美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月28日，傳奇投資人查理·芒格去世，終年99歲，距離2024年1月1日的百歲生日，只有一個(gè)月時(shí)間。巴菲特在伯克希爾的網(wǎng)站表示悼念，“如果沒(méi)有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾·哈撒韋公司無(wú)法達(dá)到現(xiàn)在的地位?！?/strong>非常簡(jiǎn)短的一句話，概括出了查理·芒格的成就。

查理·芒格和巴菲特都出生于美國(guó)內(nèi)布拉斯加的奧馬哈，這個(gè)只有40萬(wàn)人口的小城，后來(lái)因?yàn)橐荒暌欢鹊牟讼柕墓蓶|大會(huì)而變得舉世聞名。二人在1959年偶然相識(shí)，當(dāng)時(shí)查理·芒格35歲，巴菲特29歲。

在此之前，查理·芒格和巴菲特之間并無(wú)交集。查理·芒格從哈佛大學(xué)法學(xué)院畢業(yè)之后進(jìn)入了律師界，在遇到巴菲特之前，查理·芒格正處于人生的低谷：9歲的兒子因?yàn)榘籽∪ナ?，作為律師的收入也并不可觀，查理·芒格開(kāi)始在律師之外從事副業(yè)，做一些股票和房地產(chǎn)投資。

1959年，查理·芒格回到故鄉(xiāng)參加父親的葬禮，在奧馬哈的一個(gè)俱樂(lè)部里和巴菲特首次見(jiàn)面相識(shí)。兩人一見(jiàn)如初，迅速確定了合作關(guān)系。巴菲特的妻子當(dāng)時(shí)問(wèn)他為什么這么注意查理·芒格，巴菲特回答道，“你無(wú)法理解，他可不是一個(gè)普通人。”

在遇到查理·芒格之前，巴菲特的投資雖然已經(jīng)小有成就，但是查理·芒格的到來(lái)，真正打開(kāi)了巴菲特的投資格局。

巴菲特最初的投資理念來(lái)自于他在哥倫比亞商學(xué)院讀書(shū)時(shí)期的老師——價(jià)值投資之父格雷厄姆。格雷厄姆有一個(gè)著名而形象的說(shuō)法叫做“市場(chǎng)先生”，因?yàn)槭袌?chǎng)先生情緒不穩(wěn)定，所以股票的市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)常和內(nèi)在價(jià)值不一樣。價(jià)值投資的核心思想就是，首先要學(xué)會(huì)計(jì)算一只股票的內(nèi)在價(jià)值，只有股價(jià)大幅低于內(nèi)在價(jià)值，提供了足夠安全邊際的的股票才值得購(gòu)買(mǎi)。

基于老師格雷厄姆的思想，巴菲特創(chuàng)造出撿煙蒂的投資方法，他將那些看上去無(wú)人關(guān)注的公司比喻為“扔在地上的煙蒂”，雖然濕乎乎的令人討厭，但撿起來(lái)其實(shí)還能免費(fèi)吸上一兩口。

巴菲特早期的投資就是在市場(chǎng)上找這些煙蒂公司，并且收獲了不錯(cuò)的回報(bào)。但是查理·芒格加入之后，改變了巴菲特的觀點(diǎn)，查理·芒格認(rèn)為，在股市上投資不應(yīng)該一味只撿便宜貨，而更應(yīng)該用合適的價(jià)格投資更優(yōu)質(zhì)的公司。

查理·芒格的觀念，其實(shí)和格雷厄姆開(kāi)創(chuàng)的價(jià)值投資理念并不沖突，查理·芒格之所以提出要關(guān)注更優(yōu)質(zhì)的公司，原因是市場(chǎng)上能夠撿起來(lái)還能再吸上幾口的煙蒂已經(jīng)越來(lái)越少，如果繼續(xù)堅(jiān)持這樣的投資風(fēng)格，在一個(gè)越來(lái)越有效的市場(chǎng)，符合投資標(biāo)準(zhǔn)的公司將越來(lái)越少；另外，隨著巴菲特管理的資金規(guī)模越來(lái)越大，這種撿便宜貨的做法也越來(lái)越難以操作。所以，查理·芒格建議巴菲特要忘記過(guò)去撿煙蒂的做法，而是要用合適的價(jià)格投資具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀企業(yè)。

