增長顫抖，奶酪不好賣，市值蒸發(fā)，哪一個取出來，都可以讓妙可藍(lán)多的投資者輾轉(zhuǎn)難眠。

2023 年份，公司拿出來歷史上最差的成績單，市場形勢，原材料價格變化，匯率波動，只字片語的解釋，最終難以抵消中小投資者的失落。

在業(yè)績疲軟的情況下，公司已經(jīng)著急了。上月更換代言人“娘娘”孫儷，依靠王一博迅速帶火四款新奶酪產(chǎn)品，而且還陷入反式脂肪的爭論中。

如何解決困難？看看新任董事長陳易一，能砍出什么三板斧。

業(yè)績滑坡

在 5 每月最后一個工作日，針對上海證券交易所的公司。 2023 妙可藍(lán)多(6008822)年信披監(jiān)管工作函.SH）用整齊的文字，對 2022 年、2023 詳細(xì)說明了年度業(yè)績的起伏及其合理性。

然而，這似乎并沒有讓中小投資者完全放心。昨天，公司股價開盤走低，收于 14.26 元 / 股，跌幅 1.04%，市值 73.23 十億美元。與二年前相比 47 元 / 股票(前復(fù)權(quán))的高點(diǎn)，跌得近一點(diǎn) 7 成。

妙可藍(lán)多是國內(nèi)奶酪行業(yè)的頭部公司，可這幾年經(jīng)營下滑，“奶酪第一股”的光環(huán)越來越暗淡。

2023 2008年，公司拿出借殼上市以來最差的成績單，營業(yè)收入 40.49 歸母凈利1億元 6344 一萬元，同比分別下降 16.16% 和 53.90%，扣除非凈利潤更是大幅下降。 89.63% 至 717.1 萬元。

對此，公司總經(jīng)理柴蔚反思。在最近的一次公開活動中，她告訴外界，去年的表現(xiàn)是由于供應(yīng)鏈問題，“成本上升了1億多元”。在奶源供應(yīng)鏈中，公司找到了不完全依賴進(jìn)口的方法。

梳理發(fā)現(xiàn)，自我 2020 2008年引進(jìn)蒙牛戰(zhàn)投后，公司業(yè)績增速開始大幅放緩。2020年 年到 2022 2008年，收入增長率由 63.20% 降到 同期，歸母凈利潤增長率為7.84%。 208.16% 降到 -10.89%。

少賣了 1.2 萬噸

奶酪中的鈣含量 7 倍于牛奶，10 只有KG牛奶才能制成 1 KG，營養(yǎng)豐富，使奶酪在國內(nèi)消費(fèi)市場一度備受青睞。

2018 2008年，妙可藍(lán)多推出拳頭產(chǎn)品奶酪棒，公司奶酪市場拓展走上高速公路。其奶酪產(chǎn)品的收益由 2018 年 4.56 億元增至 2023 年 31.37 億元，對公司收入的奉獻(xiàn)由億元。 37.29% 增至 77.48%。

但是去年，妙可藍(lán)多走到了分界點(diǎn)，過去熱銷的奶酪，突然賣不出去了。

2023 2000年，公司銷售奶酪商品 57641.95 噸，同比減少 與去年相比，17.44%的銷售額較小。 1.22 萬噸。

拉長時間軸，妙可藍(lán)多奶酪商品收入下降，實(shí)際上，是多年增長放緩的延續(xù)。

2020 年 -2023 2008年，公司奶酪收入分別為 20.74 億元、33.35 億元、38.69 億元和 31.37 收入增長率分別為億元。 125.15%、60.80%、16.01%、-高峰期18.92%。 2021 2008年，業(yè)務(wù)毛利率為 去年降至48.51% 37.01%。

公司對去年奶酪業(yè)務(wù)經(jīng)營拉胯的主要原因進(jìn)行了真實(shí)分析，在日前對上交所的回復(fù)中。

妙可藍(lán)多的奶酪產(chǎn)品，主要是 To C 和 To B 兩大類。C 由于居民消費(fèi)復(fù)蘇低于預(yù)期，核心大單品奶酪棒銷售壓力大；To B 得益于餐飲消費(fèi)場景、供應(yīng)鏈、專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢的提升，商品銷售情況穩(wěn)步恢復(fù)，但仍不如預(yù)期。因?yàn)?To C 商品數(shù)量較大，導(dǎo)致公司奶酪商品整體收益達(dá)不到預(yù)期。

妙可藍(lán)多的第一個兒童奶酪棒已經(jīng)成為一種現(xiàn)象級的產(chǎn)品。由于利潤率高、增長率高，乳制品企業(yè)和資本擠入這條細(xì)分賽道，競爭加劇。

現(xiàn)在，奶酪行業(yè)的整體高增長已經(jīng)不復(fù)存在。根據(jù)立即贏得線下零售統(tǒng)計數(shù)據(jù)，奶酪在奶制品品類中的市場份額，已經(jīng)由 2022 年初的 5.92% 下降到今年第一季度 3.5%。

何以突圍？

蒙牛 2020 2008年，他以戰(zhàn)爭投資的角色進(jìn)入了奇可藍(lán)多，一度點(diǎn)燃了資本市場對奶酪的熱情。蒙牛繼續(xù)加持，成為公司最大的股東，從而彌補(bǔ)了自己奶酪業(yè)務(wù)的不足。

妙可藍(lán)多的股價持續(xù)下跌，蒙牛遭受了巨大的損失，幾次加持浮虧已經(jīng)約有。 20 億元。

早些年，妙可藍(lán)多為大單品兒童奶酪棒迅速爆紅，實(shí)施了營銷驅(qū)動戰(zhàn)略，短期內(nèi)確實(shí)起到了很好的效果。

但是，隨著市場競爭的加劇，大量的營銷投入，已經(jīng)不再有用，甚至成為業(yè)績的連累。

2020 年到 2022 2008年，公司的銷售費(fèi)用各自支出。 7.11 億元、11.59 億元、12.19 1億元，銷售費(fèi)用分別為1億元。 24.97%、25.93% 和 25.24%。

為了緩解業(yè)績壓力，公司 2023 每年收緊錢包。銷售費(fèi)用同比下降 22.99% 至 9.39 與去年相比，銷售費(fèi)用率降低了1億元。 2.05 ％。

今年 5 月初，公司更換合作 3 影視明星孫儷，官宣頂流王一博為新品牌代言人，一舉帶火了鱈魚奶酪條、慕斯奶酪杯等新產(chǎn)品。

然而，在宣布代言的當(dāng)天，公司遭遇了一場災(zāi)難。“反式脂肪”爭議，登上熱搜，引發(fā)熱議。

依靠明星代言不能一勞永逸，妙可藍(lán)多的業(yè)績困境，還得靠新任董事長陳易一來解決。

半個多月前，陳易一作為蒙牛乳業(yè)副總裁擔(dān)任公司董事長，改變了蒙牛乳業(yè)總裁過去擔(dān)任這個職位的做法。這種微妙的變化可能代表了妙可藍(lán)在蒙牛業(yè)務(wù)地圖中的地位將會發(fā)生變化。

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