北京時(shí)間2024年3月18日，特步國(guó)際（股份代號(hào)︰1368.HK）公布截至2023年12月31日的全年業(yè)績(jī)。

業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，該集團(tuán)收入創(chuàng)下歷史新高，全年收入增長(zhǎng)10.9%至人民幣143.46億元。毛利提升至42.2%。該集團(tuán)經(jīng)營(yíng)溢利增長(zhǎng)7.9%至人民幣15.80億元。庫(kù)存方面的壓力較去年同期減少：集團(tuán)存貨顯著下降21.6%至人民幣17.94億元。

分部門看，專業(yè)運(yùn)動(dòng)分部收入接近翻倍，同比增長(zhǎng)98.9%至人民幣7.96億元，占集團(tuán)總收入的5.5%。其中，該部門的索康尼成為首個(gè)實(shí)現(xiàn)盈利的新品牌；時(shí)尚運(yùn)動(dòng)分部收入增加14.3%至人民幣16.03億元，占集團(tuán)收入的11.2%。

特步主品牌仍是集團(tuán)收入中占比最大的品牌，收入達(dá)人民幣119.47億元。特步集團(tuán)董事局主席兼CEO丁水波表示：“我們于跑步領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先地位持續(xù)推動(dòng)集團(tuán)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。特步在中國(guó)內(nèi)地多個(gè)馬拉松賽事中，超越國(guó)際和國(guó)產(chǎn)品牌，穿著率占據(jù)領(lǐng)先地位?！?/span>

在特步之前，另一四大國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌361°也發(fā)布了2023年的成績(jī)單：公司2023年年?duì)I收同比上漲21%至84.2億元。不出意外，特步、361°兩個(gè)品牌2023年將繼續(xù)在體量上在國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌集團(tuán)中分列第三、第四位，排在前兩位的是安踏、李寧。

特步的年?duì)I收繼續(xù)增長(zhǎng)，也給了這個(gè)國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)集團(tuán)沖擊一線的信心。圍繞著跑鞋這個(gè)核心“大單品”，特步繼續(xù)在專業(yè)路跑賽事中的投入。根據(jù)特步公布的數(shù)據(jù)，在2023年中國(guó)內(nèi)地的重點(diǎn)馬拉松賽事中，破三（用時(shí)小于三小時(shí)）跑者中，特步跑鞋穿著率是最高的。

從策略上，特步的產(chǎn)品定位戰(zhàn)略是專業(yè)影響大眾。特步的產(chǎn)品矩陣中，既有為精英和專業(yè)跑者設(shè)計(jì)的260X碳板跑鞋，也有為大眾跑者推出360X碳板跑鞋。而無(wú)論是260X還是360X，都在同類型跑鞋中極具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

界面新聞發(fā)現(xiàn)，特步品牌的跑鞋大多在400元至700元區(qū)間，但部分針對(duì)專業(yè)運(yùn)動(dòng)員和精英跑者的競(jìng)賽跑鞋已經(jīng)在1000元上下，顯然在往中高端的定位走。

特步想要打造高端專業(yè)的定位的想法不難理解，但這樣的過渡本身存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

后疫情時(shí)代的消費(fèi)市場(chǎng)，高端化和極致性價(jià)比是品牌的兩條出路。想獲得消費(fèi)者的青睞，要么是越來越貴的高端品牌，要么是追求極致性價(jià)比的品牌。

對(duì)于想要沖擊一線運(yùn)動(dòng)品牌陣營(yíng)的特步來說，單在跑步這條賽道就已經(jīng)是壓力巨大：千元以上的價(jià)位，Hoka、昂跑、薩洛蒙等新興品牌正在混戰(zhàn)；以匹克、鴻星爾克為代表的國(guó)產(chǎn)品牌主打性價(jià)比，下探著碳板跑鞋下沉市場(chǎng)的價(jià)格邊界。價(jià)格處于中間地帶的特步跑鞋，想要成為消費(fèi)者的首選存在一定難度。

當(dāng)然，不可否認(rèn)的是，特步已經(jīng)通過賽事和運(yùn)動(dòng)員贊助“刷臉”為品牌積累了一定的專業(yè)口碑，這些都是品牌手中沖擊一線的底牌。

另外需要注意的是，盡管特步的年?duì)I收持續(xù)增長(zhǎng)、繼續(xù)穩(wěn)固在百億元級(jí)別，但資本市場(chǎng)對(duì)于公司的發(fā)展信心并沒有特別充足，這從股價(jià)上就可以看出：2023年11月14日，特步股價(jià)收跌16.49%，創(chuàng)下公司2019年3月底以來最大單日跌幅。截至發(fā)稿，2023年財(cái)報(bào)公布后，特步國(guó)際的股價(jià)并沒有明顯上漲，反而稍有下跌。

根據(jù)特步的第五個(gè)五年規(guī)劃（2021年-2025年），公司預(yù)計(jì)到2025年，特步主品牌仍是主力，收入將達(dá)到人民幣200億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過23%；包括索康尼在內(nèi)的新品牌預(yù)計(jì)2025年收入規(guī)模達(dá)40億，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過30%。

目前，特步集團(tuán)的四大子品牌中，只有索康尼盈利，營(yíng)收占比也較小，能給予整個(gè)集團(tuán)的助益有限。在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，集團(tuán)向前仍需依靠特步主品牌。而主品牌沖擊一線的野心能否實(shí)現(xiàn)，對(duì)于想要保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)的特步集團(tuán)來說就顯得尤為重要了。

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