已經(jīng)獲得業(yè)績拐點(diǎn)的公司股價(jià)大幅反彈，誰將是下一個？

消費(fèi)電子龍頭歌爾股權(quán)

創(chuàng)階段新高

7月16日開盤，歌爾股權(quán)盤中漲幅超過8%，創(chuàng)過去一年新高，a股市值突破800億元。與年內(nèi)低點(diǎn)相比，該股最大反彈幅度已達(dá)70%以上。

歌爾股權(quán)它是國內(nèi)消費(fèi)電子領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者之一。其主要產(chǎn)品包括聲學(xué)、光學(xué)等精密零部件，以及VR虛擬現(xiàn)實(shí)、MR混合現(xiàn)實(shí)、智能可穿戴等智能硬件產(chǎn)品，主要服務(wù)于全球科技和消費(fèi)電子行業(yè)的領(lǐng)先客戶。公司凈利潤在2021年達(dá)到歷史新高，當(dāng)初12月，公司股價(jià)也創(chuàng)下歷史新高。然而，在接下來的兩年里，由于通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)下行和消費(fèi)電子需求疲軟，公司凈利潤持續(xù)下降，股價(jià)也大幅下跌。

在經(jīng)歷了近兩年的低谷之后，歌爾股份在2024年迎來了新的業(yè)績轉(zhuǎn)折點(diǎn)。7月14日晚，公司披露半年報(bào)業(yè)績預(yù)測，預(yù)計(jì)上半年凈利潤將達(dá)到11.81億元至12.65億元，同比增長180%至200%。報(bào)告期內(nèi)，智能聲學(xué)整機(jī)和智能產(chǎn)品業(yè)務(wù)的盈利能力在公司加強(qiáng)精益運(yùn)營、修復(fù)和提高盈利能力的經(jīng)營方向下有所提高。單季度，第二季度凈利潤預(yù)計(jì)為8.01億元至8.85億元，環(huán)比增長110.79%至132.89%。

歌爾股權(quán)的遭遇，正是消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的縮影。在經(jīng)歷了近兩年的“寒冬”之后，消費(fèi)電子市場出現(xiàn)了復(fù)蘇信號。

據(jù)最新資料顯示，2024年1-5月，國內(nèi)智能手機(jī)出貨量為1.15億部，同比增長11.1%。2024年第二季度，PC出貨量達(dá)到6280萬臺，同比增長3.4%。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年可穿戴腕帶設(shè)備增長10%，全球智能手表出貨量預(yù)計(jì)增長17%。

中銀證券分析師陶波指出，對于行業(yè)的未來趨勢，首先，智能手機(jī)和PC都接近換機(jī)周期的臨界點(diǎn)，“被動換機(jī)”的需求有望恢復(fù)。第二，AI能力更強(qiáng)的智能手機(jī)和AI 推出PC，或者刺激“主動換機(jī)”需求。最后，在硬件迭代和內(nèi)容完善的推動下，XR系統(tǒng)有望打開消費(fèi)市場，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。所以，多種因素的影響，有望帶動消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)景氣持續(xù)復(fù)蘇。

四大行業(yè)入選公司數(shù)量居多。

對投資者而言，上市公司的業(yè)績轉(zhuǎn)折點(diǎn)具有重要意義，它通常意味著公司業(yè)績趨勢的變化，或者有望順著好的方向發(fā)生量級的變化。

歌爾股權(quán)不是業(yè)績拐點(diǎn)的例子。目前是半年報(bào)業(yè)績預(yù)告披露的高峰期。部分a股公司歸功于行業(yè)景氣度變化、運(yùn)營效率提升、產(chǎn)品升級、政策支持等因素，經(jīng)營效益呈現(xiàn)拐點(diǎn)跡象。

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶從已披露半年報(bào)業(yè)績預(yù)測的公司中挑選出有業(yè)績拐點(diǎn)跡象的公司，條件如下：

