今年以來，許多地方城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行發(fā)行綠色金融債券，綠色信貸資金來源不斷擴大。

5 月 28 日本，重慶銀行發(fā)行 2024 綠色金融債券的第一期發(fā)行規(guī)模 50 認購倍數為億元 3.1 倍。同一天，鄭州銀行宣布最近成功發(fā)行了一筆規(guī)模。 20 三年期綠色金融債券億元。值得注意的是，作為當地城市商業(yè)銀行，上述債券的發(fā)行利率各不相同。 2.27%、2.25%。但是根據聯(lián)合赤道數據，2023 每年新發(fā)行的綠色金融債券平均利率為 2.81%。

當前，中國已發(fā)展成為世界第二大綠色債券市場，綠色金融債券在其中發(fā)揮著極其重要的作用。根據中央財經大學綠色金融國際研究院的數據，近兩年綠色金融債券占綠色債券總規(guī)模的比例一直保持在原地 40% 上下。尤其是今年以來，債券市場利率下降，越來越多的銀行機構加入綠色金融債券發(fā)行團隊，綠色金融債券成為商業(yè)銀行綠色信貸的重要“彈藥”。隨著越來越多的地方城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行加入綠色金融債券發(fā)行團隊，綠色金融債券的投資也越來越多樣化。

有豐富的發(fā)行主體

自 2016 2008年中國綠色債券市場起步之初，綠色金融債券作為第一批發(fā)行品種之一，開啟了中國綠色債券市場的發(fā)展之路。

2016年，中央財經大學綠色金融國際研究所研究員傅奕蕾告訴記者， 2007年，部委《關于構建綠色金融體系的指導意見》正式提出綠色金融理念，銀行金融機構率先參與綠色債券市場建設，綠色債券規(guī)模原發(fā)行 1550 億元，占綠色債券總規(guī)模的70%以上。隨著市場機制和配套設施的完善，綠色債券市場的參與者越來越多。近兩年來，綠色金融債券占綠色債券總規(guī)模的比例一直保持不變。 40% 上下。作為國內綠色債券市場最重要的債券品種之一，綠色金融債券在促進國家重大戰(zhàn)略實施和綠色產業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮著重要的指導作用。

聯(lián)合赤道環(huán)境評價有限公司副總裁、綠色金融事業(yè)部總經理劉景允也告訴記者，近年來，綠色金融債券引領了綠色債券行業(yè)的發(fā)展，尤其是政策性銀行、大型國有商業(yè)銀行和股份制銀行，綠色債券的發(fā)行數量眾多，規(guī)模巨大，顯著增加了綠色債券市場的整體發(fā)行規(guī)模。

根據聯(lián)合赤道統(tǒng)計數據，2022 年、2023 年、2024 年前 4 月份，市場上新發(fā)行的綠色債券規(guī)模分別是 8750.38 億元、8376.65 億元、1547.90 億元；其中，金融債券的比例分別為 41%、53%、29%。

劉景允表示，近年來，綠色金融債券發(fā)行主體日益多樣化，非銀行金融企業(yè)的參與度逐漸提高。這些公司主要是金融租賃公司和汽車貸款公司，形成了新的市場主體。

根據聯(lián)合赤道數據，2023 年到 2024 年 4 月份，非銀行類企業(yè)發(fā)行的綠色金融債務比例為 28%。

綠色債券發(fā)行主體的演變也成為節(jié)能低碳產業(yè)發(fā)展和結構調整的縮影。過去，除銀行外，金融債券發(fā)行主體主要是融資租賃和商業(yè)保理。隨著近年來新能源汽車產業(yè)的快速發(fā)展，越來越多的汽車公司進入汽車金融，廣汽、蔚來、小鵬等汽車公司的汽車金融公司開始出現(xiàn)在發(fā)行人中。

投向多樣化

在利率、監(jiān)督和履行社會責任等因素的驅動下，銀行綠色金融債券規(guī)模持續(xù)增長。

根據聯(lián)合赤道數據，2022 年到 2024 每年一季度，綠色債券發(fā)行利率 銀行發(fā)行的綠色金融債券平均利率為3.09%。 2.78%。

這一成本優(yōu)勢更體現(xiàn)在大銀行上。中央財經大學綠色金融國際研究院綠色債券數據庫統(tǒng)計 2016 年— 2023 根據年度綠色金融債券發(fā)行數據，政策性銀行、國有銀行和股份制銀行具有發(fā)行優(yōu)勢，而城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行的發(fā)行利率相對較高 70~100bps。

