自今年年初以來，證監(jiān)會不斷加強(qiáng)對退市的管控，對一批上市公司進(jìn)行了退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

截至 5 月 29 日本，市場共有 92 家 *ST 公司，其中，有 55 今年，一家公司被“披星戴帽”。

這種背景下，經(jīng)紀(jì)人作為資本中介，也逐漸暴露了風(fēng)險(xiǎn)。

最近，由于接觸交易類強(qiáng)制退市，*ST 深交所終止了保力上市交易。 *ST 國信證券、上海證券持有的第二、第五大股東保力， *ST 保力市值大幅縮水。在這些人中，國信證券持有 *ST 保力或者已經(jīng)縮水 1 1億元。兩家券商因股票質(zhì)押業(yè)務(wù)客戶違約被動(dòng)持有。 *ST 保力。

與此同時(shí)，ST 該行業(yè)還出現(xiàn)了中信證券、中信建投、華創(chuàng)證券等多家券商。

除“踩雷”退市風(fēng)險(xiǎn)股外，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)也是券商違規(guī)的“高發(fā)區(qū)”。21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，今年以來，許多券商因“風(fēng)險(xiǎn)控制不慎、內(nèi)部控制管理不到位”而被監(jiān)管命名為“開展股票質(zhì)押業(yè)務(wù)”。

踩雷退市風(fēng)險(xiǎn)股

因?yàn)槌掷m(xù) 20 在一個(gè)交易日內(nèi)，股票的收盤價(jià)低于 1 元，近日，*ST 保力收到深圳證券交易所發(fā)布的提前通知，該公司股票將被停止上市。這意味著，*ST 保力將退出 A 股。

在 5 月 17 每天停牌前，*ST 保力的股價(jià)只有 0.11 元 / 股，創(chuàng)出 A 歷史上個(gè)股股價(jià)低于個(gè)股股價(jià) 1 毛錢記錄。

截至今年第一季度末，*ST 保力前十大股東包括兩家券商:國鑫證券和上海證券。這兩家券商都是被動(dòng)變成股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的。 *ST 保力股東。

回顧來看，2016 年，*ST 通過收購動(dòng)力鋰電池公司沃特瑪瑪(當(dāng)時(shí)叫保力新) 100% 股票，進(jìn)入新能源領(lǐng)域，而且一度漲幅驚人，該公司的市值一度超過市值。 135 億元。

2021 2008年，沃特瑪實(shí)際控制人李瑤因與國鑫證券發(fā)生股票質(zhì)押回購糾紛被法院判決以物抵債。李瑤以自己的名義持有。 1.09 億股(限售股)保力新股作價(jià) 1.14 向國信證券支付億元。

截至今年第一季度末，國信證券仍然擁有 1.09 億股 *ST 保力 . 若按照 *ST 停牌前保力股價(jià) 0.11 元 / 股票計(jì)算，國鑫證券持有的這部分股份，目前僅值。 1193.6 萬元。

也就是說，比較 2020 年 12 月 31 日過戶時(shí)的 1.14 國鑫證券持有的億元 *ST 保力或者已經(jīng)縮水了幾億元。

上海證券的持股也是被動(dòng)擁有的，它曾與保力新前總經(jīng)理郭鴻寶發(fā)生股票質(zhì)押式回購糾紛。

由于郭鴻寶違約，2022 2008年，法院判決公開拍賣郭鴻寶名下 4000 萬股保力新，但這部分股票未能拍賣成功，最終以股票抵債，轉(zhuǎn)讓至上海證券。按照當(dāng)時(shí) 1.64 元 / 股票價(jià)格計(jì)算，上海證券擁有保力新市值約為 6560 萬元。2023 2000年，或許也是因?yàn)楣檶氝`約，上海證券被動(dòng)增持。 4000 萬股保力新。

以 *ST 保力退市前的股價(jià)計(jì)算，目前上海證券擁有該公司股票的市值只剩下剩余的股票。 880 萬元。

此外，*ST 導(dǎo)航、*ST 中利、*ST 在前十大股東中，也出現(xiàn)了券商的身影。

在這些公司中，中金財(cái)富證券有限公司今年第一季度新入市。 *ST 導(dǎo)航第十大股東；截至今年第一季度末，中金財(cái)富證券擁有 88 萬股 *ST 導(dǎo)航。

今年第一季度，東方證券也變成了新的。 *ST 中利第三大股東；截至今年第一季度末，東方證券擁有 4320 萬股 *ST 中利。

同樣是今年第一季度，華西證券的新進(jìn)入變成了 *ST 第九大股東步高。截至今年第一季度末，華西證券擁有 214.38 萬股 *ST 步高，相較 2023 年 6 月底，減持 751 萬股。

除“被動(dòng)無奈”外，還有一些券商是通過自營或以支持民營企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)管理計(jì)劃的方式“誤入”的。 ST 板塊。

例如，截至今年一季度末，中信證券已經(jīng)擁有。 1550 萬股 ST 迪馬。相比 2023 今年年底，中信證券在第一季度減持 677 萬股 ST 迪馬。截至 5 月 30 日收市，ST 只有迪馬的股價(jià) 0.95 元 / 股。

