全球智能手機(jī)市場連續(xù)8個(gè)季度出貨量下滑，移動(dòng)電話制造商，供應(yīng)鏈企業(yè)急需一針強(qiáng)心劑。

多家市場調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告，上半年智能手機(jī)市場出貨量減少。一些手機(jī)供應(yīng)鏈巨頭，包括JD.COM和舜宇光學(xué)，出貨量增加，智能手機(jī)市場復(fù)蘇的輿論開始持續(xù)發(fā)酵。

但事實(shí)真的是這樣嗎？據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，由于智能手機(jī)市場低迷，高通手機(jī)芯片業(yè)務(wù)下滑，正計(jì)劃新一輪裁員；與此同時(shí)，移動(dòng)芯片制造商面臨著中低檔“清貨”的問題，這是一個(gè)巨大的問題。新一輪價(jià)格戰(zhàn)的跡象引發(fā)了。索尼預(yù)測，移動(dòng)電話行業(yè)最早需要到2024年才能開始復(fù)蘇。

上半年，手機(jī)供應(yīng)鏈公司的業(yè)績并不樂觀。通過整理31家核心企業(yè)上半年的業(yè)績，智東西發(fā)現(xiàn)了一些上半年，18家企業(yè)凈利潤同比大幅下降。9家企業(yè)業(yè)績虧損。期待已久的手機(jī)行業(yè)回暖，還沒有真正到來。

同時(shí)，手機(jī)行業(yè)仍然面臨著去庫存和終端銷售疲軟的問題。從供應(yīng)鏈了解到，上半年國內(nèi)外電子設(shè)備總需求處于下降狀態(tài)，1-2月受客戶去庫存需求影響。雖然3月份逐漸好轉(zhuǎn)，但短期內(nèi)整體疲軟趨勢仍難以改變。很多手機(jī)經(jīng)銷商也體現(xiàn)在智能東西上。本來應(yīng)該是7月份的銷售旺季，因?yàn)檠a(bǔ)貼不強(qiáng)，銷量還是不如6月份。

通過對手機(jī)行業(yè)的深入，我們發(fā)現(xiàn)：雖然手機(jī)行業(yè)的輿論在不斷發(fā)酵，但是從手機(jī)供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)報(bào)告來看，短期內(nèi)總體疲軟趨勢仍然難以改變。這個(gè)暗流涌動(dòng)的江湖，行業(yè)有哪些重要的趨勢和變化，巨頭們對行業(yè)發(fā)展前景有哪些判斷？

01.出貨量下降收窄，手機(jī)廠商出貨目標(biāo)上升，市場回暖輿論持續(xù)發(fā)酵

根據(jù)Canalys的最新報(bào)告，2023年第二季度，全球智能手機(jī)市場的衰退有所放緩。與此同時(shí)，根據(jù)Canalys和另一家市場研究機(jī)構(gòu)IDC的數(shù)據(jù)，第二季度國內(nèi)智能手機(jī)市場出貨量也在收窄。

▲Q2-2023年Q2中國智能手機(jī)2022年出貨量及增長率，來源：IDC中國

同時(shí)，今年第二季度多家手機(jī)供應(yīng)鏈廠商的出貨量也有所增加。

不僅如此，今年6月，華為還增加了2023年手機(jī)出貨量目標(biāo)。據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈人士分析，這意味著華為對2023年下半年公司的出貨量有信心。

隨著手機(jī)廠商出貨量目標(biāo)的增加，供應(yīng)鏈企業(yè)也對下半年的手機(jī)市場持樂觀態(tài)度，并在手機(jī)零部件生產(chǎn)方面加碼。

預(yù)計(jì)京東方全年AMOLED面板出貨量將達(dá)到1.2億片。在多家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)查中，JD.COM還表示，上半年，JD.COM軟AMOLED出貨量首次突破5000萬，同比增長近80%。也就是說，下半年，JD.COM計(jì)劃出貨7000萬個(gè)AMOLED面板。

對于2023年下半年手機(jī)攝像頭模塊的出貨量，丘鈦科技、舜宇光學(xué)兩家公司的管理層都有樂觀的看法。丘鈦科技還對手機(jī)攝像機(jī)模塊業(yè)務(wù)進(jìn)行了逐月修復(fù)的預(yù)測。

▲丘鈦科技對未來五年智能手機(jī)市場增長率的預(yù)測來源：丘鈦科技官網(wǎng)

