5月23日港股盤后，網(wǎng)易披露了2024年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司總營(yíng)收達(dá)到268.52億人民幣，同比增長(zhǎng)7.21%。歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)強(qiáng)勁，達(dá)76.34億人民幣，同比增長(zhǎng)13.02%。

結(jié)合行業(yè)大環(huán)境背景來看，盡管去年Q1游戲收入基數(shù)較高，但網(wǎng)易今年Q1的游戲業(yè)務(wù)仍實(shí)現(xiàn)了7%的收入增長(zhǎng)，成績(jī)可謂亮眼。其中手游業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)功不可沒，盡管年初與《元夢(mèng)之星》對(duì)壘在營(yíng)銷方面投入巨大，但整體業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)證明了策略的有效。

相比之下，網(wǎng)易的端游業(yè)務(wù)則表現(xiàn)相對(duì)平淡，特別是其代表游戲《夢(mèng)幻西游》此前面臨的輿論爭(zhēng)議，對(duì)玩家群體與公司之間的情感聯(lián)系產(chǎn)生了一定影響，市場(chǎng)對(duì)該產(chǎn)品的生命周期產(chǎn)生了些許疑慮。

放眼下半年，在4天前的520游戲發(fā)布會(huì)上，網(wǎng)易透露了超10款新品的新動(dòng)態(tài)，其中包括備受關(guān)注的《永劫無間手游》，該游戲首測(cè)兩周即新增千萬預(yù)約，全網(wǎng)預(yù)約量迅速攀升至2500萬以上。同時(shí)，《七日世界》也在Steam全球愿望單中表現(xiàn)出色，進(jìn)入前十。而在端游領(lǐng)域，盡管目前面臨挑戰(zhàn)，但暴雪的回歸合作，使網(wǎng)易有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)補(bǔ)強(qiáng)。

因此，多家機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)易的前景表示樂觀，并給予買入或增持的評(píng)級(jí)，其中包括高盛、摩根大通等知名機(jī)構(gòu)。摩根大通更是在報(bào)告中重申網(wǎng)易為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的首選股之一，預(yù)期其2024年將繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

回到財(cái)報(bào)上，綜合網(wǎng)易多個(gè)游戲項(xiàng)目的具體情況，可以看出公司在游戲業(yè)務(wù)上目前正展現(xiàn)出一種趨勢(shì)，這種趨勢(shì)用《讓子彈飛》的話說，是網(wǎng)易希望自己的2024年又高又硬。

01 翻譯一下，什么叫又高又硬

簡(jiǎn)單翻譯一下網(wǎng)易又高又硬的愿景，就是什么游戲領(lǐng)域我都要摻和一腳，并且摻和進(jìn)來我就不走了，每個(gè)項(xiàng)目都要做長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)。

換言之，網(wǎng)易不僅意圖涉足各類游戲，更計(jì)劃通過持續(xù)的運(yùn)營(yíng)策略，確保每個(gè)項(xiàng)目的持久發(fā)展。

以《世界之外》為例，很難想象一個(gè)以MMO聞名的直男廠商推出的乙女游戲，在市場(chǎng)上能與疊紙的《戀與深空》打得有來有回，并多次登頂暢銷榜。

除了女性向游戲，網(wǎng)易去年在多個(gè)游戲領(lǐng)域均取得了顯著成績(jī)。休閑游戲《蛋仔派對(duì)》穩(wěn)居派對(duì)游戲榜首，非對(duì)稱對(duì)抗競(jìng)技游戲《第五人格》在短期內(nèi)無競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同時(shí)，賽車游戲《巔峰極速》和運(yùn)動(dòng)游戲《全明星街球派對(duì)》也表現(xiàn)不俗。

在廣泛涉獵游戲品類的基礎(chǔ)上，網(wǎng)易還堅(jiān)持“長(zhǎng)周期”的運(yùn)營(yíng)策略。其多款老游戲的數(shù)據(jù)是明證：今年一季度，多款長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)的精品游戲?qū)崿F(xiàn)了新的增長(zhǎng)。其中，《夢(mèng)幻西游》手游在一季度的收入創(chuàng)下新高；《第五人格》在開服6周年之際人氣急劇上升，一季度收入和5月DAU均創(chuàng)新高。而《率土之濱》在上線9年時(shí)，一季度的收入達(dá)到了近三年的新高。

在近期發(fā)布的新游戲中，網(wǎng)易的多款游戲如《逆水寒》、《射雕》、《世界之外》等，都在社交媒體上以降價(jià)的方式與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手展開了營(yíng)銷戰(zhàn)。特別是在MMO游戲領(lǐng)域，如《逆水寒》和《射雕》，這些游戲均不設(shè)數(shù)值商城，以減輕玩家在數(shù)值上的壓力，打造長(zhǎng)期受歡迎的游戲。目前正在內(nèi)測(cè)的《七日世界》也提出了“不設(shè)數(shù)值商城”的口號(hào)。

然而，這種策略并非毫無風(fēng)險(xiǎn)。“薄利多銷”意味著產(chǎn)品必須走“大DAU”路線。但從短期來看，如果游戲品質(zhì)未達(dá)到預(yù)期，如《射雕》的例子所示，過度依賴薄利多銷策略可能無法吸引玩家，且可能錯(cuò)失前期回收研發(fā)資金的黃金時(shí)機(jī)。

從行業(yè)整體來看，目前游戲市場(chǎng)的用戶增長(zhǎng)已接近天花板，而游戲數(shù)量隨著版號(hào)的常態(tài)化發(fā)放還在不斷增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。在此背景下，“大DAU”產(chǎn)品的開發(fā)難度本身就在加大。同時(shí)，許多游戲受題材和類型的限制，也并不適合做成“大DAU”產(chǎn)品。

