美股科技巨頭遭遇史詩級暴跌。

“美股七姐妹”(微軟、蘋果、谷歌、英偉達(dá)、亞馬遜、Meta、特斯拉)是歷史上最糟糕的一周，總市值單周揮發(fā)超過9600億美元(約69000億元人民幣)。這次崩潰的導(dǎo)火索是AI大牛股超微電腦突然釋放出重大負(fù)面信號，引起市場擔(dān)憂，資金瘋狂出售。

美股科技股在遭遇歷史上最糟糕的一周后，即將迎來財(cái)報(bào)季的重大考驗(yàn)：特斯拉在“美股七姐妹”中，Meta、Alphabet，微軟，谷歌總公司，將于下周公布財(cái)務(wù)報(bào)告。分析人士指出，隨著科技巨頭股價(jià)的下跌，市場資金可能有意提前規(guī)避業(yè)績暴雷風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，市場資金 美股市場正以一年多來最短的時(shí)間撤出。Academy Securities Inc.Peter宏觀戰(zhàn)略主管 Tchir指出，一些投資者正在大規(guī)模銷售，并將繼續(xù)銷售。在最新的研究報(bào)告中，摩根大通研究團(tuán)隊(duì)指出，像動(dòng)量驅(qū)動(dòng)的CTAs這樣的系統(tǒng)基金已經(jīng)開始減少以前極端的股票頭寸，這可能意味著市場態(tài)度的改變。

黑天鵝突襲

上周，黑天鵝襲擊了“美股七姐妹”(微軟、蘋果、谷歌、英偉達(dá)、亞馬遜、Meta、單周總市值超過9600億美元(約合人民幣69000億元)的特斯拉，是歷史上最糟糕的一周。

其中，特斯拉跌幅居首，單周跌幅超過14%。英偉達(dá)、蘋果、微軟在市值蒸發(fā)額度上排名前三，單周市值分別達(dá)到2997億美元、1784億美元和1693億美元。

值得注意的是，自2022年9月2日以來，英偉達(dá)股價(jià)下跌了13.6%，成為最糟糕的一周。

據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)股價(jià)周五暴跌10%，創(chuàng)下2020年3月16日至今最大單日跌幅，股價(jià)暴跌近85美元，創(chuàng)下歷史上最大單日跌幅紀(jì)錄。

在美國企業(yè)歷史上，英偉達(dá)總市值每天蒸發(fā)2120億美元，創(chuàng)造了企業(yè)歷史新紀(jì)錄，這也是第二大單日市值揮發(fā)。

瑞穗證券駐場分析師Jordan Klein表示，在過去的一周左右時(shí)間里，美股芯片領(lǐng)域“整個(gè)行業(yè)都出現(xiàn)了減倉”，減倉速度每天都在加快。

有分析人士指出，市場似乎認(rèn)為AI(人工智能)交易將永遠(yuǎn)上漲。它變得擁堵，現(xiàn)在正在大幅減倉，這是科技股的崩潰。

這次崩盤的導(dǎo)火索是AI大牛股超微電腦“一年十倍”。（SMCI）突然間，重大的利空信號被釋放。

超全智能最新發(fā)布的一份簡短新聞稿顯示，第三季度業(yè)績將于4月30日公布。但公司沒有按照前幾個(gè)季度的習(xí)慣披露業(yè)績預(yù)增預(yù)測(前七個(gè)季度業(yè)績同步上升指導(dǎo))，直接引起了市場的擔(dān)憂，資金開始搶跑，從而蔓延到美股AI、科技等板塊。

富國銀行證券指出，超全智能被認(rèn)為是一個(gè)重大的負(fù)面信號，沒有給出積極的業(yè)績指導(dǎo)，也沒有披露重要的AI數(shù)據(jù)。一些分析師指出，超全智能往往意味著其季度業(yè)績?nèi)跤陬A(yù)期，沒有像往常一樣發(fā)布初步營收報(bào)告。

周五超全智能股價(jià)暴跌超過23%，而在此之前，超全智能是2022年和2023年美股表現(xiàn)最為出色的AI科技股。

分析師認(rèn)為，市場不僅對美股科技股業(yè)績感到焦慮，而且最近美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的延遲也嚴(yán)重打擊了美股科技股的估值?？萍脊傻墓乐抵苯雨P(guān)系到流動(dòng)性，降息預(yù)期的延遲將壓縮科技股的估值空間。超微電腦突然釋放的“黑天鵝”只是崩盤的導(dǎo)火索。

更重大考驗(yàn)

歷史上最糟糕的一周之后，美股科技股又將迎來財(cái)報(bào)季的重大考驗(yàn)：“美股七姐妹”中的特斯拉，Meta、Alphabet，微軟，谷歌總公司，將于下周公布財(cái)務(wù)報(bào)告。

