作者：張照

英偉達(dá)今年全球股市（NVDA.O）一騎絕塵。

當(dāng)?shù)貢r間6月18日，英偉達(dá)收于3.51%的市場，收于135.58美元/股，市值達(dá)到33353億美元，超越蘋果和微軟，成為世界上最大的科技公司。

根據(jù)時代周報記者的統(tǒng)計，截至6月18日，英偉達(dá)股價已累計上漲173.81%。；它的市值在9個月內(nèi)從1億美元到2萬億美元不等，從2億美元到3萬億美元不等于3個月。

六月五日，英偉達(dá)成為世界上第一家市值超過三萬億美元的半導(dǎo)體公司，六月十八日，英偉達(dá)登上美股之巔。

不過，在a股方面，上市公司頂著英偉達(dá)概念股是另一個場景。

Wind顯示，英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)(88417024年6月18日收盤).WI）年累計下跌3.84%。在這些股票中，26只股票年累計下跌，占近60%；年累計上漲的股票只有18只。

根據(jù)Wind的說法，這一概念指數(shù)于2023年5月31日發(fā)布，共有44家與英偉達(dá)有合作關(guān)系的公司。當(dāng)時，英偉達(dá)在2023年5月30日的盤中市值剛剛超過1萬億美元，剛剛晉升為世界第五大科技公司。

現(xiàn)在一年過去了，英偉達(dá)的市值已經(jīng)達(dá)到了3.3億美元；截至6月18日，與英偉達(dá)有合作關(guān)系的44家a股公司總市值僅為2.13萬億元，約為0.09家英偉達(dá)公司，不如英偉達(dá)公司的十分之一。這44家上市公司年內(nèi)只有5家上漲超過50%，另外2家公司年內(nèi)股價“減半”。

《時代周刊》記者聯(lián)系了多家“英偉達(dá)概念股”上市公司，但大部分都不愿意回應(yīng)與英偉達(dá)的合作過程，也有人表示可以公布的內(nèi)容已經(jīng)在互動上做出了回應(yīng)。

5家公司年內(nèi)上漲超過50%

從英偉達(dá)概念股今年的漲幅來看，截至2024年6月18日，共有18家公司股票上漲。其中，工業(yè)富聯(lián)(601138.SH）、勝宏科技（300476.SZ）、中際旭創(chuàng)（300308.SZ）今年累計上漲超過80%，分別達(dá)到89.29%、83.43%、81.57%。

工業(yè)富聯(lián)是一家高端智能制造和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)解決方案服務(wù)提供商，致力于GPU模塊、基板后端AI服務(wù)器設(shè)計和AI產(chǎn)業(yè)價值鏈上游系統(tǒng)集成等服務(wù)。得益于AI服務(wù)器需求的增加，2023年工業(yè)富聯(lián)AI相關(guān)業(yè)務(wù)量接近600億元，占云計算總收入的30%左右，高于2022年20%。

工業(yè)富聯(lián)在2022年股東大會上透露，已與英偉達(dá)合作，并為其制造了相關(guān)的AI加速器和服務(wù)器，工業(yè)富聯(lián)當(dāng)時表示，H100和H800都是由公司組裝的。工業(yè)富聯(lián)在5月24日回復(fù)投資者，2024年將與客戶攜手推出新一代生成服務(wù)器，目前已有新產(chǎn)品的訂單可見度。

勝宏科技是一家印刷電路板（PCB）制造企業(yè)，主要產(chǎn)品有高檔多層板、HDI板、FPC、軟硬結(jié)合板等，廣泛應(yīng)用于新能源、汽車電子、新一代通信技術(shù)、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)、醫(yī)療設(shè)備、計算機(jī)、航天工程等領(lǐng)域；2023年實現(xiàn)營收79.31億元，同比增長0.58%，歸母凈利潤6.71億元，比去年同期下降15.09%。

去年9月，勝宏科技回復(fù)投資者稱，該公司已推出高級HDI、多種與AI服務(wù)器相關(guān)的產(chǎn)品，如高頻高速PCB，可以完全滿足客戶對高檔PCB產(chǎn)品的需求；最后，商品廣泛應(yīng)用于亞馬遜、微軟、Facebook、國內(nèi)外眾多知名品牌，如谷歌、三星、英特爾、英偉達(dá)、AMD等。，但由于商業(yè)政策的限制，未經(jīng)許可，公司不方便討論具體客戶名稱和業(yè)務(wù)情況。