聽(tīng)起來(lái)非常熟悉是不是？沒(méi)錯(cuò)！這就是后來(lái)被投資人奉為圭臬的“護(hù)城河”概念：一家公司如果擁有可以長(zhǎng)期抵御外來(lái)入侵的護(hù)城河，這才是真正值得長(zhǎng)期投資的優(yōu)秀公司。在巴菲特徹底接受了查理·芒格的護(hù)城河思想之后，投資打開(kāi)了一片新天地，伯克希爾公司后來(lái)開(kāi)始長(zhǎng)期重倉(cāng)持有可口可樂(lè)、強(qiáng)生、寶潔和通用等公司，都獲得了重要回報(bào)，正是通過(guò)對(duì)這些優(yōu)質(zhì)公司的投資，真正成就了伯克希爾在投資界神一般的地位。伯克希爾近年來(lái)對(duì)比亞迪的成功投資，很大程度上也是因因?yàn)椴槔怼っ⒏竦莫?dú)具慧眼。

查理·芒格改變的不只是巴菲特的投資風(fēng)格，很大程度上，他其實(shí)大大拓展了價(jià)值投資的理念和邊界，將價(jià)值投資推向了一個(gè)更高的高度。今天的全球投資人，一方面還在尋找安全邊際，同時(shí)，更多的人開(kāi)始尋找那些具有護(hù)城河的優(yōu)質(zhì)公司。尋找護(hù)城河，已經(jīng)成為投資者必修的功課。

對(duì)全球投資者而言，在每年的伯克希爾股東大會(huì)上聆聽(tīng)巴菲特和查理·芒格的講話，已經(jīng)成為全球投資界的盛會(huì)，每年一度的的股東大會(huì)上，讓投資者們最熟悉的場(chǎng)景是，巴菲特回答完投資者提問(wèn)之后，總會(huì)轉(zhuǎn)頭問(wèn)，“查理，你說(shuō)呢？”查理芒格的經(jīng)典回答總是，“我沒(méi)什么好補(bǔ)充的?！泵髂辏约巴蟮墓蓶|大會(huì)，查理·芒格就真的無(wú)法再做什么補(bǔ)充了。

查理·芒格不僅只是作為巴菲特的合作伙伴才獲得其知名度，其影響早就超越了投資之外，很多人甚至將查理·芒格視為人生導(dǎo)師。在那本《窮查理寶典》里，查理·芒格不僅分享投資方法，更分享了很多人生智慧。比爾·蓋茨也曾經(jīng)高度評(píng)價(jià)查理·芒格：“他確實(shí)是我遇到過(guò)的最淵博的思想家。

值得一提的是，查理·芒格雖然為投資者帶來(lái)了巨額回報(bào)，自己也早就是億萬(wàn)富翁，其實(shí)他的身家遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于人們的想象，算得上富人里的“窮人”。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，查理·芒格的身家為26億美元，比普通人而言雖然已經(jīng)是難以企及的財(cái)富，但是以他的地位，26億美元的財(cái)富遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于人們的想象。相比之下，巴菲特的財(cái)富超過(guò)1200億美元，當(dāng)然，其中99%最終會(huì)捐給慈善事業(yè)。

曾經(jīng)有人問(wèn)查理·芒格，為什么巴菲特比你賺得多這么多？查理·芒格笑著反問(wèn)，“愛(ài)因斯坦為什么沒(méi)我有錢(qián)？”

真實(shí)的答案在于查理·芒格對(duì)于金錢(qián)的態(tài)度。查理·芒格曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“我對(duì)追求財(cái)富有很大的熱情，但不是因?yàn)槲蚁胍ɡ?，而是因?yàn)橄胍?dú)立?！?strong>很多人都將財(cái)富自由作為一輩子追求的目標(biāo)，不過(guò)，大部分人追求的只是財(cái)富，而真正寶貴的在于財(cái)富背后帶來(lái)的獨(dú)立和自由。查理·芒格顯然更看重后者。

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