因此，為了實(shí)現(xiàn)其宏大愿景，網(wǎng)易可能需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行深入的市場(chǎng)調(diào)研，并根據(jù)實(shí)際情況靈活調(diào)整策略。

02 AI，網(wǎng)易的造夢(mèng)空間

提及網(wǎng)易，其在AI領(lǐng)域的布局已不再是新鮮事物。網(wǎng)易CEO丁磊明確表達(dá)了要把握AI這一歷史性機(jī)遇的決心。自2017年網(wǎng)易成立伏羲實(shí)驗(yàn)室與網(wǎng)易互娛AI Lab起，已專注研究AI在游戲中的實(shí)際應(yīng)用長(zhǎng)達(dá)七年之久。

最新公布的網(wǎng)易Q1財(cái)報(bào)中，AI被再度重點(diǎn)提及。

網(wǎng)易持續(xù)保持高額研發(fā)投入，連續(xù)七個(gè)季度研發(fā)投入強(qiáng)度超過15%，位居行業(yè)前列。其中，伏羲和網(wǎng)易互娛兩大游戲AI實(shí)驗(yàn)室已自研數(shù)十個(gè)超大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練模型，并在游戲制作的劇情生產(chǎn)、美術(shù)、NPC等多個(gè)環(huán)節(jié)得到應(yīng)用。據(jù)網(wǎng)易伏羲實(shí)驗(yàn)室技術(shù)負(fù)責(zé)人透露，《逆水寒》等游戲已植入智能NPC、AI捏臉、AI游歷故事等創(chuàng)新AI應(yīng)用。

網(wǎng)易在AI領(lǐng)域的長(zhǎng)期投入，如同護(hù)城河般為其構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。當(dāng)前，AIGC與游戲產(chǎn)業(yè)的結(jié)合主要體現(xiàn)在兩個(gè)方向：一是通過AI技術(shù)提升游戲生產(chǎn)環(huán)節(jié)的效率和品質(zhì)，如文案、美術(shù)、程序、運(yùn)營(yíng)等；二是利用AI技術(shù)為玩家?guī)砬八从械挠螒蝮w驗(yàn)。

以網(wǎng)易最擅長(zhǎng)的“MMO+開放世界”為例，其被認(rèn)為是AIGC落地的最佳場(chǎng)景。開放世界游戲的核心在于海量的內(nèi)容，而AIGC技術(shù)在此領(lǐng)域的應(yīng)用，能有效降低游戲制作的成本和時(shí)間周期，同時(shí)確保內(nèi)容的質(zhì)量和豐富度。例如，AIGC可以取代人工完成許多創(chuàng)意性不那么突出的內(nèi)容構(gòu)造工作，使得大型開放世界游戲的制作更加高效。

可以說，AI的發(fā)展是網(wǎng)易造夢(mèng)的基石。因?yàn)锳I技術(shù)的支持，使得網(wǎng)易在游戲研發(fā)上周期縮短了，成本降低了，于是才有了“擴(kuò)品類”、“降售價(jià)”等一系列后續(xù)措施。本質(zhì)上來說，網(wǎng)易當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)策略，都是基于生產(chǎn)力變革后構(gòu)建的新型商業(yè)模式。

03 網(wǎng)易，仍在織夢(mèng)中

在細(xì)分市場(chǎng)審視下，網(wǎng)易仍處于戰(zhàn)略構(gòu)建的關(guān)鍵階段。

盡管《逆水寒》大獲成功，但網(wǎng)易后續(xù)推出的MMO項(xiàng)目雖同樣打出“降價(jià)”和“減負(fù)”的口號(hào)，但至今尚未誕生下一個(gè)爆款。

上半年被市場(chǎng)給予厚望的《射雕》彎弓不響，被指出游戲美術(shù)錯(cuò)位，玩法“多而無趣”等諸多問題，遭遇了徹底失敗。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，丁磊坦承對(duì)《射雕》的表現(xiàn)不滿，并提出換將策略，承諾暑假期間推出新版本，加強(qiáng)游戲的趣味性和社交體驗(yàn)，以及美術(shù)風(fēng)格改進(jìn)。

“對(duì)于3月份上線的《射雕》游戲，我們對(duì)結(jié)果并不是特別滿意。現(xiàn)在，我們有了新的負(fù)責(zé)人和核心成員正在沖刺下一個(gè)版本，新的版本將會(huì)在暑假期間推出。我們會(huì)加強(qiáng)游戲的趣味性、多人社交體驗(yàn)，還有美術(shù)風(fēng)格方面進(jìn)行修進(jìn)。我相信網(wǎng)易在MMORPG方面有非常豐富的開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，我們還是對(duì)《射雕》游戲充滿信心?！?/span>

同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，從年初的“元旦大戰(zhàn)”，到“王者榮耀”IP新游《星之破曉》暗藏“吃雞”玩法提前上線，與《永劫無間》搶占市場(chǎng)，網(wǎng)易面臨不小壓力。

此外，市場(chǎng)還擔(dān)心，隨著游戲市場(chǎng)的不斷細(xì)分，例如二次元游戲領(lǐng)域出現(xiàn)的“有男不玩”的新趨勢(shì)，以及游戲品類和玩家喜好的快速變化，網(wǎng)易在全品類布局和AI技術(shù)的支持下，可能會(huì)面臨策略僵化和全面平庸的風(fēng)險(xiǎn)。

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