文 | 張佳儒

6 月 3 日盤(pán)后，一心堂宣布，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)阮鴻獻(xiàn)建議回購(gòu)公司股份，回購(gòu)資金總額不低于人民幣。 8000 一萬(wàn)元，不超過(guò)人民幣 1.5 億元 ( 均含本數(shù) ) 。

這個(gè)動(dòng)作可以提高投資者的信心。6 月 3 日開(kāi)盤(pán)，一心堂股價(jià)開(kāi)盤(pán)即跌停，收盤(pán)報(bào)告。 18.98 元，跌 總市值8.53% 113 十億美元。盤(pán)前，一心堂被國(guó)家醫(yī)保局約談的消息繼續(xù)發(fā)酵。

6 月 2 日本，國(guó)家醫(yī)保局官網(wǎng)發(fā)文指出，隨著各種醫(yī)?；菝裾叩膹V泛推進(jìn)，部分定點(diǎn)零售藥店存在虛假開(kāi)藥、交換藥品、過(guò)度開(kāi)藥等違法違規(guī)使用醫(yī)?；鸬膯?wèn)題。

文章顯示，一心堂旗下的一些定點(diǎn)連鎖店存在典型的非法使用醫(yī)療保險(xiǎn)基金的行為?？紤]到一心堂店鋪多，醫(yī)療保險(xiǎn)基金用量大，為了避免更大的問(wèn)題，采訪了一心堂。

對(duì)醫(yī)療保險(xiǎn)局的采訪，一心堂董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該公司已進(jìn)行內(nèi)部整改，此次采訪是針對(duì)歷史上存在的問(wèn)題。

根據(jù)企業(yè)搜索數(shù)據(jù)，2023 年 12 到目前為止，一心堂旗下的連鎖店多次受到行政處罰，處罰原因包括將不屬于醫(yī)療保障基金支付范圍的醫(yī)療費(fèi)用納入醫(yī)療保障基金清算，為員工參保人員開(kāi)出過(guò)量藥品。

值得注意的是，這已經(jīng)不是一心堂第一次被曝違規(guī)使用醫(yī)療保險(xiǎn)基金。

2018 年 3 月，央視財(cái)經(jīng)頻道“半小時(shí)經(jīng)濟(jì)”報(bào)道了一心堂旗下連鎖藥店醫(yī)保卡購(gòu)買(mǎi)非藥品作為消費(fèi)卡，并出具虛假名稱(chēng)發(fā)票，涉嫌騙取社保資金的情況。當(dāng)初 4 月份，涉案藥店因違規(guī)刷醫(yī)?？ū蝗齺喪忻绹?guó)食品藥品監(jiān)督管理局行政處罰。

一心堂是 A 2023年連鎖藥企股票上市， 2000年進(jìn)入萬(wàn)店時(shí)代，店鋪的快速擴(kuò)張促進(jìn)了收入的增加，但新店運(yùn)營(yíng)成本的增加也是對(duì)純利潤(rùn)的回饋。隨著店鋪數(shù)量的不斷增加，如何引流關(guān)系到店鋪的表現(xiàn)。近兩年來(lái)，一心堂找到了流量密碼——賣(mài)彩票。

一心堂非法使用醫(yī)療保險(xiǎn)基金：

醫(yī)保刷卡銷(xiāo)售曾約占銷(xiāo)售。 4 成

2014 年 7 月，一心堂在深交所上市。年報(bào)顯示，一心堂是云南省最大的藥業(yè)零售連鎖公司，截至目前 2014 年底，一心堂及其全資子公司共有直營(yíng)連鎖店。 2623 家。

上市后，一心堂業(yè)績(jī)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2014年 年到 2022 2008年，公司收入從 44.28 億元漲至 174.32 億元，歸母凈利從 2.97 億元漲至 10.10 十億美元。不管是收入還是凈利潤(rùn)，幾乎都是雙位數(shù)增長(zhǎng)。

2023 2008年，一心堂的高增長(zhǎng)突然停止，營(yíng)收 173.80 億元，下滑 歸母凈利潤(rùn)0.29% 5.49 億元，同比大幅下降 45.60%，回到 2018 年度凈利潤(rùn)水平。

值得注意的是，隨著一心堂的成長(zhǎng)，醫(yī)療保險(xiǎn)的銷(xiāo)售貢獻(xiàn)很大。據(jù)一心堂介紹，公司門(mén)店零售的主要支付方式有現(xiàn)金、醫(yī)療保險(xiǎn)卡、支付寶、微信、銀聯(lián)卡等。醫(yī)療保險(xiǎn)卡支付產(chǎn)生的應(yīng)收款應(yīng)每月與醫(yī)療保險(xiǎn)中心核實(shí)并支付。

上市曾經(jīng)的 2014 年，一心堂 2623 家庭藥店，具有醫(yī)療保險(xiǎn)資格的門(mén)店 2039 家庭，醫(yī)療保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)收入 16.91 醫(yī)療保險(xiǎn)銷(xiāo)售占醫(yī)療銷(xiāo)售的1億元。 41.09%。

到了 2022 年底，一心堂共 9206 一家直營(yíng)連鎖店，已取得各類(lèi)“醫(yī)療保險(xiǎn)定點(diǎn)零售藥店”資質(zhì)的藥店達(dá)到 8454 家庭，占公司店面總數(shù)的比例 91.83%。2022 2008年，一心堂醫(yī)保刷卡銷(xiāo)售約占銷(xiāo)售額。 45.72%。

醫(yī)療保險(xiǎn)政策的變化，對(duì)一心堂業(yè)績(jī)影響很大。

2023 年 10 月、一心堂在投資者關(guān)系活動(dòng)表中，提到了前三季度經(jīng)營(yíng)壓力明顯的主要原因，包括：2023 年 1 云南本省其他地區(qū)月起(昆明地區(qū)已經(jīng)在 2022 年 1 月啟動(dòng))保健品陸續(xù)停止刷醫(yī)保卡，對(duì)毛利影響很大。