2023年年報顯示，勝宏科技最大客戶銷售額為4.41億元，占年銷售額的5.91%。

作為一家高檔光通信收發(fā)模塊生產(chǎn)企業(yè)，中際旭創(chuàng)主要為云數(shù)據(jù)中心用戶提供100G、200G、高速光模塊，如400G和800G，為電信設(shè)備商用戶提供5G前傳、中傳和回傳模塊，以及應(yīng)用于骨干網(wǎng)絡(luò)和核心網(wǎng)絡(luò)傳輸光模塊等高端整體解決方案；2023年實現(xiàn)營收107.18億元，同比增長11.16%，歸母凈利潤為21.74億元，同比增長77.58%。

去年10月，中際旭創(chuàng)回復(fù)投資者稱，自去年Q2以來，海外AI客戶的計算率和帶寬需求急劇增加導(dǎo)致了大量800G需求和訂單。近日，中際旭創(chuàng)表示，2024年800G和400G光模塊的行業(yè)需求同比保持快速增長，公司在這兩類商品中訂單滿滿；但是具體的客戶和訂單是商業(yè)秘密，不方便披露。

另外，截至6月18日，滬電股份今年上漲超過50%(002463).SZ）和天孚通信(3003944).SZ），每年累計上漲76.78%、53.17%。

上海電力有限公司也是PCB制造企業(yè)，PCB產(chǎn)品以通信設(shè)備、數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施、汽車電子為核心應(yīng)用領(lǐng)域。2023年，公司通信市場板收入約58.7億元，同比增長約6.82%；從2022年的7.89%到21.13%，AI服務(wù)器和HPC相關(guān)PCB產(chǎn)品占公司通信市場板的收益。

但是對合作制造商來說，滬電股份6月7日回復(fù)投資者稱，由于商業(yè)政策的限制，未經(jīng)許可公司不方便討論具體制造商。

天孚通信與中際旭創(chuàng)同為光通信領(lǐng)域，專業(yè)生產(chǎn)高速光器件。得益于AI人工智能等不斷發(fā)展的使用場景和快速增長的市場需求，2023年天孚通信實現(xiàn)營收19.39億元，同比增長62.04%，歸母凈利潤7.3億元，同比增長81.14%。

但是天孚通信多次通過投資者互動平臺表示，是否與英偉達(dá)有關(guān)合作，具體客戶名稱涉及商業(yè)秘密不便披露。

17家公司年內(nèi)下跌超二成

就英偉達(dá)概念股今年的下跌而言，截至2024年6月18日，共有26家公司股票下跌。

恒信東方(300081.SZ）、鴻博股權(quán)（002229.SZ）今年累計下跌超過50%，分別達(dá)到58.53%、53.42%。

恒信東方是一家主要從事數(shù)字文化創(chuàng)意、內(nèi)容生產(chǎn)和技術(shù)服務(wù)的公司。同時，它為AI科技企業(yè)、運營商、科研機(jī)構(gòu)等需要計算能力的企業(yè)提供高性能計算率租賃、模型培訓(xùn)和應(yīng)用服務(wù)。

恒信東方2023年實現(xiàn)營收4.02億元，同比下降17.76%；計算系統(tǒng)集成和技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入為1324.79萬元，比去年同期下降93.90%。恒信東方表示，隨著人工智能技術(shù)的不斷發(fā)展和廣泛應(yīng)用，越來越多的企業(yè)進(jìn)入計算系統(tǒng)集成和技術(shù)服務(wù)市場，導(dǎo)致市場競爭加劇，擠壓了公司的市場份額，計算系統(tǒng)集成和技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)量明顯下降。

6月3日，恒信東方收到深圳證券交易所年報詢證函，要求表明扣除前后歸母凈利潤持續(xù)為負(fù)，公司是否面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險，公司持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性和判斷依據(jù)。截至發(fā)稿，恒信東方尚未回復(fù)年報詢證函。

