五月十四日，阿里發(fā)布的最新財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，菜鳥(niǎo)今年一季度營(yíng)收245.57億元，同比增長(zhǎng)30%，年?duì)I收同比增長(zhǎng)28%至990.2億元。

在財(cái)務(wù)報(bào)告中，由于全球網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和跨境物流的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，菜鳥(niǎo)的收入將會(huì)增加。

值得注意的是，雖然收入保持增長(zhǎng)，但全年經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)損失13.42億元，較上年由盈轉(zhuǎn)虧，損失主要來(lái)自于取消菜鳥(niǎo)員工首次公開(kāi)募股。

事實(shí)上，自去年菜鳥(niǎo)宣布闖關(guān)港交所以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)“全球第一智能物流股”菜鳥(niǎo)IPO充滿(mǎn)期待，期待快遞行業(yè)第九家公司的出現(xiàn)。

但事與愿違，3月26日，阿里宣布決定撤銷(xiāo)菜鳥(niǎo)上市申請(qǐng)，菜鳥(niǎo)IPO停止。

計(jì)劃“單飛”的菜鳥(niǎo)最終“回巢”。香港股市落后，菜鳥(niǎo)還面臨哪些挑戰(zhàn)變數(shù)？親自做快遞的菜鳥(niǎo)為什么要占據(jù)行業(yè)的新席位？

01 業(yè)務(wù)四面出擊

億豹網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，2023年，算是菜鳥(niǎo)成立以來(lái)經(jīng)歷的最動(dòng)蕩的一年，也是沖刺的一年。

為能在上市前做高估值，菜鳥(niǎo)們做了很多新的嘗試，推出了直銷(xiāo)快遞服務(wù)，甚至不惜與通達(dá)系弟弟搶地盤(pán)。

去年6月，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間考慮的“菜鳥(niǎo)快遞”正式上線，從原本服務(wù)天貓超市的配送業(yè)務(wù)升級(jí)為全國(guó)快遞網(wǎng)絡(luò)，主要提供半天到達(dá)、第二天到達(dá)、送貨上門(mén)、夜間接收等服務(wù)。

其實(shí)在客戶(hù)方面，天貓超市的送貨上門(mén)已經(jīng)占據(jù)了一些用戶(hù)的心智，市場(chǎng)終端對(duì)于菜鳥(niǎo)結(jié)局的快遞并不感到意外。畢竟菜鳥(niǎo)站早就“出名”了。至于電商，價(jià)格因素是綜合關(guān)注的，菜鳥(niǎo)自己標(biāo)注的“普惠價(jià)格”也是對(duì)時(shí)效性不敏感的商家的一種選擇。

經(jīng)過(guò)一年的市場(chǎng)布局，今年菜鳥(niǎo)快遞業(yè)務(wù)更是四面八方，行業(yè)內(nèi)甚至認(rèn)為菜鳥(niǎo)業(yè)務(wù)正在全面面對(duì)行業(yè)的“一哥”順豐。

僅在今年第一季度，菜鳥(niǎo)們就大動(dòng)作不斷，而且目的性強(qiáng)，目的性強(qiáng)，可謂“有樣學(xué)樣”。

第一，加快“標(biāo)快”服務(wù)推廣，對(duì)比順豐時(shí)效商品，包括個(gè)人郵件和電商件，以“半日達(dá)”為基礎(chǔ)。、“第二天到達(dá)”是產(chǎn)品的賣(mài)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了門(mén)到門(mén)、點(diǎn)到點(diǎn)的快遞服務(wù)。為了改善業(yè)績(jī)，今年3月，菜鳥(niǎo)快遞招聘了6000名快遞員，引起了不少關(guān)注，成為多個(gè)平臺(tái)的熱點(diǎn)事件。

第二，眾所周知，生鮮農(nóng)產(chǎn)品物流收發(fā)業(yè)務(wù)一直是順豐、京東物流的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，而且菜鳥(niǎo)選擇在農(nóng)產(chǎn)品上行業(yè)務(wù)，與他們“面對(duì)面”。

春茶期間，菜鳥(niǎo)為西湖龍井、安吉白茶等核心產(chǎn)區(qū)開(kāi)通了綠色通道，在村里設(shè)置了一些收藏點(diǎn)，并根據(jù)需要送到門(mén)口，主要推廣超同行平均水平的多元化。結(jié)果不錯(cuò)，第二天春茶的到達(dá)率超過(guò)90%。

