從馬斯克到比爾·蓋茨，眾多全球億萬(wàn)富翁借助家族辦公室（以下簡(jiǎn)稱“家辦”）管理財(cái)富。調(diào)研顯示，全球超8000個(gè)家辦管理著約3.1萬(wàn)億美元資產(chǎn)，家辦行業(yè)規(guī)模已能與對(duì)沖基金行業(yè)相抗衡。

從倫敦、迪拜到中國(guó)香港、新加坡，各大金融中心紛紛推出激勵(lì)措施，吸引超級(jí)富豪，試圖在家辦市場(chǎng)中分得一杯羹。近日，新加坡進(jìn)一步釋放利好，大幅縮短家辦設(shè)立的等待時(shí)間，爭(zhēng)奪全球領(lǐng)先家辦中心的地位。

新加坡調(diào)整策略，放棄“零風(fēng)險(xiǎn)”追求

近日，新加坡金融管理局（MAS）表示，目前在新加坡設(shè)立家辦的富裕人士面臨的稅收優(yōu)惠等待期最多為3個(gè)月，較之前的12個(gè)月大幅縮短。

此外，金管局正與私人銀行業(yè)界緊密合作，研究如何進(jìn)一步縮短客戶開(kāi)戶時(shí)間，以吸引更多高凈值人士來(lái)新加坡投資。

此前，受一起巨額洗錢案影響，新加坡加強(qiáng)監(jiān)管，MAS兩次提高家族辦公室稅收激勵(lì)計(jì)劃的資格條件，并加強(qiáng)對(duì)家辦申請(qǐng)的審查。

“我相信這是新加坡在金融業(yè)中能展現(xiàn)出的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，使我們有別于其他金融中心。但要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，我們必須愿意承擔(dān)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。我們需要以‘按風(fēng)險(xiǎn)比例’（risk proportionate）的方式管理風(fēng)險(xiǎn)，而不是追求‘零風(fēng)險(xiǎn)’的做法。若新加坡過(guò)于‘怕輸’，就難以把握新機(jī)會(huì)。”近日MAS副主席徐芳達(dá)公開(kāi)表示。

*

2023年，新加坡當(dāng)局查獲與一起重大洗錢案相關(guān)的30億新元（約合23億美元）資產(chǎn)。尷尬的是，與洗錢團(tuán)伙有關(guān)聯(lián)的六個(gè)家辦，不僅被用于管理非法資金，還獲得了稅收優(yōu)惠。

一位新加坡家辦業(yè)內(nèi)人士稱：“犯罪分子找到了銀行和家辦的薄弱環(huán)節(jié)。一旦資金進(jìn)入，就開(kāi)始蔓延，最終污染整個(gè)系統(tǒng)?！?/p>

近日，新加坡金融管理局對(duì)9家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)出總額高達(dá)2745萬(wàn)新元（約合人民幣1.54億元）的反洗錢罰單，創(chuàng)下新加坡史上罰單金額第二高紀(jì)錄，受罰機(jī)構(gòu)涵蓋銀行、資本市場(chǎng)服務(wù)供應(yīng)商及信托公司等多個(gè)金融領(lǐng)域。

家辦新智點(diǎn)獲悉，受處罰的機(jī)構(gòu)包括瑞銀集團(tuán)、花旗集團(tuán)和大華銀行的新加坡分行等。新加坡金融管理局表示，已對(duì)所有涉案金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了監(jiān)管審查。據(jù)報(bào)道，包括星展銀行在內(nèi)的至少16家公司與這些被定罪者有業(yè)務(wù)往來(lái)。

談及此舉是否會(huì)導(dǎo)致超富家族將投資和家辦遷出新加坡，轉(zhuǎn)移到迪拜和阿布扎比等地，徐芳達(dá)回應(yīng)稱，全球財(cái)富管理領(lǐng)域有足夠的增長(zhǎng)空間，容許世界各地有多個(gè)財(cái)富管理中心發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)。

新加坡發(fā)力，爭(zhēng)奪全球家辦中心

當(dāng)前，家辦是金融領(lǐng)域增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域之一?！凹肄k”通常指為富裕個(gè)人或家族提供投資和其他服務(wù)的私人公司。

家辦管理的資金總額龐大且持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)德勤估計(jì)，到2024年，全球單一家辦超8000個(gè)，管理著3.1萬(wàn)億美元資產(chǎn)；到2030年，預(yù)計(jì)數(shù)量將增至近11000個(gè)，管理著5.4萬(wàn)億美元資產(chǎn)。