七巨頭中的特斯拉首先登場，該公司將于下周二公布2024年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。

Dan，巴克萊分析師 Levy預(yù)計(jì)，自2020年第一季度以來，第一次負(fù)自由現(xiàn)金流將在第一季度報(bào)告特斯拉?？鄢刂菩刨J后，毛利率可降至14.6%，較上月下降2.6%。％。

新一季度Meta的財(cái)務(wù)報(bào)告將于下周四凌晨公布。市場預(yù)計(jì)，Meta第一季度的利潤將增長26%，凈利潤幾乎是去年同期的兩倍。

下周五凌晨，微軟將公布財(cái)務(wù)報(bào)告。市場預(yù)計(jì)，微軟第一季度的收入和利潤將超過15%。

谷歌總公司Alphabet也將于下周五公布財(cái)務(wù)報(bào)告。雖然谷歌的人工智能計(jì)劃正面臨懷疑，但市場仍然預(yù)測，第一季度營收將增長近14%，凈利潤將增長30%以上。

另外，亞馬遜預(yù)計(jì)將于今年4月底公布第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，蘋果和英偉達(dá)將于5月初和中旬公布財(cái)務(wù)報(bào)告。

據(jù)媒體智庫數(shù)據(jù)顯示，“美股七姐妹”第一季度利潤有望同比增長38%。除去這七家公司外，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)其他公司的利潤有望下降3.9%。

分析師指出，隨著科技巨頭股價(jià)的下跌，市場資金可能有意提前規(guī)避業(yè)績雷電的風(fēng)險(xiǎn)。這也意味著“美股七姐妹”的業(yè)績提升可能不如預(yù)期。

資金大撤退

目前，市場資金 從美股和垃圾債券中撤出一年多來最短的時(shí)間。

據(jù)LSEG 根據(jù)Lipper的數(shù)據(jù)，投資者在過去14個(gè)月的最短時(shí)間內(nèi)從垃圾債券中撤出現(xiàn)金。根據(jù)高盛集團(tuán)的大宗經(jīng)紀(jì)人數(shù)據(jù)，對沖基金從2022年至今在最短時(shí)間內(nèi)增加了美國交易所交易基金的空頭頭寸。

Academy Securities Inc.Peter宏觀戰(zhàn)略主管 Tchir指出，一些投資者正在銷售，并且會(huì)繼續(xù)銷售，因?yàn)樗麄円婚_始并沒有感到強(qiáng)烈。

StoneX KathrynneGroup首席市場策略師 Rooney Vera表示，通貨膨脹取代經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)成為美聯(lián)儲(chǔ)的首要問題。隨著商品價(jià)格的飆升和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的持續(xù)火爆，市場進(jìn)入防御戰(zhàn)略的背景已經(jīng)形成。

他認(rèn)為裝備必須更傳統(tǒng)，現(xiàn)在他將從高漲的股票市場轉(zhuǎn)向，并將資金投入到真正高收益的短期文件中。

在最新的研究報(bào)告中，摩根大通研究小組指出，到目前為止，今年4月看到的與去年8月的動(dòng)態(tài)有相當(dāng)多的相似之處。

分析人士認(rèn)為，當(dāng)通脹意外上升和央行預(yù)期利率上升未能實(shí)現(xiàn)時(shí)，投資者開始考慮減輕重倉或增加對風(fēng)險(xiǎn)市場的對沖。最明顯的特點(diǎn)是，美國國債兩年利率的上升最終導(dǎo)致股票和信貸市場自去年8月以來大幅下跌。

根據(jù)摩根大通的全球市場戰(zhàn)略報(bào)告，去年夏天，美國國債利率從5月初的3.8%上升到8月初的4.9%，這一變化基本上被股市和信貸市場忽略了。然而，一旦美國國債利率在2年期開始在5%以上的高位鞏固，股票和信貸市場將從去年8月開始受到影響。從去年8月初到10月底，美國股市遭遇了約10%的大調(diào)整。

自今年1月以來，美國兩年期國債利率已從4.2%上升至4.988%，與去年8月相當(dāng)。

但是這種增長在今年1月至4月初基本上被股票和信用投資者忽略了，類似于2023年5月至7月的情況。

因此，報(bào)告警告稱，隨著兩年期美國國債利率在5%左右鞏固，去年8月至10月的“高回報(bào)長期”場景可能會(huì)重演。當(dāng)時(shí)這種情況引發(fā)了對經(jīng)濟(jì)硬著陸的焦慮，打擊了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

報(bào)告顯示，像動(dòng)量驅(qū)動(dòng)的CTAs這樣的系統(tǒng)性基金已經(jīng)開始減少之前極端的股票頭寸，這可能意味著市場態(tài)度的變化。