1. 根據(jù)預(yù)測純利潤下限(如果沒有下限，則取公告值)，預(yù)計(jì)2024年上半年盈利，純利潤同比增速和環(huán)比增速均為正值。

2. 2024年第一季度實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤同比增長為正值。

3. 2022年和2023年凈利潤同比下降。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，整理后共有69家公司入選。這些公司主要來自電子、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備和有色金屬行業(yè)，入選21家、12家、5家和4家公司，總比例超過60%。

電子產(chǎn)業(yè)入選公司數(shù)量遙遙領(lǐng)先，其中多家半導(dǎo)體公司名列其中，例如，韋爾股權(quán)，華天科技，兆易創(chuàng)新，晶方科技，瑞芯微，通富微電等。

以龍頭公司韋爾股權(quán)舉例來說，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤將達(dá)到13.08億元至14.08億元，同比增長754.11%至819.42%。按照單季度計(jì)算，第二季度凈利潤環(huán)比預(yù)計(jì)增長34.46%至52.33%。

方正證券在研究報(bào)告中表示，由于安卓中高端市場手機(jī)CIS的加速引入和車載CIS的不斷滲透，韋爾股權(quán)單季度營收創(chuàng)歷史新高，盈利能力超出預(yù)期。作為國內(nèi)CIS的龍頭企業(yè)，公司的業(yè)績轉(zhuǎn)折點(diǎn)明顯出現(xiàn)，新一輪的產(chǎn)品實(shí)力周期已經(jīng)啟動。

就基礎(chǔ)化工產(chǎn)業(yè)而言，三美股份，華誼集團(tuán)，三友化工，華峰化工等待龍頭企業(yè)都出現(xiàn)了拐點(diǎn)跡象。

以三美股份舉例來說，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤將達(dá)到3.34億元至4.34億元，同比增長157.19%至234.35%。按單季度計(jì)算，第二季度凈利潤環(huán)比增長16.2%至81.59%。報(bào)告期內(nèi)，由于制冷劑景氣度的上升，公司氫氟碳化物（HFCs）產(chǎn)品價(jià)格同比上漲，部分主要原材料價(jià)格同比下降，制冷劑產(chǎn)品利潤空間進(jìn)一步擴(kuò)大。

業(yè)績拐點(diǎn)公司反彈明顯。

北上資金出手6股

從二級市場表現(xiàn)來看，截至7月15日，上述69家有業(yè)績拐點(diǎn)跡象的公司中，收盤價(jià)較年內(nèi)低點(diǎn)反彈51.38%。四家公司股價(jià)反彈超過100%，即淳中科技，百川股權(quán)，協(xié)和電子，南亞新材料，。

淳中科技反彈幅度最大，該股最新收盤價(jià)較年內(nèi)低點(diǎn)反彈242.9%。本公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤為0.37億至0.41億元，同比增長460.15%至516.16%。報(bào)告期內(nèi)，公司前瞻性布局新產(chǎn)品、新賽道、新業(yè)務(wù)，取得顯著成效；海外業(yè)務(wù)發(fā)展逐漸落地，與“N公司”對接的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了從0到1的突破，海外業(yè)務(wù)收入同比大幅增長。

就資金而言，7月至今，北上資金增持超過1億元的公司有6家，分別是6家，歌爾股權(quán)，生益科技，新和成，兆易創(chuàng)新，瑞芯微，華天科技。其中，歌爾股權(quán)獲得北上資金加持5.78億元，排名第一。

就估值水平而言，截至7月15日收盤，上述69家公司中，13股滾動市盈率低于30倍。

其中明泰鋁業(yè)滾動市盈率為12.4倍，排名最低。該公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤為10億元至11億元，同比增長25%至37%。報(bào)告期內(nèi)，該公司半年銷售額增長約19%。同時(shí)，公司重視產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改進(jìn)，智能設(shè)備制造、新能源等領(lǐng)域產(chǎn)品占比進(jìn)一步提升；再生鋁的推廣應(yīng)用優(yōu)勢不斷凸顯，再生鋁的使用比例不斷擴(kuò)大，增加了單噸盈利空間。