過(guò)去十年，亞洲超高凈值(UHNW) 個(gè)人和家族迅速崛起，對(duì)結(jié)構(gòu)化財(cái)富管理解決方案（尤其是家辦）的需求激增。自2018年以來(lái)，新加坡一直致力于提升其作為家辦中心的地位。

家辦新智點(diǎn)獲悉，截至2024年底，新加坡?lián)碛?000多個(gè)單一家族辦公室。與2023年底的1400家相比，同比增長(zhǎng)42.9%，而2023年較2022年底的1100個(gè)增長(zhǎng)了27%，增幅逐年上升。

憑借優(yōu)惠的稅收制度、穩(wěn)定的政治環(huán)境以及作為區(qū)域投資基地的地位，新加坡吸引了大量亞洲財(cái)富流入。據(jù)《海峽時(shí)報(bào)》報(bào)道，目前近60%的亞洲家辦都設(shè)在新加坡。

據(jù)悉，谷歌聯(lián)合創(chuàng)始人謝爾蓋·布林、印度億萬(wàn)富翁實(shí)業(yè)家穆克什·安巴尼、美國(guó)對(duì)沖基金投資人瑞·達(dá)利歐等超級(jí)富豪，相繼在新加坡設(shè)立了家辦。

盡管近年來(lái)新加坡一直是亞洲首屈一指的家辦中心，但不斷變化的監(jiān)管方式也給其吸引更多海外超級(jí)富豪的競(jìng)爭(zhēng)力帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

全球家辦中心競(jìng)爭(zhēng)激烈

歷史上最大規(guī)模的財(cái)富代際轉(zhuǎn)移——“財(cái)富大轉(zhuǎn)移（The Great Wealth Transfer）”正在進(jìn)行。

美林證券研究估計(jì)，到2045年，將有84萬(wàn)億美元易手，嬰兒潮一代將財(cái)富傳給X世代、千禧一代甚至更年輕的一代。這場(chǎng)資本流動(dòng)將在未來(lái)數(shù)十年重塑財(cái)富管理。

家辦新智點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)于當(dāng)前的財(cái)富所有者來(lái)說(shuō)，家辦可能是向下一代傳承財(cái)富的最佳工具。相比其他金融機(jī)構(gòu)，家辦能提供集中式結(jié)構(gòu)來(lái)持有和管理家族資產(chǎn)，確保財(cái)務(wù)、法律和戰(zhàn)略要素的無(wú)縫協(xié)調(diào)。目前，家辦在亞洲已成為超高凈值家族財(cái)富規(guī)劃的重要工具。

隨著全球金融中心競(jìng)相吸引超級(jí)富豪，家辦成為一種“誘惑手段”。除新加坡外，瑞士、香港、迪拜等地紛紛推出稅收優(yōu)惠計(jì)劃，積極爭(zhēng)奪家辦市場(chǎng)份額。

香港：角逐亞太家辦中心

金融中心爭(zhēng)奪地區(qū)霸主地位的斗爭(zhēng)由來(lái)已久。在亞洲財(cái)富管理領(lǐng)域，新加坡和香港長(zhǎng)期處于競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，“新港之爭(zhēng)”愈發(fā)激烈。

近年來(lái)，港府致力于提升香港作為家辦樞紐的國(guó)際地位，通過(guò)《有關(guān)香港發(fā)展家辦業(yè)務(wù)的政策宣言》推出八項(xiàng)措施，包括有利的利潤(rùn)和薪俸稅制度、新資本投資者入境計(jì)劃使資產(chǎn)更容易轉(zhuǎn)移到香港，以及在投資推廣署內(nèi)成立FamilyOfficeHK專門團(tuán)隊(duì)等，鞏固香港在全球財(cái)富版圖上的地位。

與新加坡相比，目前香港設(shè)立單一家辦的流程速度快、清晰度高，成為許多超級(jí)富豪設(shè)立家辦的熱門選擇。

根據(jù)德勤于2024年初發(fā)布的報(bào)告，香港擁有超過(guò)2700家家辦，其中超30%管理的資產(chǎn)價(jià)值超過(guò)1億美元（7.8億港元）。此外，2025年香港投資推廣署目標(biāo)吸引200家家辦落戶，截至2月已完成160家，家辦主要來(lái)自內(nèi)地、東南亞及歐美市場(chǎng)。

作為全球金融中心，香港歷史悠久，經(jīng)驗(yàn)豐富。憑借其在中國(guó)內(nèi)地與全球市場(chǎng)之間的“超級(jí)聯(lián)系人”角色、強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施以及豐富的立法與合規(guī)經(jīng)驗(yàn)，香港為金融穩(wěn)定提供了堅(jiān)實(shí)保障。