億豹。com了解到，在同城配送業(yè)務(wù)方面，菜鳥(niǎo)們并沒(méi)有錯(cuò)過(guò)與順豐快遞“挑戰(zhàn)”的機(jī)會(huì)，正在探索江浙滬等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的同城配送服務(wù)。

另外，在大型物流業(yè)務(wù)方面，菜鳥(niǎo)國(guó)際和中國(guó)市場(chǎng)在過(guò)去兩個(gè)月里取得了良好的進(jìn)展。

3月28日，菜鳥(niǎo)聯(lián)合速賣(mài)通宣布，繼韓國(guó)之后，托管商家專(zhuān)屬“超大型專(zhuān)線”擴(kuò)展到歐美，在美國(guó)、西班牙、法國(guó)的核心市場(chǎng)落地。

四月份，菜鳥(niǎo)大件物流深入佛山家裝家具產(chǎn)業(yè)群，與當(dāng)?shù)囟嗉掖笮图揖咂髽I(yè)簽訂合作意向書(shū)，深入合作開(kāi)展家居干配裝一體化業(yè)務(wù)范圍，從而進(jìn)一步釋放菜鳥(niǎo)家裝物流網(wǎng)絡(luò)的效益。

然而，在業(yè)務(wù)上四面出擊，全面對(duì)標(biāo)頭部快遞企業(yè)，并未為菜鳥(niǎo)在資本市場(chǎng)上，獲得更多關(guān)注。

02 在沖關(guān)港股的背后

根據(jù)之前2019年戰(zhàn)略融資的股本計(jì)算，阿里增資233億元，獲得了12%的股份，從而估計(jì)當(dāng)時(shí)菜鳥(niǎo)估值最高可達(dá)2000億元。

在宣布IPO不到一年的時(shí)間里，菜鳥(niǎo)的估值幾乎減半。原本計(jì)劃在香港募集IPO最多可以達(dá)到20億美元，但現(xiàn)在募集規(guī)?？赡軙?huì)縮小到不到10億美元(約78億港元)，遠(yuǎn)低于之前的預(yù)期。

因此，菜鳥(niǎo)決定主動(dòng)撤銷(xiāo)上市申請(qǐng)。阿里集團(tuán)董事會(huì)主席蔡崇信表示，目前全球市場(chǎng)相對(duì)低迷，缺乏流動(dòng)性，不適用于資本市場(chǎng)的交易行為，選擇撤銷(xiāo)并非受到控制的影響，而基于集團(tuán)戰(zhàn)略考慮和菜鳥(niǎo)IPO進(jìn)展的具體情況。

的確，對(duì)于菜鳥(niǎo)的股東來(lái)說(shuō)，對(duì)于半砍的價(jià)格，還不如不上市。

然而，去年上市的業(yè)務(wù)板塊仍然懸而未決。無(wú)論是直銷(xiāo)快遞、生鮮產(chǎn)品物流還是同城配送業(yè)務(wù)，都需要大量的資金支持，菜鳥(niǎo)還在虧損。

以菜鳥(niǎo)自建快遞服務(wù)為例。在快遞領(lǐng)域，轉(zhuǎn)運(yùn)中心、車(chē)隊(duì)、終端網(wǎng)點(diǎn)的基本運(yùn)營(yíng)能力決定了服務(wù)和時(shí)效性，非常依賴(lài)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如分揀中心、網(wǎng)點(diǎn)密度等。這些都是輕資產(chǎn)發(fā)家、“先天不足”的菜鳥(niǎo)最大的缺點(diǎn)。

現(xiàn)在，菜鳥(niǎo)和順豐、京東的基礎(chǔ)設(shè)施差距太大了。

據(jù)菜鳥(niǎo)去年發(fā)布的招股書(shū)顯示，菜鳥(niǎo)有2700條自有干線，同期順豐快遞有12000條，JD.COM有7500條；終端網(wǎng)點(diǎn)方面，菜鳥(niǎo)有4400個(gè)終端網(wǎng)點(diǎn)，而順豐快遞和JD.COM分別有29000個(gè)和18000個(gè)；樞紐中轉(zhuǎn)方面，全國(guó)有7個(gè)菜鳥(niǎo)倉(cāng)配樞紐，同期順豐快遞有39個(gè)樞紐中轉(zhuǎn)。

