11月6日，人民銀行貨幣政策司發(fā)布署名文章《持續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革》，這也是央行發(fā)布的第二篇“貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神”系列解讀文章。 

中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。利率市場(chǎng)化是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心內(nèi)容之一。 

文章指出，人民銀行將堅(jiān)持把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，持續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，健全市場(chǎng)化利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制，更好發(fā)揮利率在金融資源配置中的關(guān)鍵作用，引導(dǎo)融資成本持續(xù)下降，不斷提升貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)效。 

降低存量房貸利率工作已基本完成

文章首先指出，人民銀行著力推動(dòng)存貸款利率市場(chǎng)化、適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房貸利率政策、有效維護(hù)利率市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，利率市場(chǎng)化改革取得新成效。具體來(lái)看：

在推動(dòng)存貸款利率市場(chǎng)化方面，一是推進(jìn)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革。2019年8月人民銀行改革完善LPR報(bào)價(jià)形成機(jī)制，LPR成為金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)的參考基準(zhǔn)。改革以來(lái)，1年期LPR和5年期以上LPR分別累計(jì)降低0.8個(gè)和0.65個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率從2019年7月的5.32%降至2023年9月的3.82%，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來(lái)最低水平。 

二是建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制。2022年4月，人民銀行指導(dǎo)建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，利率自律機(jī)制成員參考市場(chǎng)利率變化合理調(diào)整存款利率水平。2022年9月、2023年6月和9月，主要金融機(jī)構(gòu)先后三次主動(dòng)下調(diào)存款利率，中長(zhǎng)期定期存款利率下調(diào)幅度更大，存款利率市場(chǎng)化程度顯著提升。2023年9月，新發(fā)生定期存款加權(quán)平均利率為2.04%，較2022年4月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。 

在調(diào)整優(yōu)化房貸利率政策方面，人民銀行、原銀保監(jiān)會(huì)在2022年12月建立新發(fā)放首套房貸利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制；人民銀行在2022年5月和2023年8月分別下調(diào)首套和二套房貸利率政策下限0.2個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)；人民銀行、金融監(jiān)管總局在2023年8月推動(dòng)降低存量首套房貸利率。 

文章稱，降低存量房貸利率工作已基本完成，超過(guò)22萬(wàn)億元存量房貸利率下調(diào)，平均降幅0.73個(gè)百分點(diǎn)，惠及超5000萬(wàn)戶、1.5億人，每年減少借款人利息支出1600億-1700億元，戶均每年減少3200元。

在維護(hù)利率市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序方面，督促金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)原則，理順貸款利率與國(guó)債收益率等市場(chǎng)利率之間的關(guān)系；積極推動(dòng)放貸機(jī)構(gòu)明示貸款年化利率；督促金融機(jī)構(gòu)規(guī)范存款利率定價(jià)行為，防范破壞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的不合理定價(jià)行為。 

健全市場(chǎng)化利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制

文章指出，人民銀行將堅(jiān)持把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，持續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革。文章還進(jìn)一步明確了持續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革的三個(gè)發(fā)力重點(diǎn)。

一是健全市場(chǎng)化利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制，疏通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，促進(jìn)優(yōu)化金融資源配置。持續(xù)在貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)培育質(zhì)押式回購(gòu)利率（DR）、國(guó)債收益率、LPR等指標(biāo)性利率，提升市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的權(quán)威性和公信力，并發(fā)揮好作為浮動(dòng)利率金融產(chǎn)品定價(jià)基準(zhǔn)的重要作用。健全“市場(chǎng)利率+央行引導(dǎo)→LPR→貸款利率”和“LPR+國(guó)債收益率→存款利率”的利率傳導(dǎo)機(jī)制。 

二是推動(dòng)存貸款利率進(jìn)一步市場(chǎng)化，堅(jiān)持用改革的辦法，引導(dǎo)融資成本持續(xù)下降。持續(xù)釋放LPR改革效能，增強(qiáng)LPR對(duì)實(shí)際貸款利率定價(jià)的指導(dǎo)性，鞏固企業(yè)融資和居民信貸成本下降的成效。發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制重要作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)利率變化，合理確定存款利率水平，增強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和可持續(xù)性。進(jìn)一步健全利率自律機(jī)制。

三是持續(xù)提升房貸利率市場(chǎng)化程度，更好支持剛性和改善性住房需求。堅(jiān)決落實(shí)促進(jìn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)要求，持續(xù)完善差別化住房信貸政策，發(fā)揮新發(fā)放首套房貸利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制作用，繼續(xù)有序拓寬房貸利率自主定價(jià)空間，支持城市政府因城施策用好政策工具箱。

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