鴻博的主營業(yè)務(wù)主要是印刷行業(yè)，涉及傳統(tǒng)印刷行業(yè)、彩票行業(yè)、AI行業(yè)等多個領(lǐng)域。2022年8月，AI算率開始布局，北京AI創(chuàng)新賦能中心與中關(guān)村中恒文化科技創(chuàng)新服務(wù)聯(lián)盟、英偉達(dá)合作成立，一度被市場視為“英偉達(dá)概念股”的龍頭股票。

鴻博股份印刷業(yè)2023年營收5.56億元，占營業(yè)收入的89.66%，是公司最大的收入來源；而其它行業(yè)的收入僅為6406.73萬元。其中，作為北京AI創(chuàng)新賦能中心的經(jīng)營主體，英博數(shù)科2023年營業(yè)收入僅為2128.46萬元，凈利潤為-2028.23萬元。

鴻博股份表示，由于英博數(shù)字科目和北京AI創(chuàng)新賦能中心還處于起步階段，隨著后續(xù)擴(kuò)張計劃和R&D計劃的推進(jìn)，各種成本和成本的增加可能會對上市公司產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，從而導(dǎo)致2023年合并報告的凈利潤下降。

5月20日，鴻博股權(quán)收到深圳證券交易所年報詢證函，要求分析英博數(shù)字科目計算率業(yè)務(wù)所在市場是否競爭激烈，是否有相應(yīng)的技術(shù)和人才儲備實施上述項目，并充分提醒相關(guān)風(fēng)險。

6月7日，鴻博股權(quán)回復(fù)稱，“目前英博數(shù)字科目各項業(yè)務(wù)正常開展，但由于成立時間短，各項業(yè)務(wù)仍處于起步階段，相關(guān)技術(shù)和人才儲備仍在積累中。尚不確定英博數(shù)字科目是否有相應(yīng)的技術(shù)和人才儲備，以上項目是否順利推進(jìn)?！?/p>

深度科技研究院院長張孝榮告訴《時代周刊》記者，計算率業(yè)務(wù)的門檻并不低，需要強(qiáng)大的技術(shù)支持、足夠的資金投入、市場洞察力和合規(guī)的運營策略。上市公司跨境布局計算率業(yè)務(wù)可以帶來新的增長機(jī)會，但也面臨技術(shù)、資金、市場和法規(guī)等挑戰(zhàn)。

另外，截至6月18日，今年還有15家公司下跌超過20%。其中，中富通(3005600.SZ）、奧拓電子（002587.SZ）、啟明星辰（002439.SZ）今年累計下跌超過30%，分別達(dá)到36.48%、32.66%、31.44%。

6月4日，中富通通過投資者互動平臺表示，控股子公司英博達(dá)是英博達(dá)的上游合作伙伴之一，專業(yè)從事邊緣計算、智能終端研發(fā)設(shè)計和AI智能視覺檢測技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)提供商。

中富通2023年營收12.87億元，同比增長21.87%；其中，邊緣計算行業(yè)的營業(yè)收入僅為1921.89萬元，占營業(yè)收入的1.49%。

奧拓電子是一個“硬件” 軟件 內(nèi)容“綜合能力智能視頻解決方案提供商。6月7日，奧拓電子通過投資者互動平臺表示，該公司為英偉達(dá)提供XR虛擬拍攝解決方案和相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)，并于2023年交付，但該項目占公司整體收入的比例不大。

根據(jù)2023年年報，奧拓電子在年內(nèi)承接了23個XR/VP虛擬工作室項目。截至目前，已承接全球67個XR/VP虛擬工作室項目，已應(yīng)用于包括英偉達(dá)、騰訊、微軟、亞馬遜、中國電影集團(tuán)、日本東映和一些好萊塢電影制作公司在內(nèi)的多家國內(nèi)外知名影視制作公司和世界500強(qiáng)企業(yè)。

然而，雖然啟明星星也被wind列為英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)成份股，但它在投資者互動平臺上聲稱沒有與英偉達(dá)合作。啟明星辰表示，作為中國移動專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)信息安全子公司，公司積極與中國移動一起布局AI 新興安全領(lǐng)域，如安全、涉云網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)要素化安全、身份信任和密碼應(yīng)用安全、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全等。