舜宇光學(xué)公布了今年6月手機(jī)攝像頭模塊和鏡頭的出貨量，其中手機(jī)攝像頭模塊的出貨量約為5200萬件，同比增長29.3%。

▲2023年6月順宇光學(xué)手機(jī)攝像機(jī)模塊出貨量情況，來源：順宇光學(xué)官網(wǎng)

在公告中，新綸新材也強(qiáng)調(diào)，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2023年消費(fèi)電子市場有望回升，下游廠商備貨補(bǔ)貨需求有望在下半年釋放，預(yù)計(jì)3C類鋁塑膜的出貨量將比較樂觀。

與此同時(shí)，就國家政策而言，今年7月20日，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)電子產(chǎn)品消費(fèi)的若干通知》，隨后，7月31日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了國家發(fā)展改革委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》，強(qiáng)調(diào)電子設(shè)備的恢復(fù)和擴(kuò)大將繼續(xù)放在重要位置。

▲關(guān)于促進(jìn)電子產(chǎn)品消費(fèi)的若干措施的通知，來源：政府官網(wǎng)

總的來說，上半年智能手機(jī)市場的“寒冷”趨勢有所改善，多家手機(jī)廠商和供應(yīng)鏈企業(yè)增加了出貨量目標(biāo)。隨著中國政策的出臺(tái)，“手機(jī)行業(yè)復(fù)蘇”的輿論逐漸變得醇厚。

02.18家供應(yīng)鏈企業(yè)凈利潤同比大幅下降，市場復(fù)蘇仍需時(shí)間。

但是智能手機(jī)市場能不能回暖，什么時(shí)候回暖？目前仍然很難回答。

智能東西盤點(diǎn)了30家手機(jī)供應(yīng)鏈公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，目前已披露2023年上半年業(yè)績預(yù)測。2023年上半年，虧多賺少仍是主旋律。

▲2023年上半年，智能手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)凈利潤，智能東西繪圖

目前，在這31家公司中，有18家公司凈利潤同比下降。母公司5家公司凈利潤下降100%以上，7家公司下降70%-90%。

根據(jù)業(yè)績預(yù)測，丘鈦科技、舜宇光學(xué)、歌爾光學(xué)、瑞聲科技等多家公司指出，決定業(yè)績的主要原因是終端市場銷售低于預(yù)期。

丘鈦科技指出，智能手機(jī)需求不足，導(dǎo)致上游鏡頭模塊銷量同比下降。丘鈦科技作為一家中游攝像頭模塊制造商，做的是代工業(yè)務(wù)。技術(shù)壁壘淺，溢價(jià)能力有限，銷售下滑對公司凈利潤影響較大。

根據(jù)資料顯示，丘鈦科技上半年手機(jī)攝像機(jī)模塊銷售總量達(dá)到1.67億件，比去年同期減少20.8%。

此外，去庫存也是影響手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)績的主要原因。今年1月，韋爾股份在公告中表示，2022年第四季度，公司庫存水位大幅下降，但消費(fèi)電子市場需求仍低于預(yù)期，供應(yīng)鏈企業(yè)庫存去化壓力持續(xù)增加，導(dǎo)致價(jià)格競爭加劇，預(yù)計(jì)公司部分產(chǎn)品凈值將進(jìn)一步降低。

但值得注意的是，手機(jī)上市公司在今年第二季度的表現(xiàn)普遍優(yōu)于第一季度。這一點(diǎn)也得到了市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys提供的數(shù)據(jù)的驗(yàn)證。今年一季度，全球智能手機(jī)出貨量約為2.698億部，同比下降13%；第二季度，全球智能手機(jī)出貨量約為2.582億部，同比下降10%。正如市場調(diào)研機(jī)構(gòu)所說，與第一季度相比，第二季度全球智能手機(jī)出貨量放緩。

針對今年下半年手機(jī)市場的情況，智東東在與手機(jī)經(jīng)銷商溝通的過程中了解到，現(xiàn)在暑假期間，智能手機(jī)市場的銷量并不樂觀，第三季度手機(jī)行業(yè)的載貨動(dòng)能呈現(xiàn)弱勢。

IDC、Canalys、市場調(diào)研機(jī)構(gòu)，如Counterpoint，被廣泛認(rèn)為，智能手機(jī)市場整體疲軟趨勢短期內(nèi)仍難以解決。但是，隨著零部件價(jià)格的上漲和渠道庫存水平的下降，智能手機(jī)供應(yīng)鏈的訂單和收益將會(huì)回升。

