六月十一日，白酒股全線下跌，貴州茅臺(600519)收跌3.1%，收于1569元/股，創(chuàng)4個月來新低，跌至1600元整數(shù)關(guān)口，總市值1.97萬億元。

新聞方面，茅臺批價持續(xù)下跌和“黃?！奔w反水兩個謠言引起了大量投資者的關(guān)注。有分析人士表示，目前的漲跌是正常的價格波動，不需要緊張和焦慮；也有分析人士認為，如果茅臺價格持續(xù)下跌，產(chǎn)業(yè)鏈恐慌或加速傳播，會對行業(yè)造成傷害。

散瓶批發(fā)價跌破2450元

六月十一日，“茅臺批價持續(xù)下跌”登上微博熱搜。據(jù)悉，第三方茅臺市場批發(fā)價數(shù)據(jù)顯示，6月11日散瓶飛天茅臺價格為2445元/瓶，創(chuàng)今年新低。

一位來自上海的茅臺自營店的人士告訴《ThePaper》記者，“價格沒有波動。目前自營店茅臺的價格是官方指導(dǎo)價，散瓶1499元，一盒6瓶8994元?！?/p>

北京另一家茅臺經(jīng)銷商告訴《ThePaper》記者，“天妃茅臺的批發(fā)價確實下降了。以前天妃茅臺(一瓶)是3150元，現(xiàn)在是2900元左右。散瓶會更便宜，2750元?！?/p>

上述經(jīng)銷商還強調(diào)，其店面飛天茅臺在2020年售價2750元，之后一直徘徊在3000元左右，現(xiàn)在又回到了2020年的價格。“如果我們現(xiàn)在不上網(wǎng)，我們就會成為實體。如果我們在其他地方，我們可以發(fā)貨。”這位人士還強調(diào)，“說實話，網(wǎng)上茅臺假得多。另外，黃牛對真假的鑒定并不專業(yè)，所有這些東西(酒)都是電商賣的，然后電商賣完之后(黃牛)再回收，相當(dāng)于一直流通?！?/p>

然而，上述經(jīng)銷商給出的價格遠低于第三方機構(gòu)統(tǒng)計的茅臺價格。

根據(jù)第三方平臺的數(shù)據(jù)，散瓶飛天的價格已跌破2450元。根據(jù)“今日酒價”，6月11日，2024年飛天(散)批發(fā)價已跌至2445元/瓶，比10日下跌15元。2023年飛天散瓶批發(fā)價為2480元，今年年初，23年散瓶價格約為2680元，下跌200元。

他說：“與零售價相比，幾十塊批發(fā)價的漲跌幅度屬于正常的價格波動范圍，不必緊張焦慮?！捌咸丫品治鰩煵虒W(xué)飛告訴《ThePaper》記者，目前屬于葡萄酒消費淡季，茅臺也處于人員替代磨合階段，市場觀望情緒濃厚。此外，市場和投資者對外部經(jīng)濟環(huán)境和未來葡萄酒消費預(yù)期存在較大矛盾，導(dǎo)致今年年初以來包括茅臺在內(nèi)的高端葡萄酒持續(xù)下滑。

蔡學(xué)飛還指出，總的來說，一方面，天妃茅臺在高端宴會和禮品市場的社會屬性沒有改變，實際售價仍遠遠超過茅臺官方指導(dǎo)價，直銷占比接近50%，這是茅臺穩(wěn)定價格的基石；另一方面，近年來，茅臺建立了多個細分價格產(chǎn)品，包括1935，相對完善的產(chǎn)品矩陣，也增強了茅臺的整體抗風(fēng)險能力。

“如果茅臺批發(fā)價持續(xù)下跌，將動搖整個行業(yè)的生態(tài)?！敝袊咸丫菩袠I(yè)單獨評論家肖竹青告訴《ThePaper》記者，當(dāng)茅臺價格上漲時，黃牛、電商和經(jīng)銷商都很高興，或者所有囤積茅臺和收到禮物和收到茅臺的人都很高興。然而，當(dāng)茅臺價格下跌時，茅臺產(chǎn)業(yè)鏈上的各種恐慌會加速蔓延，對行業(yè)造成傷害。

電子商務(wù)規(guī)則的變化導(dǎo)致“黃?！奔w反水？

另外，近日業(yè)界也有傳言稱，由于近期茅臺酒價格持續(xù)大幅下跌，以及電商的一些游戲規(guī)則，“擼毛圈”紛紛發(fā)起反擊。

據(jù)券商中國援引業(yè)界報道，6月10日，短短幾個小時，成千上萬的黃牛在葡萄酒行業(yè)申請開具發(fā)票。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，這通常是電子商務(wù)規(guī)則變化引起的分歧。

報告稱，與以往的現(xiàn)貨市場不同，客戶下單后，電商平臺的發(fā)貨時間長達20天，所以并不急于求貨。而且店里收貨沒錢周轉(zhuǎn)就要砸價出手。比如電商商家的價格是2600元，但是可以等到價格達到2300元收貨，加上平臺的補貼，一次至少賺300元。通過這種方式，只有“黃?！痹馐芰藫p失，比如2400元的回收價格，最后2300元出手。

一家在線銷售茅臺的電商公司告訴澎湃新聞記者，2024年“散飛”的價格是2480元。關(guān)于電子商務(wù)的“百億補貼”，她坦言“(我們)賣的錢少了，買的也便宜了。關(guān)于電商平臺上茅臺的價格，她還表示“目前在電商平臺上購買天妃茅臺需要增加一筆(由中國葡萄酒行業(yè)收藏協(xié)會出具)0.04%的鑒定費”。關(guān)于100億補貼，商家還強調(diào)“目前100億補貼屬于拉客戶的行為”。雙方熟悉后，不需要走電商平臺就可以線上線下。"(以一瓶2480飛天茅臺為例)，可節(jié)省99元的鑒定費用?！?/p>

蔡學(xué)飛表示，這是一種正常的電子商務(wù)差價行為，類似于期貨的概念。本質(zhì)上，天妃茅臺的價格下降了，損害了中間商高價備貨的利益?！跋掠纹脚_補貼引流，上游供應(yīng)商高價購買，急于銷售，中間電商兩頭吃政策?！?/p>

蔡學(xué)飛進一步表示，茅臺的價格是由供求關(guān)系決定的，賣家為了擴大需求而主動降價，但需求并沒有相應(yīng)增加，反而引起了悲觀。整體市場需求不足，存量過大等問題，基本無法解決，只能讓時間消化，短期內(nèi)價格下跌趨勢無法遏制。但是，從積極的角度來看，隨著價格的下跌，市場需求也會受到一定程度的刺激，從而保持一定的價格平衡。目前的困難在于如何判斷新的價格基點。

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