另外，截至今年第一季度末，ST 百靈前十大股東包括中信建投、華泰證券、招商證券、華創(chuàng)證券、支持民營企業(yè)發(fā)展的華創(chuàng)證券。 1 號。

但在 2020 2000年，CICC、海通證券、信達(dá)證券、申萬宏源、華創(chuàng)證券等民營企業(yè)救助資產(chǎn)管理計(jì)劃均入股。 ST 百靈。

股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)再次上升

對于券商來說，“踩雷”退市風(fēng)險(xiǎn)股將直接損害自身利益。因此，券商應(yīng)重視股票質(zhì)押等資本中介業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。但現(xiàn)實(shí)中，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)往往是券商違規(guī)的“高發(fā)區(qū)”。

由于股票質(zhì)押業(yè)務(wù)和股票質(zhì)押業(yè)務(wù)以及監(jiān)管罰單，也許還可以窺探券商 *ST 部分原因涉及個(gè)股。

今年 4 月底，深圳證監(jiān)局向國信證券發(fā)出警告函。原因是深圳證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)國信證券合規(guī)內(nèi)控存在四個(gè)問題。

還包括“個(gè)別股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)黑名單管理不到位，個(gè)別目標(biāo)盡職調(diào)查不充分，業(yè)務(wù)融入方風(fēng)險(xiǎn)后仍有條件延期幾次，造成大損失”，“救助產(chǎn)品管理不足，部分救助資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資救助用途資金未達(dá)到規(guī)定比例”。

對民營企業(yè)救助資產(chǎn)管理計(jì)劃的運(yùn)作，部分券商也存在違規(guī)行為。

5 月底，上海證監(jiān)局分別出具了海通證券、華泰證券資產(chǎn)管理警告函。

上海證券監(jiān)督管理局指出，華泰證券資產(chǎn)管理支持民營企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)管理計(jì)劃投資救助用途資金未達(dá)到規(guī)定比例；此外，交易對手的盡職調(diào)查不足。華泰證券資產(chǎn)管理在為個(gè)別客戶辦理股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)時(shí)，未對交易對手進(jìn)行仔細(xì)調(diào)查。

海通證券除了投資救助資金未達(dá)到規(guī)定比例外，還存在“非法收取救助資產(chǎn)管理計(jì)劃管理費(fèi)”、“救助資產(chǎn)管理計(jì)劃管理不足、投資不謹(jǐn)慎、未能有效防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)”等問題。

另一方面，由于股票質(zhì)押回購交易等資本中介業(yè)務(wù)存在融資客戶期滿未能履行合同的信貸風(fēng)險(xiǎn)，券商經(jīng)常與客戶發(fā)生糾紛。

就拿中泰證券來說，這家證券公司是 2023 年報(bào)披露 10 多個(gè)“企業(yè)涉案金額” 5000 超過1萬元的重要未決訴訟或仲裁事項(xiàng)”，包括 3 股票質(zhì)押式回購交易糾紛案件。

其中，2023 中泰證券與樟樹市、泰安成投資管理中心(有限合伙)股票回購合同糾紛年度新增訴訟。

據(jù)悉，2017 年 10 月及 11 月，中泰證券與樟樹市、泰安成投資管理中心(有限合伙)進(jìn)行股票質(zhì)押交易，中泰證券融資，泰安成質(zhì)押萬方股票(證券代碼)∶ 000612）。2023 年 10 月底，與泰安成違約，拖欠中泰證券資本 3 億元。

2023 年 12 月份，中泰證券向濟(jì)南中級人民法院提起訴訟。截至中泰證券 2023 年報(bào)披露時(shí)，此案正在一審中。同時(shí) 2023 年 12 月 29 日，中泰證券與廈門象嶼資產(chǎn)管理運(yùn)營有限公司 ( 下面簡稱“象嶼資產(chǎn)管理” ) 簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同， 2023 年 12 月 29 日為交易標(biāo)準(zhǔn)日，將持有的和泰安成全部債權(quán)轉(zhuǎn)讓給象嶼資產(chǎn)管理。根據(jù)合同，截至期末，尚未達(dá)到終止確認(rèn)購買和回售金融資產(chǎn)的條件。

值得注意的是，近幾年來，券商對股票質(zhì)押業(yè)務(wù)趨于謹(jǐn)慎。

一位非銀行分析師指出，目前行業(yè)對股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的實(shí)施仍比較謹(jǐn)慎，權(quán)益二級市場繼續(xù)處于劣勢，2024年 2008年第一季度，全市場股票質(zhì)押規(guī)模仍在持續(xù)緩慢下滑。

根據(jù) Wind 中登公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至 2023 年末，股票質(zhì)押回購市場質(zhì)押股份數(shù)量、約占股份比例、市場質(zhì)押市值分別為 3487.58 億股、4.40%、27566 同比分別下降1億元 8.52%、0.62 ％、12.82%。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請?jiān)谖闹凶⒚鱽碓醇白髡呙帧?/p>

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com