總的來說，目前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)測的31家手機(jī)供應(yīng)鏈公司中，有9家陷入虧損，18家純利潤大幅下滑。期待已久的手機(jī)行業(yè)沒有復(fù)蘇。同時(shí)，雖然手機(jī)廠商、供應(yīng)鏈企業(yè)、市場調(diào)研機(jī)構(gòu)對下半年的手機(jī)行業(yè)持樂觀態(tài)度，但距離手機(jī)行業(yè)完全擺脫目前疲軟趨勢還有很長的路要走。

03.價(jià)格戰(zhàn)打到了屏幕和攝像頭領(lǐng)域，手機(jī)供應(yīng)鏈公司加快了對手機(jī)依賴的“擺脫”

智能手機(jī)市場“嚴(yán)冬”之下，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)凈利潤下滑可能是不可避免的，對于整個(gè)行業(yè)來說，在回暖之前，這31份半年財(cái)務(wù)報(bào)告的業(yè)績預(yù)測可能更有意義，或許，供應(yīng)鏈企業(yè)未來到底該怎么辦？

在屏幕顯示領(lǐng)域，雖然2023年智能手機(jī)的整體出貨情況并不樂觀，但軟AMOLED在智能手機(jī)端的滲透率仍在大幅上升。然而，由于低端市場的低價(jià)競爭趨勢，各公司AMOLED相關(guān)業(yè)務(wù)的盈利能力有所提高，但仍然承受著壓力。

▲來源：2023年上半年京東方OLED業(yè)務(wù)情況：京東方官網(wǎng)

面臨“屏幕價(jià)格戰(zhàn)”，JD.COM提到下一步將是繼續(xù)發(fā)揮高檔需求，維信諾還在財(cái)務(wù)報(bào)告中表示，與中高檔機(jī)型相匹配的上市計(jì)劃，將為頭部客戶的旗艦機(jī)提供產(chǎn)品。

同樣擔(dān)心“價(jià)格戰(zhàn)”的還有攝像頭模塊領(lǐng)域，舜宇光學(xué)在財(cái)務(wù)報(bào)告預(yù)告中提到，目前智能手機(jī)鏡頭呈現(xiàn)出降規(guī)降配的趨勢。

事實(shí)上，從去年開始，許多業(yè)內(nèi)人士也提出了這一觀點(diǎn)。對鏡頭供應(yīng)商而言，“降規(guī)降配”，最為直觀的壓力就是商品出貨量大幅萎縮，價(jià)格同比大幅下降。

在接受采訪時(shí)，手機(jī)上游供應(yīng)商表示，在手機(jī)ODM項(xiàng)目中，為獲得更多的市場份額，手機(jī)鏡頭廠商甚至以低于成本的價(jià)格接單。

業(yè)內(nèi)人士更是直言不諱，目前，低端手機(jī)鏡頭的價(jià)格已經(jīng)觸底。在高端市場，如果高端手機(jī)鏡頭品牌不升級，高端鏡頭市場可能會(huì)有價(jià)格戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)上述情況，丘鈦科技在財(cái)務(wù)報(bào)告中提到，預(yù)計(jì)今年第三季度，旗艦機(jī)型將迎來鏡頭規(guī)格升級、潛望鏡頭和光學(xué)防抖鏡頭。

▲短期手機(jī)攝像頭模塊的發(fā)展機(jī)遇，來源：丘鈦科技官網(wǎng)

另外，值得注意的是，絕大多數(shù)手機(jī)供應(yīng)鏈公司都表現(xiàn)出了“擺脫手機(jī)依賴”的明顯趨勢，進(jìn)一步拓展了智能汽車，VR/AR、智能化家居等新方向。

就拿面板制造商來說，目前頭部玩家已經(jīng)開始擴(kuò)大汽車服務(wù)、專業(yè)展示等服務(wù)。

JD.COM指出，在LCD方面，在商品價(jià)格上漲的同時(shí)，主流應(yīng)用領(lǐng)域的下游備貨需求也在不斷釋放，智能駕駛艙，AR/VR、創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域如折疊需求穩(wěn)步增長，生產(chǎn)線的動(dòng)力率理性上升，促進(jìn)了公司業(yè)績的提升。