劉景允表示，隨著“雙碳”目標的推動，綠色債券逐漸得到金融市場投資者的認可，尤其是銀行具有良好的資質。在當前資本成本較低的環(huán)境下，綠色金融債券的發(fā)行成本優(yōu)勢明顯，對銀行機構有吸引力?！拔覀冞€觀察到，商業(yè)銀行，尤其是地方法人銀行，在發(fā)行綠色金融債券方面非?；钴S，這也是因為資金成本低，相當有吸引力。"劉景允說。

除成本優(yōu)勢外，劉景允認為，監(jiān)管機構的鼓勵和支持政策也是支持綠色金融債券發(fā)行規(guī)模增長的基礎。

2021 2000年，央行頒布了《銀行金融機構綠色金融評估方案》，其中綠色信貸、綠色債券等綠色金融業(yè)務正式納入銀行評估覆蓋范圍。自我 2023 2008年，中央金融工作會議提出將綠色金融納入五篇大文章，進一步提高了銀行對綠色金融的關注度。綠色信貸作為綠色金融債券資金的重要流向，也是支撐綠色金融債券發(fā)行規(guī)模增長的基礎。

劉景允表示，在監(jiān)管機構的推動下，近年來，金融企業(yè)不斷加大對綠色信貸的投入。此外，近年來綠色信貸市場發(fā)展迅速，促進了越來越多的銀行發(fā)行金融債券，并補充了“彈藥”來增加綠色信貸的投入。

傅奕蕾還告訴記者，綠色金融債券具有資金投入高質量、發(fā)行人違約率低等自然屬性，符合國家發(fā)展戰(zhàn)略，成為許多銀行業(yè)金融機構特色發(fā)展的新方向。越來越多的銀行通過發(fā)行“首單”綠色債券，為綠色加盟商和“碳中和”銀行的建設做出了貢獻。

值得一提的是，越來越多的地方城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行發(fā)揮差異化優(yōu)勢，將發(fā)行綠色債務作為踐行社會責任、提高 ESG 有效的表現(xiàn)方式。

傅奕蕾表示，隨著農村振興和美麗農村建設步伐的加快，地方政府在雨污分流、農村土地綜合治理、人居環(huán)境改善等方面仍有較大的綠色融資需求，地方城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行逐漸成為綠色金融債券的重要發(fā)行主體之一。

根據聯(lián)合赤道數據，2023 2008年以來，當地城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行發(fā)行綠色金融債券的規(guī)模占所有銀行發(fā)行綠色債券的20%以上，筆數接近60%。

隨著越來越多主體的加入，綠色金融債券的投資也越來越多樣化。

在劉景允看來，無論是大型國有商業(yè)銀行還是地方銀行，金融企業(yè)發(fā)行的綠色金融債券的規(guī)則和標準都是統(tǒng)一的，但政策性銀行和大型國有銀行發(fā)行的綠色債券主要是軌道交通、大型新能源投資和基礎設施建設。相比之下，城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行、金融租賃公司等機構更多地集中在中小型項目或小型融資上。盡管發(fā)行規(guī)模不大，但是地方法人銀行募集的項目類型卻非常多樣化。

記者查詢了近期部分地方城市商業(yè)銀行綠債發(fā)行公告。除了傳統(tǒng)的綠色能源投資，還有農村飲用水安全鞏固升級項目等投資。

傅奕蕾表示，當地法人銀行進入綠債市場帶來的多元化，有利于綠債市場的可持續(xù)發(fā)展?！半S著金融體系競爭的加劇和同質化水平的深入，越來越多的銀行金融機構迫切需要明確市場定位，結合自身資源優(yōu)勢探索差異化發(fā)展路徑。未來，金融企業(yè)一方面要完善綠色債券的信息披露，提高綠色資金的使用效率，另一方面要繼續(xù)拓寬綠色投資領域，防止綠色資金過度集中，造成資源浪費。"傅奕蕾建議。

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