另一個關(guān)于控制的消息在周末傳來。5月17日晚，中泰化學(xué)宣布收到行政處罰決定。隨著處罰，公司被實施了其他風(fēng)險警告，股票簡稱由“中泰化學(xué)”調(diào)整為“ST中泰化學(xué)”。

就在前一個交易日，5月17日，中泰化工收盤4.93元，上漲5.12%，成交額2.71億元，總市值127.69億元。沒想到，周末懲罰落地，股吧也炸了。在投資者眼里，中泰化工連續(xù)三年下跌，不僅沒有回報的希望，還預(yù)定了復(fù)牌后的日線極限。

中泰化學(xué)被ST處罰，公司控股股東中泰集團也受到處罰。新疆證監(jiān)局的處理決定指出，中泰集團作為中泰化學(xué)控股股東，組織指導(dǎo)中泰化學(xué)資金占用，造成上市公司信息披露重大遺漏違法行為?？刂茖χ刑┘瘓F責令改正中泰集團，并給予警告，并處以500萬元罰款。

到目前為止，新“國九條”已經(jīng)通過嚴格的退市標準，不僅要做好“入口關(guān)”，而且要做好上市后的持續(xù)監(jiān)管。截至五月十九日，僅僅一個多月就有51家上市公司被實施了其它風(fēng)險警示，即被ST。另外，已經(jīng)有13家ST公司，包括ST中南、*ST左江、*ST三盛、*ST越博等，宣布收到終止上市的提前通知。一批ST股敲響了退市警鐘，正在強調(diào)控制，加強對“僵尸空殼”“害群之馬”的清理力度。

中泰化學(xué)之所以被ST引起市場關(guān)注，是因為實際控制人是國有資產(chǎn)，目前處于熱門化工行業(yè)；二是北向資金、公募、保險資金等機構(gòu)出現(xiàn)在前十大股東中，機構(gòu)資金踩雷ST股以前并不多見。

財務(wù)欺詐，百億市值的國有企業(yè)被ST

5月17日晚，中泰化學(xué)宣布，公司和控股股東中泰集團收到新疆證監(jiān)局出具的行政處罰決定書，原因是財務(wù)造假、控股股東及其關(guān)聯(lián)方非營利性資金占用的關(guān)聯(lián)交易未及時披露。

新疆證監(jiān)局表示，經(jīng)查明，中泰化學(xué)2022年年報存在虛假記錄；2021年年報和2022年年報存在重大遺漏，未能及時披露控股股東及其關(guān)聯(lián)方非營利性資金占用的關(guān)聯(lián)交易；涉案公司債券債務(wù)融資工具存續(xù)期公布的年報存在虛假記錄和重大遺漏，債券募集說明信息披露不準確。

公司公布的2022年報告財務(wù)指標存在虛假記錄(2022年虛增收入總額為42.48億元，虛增成本為42.48億元，分別占《2022年報告》公布的營業(yè)總收入和營業(yè)總成本的7.60%和7.75%)。

新疆證監(jiān)局決定責令改正公司，并給予警告，并處以500萬元罰款；警告相關(guān)當事人并處以不同金額的罰款。

中泰化學(xué)控股股東為中泰集團，實際控制人為新疆國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會?？刂浦赋?，中泰集團作為中泰化學(xué)控股股東，組織指導(dǎo)占用中泰化學(xué)資金，造成上市公司信息披露重大遺漏違法行為。

值得注意的是，根據(jù)新修訂的退市規(guī)則，增加了三種標準退市情況，其中涉及對內(nèi)部控制問題的監(jiān)管，包括資金占用、內(nèi)部控制審計意見、長期控制權(quán)混亂爭奪等。，并加強了標準化運營的強制約束。

因此，新疆證監(jiān)局責令中泰集團改正，并處以500萬元罰款；警告當時中泰集團財務(wù)總監(jiān)龔春華，并處以200萬元罰款。

處罰落定后，深圳證券交易所將對中泰化工股票交易實施其他風(fēng)險警示，5月20日停牌一天，5月21日開市復(fù)牌，實施其他風(fēng)險警示。股票簡稱由“中泰化工”調(diào)整為“ST中泰”，股票交易日漲跌限制為5%。