這也顯示在JD.COM的業(yè)務(wù)布局中。從公開信息可以看出，JD.COM已經(jīng)與全球100多個(gè)汽車品牌合作，同時(shí)加快了駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)的布局（Driver Monitor System）領(lǐng)域。根據(jù)Omdia市場調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，2022年京東方車輛顯示的出貨量和出貨面積均位居世界第一。

在業(yè)績預(yù)告中，深天馬還提到，當(dāng)前，非消費(fèi)業(yè)務(wù)在車載、專業(yè)顯示(工業(yè)控制、醫(yī)療、智能家居、人機(jī)交互等細(xì)分領(lǐng)域)穩(wěn)步發(fā)展。深天馬還告訴投資者，公司目前正在建設(shè)8.6代線和新型顯示模塊生產(chǎn)線，LTPS生產(chǎn)線大力支持車輛市場拓展。

看看汽車領(lǐng)域還有其它手機(jī)供應(yīng)鏈制造商，領(lǐng)益智造提到上半年業(yè)績上升的主要原因是與國內(nèi)外汽車和綠色能源領(lǐng)域的客戶合作。目前，德賽電池正計(jì)劃推進(jìn)儲(chǔ)能電池和SIP(系統(tǒng)級)封裝工程。

而且攝像機(jī)模塊廠商看中了XR領(lǐng)域的無限可能性，舜宇光學(xué)表示，目前對XR設(shè)備鏡頭的強(qiáng)勁增長勢頭持樂觀態(tài)度。這與它獲得XR規(guī)模收入有很大關(guān)系。根據(jù)舜宇光學(xué)2022年年報(bào)數(shù)據(jù)，該公司AR/VR業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收20.6億元，同比增長53.5%。

▲2022年順宇光學(xué)年報(bào)VR/AR業(yè)務(wù)來源：順宇光學(xué)官網(wǎng)

市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Countetpoint今年5月 Research預(yù)計(jì)到2025年，XR設(shè)備的出貨量將從2022年的1800萬臺(tái)躍升至1.1億臺(tái)，XR攝像機(jī)的出貨量將達(dá)到11億臺(tái)，每臺(tái)終端平均配備10個(gè)攝像機(jī)。

除舜宇光學(xué)外，歐菲光、瑞聲科技、聯(lián)創(chuàng)電子、丘鈦科技等也進(jìn)入了“下注”XR領(lǐng)域。

但是值得注意的是，一直以來都是“VR/AR領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者“聲稱歌爾股權(quán)在業(yè)績預(yù)測中沒有指出XR。然而，近年來，該公司打算通過代工VR/AR來擺脫對蘋果的依賴。

在公司業(yè)務(wù)比例中也可以看到這一點(diǎn)，包括VR/AR、智能可穿戴商品、智能家居、游戲等智能產(chǎn)品業(yè)務(wù)已超過曾經(jīng)占據(jù)主要地位的智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)，2022年業(yè)務(wù)占60.14%。

總體而言，這些供應(yīng)鏈企業(yè)在面對價(jià)格戰(zhàn)困境后開始布局高端，同時(shí)也通過其它領(lǐng)域的業(yè)務(wù)獲利。

04.結(jié)論：手機(jī)行業(yè)短期內(nèi)無法走出嚴(yán)冬，多元化產(chǎn)業(yè)布局成為供應(yīng)鏈企業(yè)的“新妙方”

就31家手機(jī)供應(yīng)鏈公司上半年公布的財(cái)務(wù)業(yè)績而言，手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)整體凈利潤同比仍呈下降趨勢，大家期待的智能手機(jī)市場并沒有出現(xiàn)“復(fù)蘇”。雖然很多人預(yù)測下半年手機(jī)行業(yè)會(huì)復(fù)蘇，但從供應(yīng)鏈企業(yè)和經(jīng)銷商的反饋來看，手機(jī)行業(yè)還需要一段時(shí)間才能完全擺脫目前的疲軟趨勢。

在深入了解了31家手機(jī)供應(yīng)鏈公司的業(yè)績預(yù)測后，我們可以發(fā)現(xiàn)手機(jī)零部件廠商面臨著一場激烈的低端產(chǎn)品“價(jià)格戰(zhàn)”，直接影響了各家各戶的凈利潤。BOE、維信諾等頭部廠商開始進(jìn)一步布局“高端市場”。與此同時(shí)，這些手機(jī)供應(yīng)鏈公司呈現(xiàn)出“擺脫手機(jī)依賴”的強(qiáng)烈趨勢，多元化的產(chǎn)業(yè)布局可能成為他們盈利的“新方法”。

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