證券之星消息，依據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)信息以及7月16日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，申萬(wàn)菱信基金近期對(duì)3家上市公司展開(kāi)了調(diào)研，相關(guān)名單如下：

1）中際旭創(chuàng) （申萬(wàn)菱信基金參與公司電話會(huì)議）

調(diào)研紀(jì)要：中際旭創(chuàng)預(yù)計(jì)今年下半年客戶需求會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，毛利率將受多個(gè)因素帶動(dòng)，比如1.6T產(chǎn)品需求增加、硅光方案認(rèn)可度提升以及生產(chǎn)效率提高。第二季度收入增長(zhǎng)顯著，這得益于重點(diǎn)客戶對(duì)800G和400G光模塊的需求快速增長(zhǎng)。公司持續(xù)開(kāi)展產(chǎn)能建設(shè)，并且積極與光芯片廠商合作以保障供應(yīng)。硅光方案競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)勁，未來(lái)優(yōu)勢(shì)將持續(xù)凸顯。1.6T出貨量會(huì)更明顯，有望實(shí)現(xiàn)逐季度增長(zhǎng)。4月出臺(tái)了關(guān)稅豁免政策，公司受關(guān)稅沖擊影響較小。800G客戶數(shù)量增多，新增海外客戶投入了大量資本開(kāi)支。明年1.6T需求將大幅增長(zhǎng)，有客戶增加了今年下半年的需求，也有客戶上調(diào)了明年的需求指引。目前基本都是單模需求，多模需求較少。存在不同場(chǎng)景的應(yīng)用需求，包括LPO、OC、有源銅纜。

2）北方稀土 （申萬(wàn)菱信基金參與公司機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研 & 騰訊會(huì)議線上交流）

調(diào)研紀(jì)要：《稀土管理?xiàng)l例》自2024年10月1日起施行，該條例規(guī)范了稀土行業(yè)管理，保障資源合理開(kāi)發(fā)，推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展，保護(hù)生態(tài)和資源安全。國(guó)家鼓勵(lì)和支持企業(yè)運(yùn)用先進(jìn)適用技術(shù)對(duì)稀土二次資源進(jìn)行綜合利用，禁止以稀土礦產(chǎn)品為原料從事生產(chǎn)活動(dòng)。公司堅(jiān)決執(zhí)行國(guó)家政策，出口管制主要針對(duì)中重稀土，鑭鈰產(chǎn)品出口受影響不大，公司主要以輕稀土產(chǎn)品出口為主，出口量占比小。今年首次按照《稀土管理?xiàng)l例》下發(fā)總量控制指標(biāo)，該指標(biāo)綜合考慮了市場(chǎng)、企業(yè)生產(chǎn)及供需情況制定。產(chǎn)品價(jià)格受供需關(guān)系影響，一季度市場(chǎng)活躍，4 - 5月價(jià)格短暫回落，但隨著政策逐漸明朗，價(jià)格有望上漲。

3）德龍激光 （申萬(wàn)菱信基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研 & 分析師會(huì)議 & 現(xiàn)場(chǎng)參觀）

調(diào)研紀(jì)要：德龍激光在固態(tài)電池領(lǐng)域重點(diǎn)研發(fā)布局極片制痕絕緣、干法電極激光預(yù)熱、超快激光極片制片等關(guān)鍵技術(shù)，部分設(shè)備已獲得訂單或處于試用階段。激光加熱/干燥相較于傳統(tǒng)烘箱，效率更高、占地更小、溫度可控性更好、能耗更低。公司在鋰電池領(lǐng)域推出了電芯激光除膜設(shè)備等創(chuàng)新產(chǎn)品，獲得了多家頭部客戶的訂單，其他新產(chǎn)品尚處于推廣階段。公司不會(huì)停止研發(fā)投入，但會(huì)控制研發(fā)費(fèi)用增速，通過(guò)優(yōu)化組織架構(gòu)等措施提升盈利水平。公司國(guó)際化戰(zhàn)略明確，已在日本、澳大利亞、德國(guó)設(shè)立子公司，并考慮開(kāi)拓美國(guó)及東南亞市場(chǎng)。

申萬(wàn)菱信基金成立于2004年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)達(dá)748.11億元，排名69/210；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)為658.32億元，排名62/210；管理公募基金數(shù)149只，排名51/210；旗下公募基金經(jīng)理28人，排名48/210。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為申萬(wàn)菱信樂(lè)融一年持有混合A，最新單位凈值為1.44，近一年增長(zhǎng)90.03%。

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