又有上市公司被起訴！號稱A股“童鞋第一股”的ST起步出事了。

根據(jù)ST起步7月11日晚間公告，ST起步及其前任董事長、總經(jīng)理、副總裁、董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)共5位高管，外加1位供應(yīng)鏈總監(jiān)，被集體告上法庭。

受訪人士認(rèn)為，這意味著ST起步所涉問題頗為嚴(yán)重，相關(guān)主要責(zé)任人或?qū)⒚媾R刑事處罰。從檢察院指控來看，ST起步及其主要責(zé)任人存在三重罪：涉嫌欺詐發(fā)行證券罪、違規(guī)披露、不披露重要信息罪。受訪人士分析，如果法院認(rèn)定上述罪名，ST起步相關(guān)主要責(zé)任人員勢必面臨刑事嚴(yán)懲，乃至坐牢。

實(shí)際上，此次被刑事起訴，已是ST起步因系列違法違規(guī)行為被嚴(yán)懲的第二步。早在2022年，其即因涉嫌信息披露違法違規(guī)等事項(xiàng)而被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2023年12月，行政處罰結(jié)果落地，由于2018 — 2020年財(cái)務(wù)造假、2019年發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集說明書造假，ST起步及其主要涉事責(zé)任人被合計(jì)罰款7700萬元。

與此同時(shí)，ST起步這家2017年上市的主板上市公司，2020年起即陷入連續(xù)虧損，并且每年虧損規(guī)模均在1億元以上。根據(jù)其7月11日晚間披露的業(yè)績預(yù)告，2025年上半年，ST起步虧損仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤虧損0.3億元— 0.45億元。

被送上法庭

2023年被罰7700萬元、近年來罰單頻頻的ST起步，再度陷入泥潭。根據(jù)其7月11日晚間公告，ST起步收到起訴書，公司及六位主要涉事責(zé)任人被送上法庭，包括5位前任高管和昔日的供應(yīng)鏈總監(jiān)。

根據(jù)麗水市人民檢察院指控，ST起步以虛增利潤的方式進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，并在《公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》中編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行公司債券，數(shù)額巨大且有其他嚴(yán)重情節(jié)。前述6人應(yīng)當(dāng)以違規(guī)披露、不披露重要信息罪追究其刑事責(zé)任，在此基礎(chǔ)上，5位高管還應(yīng)以欺詐發(fā)行證券罪追究其刑事責(zé)任。

受訪人士分析，待法院判決以后，ST起步大概率還將面臨高額刑事罰金，6名責(zé)任人員尤其是5位高管，或?qū)⒈慌行獭?/p>

ST起步及其主要責(zé)任人究竟是如何違法違規(guī)的？從起訴書來看信息量相對有限，透過2023年12月證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書》可以更為清晰地窺見答案。具體來看，ST起步存在財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、信息披露違規(guī)等多重問題，系列問題的起因是財(cái)務(wù)造假。

2018年、2019年及2020年上半年，ST起步以虛構(gòu)采購、銷售業(yè)務(wù)等方式造假，兩年半間合計(jì)虛增營業(yè)收入3.6億元，虛增利潤總額1.29億元。2020年上半年虛增比例最高，以利潤總額為例，虛增規(guī)模0.40億元，在當(dāng)期利潤總額中的占比高達(dá)50.30%。

以2018年度及2019年1 — 6月的造假數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，ST起步于2020年發(fā)行募集規(guī)模5.2億元的可轉(zhuǎn)債，受此影響，ST起步被證監(jiān)會(huì)判定為公開發(fā)行文件編造重大虛假內(nèi)容，在檢察院的指控中更是被定義為欺詐發(fā)行。2018年、2019上半年，ST起步虛增利潤總額分別占當(dāng)期報(bào)告記載利潤總額的10.39%、14.57%。

不僅如此，ST起步還存在股份代持未披露行為等一系列信披問題。典型如，2016年12月13日，ST起步董事長、實(shí)控人章利民與四人簽訂《股權(quán)代持協(xié)議書》，約定章利民以每股5元的價(jià)格向4人轉(zhuǎn)讓其間接持有的ST起步股票合計(jì)2000萬股，但暫不辦理過戶，由章利民代為持有。股份代持行為發(fā)生于2016年，結(jié)束于2019年。2000萬股代持股份占2018年、2019年ST起步總股本的比例均為4.26%。然而，在2018年年度報(bào)告、2019年年度報(bào)告中，ST起步對上述股份代持行為只字未提。

