cái)務(wù)指標(biāo)，加上李彥宏描繪的重構(gòu)百度的宏偉藍(lán)圖，讓投資者再次振奮。

8月22日晚，百度在美股上漲2.75%，次日在港股則上漲4.39%，領(lǐng)漲恒生科技成分股。

包括摩根士丹利、大和證券在內(nèi)的機(jī)構(gòu)，都把對(duì)百度未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)注點(diǎn)，放在大模型上。大和證券直言，文心一言商業(yè)化獲批，會(huì)是百度未來(lái)股價(jià)的主要催化劑。

李彥宏也對(duì)此心知肚明。財(cái)報(bào)會(huì)上，李彥宏多次強(qiáng)調(diào)，AI技術(shù)的發(fā)展讓百度的業(yè)務(wù)出現(xiàn)了發(fā)展范式的轉(zhuǎn)換，百度也在用文心大模型和文心一言構(gòu)建AI原生應(yīng)用，徹底重構(gòu)產(chǎn)品線。

百度CFO羅戎認(rèn)為，在文心大模型的支持下，廣告會(huì)變得更加客制化，廣告客戶的投資回報(bào)率也會(huì)隨之提升；生成式AI和大模型會(huì)為各行業(yè)賦能，提升工作效率。

大模型誕生之初，各界就期待它能夠進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率，也將其譽(yù)為“第四次工業(yè)革命”。如今，百度逐漸摸索出了一些門路。

難點(diǎn)則在于，大模型仍處發(fā)展初期，投資者對(duì)場(chǎng)內(nèi)玩家們的估值、定價(jià)，均是基于想象和憧憬。頭部的玩家，包括微軟、英偉達(dá)股價(jià)的暴漲，也是基于對(duì)未來(lái)的超高預(yù)期。

然而在商業(yè)模式和盈利模式上，大家都還在探索中。

百度雖然較早推出了文心一言，李彥宏也多次強(qiáng)調(diào)文心一言的商業(yè)化路徑，但在商業(yè)化落地實(shí)例上并不清晰。

市場(chǎng)的擔(dān)憂在于，百度是出于趕風(fēng)口的原因，還是本身有技術(shù)積累，才“All in”大模型？畢竟過(guò)去十年，百度在人工智能領(lǐng)域的重點(diǎn)布局，一直還是自動(dòng)駕駛。

而現(xiàn)在，百度幾乎不提自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)了，百度內(nèi)部多個(gè)自動(dòng)駕駛部門和團(tuán)隊(duì)也遭到裁撤，流失到各個(gè)新能源車企或自動(dòng)駕駛公司，百度只落下了行業(yè)自動(dòng)駕駛黃埔軍校之名。

百度和吉利平等持股的集度汽車，也變更為由吉利方面控股并改名為極越，百度退居幕后成為智能駕駛方案提供商。

李彥宏把生成式AI和大模型作為百度新增長(zhǎng)引擎，希望借此推動(dòng)百度的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

百度管理層也承認(rèn)，大模型的商業(yè)模式目前仍處于非常早期的階段。百度智能云事業(yè)群總裁沈抖表示，這需要一段時(shí)間才能夠看到顯著的收入貢獻(xiàn)，但生成式AI和大模型為百度云業(yè)務(wù)開(kāi)辟了一個(gè)新的增長(zhǎng)空間。

作為市場(chǎng)份額排在阿里、華為和騰訊之后的“第四朵云”，百度身后還有字節(jié)跳動(dòng)等玩家在追趕。這些玩家都通過(guò)MaaS（Modle as a Service，模型即服務(wù)）在大模型上下注，在發(fā)展MaaS生態(tài)的初期，云的能力自然成為決定這一時(shí)期市場(chǎng)份額的關(guān)鍵。百度在能否靠著大模型，刺激云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，需要反映到實(shí)際的業(yè)務(wù)收入上。

無(wú)論是在AI領(lǐng)域、無(wú)人駕駛領(lǐng)域，百度在技術(shù)上總是先人一步，然而最終落地、商業(yè)化的節(jié)奏上，卻總顯得不如意。如今來(lái)到大模型時(shí)代，李彥宏和他的百度也需要加速狂奔。

有著十年技術(shù)儲(chǔ)備的百度，能否保持自己的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在云、應(yīng)用端做出一些亮點(diǎn)，率先商業(yè)化落地？李彥宏是否也能翻身，在AI時(shí)代找回曾經(jīng)的榮耀？

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