與新加坡的審慎態(tài)度不同，當(dāng)前香港以開(kāi)放的姿態(tài)迎接全球的“老錢”和“新錢”。隨著越來(lái)越多的資產(chǎn)所有者和投資者涌入香港，香港有望在不久的將來(lái)?yè)碛?000個(gè)單一家辦。

值得注意的是，香港和新加坡家辦之爭(zhēng)并非零和游戲。根據(jù)2024年《大中華區(qū)家辦現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告》，約29%的受訪者表示單一家辦在多個(gè)地區(qū)設(shè)立了辦事處。

崛起的阿聯(lián)酋

阿聯(lián)酋曾以石油財(cái)富聞名，如今正迅速崛起成為現(xiàn)代家辦的全球中心。優(yōu)惠的稅收制度、低犯罪率以及地處多個(gè)大陸和時(shí)區(qū)交界處的便利地理位置，使阿聯(lián)酋對(duì)超級(jí)富豪及其投資公司的吸引力不斷增強(qiáng)。

隨著迪拜國(guó)際金融中心(DIFC) 和阿布扎比國(guó)際金融中心 (ADGM) 等金融自由區(qū)的發(fā)展，越來(lái)越多的高凈值人士在迪拜設(shè)立單一家辦，利用阿聯(lián)酋強(qiáng)大的監(jiān)管框架、高效的稅收效率和全球互聯(lián)互通。這使阿聯(lián)酋不僅成為資本聚集地，更成為全球財(cái)富戰(zhàn)略的指揮中心。

此外，2024年，迪拜國(guó)際金融中心 (DIFC) 推出全球首個(gè)家族財(cái)富中心，旨在深化全球家族財(cái)富生態(tài)系統(tǒng)，支持繼任規(guī)劃，幫助家族企業(yè)為長(zhǎng)期增長(zhǎng)做好保障。這一舉措引起廣泛關(guān)注，迪拜持續(xù)吸引著世界各地的頂尖企業(yè)、家辦和信托服務(wù)人才，鞏固了其作為未來(lái)財(cái)富中心的地位。

2024年11月，迪拜國(guó)際金融中心管理局首席執(zhí)行官阿里夫·阿米里 (Arif Amiri) 表示，迪拜國(guó)際金融中心擁有超過(guò)120個(gè)家族和800個(gè)與家族相關(guān)的結(jié)構(gòu)和實(shí)體，管理著超過(guò)1.2萬(wàn)億美元的資產(chǎn)。

當(dāng)前，財(cái)富架構(gòu)決策不僅關(guān)注稅收，更注重可預(yù)測(cè)性、控制力和長(zhǎng)期韌性。在這種環(huán)境下，迪拜提供了極具吸引力的組合：有利的監(jiān)管立場(chǎng)、強(qiáng)大的生活方式吸引力、隱私和安全以及司法管轄權(quán)的靈活性。

此輪迪拜家辦激增吸引了老牌瑞士家辦（部分管理資產(chǎn)超數(shù)十億美元）遷址迪拜。原因在于，瑞士監(jiān)管負(fù)擔(dān)加重、保密性減弱及潛在稅收波動(dòng)（含擬議的50%遺產(chǎn)稅），動(dòng)搖了其作為家辦樞紐的穩(wěn)定地位，海外增長(zhǎng)機(jī)遇也威脅著其金融中心的地位。

傳統(tǒng)上忠于倫敦的英國(guó)家辦，因擔(dān)憂英國(guó)對(duì)財(cái)富持有者的長(zhǎng)期吸引力下降，開(kāi)始探索在迪拜落地。其中，英國(guó)非定居稅務(wù)制度的終結(jié)及財(cái)政政策不確定性的增加是關(guān)鍵因素。

一些業(yè)內(nèi)高管認(rèn)為，阿聯(lián)酋的吸引力將持續(xù)存在，許多公司將在迪拜和阿布扎比開(kāi)設(shè)辦事處，因?yàn)榘⒙?lián)酋正在努力消除障礙，成為東西方的中立盟友。

家辦新智點(diǎn)認(rèn)為，從香港的摩天大樓到新加坡的金融區(qū)，再到迪拜崛起的財(cái)富中心，家辦設(shè)立地點(diǎn)的選擇取決于家族的戰(zhàn)略目標(biāo)、商業(yè)和投資興趣以及生活方式偏好。對(duì)于亞洲的超高凈值家庭來(lái)說(shuō)，選擇合適的司法管轄區(qū)至關(guān)重要，需仔細(xì)考慮短期和長(zhǎng)期影響。

（《家辦新智點(diǎn)》提醒：內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議。）

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“家辦新智點(diǎn)”（ID：foinsight），作者：foinsight，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com