有鑒于此，在證監(jiān)會(huì)2023年向ST起步下發(fā)的《行政處罰決定書》中，ST起步及其主要涉事責(zé)任人被合計(jì)罰款7700萬元。其中，上市公司ST起步被罰5700萬元。個(gè)人中時(shí)任總經(jīng)理被罰最重，為1000萬元；時(shí)任董事長、實(shí)控人次之，罰款500萬元；時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘分別被罰300萬元和200萬元。

三重問題纏身

實(shí)際上，ST起步已然問題纏身。除了如今被起訴、2023年被證監(jiān)會(huì)行政處罰，其還被浙江證監(jiān)局、上交所等頻繁點(diǎn)名。綜合浙江證監(jiān)局、上交所2024年以來所發(fā)罰單，在證監(jiān)會(huì)2023年《行政處罰決定書》所列問題以外，ST起步至少存在三重問題。

問題一：多重信息披露違規(guī)。典型如，2024年9月24日，ST起步披露了與供應(yīng)商的商業(yè)承兌匯票交易，但這些交易不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)，且未如實(shí)披露相關(guān)事實(shí)，信息披露前后不一致，存在不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的情況，影響了投資者的知情權(quán)。再如，2019至2022年間，ST起步經(jīng)銷商昆明標(biāo)孩商貿(mào)有限公司、株洲起福商貿(mào)有限公司，均為ST起步時(shí)任總經(jīng)理實(shí)際控制的企業(yè)，屬ST起步關(guān)聯(lián)方，ST起步未按規(guī)定審議并披露與上述關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易。信息披露違規(guī)的不僅是ST起步，其子公司亦如此。比如，2024年9月26日至9月27日，ST起步子公司香港起步國際集團(tuán)有限公司持有的近5000萬股ST起步股票被司法拍賣，但未按規(guī)定披露簡式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。

問題二：募集資金使用不規(guī)范。2020年6月，ST起步將2020年5月臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的閑置募集資金用于分紅，募集資金使用不規(guī)范。與此同時(shí)，ST起步還存在因合同簽署主體錯(cuò)誤，導(dǎo)致不同募投項(xiàng)目之間資金混同使用的情況。

問題三：業(yè)績預(yù)告與實(shí)際業(yè)績偏離嚴(yán)重，少報(bào)虧損。以2024年半年報(bào)為例，在業(yè)績預(yù)告中，其歸母凈利潤虧損為650萬元至950萬元，而實(shí)際虧損卻高達(dá)2727.16萬元。

2020年以來持續(xù)虧損

從ST起步的發(fā)展歷程來看，其如今的問題纏身不免令人唏噓。ST起步成立于2009年，前身是浙江起步兒童用品有限公司，主打中端兒童鞋服市場。2017年8月，ST起步在上交所主板上市，成為A股“童鞋第一股”，伴隨上市，其迎來新稱謂：起步股份。上市后的起步股份主營業(yè)務(wù)為兒童鞋服的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，旗下核心品牌為“ABC KIDS”。

起先，其業(yè)績盡管有些下滑但整體尚可，2017年— 2019年歸母凈利潤分別為1.94億元、1.81億元、1.43億元。面臨縮水的業(yè)績，起步股份于2020年引入辛選集團(tuán)（辛巴團(tuán)隊(duì)）作為戰(zhàn)略股東，嘗試直播電商轉(zhuǎn)型，但后續(xù)合作效果未達(dá)預(yù)期。其利潤也自2020年起陷入持續(xù)虧損。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，ST起步歸母凈利潤虧損規(guī)模均在1億元以上，2023年虧損最高達(dá)6.56億元。根據(jù)其日前披露的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年上半年歸母凈利潤虧損0.3億元— 0.45億元。如果2025年1 — 6月歸母凈利潤按照虧損0.45億元計(jì)算，2020年以來ST起步歸母凈利潤虧損規(guī)模已經(jīng)高達(dá)17.77億元。

連年虧損、問題纏身的ST起步，下一步該走向何方？

來源 / 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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