見習記者 聞言

五月七日晚，TCL中環(huán)陷入行業(yè)周期底部，卻拋出了一份不超過100億元的年度理財計劃。

上述財務管理額度可不小，TCL中環(huán)截至5月7日收盤總市值430.6億元，截至2024年第一季度末凈資產(chǎn)405.83億元。財務管理額度為100億元，占上述財務管理額度的20%以上。

根據(jù)記者之前的不完全統(tǒng)計，在2024年a股公司閑置資金管理中，只有12家公司的金額超過100億元。

這么大的財務管理讓投資者納悶，2024年第一季度TCL中環(huán)虧損，仍處于光伏行業(yè)周期底部。為什么大量閑置資金不投資R&D或回購股票？

持續(xù)四年的大規(guī)模理財

2024年5月7日，TCL中環(huán)董事會審議通過議案，同意公司使用最高額度不超過100億元的自籌資金購買理財，資金可以在上述額度內(nèi)滾動使用，理財額度自董事會審議通過之日起12個月內(nèi)有效。

TCL中環(huán)宣布，公司將嚴格控制風險，嚴格評估理財產(chǎn)品，計劃通過銀行、信托、證券等金融機構購買安全性高、流動性好、風險低的理財產(chǎn)品。

回顧過去，自2020年以來，TCL中環(huán)一直在進行年度大規(guī)模閑置資金管理。

TCL中環(huán)在2020年12月1日、2022年1月24日、2023年4月8日發(fā)布的年度閑置資金理財額度，各不超過50億元、70億元、100億元。

對TCL中環(huán)而言，其使用自籌資金購買理財，主要是為了提高自有資金的使用效率和收益水平。

根據(jù)TCL的公告，在保證日常經(jīng)營融資需求和資金安全的前提下，公司最大限度地發(fā)揮了自有資金階段閑置的作用。

損失還是高額理財？

與之前閑置資金的大規(guī)模理財不同，TCL中環(huán)目前處于虧損狀態(tài)。

TCL中環(huán)在2024年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入99.33億元，同比下降43.62%；歸母凈利潤損失8.80億元，比去年同期下降139.05%。

據(jù)TCL中環(huán)介紹，該公司2024年第一季度營業(yè)收入同比下降，主要是因為本期光伏產(chǎn)品價格同比下降。

公司官網(wǎng)顯示，TCL中環(huán)成立于1958年，是光伏材料制造商、光伏電池組件供應商和智能光伏解決方案服務提供商。

“落后產(chǎn)能加速淘汰，驅動行業(yè)進入創(chuàng)新驅動的技術迭代周期”。TCL中環(huán)在2024年第一季度報告中指出，行業(yè)形勢對企業(yè)的產(chǎn)品技術創(chuàng)新能力、產(chǎn)業(yè)能力、運營能力和全球化能力提出了全面考驗。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，光伏企業(yè)的生存和發(fā)展方式應注重提高以自身技術創(chuàng)新能力和工業(yè)能力為核心的基本競爭力和相對競爭力。

對于這一點，有投資者質疑，TCL中環(huán)處于行業(yè)周期的底部，為什么要用大量的閑置資金來理財，而不是投資研發(fā)或回購股份。

TCL中環(huán)在2024年一季度減少了R&D投資，R&D支出為2.47億元，同比下降75.74%。

TCL中環(huán)在回購股份方面的動作略有緩慢。

截至2023年4月30日，TCL中環(huán)共投資6255.80萬元(不含印花稅、交易傭金等交易費用)，以集中競價方式回購公司股權4999968股，占公司總股本的0.1237%。

TCL中環(huán)董事會于2023年10月25日通過議案，同意公司用自籌資金5億至10億元回購股份，用于員工持股計劃或股權激勵，回購股份價格不超過34.15元/股(含)，回購股份期限自董事會審議通過回購股份計劃之日起12個月內(nèi)。

TCL中環(huán)股價為10.65元/股，截至2024年5月7日收盤，遠低于回購股價上限。

光伏業(yè)很難觸底

更重要的是，TCL中環(huán)的大額閑置資金是否應該花在光伏處于行業(yè)周期底部的更合適的地方？

2024年第一季度，光伏行業(yè)龍頭業(yè)績集體下滑，如通威股權、隆基綠能等。其中，隆基綠能歸母凈利潤損失23.50億元，同比下降164.61%，主要是零部件和硅片價格下降，合資企業(yè)投資收益下降，庫存等資產(chǎn)減值增加。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，截至2024年第一季度末，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能規(guī)模超過1000GW，供給側和終端安裝存在階段性供需錯配，光伏產(chǎn)業(yè)仍處于市場周期底部。很難說是否見底。

隆基綠能董事長鐘寶申此前表示，2023年光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能快速釋放，供需結構失衡，新技術迭代快速，導致產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅下降。HPBC新產(chǎn)品升級的學習成本，組織擴張過快帶來的效率降低，地緣政治環(huán)境復雜，促使公司發(fā)展面臨嚴峻考驗。

光伏產(chǎn)業(yè)進入激烈競爭階段。TCL中環(huán)在2023年年報中提到，經(jīng)過過去三年的上升周期，從2023年第三季度開始，行業(yè)進入下行周期，產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境發(fā)生了根本性的變化。

公開資料顯示，截至2023年底，光伏制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能規(guī)模均達到900GW至1000GW，其中80%以上集中在中國，產(chǎn)業(yè)鏈供需比例為2023年6月1.023。:1，2023年底變成2023年底。:1。

編輯：艦長

審核：許聞

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原來的標題：“業(yè)績虧損！但是理財卻拿出了100億元

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