億豹。com認(rèn)為，歸根結(jié)底，從平臺(tái)業(yè)務(wù)開(kāi)始的菜鳥(niǎo)，做快遞比同行晚一步，缺乏先發(fā)優(yōu)勢(shì)。直銷(xiāo)快遞是“臟活”、“苦活”、“累活”，需要長(zhǎng)期的建設(shè)投入。

撤銷(xiāo)上市申請(qǐng)，降低融資方式，未來(lái)菜鳥(niǎo)是否會(huì)繼續(xù)投資自建物流還不得而知，畢竟作為一個(gè)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的企業(yè)集團(tuán)，新手也不能一直依賴(lài)阿里輸血，而且阿里最近270億元回購(gòu)菜鳥(niǎo)股份的計(jì)劃，又是一大筆錢(qián)。

03 將來(lái)往哪飛

想要自立的菜鳥(niǎo)，在喊停IPO之后，一定要考慮下一個(gè)方向的重點(diǎn)。根據(jù)菜鳥(niǎo)的最新動(dòng)態(tài)，無(wú)非是兩個(gè)關(guān)鍵字：電子商務(wù)、全球和跨境。

億豹。com認(rèn)為，首先，來(lái)自淘天電商平臺(tái)的流量，以及過(guò)去多年通過(guò)菜鳥(niǎo)驛站積累的經(jīng)驗(yàn)資源，包括數(shù)字物流技術(shù)和海量數(shù)據(jù)，以及整個(gè)物流算法系統(tǒng)，依然是菜鳥(niǎo)目前的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，聚焦電商也符合集團(tuán)聚焦基礎(chǔ)市場(chǎng)的戰(zhàn)略。

電商領(lǐng)域，菜鳥(niǎo)可以?xún)蓷l腿走平臺(tái)業(yè)務(wù)和物流業(yè)務(wù)，在繼續(xù)賦能通達(dá)系數(shù)智化的同時(shí)，補(bǔ)充通達(dá)系在中高端電商部件方面的不足。

其次，全球擴(kuò)張和跨境業(yè)務(wù)。本來(lái)，跨境物流板塊是菜鳥(niǎo)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中最輝煌的部分。在菜鳥(niǎo)2023財(cái)年的收入中，國(guó)際貨運(yùn)業(yè)務(wù)占47.4%、國(guó)產(chǎn)貨運(yùn)占46.2%，剩下的6.4%是科技和其它服務(wù)。所以，在菜鳥(niǎo)的強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)域，自然是選擇進(jìn)一步挖掘價(jià)值。

身為速賣(mài)通的“出海搭子”，速賣(mài)通服務(wù)基本升級(jí)，菜鳥(niǎo)們紛紛效仿，成為其專(zhuān)屬物流服務(wù)商。

今年一月，速賣(mài)通聯(lián)合菜鳥(niǎo)全面推出“半代管”模式，大件商品也可加入半代管、全托管，隨后又推出“全球5日達(dá)”，覆蓋歐美多個(gè)國(guó)家，然后是“百億補(bǔ)貼出?！?，為商家品牌提供進(jìn)倉(cāng)多平臺(tái)發(fā)貨、保稅倉(cāng)報(bào)稅等國(guó)際快遞服務(wù)。

四月六日，菜鳥(niǎo)還與速賣(mài)通聯(lián)合宣布，成都跨境電商倉(cāng)庫(kù)正式投入使用。

由于IPO之路暫時(shí)失敗，資金策略要及時(shí)調(diào)整，倉(cāng)儲(chǔ)物流產(chǎn)業(yè)基金是一個(gè)很好的棋局。4月16日，菜鳥(niǎo)與PICC資本和申通聯(lián)合成立30億元物流倉(cāng)儲(chǔ)基金后，宣布成立30億元倉(cāng)儲(chǔ)物流股權(quán)投資基金，用于長(zhǎng)三角、京津冀等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)地區(qū)的物流倉(cāng)儲(chǔ)建設(shè)。

綜上所述，不難看出，對(duì)于菜鳥(niǎo)來(lái)說(shuō)，站在巨人的肩膀上，有著明確的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略方向，即使短期受挫，最終也能飛回正常的運(yùn)營(yíng)軌道。下一個(gè)菜鳥(niǎo)能否飛得越來(lái)越穩(wěn)，還有待于市場(chǎng)的考驗(yàn)。

本文來(lái)自微信微信官方賬號(hào)“快遞觀察家”（ID：exobserver），作者：億豹網(wǎng)，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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