8 月 25 日，運(yùn)動(dòng)科技公司 Keep 發(fā)布 2023 年上半年業(yè)績(jī)公告，這也是其上市后發(fā)布的首份財(cái)報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，2023 年上半年 Keep 實(shí)現(xiàn)營收 9.85 億元，同比下降 2.7%；非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下調(diào)整后凈虧損為 2.23 億元，相比較下，去年同期的凈虧損為 3.17 億元，同比下降 29.7%。

上半年，Keep 健身產(chǎn)品的收入有所下滑，但是虛擬體育賽事的火爆，讓這一部分的收入有了大幅度的增長(zhǎng)。對(duì)于成本上的控制，也讓 Keep 的盈利能力得到了改善。

而在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)上，7 月 12 日上市之后，Keep 的股價(jià)相較于發(fā)行價(jià)漲幅一度超過 45%。截至 8 月 25 日港股收盤，Keep 股價(jià)報(bào)收于 31.9 港元，目前總市值約 167.69 億港元。

運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品賣了近 5 億元，虧損進(jìn)一步收窄

成立于 2014 年的 Keep，旨在提供全面、便捷及經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的線上健身解決方案。2018 年，Keep 啟動(dòng)了商業(yè)化戰(zhàn)略。2022 年 2 月，Keep 第一次遞交赴港上市招股書，因 6 個(gè)月內(nèi)未通過聆訊轉(zhuǎn)為失效，而后在 9 月更新招股書再次遞表。今年 3 月份，Keep 更新赴港 IPO 招股書。7 月 12 日，Keep 正式在港交所掛牌上市，成為港股運(yùn)動(dòng)科技第一股。

受到外部環(huán)境的影響，Keep 上市后交出的第一份財(cái)報(bào)，在收入上沒能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，微跌 2.7%。不過，從單季度的收入來看，二季度 5.38 億元的收入，環(huán)比一季度有所增長(zhǎng)。

對(duì)于上半年收入的下滑，Keep 表示，主要由于健身產(chǎn)品收入下降導(dǎo)致。與此同時(shí)，今年上半年正處于疫情后的恢復(fù)期，外部環(huán)境尚存在諸多不確定性。

財(cái)報(bào)披露的信息顯示，Keep 收入主要來源于三個(gè)方面，分別為自有品牌產(chǎn)品收入、會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容收入以及廣告及其他服務(wù)收入三個(gè)部分。三部分貢獻(xiàn)營收分別為 4.66 億元、4.49 億元、0.69 億元，占比依次為 47%，46% 及 7%。

其中，2023 年上半年，Keep 智能單車的商品交易總量同比增長(zhǎng)超過 20%，Keep 手環(huán)的商品交易總量同比增長(zhǎng)超過 10%。會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容收入的占比正在逐步提升，也成為 Keep 收入的主動(dòng)動(dòng)力。

對(duì)比收入的下滑，今年上半年，Keep 的虧損則是進(jìn)一步收窄。2022 年，Keep 的經(jīng)調(diào)整凈虧損從 2021 年的 8.27 億元收窄至 6.67 億元。今年上半年，調(diào)整后凈虧損為 2.23 億元，相比較下，去年同期的凈虧損為 3.17 億元，同比下降 29.7%。

2023 年上半年，Keep 錄得毛利 4.24 億元，毛利率由去年同期的 40.9% 增至 43.0%。根據(jù)此前披露數(shù)據(jù)，2020 年、2021 年及 2022 年，Keep 分別錄得 45.1%、41.8% 及 40.7% 的毛利率。

在財(cái)報(bào)中，Keep 也是指出，在當(dāng)下的環(huán)境中，專注于優(yōu)化運(yùn)營，精心管理成本及開支以及提升運(yùn)營效率，更注重關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域的資源分配，關(guān)注長(zhǎng)期目標(biāo)。

對(duì)于虧損的收窄，Keep 在多方面對(duì)成本的控制也是重要的原因之一。營業(yè)成本由截至 2022 年 6 月 30 日止六個(gè)月的 598.3 百萬元減少 6.2% 至截至 2023 年 6 月 30 日止六個(gè)月的 561.0 百萬元。

其中，銷售及營銷開支從 304.0 百萬元減少 15.4% 至 257.1 百萬元，該減少主要由于推廣及廣告開支因減少若干營銷活動(dòng)費(fèi)用及提高用戶獲取效率而減少 50.6 百萬元。

用戶恢復(fù)九成，虛擬賽事更 " 賺錢 "

2022 年上半年，由于戶外運(yùn)動(dòng)的限制，使得更多的人選擇在室內(nèi)進(jìn)行健身活動(dòng)，也導(dǎo)致 Keep 的月活躍用戶和訂閱會(huì)員達(dá)到一個(gè)高水平。

而今年上半年年初，由于部分用戶處于身體恢復(fù)階段，導(dǎo)致健身活動(dòng)暫時(shí)減少，對(duì) Keep 的用戶也造成了一定的影響。

截至 2023 年 6 月 30 日止六個(gè)月，Keep 的平均月活躍用戶及平均月度訂閱會(huì)員分別為 2950 萬及 300 萬名，而 2022 年同期則為 3770 萬名和 370 萬名。

不過，Keep 同時(shí)指出，這種影響已經(jīng)開始減弱，7 月份的平均月活躍用戶及平均月度訂閱會(huì)員已恢復(fù)至 2022 年同期水平的約 9 成。盡管月活躍用戶規(guī)模下降，但升級(jí)的內(nèi)容服務(wù)使得會(huì)員滲透率從去年上半年的平均 9.7% 提高到今年上半年的 10.2%。

值得注意的是，虛擬體育賽事業(yè)務(wù)在今年上半年迎來了持續(xù)增長(zhǎng)。Keep 在報(bào)告中表示，2023 年上半年，公司和多個(gè)熱門 IP 合作，在社交媒體及短視頻平臺(tái)推出一系列主題活動(dòng)及創(chuàng)意營銷活動(dòng)，以推動(dòng)虛擬體育賽事業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

為報(bào)名參賽，用戶支付 29 元至 139 元不等的分級(jí)報(bào)名費(fèi)，而后參與到跑步、騎行等各項(xiàng)線上賽事活動(dòng)中。賽事獎(jiǎng)品、玩法及賽制不斷變化，為用戶提供更加愉快、更有吸引力的運(yùn)動(dòng)體驗(yàn)。

虛擬體育賽事的快速發(fā)展，也對(duì) Keep 的業(yè)績(jī)起到了正向提升的作用。上半年，每名賽事付費(fèi)用戶平均收入（ARPPU）較去年同期增長(zhǎng) 30%，得益于虛擬體育賽事業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，每名月活躍用戶的每月平均收入同比增長(zhǎng) 24.1%。這一部分的收入，也促進(jìn)了分部業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，抵消了部分健身產(chǎn)品收入下降的影響。

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告顯示，中國的線上健身市場(chǎng)預(yù)計(jì)將從 2022 年的 4556 億元增長(zhǎng)到 2027 年的 1.29 萬億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為 23.1%。上市之后，Keep 迎來了新階段，上半年虧損的收窄成為其首份財(cái)報(bào)的亮點(diǎn)，下一階段何時(shí)盈利以及能否持續(xù)提高收入和用戶規(guī)模，將成為外界持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。

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