股票價格暴跌三年

今年3月20日，涉嫌信息披露違法違規(guī)行為，中泰化學(xué)被證監(jiān)會立案調(diào)查。隨后，中泰集團的控股股東也被證監(jiān)會立案調(diào)查。兩個月來，公司的公告大多與違規(guī)調(diào)查的進展有關(guān)。

根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，近三年來，中泰化學(xué)收入每況愈下，到2023年持續(xù)惡化，凈利潤轉(zhuǎn)虧。根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，2023年中泰化工的營業(yè)收入約為371.18億元，同比下降28.15%。；歸母凈利潤損失約28.65億元，去年同期盈利7.76億元。今年第一季度，公司收入77.8億元，比去年同期下降27.33%；歸母凈利潤損失約1.77億元。

回到股價上，中泰化學(xué)最近的高點是2021年9月，股價一度超過18元，隨后斷崖式下跌。到目前為止，它已經(jīng)在更高的水平下跌了70%。

朝北、基金、險資均踩雷。

雖然有立案調(diào)查的預(yù)期，但ST公告后，整個周末都引發(fā)了市場討論。一些投資者認為，成為ST股必然會導(dǎo)致機構(gòu)砸盤，而另一些投資者則認為這是“壞消息”。

目前，中泰化工在a股有約11萬投資者，平均每戶持倉11.3萬元。由于財務(wù)造假，一些律師建議投資者索賠。目前，符合中泰化工股票索賠條件的投資者在2021年4月10日至2024年3月20日期間買入，并在2024年3月21日及以后出售或持有股票并遭受損失的投資者。

機構(gòu)持股比例確實不低。截至去年年底，機構(gòu)持股總額為1.1億股，持股比例為42.88%。今年第一季度，由于公開發(fā)行僅在季度報告中公布前十大重倉股明細，持倉比例下降至37.16%。

前十大流通股股東中，以香港中央結(jié)算有限公司為代表的北向資金排名第四。雖然自2023年中期報告以來，朝北持續(xù)減持，但截至今年第一季度，占比為1.08%。

此外，在機構(gòu)資金中，CSI500ETF新買入前十大流通股，持股比例為0.91%，是第七大流通股股東；中國人壽保險減持，持股比例為0.73%，是第九大流通股股東。

值得注意的是，從前十大流通股的變化來看，公募明顯減持，避免了一劫。在2023年年報披露的前十大流通股中，鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造業(yè)和林慶管理的富國興遠優(yōu)選持有12個月，但今年第一季度已經(jīng)減持并撤出前十大流通股股東。

就公募基金持股而言，2023年底，全市場214只公募擁有中泰化學(xué)，總持股比例為6.14%，廣發(fā)高端制造、富國興遠12個月優(yōu)選、南方CSI500ETF更多。、廣發(fā)鑫享、廣發(fā)三年成長動力等，但中泰化學(xué)并未進入上述基金前十大重倉股。

今年公布的前十大尷尬股只有兩只基金擁有中泰化學(xué)，即富國興享受6個月的收益，富國穩(wěn)步增加利潤。這只基金都是部分債務(wù)類型，投資權(quán)益比例不高，凈值比例分別為1.01%和1.02%。

股票被ST之后，基金公司很可能會降低股票估值，比如之前的ST中南，基金公司按0.1元下調(diào)估值。

在最近舉辦的“5月15日全國投資者保護宣傳日”活動中，中國證監(jiān)會主席吳清再次強調(diào)，從上市公司的“入口”到持續(xù)控制，再到“出口”，進一步提升上市公司質(zhì)量，正在建立更嚴格的制度安排。目的是堅決把造假者擋在門外，把“僵尸企業(yè)”放在門外。、害群之馬堅決清理市場。

業(yè)界認為，在新“國九條”等一系列嚴格的監(jiān)管政策下，大量不規(guī)范企業(yè)被ST、ST股票敲響了退市警鐘，對投資者來說，警惕“黑天鵝”，不參與有ST風(fēng)險的公司尤為重要。