2023 2008年，一心堂進(jìn)入萬(wàn)店時(shí)代。截至年底，一心堂擁有直營(yíng)連鎖店。 10255 家，一年四季開(kāi)新店 1381 家，凈增加 1049 家庭。年度報(bào)告中，公司未公布醫(yī)療保險(xiǎn)資格的門(mén)店數(shù)量，以及醫(yī)療保險(xiǎn)信用卡銷(xiāo)售占銷(xiāo)售比例。

一心堂醫(yī)保信用卡銷(xiāo)售在總銷(xiāo)售中占有重要比例。然而，一心堂多次非法使用醫(yī)療保險(xiǎn)基金。近日，國(guó)家醫(yī)保局基金監(jiān)管部門(mén)約談一心堂，督促其加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范行為。

對(duì)于監(jiān)管部門(mén)的采訪，一心堂負(fù)責(zé)人表示，采訪中指出的問(wèn)題對(duì)公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)重要的警示。根據(jù)采訪提出的要求，公司成立了工作組，用實(shí)質(zhì)性的整改措施規(guī)范連鎖店的經(jīng)營(yíng)行為。

快速開(kāi)店的利潤(rùn)遭到反噬，

彩票成為藥店的流量密碼

一心堂快速擴(kuò)張的店鋪，催促收入上升，但是店鋪擴(kuò)張成本上升也在反噬利潤(rùn)。

2023 2000年，一心堂上市后首次收入和凈利潤(rùn)均有所下降，尤其是歸母凈利潤(rùn)大幅下降。 引起投資者關(guān)注的45%。

對(duì)于凈利潤(rùn)急劇下降的原因，一心堂明確表示:大量新開(kāi)店導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)成本增加。同時(shí)，2023年 2008年，公司零售店經(jīng)營(yíng)的退熱、止咳、抗病毒等感冒產(chǎn)品需求減少，導(dǎo)致同店此類(lèi)產(chǎn)品收入下降。

已進(jìn)入萬(wàn)店時(shí)代的一心堂，將來(lái)還會(huì)繼續(xù)開(kāi)店嗎？

2023 年 9 月 21 日，一心堂第 10000 一家直營(yíng)藥店開(kāi)業(yè)，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)阮鴻獻(xiàn)在開(kāi)業(yè)典禮上表示，從零到一萬(wàn)，一萬(wàn)。 商店不是目的，也不是終點(diǎn)，而是一個(gè)新的起點(diǎn)。

據(jù)一心堂披露，2024 2008年第一季度，公司新開(kāi)門(mén)店。 579 家庭，主要是自建和并購(gòu)，今年將正常推動(dòng)門(mén)店數(shù)量擴(kuò)張，不斷擴(kuò)大到縣、鄉(xiāng)、鎮(zhèn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，連鎖藥店快速擴(kuò)張后的問(wèn)題在于如何穩(wěn)定店面。 , 而且上市公司要看“成績(jī)單” , 伴隨著商店的增加 , 管理費(fèi)用也在增加 , 假如操作系統(tǒng)跟不上 , 這將導(dǎo)致?tīng)I(yíng)利不足。

人流直接影響到藥店運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)中店鋪的收入。近兩年來(lái)，一心堂發(fā)現(xiàn)了流量密碼-彩票。

2021 年 10 月、一心堂與云南體育彩票管理中心簽約戰(zhàn)略合作，將中國(guó)體育彩票引入店面，實(shí)現(xiàn)“體育彩票” “跨境營(yíng)銷(xiāo)新模式”連鎖藥店。

關(guān)于彩票業(yè)務(wù)的介紹，一心堂表示，可以豐富品類(lèi)運(yùn)營(yíng)，增加客戶(hù)滯店時(shí)間，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)引流和業(yè)務(wù)雙增的目標(biāo)。

2021 年度報(bào)告中，一心堂還提出了“體彩” “多業(yè)態(tài)營(yíng)銷(xiāo)模式:買(mǎi)彩票的人有望在未來(lái)一心堂用積分換彩票。未來(lái)，除了購(gòu)買(mǎi)商品，來(lái)到一心堂的顧客還有機(jī)會(huì)在一心堂收獲意想不到的驚喜，開(kāi)啟“多彩”的生活。

據(jù)一心堂披露，2023 年底，公司目前位于云南、貴州、海南等地區(qū)。 3000 在多家商店中開(kāi)展了“藥店” 2023年彩票“業(yè)務(wù)試點(diǎn)” 年度彩票銷(xiāo)售流水 7698 萬(wàn)元，給商店帶來(lái)新的客流增長(zhǎng)。

此前的 2022 2008年，一心堂累計(jì)分發(fā)彩票 2691.7 萬(wàn)元，可見(jiàn) 2023 每年彩票銷(xiāo)售額翻倍?？梢灶A(yù)見(jiàn)，如果“藥店” 一心堂彩票銷(xiāo)售業(yè)務(wù)很有可能繼續(xù)增長(zhǎng)，彩票“業(yè)務(wù)在旗下超萬(wàn)家店面進(jìn)行。

總的來(lái)說(shuō)，一心堂進(jìn)入萬(wàn)店時(shí)代。 2023 2008年，收入增速放緩，新增門(mén)店運(yùn)營(yíng)成本增加，凈利潤(rùn)被吞噬。除了業(yè)績(jī)，合規(guī)管理是公司發(fā)展的基石和保障。值得關(guān)注的是，一心堂能否以被采訪為起點(diǎn)，避免非法使用醫(yī)療保險(xiǎn)基金。

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