誰能料到，李斌的一番話，瞬間引發(fā)輿論軒然大波——有人稱李斌就是下一個(gè)賈躍亭，還喊著不能讓他跑了。

這背后，是蔚來高達(dá)1300億的巨額虧損，以及93%的超高負(fù)債率。

這些數(shù)字如同一把把利刃，讓蔚來傷痕累累，“車圈恒大”的陰影也始終籠罩著它。

1. 李斌會(huì)成下一個(gè)賈躍亭？

蔚來汽車的李斌，他的一舉一動(dòng)、一言一行，很容易成為網(wǎng)絡(luò)熱議焦點(diǎn)，且很多時(shí)候都是負(fù)面輿論。

近日，李斌又因一句話登上熱搜，還被冠上“第二個(gè)賈躍亭”的帽子。

前幾日，李斌陪同吳曉波等企業(yè)家參觀蔚來合肥工廠，在直播中他正面回應(yīng)并辯解了蔚來的虧損問題。

他強(qiáng)調(diào)蔚來累計(jì)研發(fā)投入達(dá)600億元，且全部費(fèi)用化，未做資產(chǎn)化處理。

李斌表示，若將這些研發(fā)投入資產(chǎn)化，蔚來財(cái)報(bào)會(huì)好看很多：“蔚來是全球唯一在三地上市的汽車公司，財(cái)報(bào)把研發(fā)投入計(jì)為當(dāng)期費(fèi)用，虧損都擺在明處，資產(chǎn)負(fù)債表很干凈?！?/p>

此言一出，網(wǎng)友大多不認(rèn)可?！暗诙€(gè)賈躍亭”“看緊他，別讓他跑了”等成了熱評(píng)關(guān)鍵詞。

賈躍亭2017年跑去美國(guó)至今未歸，成了人人喊打的對(duì)象。由此可見，李斌在輿論中的形象偏負(fù)面。

2. 九年多累計(jì)巨虧1300億

李斌的話，乍聽像“定心丸”，坦誠(chéng)虧損；但在輿論場(chǎng)卻成了質(zhì)疑導(dǎo)火索。

網(wǎng)友的擔(dān)憂并非毫無根據(jù)，無論李斌怎么辯解，都無法回避蔚來巨額虧損的事實(shí)。

蔚來港股數(shù)據(jù)顯示，2018 - 2024年歸母凈利潤(rùn)虧損額分別為233.3億、114.1億、56.11億、105.7億、145.6億、211.5億、226.6億。

這意味著，蔚來上市七年合計(jì)虧損約1093億元。

若加上上市前2016、2017年的虧損以及今年第一季度的虧損，蔚來九年多累計(jì)虧損約1300億元，比已爆雷的恒大汽車還多，堪稱汽車圈虧損王。

值得注意的是，今年第一季度，蔚來凈虧損67.5億元，較去年同期的51.8億元同比激增30.2%。

這一數(shù)額創(chuàng)下蔚來自2018年上市以來最大季度虧損。

造車多年，虧損卻越來越大，難怪外界擔(dān)心蔚來撐不住，懷疑李斌會(huì)成第二個(gè)賈躍亭。

3. “車圈恒大”陰影籠罩蔚來

更嚴(yán)重的是，蔚來的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)已十分嚴(yán)峻。

截至今年第一季度，蔚來總資產(chǎn)降至981.64億元，總負(fù)債卻逼近908.49億元。

蔚來資產(chǎn)負(fù)債率升至93%，股東權(quán)益首次轉(zhuǎn)負(fù)，遠(yuǎn)超行業(yè)70%的警戒線。

截至今年第一季度末，蔚來現(xiàn)金儲(chǔ)備只剩260億，同比減少193億元，環(huán)比減少159億元。同期凈現(xiàn)金僅93億，環(huán)比上季度下滑120億，凈現(xiàn)金水平急劇惡化。

從凈虧損額、負(fù)債率，到現(xiàn)金儲(chǔ)備、凈現(xiàn)金等方面，蔚來的關(guān)鍵指標(biāo)都令人擔(dān)憂。

早前，長(zhǎng)城汽車魏建軍稱：“汽車圈的恒大已經(jīng)存在，只是沒爆而已。”此話讓很多車企緊張，生怕被貼上“車圈恒大”標(biāo)簽。

魏建軍未點(diǎn)明是哪家車企，但這番“車圈恒大論”值得蔚來警惕。

若蔚來繼續(xù)虧損、財(cái)務(wù)指標(biāo)持續(xù)惡化，就可能成為首家“資不抵債”的中國(guó)頭部造車新勢(shì)力。

在新能源汽車這場(chǎng)馬拉松中，蔚來已疲憊不堪，背負(fù)著巨額虧損和超高負(fù)債的沉重負(fù)擔(dān)。

李斌若想打破“賈躍亭式”質(zhì)疑，蔚來若想擺脫“車圈恒大”陰影，就必須在降本增效、提升銷量、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等方面有所作為。

否則，1300億的虧損如達(dá)摩克利斯之劍隨時(shí)可能落下，93%的超高負(fù)債率或許會(huì)成為壓垮蔚來的最后一根稻草。屆時(shí)，李斌又將何去何從？

這并非危言聳聽，畢竟新能源賽道上已有不少失敗者。

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